С 9 по 25 февраля 2026 года инвесторы Группы «ВИС» получили ежемесячные купонные выплаты по пяти биржевым выпускам облигаций: БО-П08 (11), БО-П07 (12), БО-П04 (11), БО-П09 (7), БО-П10 (4).

Общий объём выплат составил 200 440 000 рублей. Деньги уже поступили в Национальный расчётный депозитарий (НРД), и все держатели облигаций смогут получить их через своих брокеров в полном объёме. 

Ключевые моменты

• Рейтинг BBB+ (RU) от АКРА, прогноз «Позитивный»
• Рублевый выпуск 001Р-01 начнет торговаться 6 марта 2026 г.
• Индикативная доходность к погашению (YTM) — до 21,9% при дюрации 1,7 года

🔩 ООО «Илон» (бренд DDX Fitness) 3 марта 2026 г. собирает книгу заявок на биржевые облигации в рублях серии 001Р-01 с фиксированным индикативным купоном 20%. Индикативная доходность к погашению (YTM) — 21,9%, срок обращения — 2 года. Дюрация — 1,7 года. Потенциальный доход до 25% за год — привлекательно.

Главное

• DDX Fitness — лидер фитнес-рынка в России, владелец более 150 клубов в 54 городах России.

• Бюджетный фитнес — сегмент средней волатильности.

• Средняя долговая нагрузка: коэффициент Чистый долг/Скорр. EBITDA — 3,0x с учетом наших корректировок.

• YTM выпуска 001Р-01 — 21,9% с дюрацией 1,7 года, доход за год может достичь 25%.

• Основные риски: рост ставок в контексте процентных расходов, риск долгосрочной аренды с фиксированными обязательствами при снижении рентабельности, непредвиденные внешние шоки.

( Читать дальше )

Поехали продолжать богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 10 выпусков с фиксированными купонами и выплатами без оферт и амортизаций для любителей получать регулярный денежный поток.

Рынок облигационеров продолжает колбасить. На очереди у нас Евротранс и его дальнейшая судьба с якобы невозможностью оплачивать свои долговые обязательства. Инвесторы снова в панике. Хотя у этих покемонов не самый дырявый рейтинг, на уровне А-, хотя еще немного и ВДО. Ну и надо понимать, что рейтинговые агентства такие же быстрые и шустрые в принятии решений, как ленивцы на дереве.

Поэтому подходим с умом к выбору эмитентов, но даже если все просчитать, применить все возможные коэффициенты, расчеты и модели, и будет казаться, что все ОК, эмитент может выйти и сказать, что, извините, не шмогла. Потому что жизнь это не таблицы и цифры, а намного сложнее и запутаннее и так не работает, как многие хотят.

Ну а у нас с вами сегодня высшая лига эмитентов по кредитному качеству. Как всегда стараюсь для вас подобрать самые жирные купоны из возможного в данном рейтинге. Сегодня их два – А+ и АА-. Погнали, посмотрим!

( Читать дальше )

Группа «ВИС» — инвестиционный инфраструктурный холдинг. Группа ввела в эксплуатацию более 100 инфраструктурных объектов на территории России и Европы и на текущий момент обладает одним из крупнейших в стране портфелей концессий и соглашений о ГЧП. К ним относятся такие крупные и знаковые проекты, как строительство и эксплуатация автодороги «Обход Хабаровска», скоростной хорды в Московской области, мостовых переходов через реку Обь в Новосибирске, через реку Лену в районе Якутска и через Калининградский залив, а также несколько крупных объектов социальной инфраструктуры в нескольких регионах.

Сбор заявок 26 февраля

11:00-15:00

размещение 3 марта

• Наименование: ВисФин-БО-П11
• Рейтинг: АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 17.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 2.5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Инвестиционный Банк Синара и Совкомбанк

( Читать дальше )

13 февраля ЦБ снизил ключевую ставку до 15,5%. Это уже шестое снижение подряд. Судя по риторике ЦБ снижение может продолжится дальше.

В настоящее время продолжается снижение ставок по вкладам и накопительным счетам, а облигации с постоянным купоном растут в цене. Долговой рынок уже рассчитывает на дальнейшее снижение ключевой ставки.

Сейчас на рынке облигаций одной из идей на случай снижения ключевой ставки являются облигации с ежемесячным постоянным купоном. Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты с погашением от 2 до 4 лет с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Балтийский лизинг БП19
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10CC32
Стоимость облигации: 94,55%
YTM: 23,5% (купоны 17%)
Амортизация: да
Дата погашения: 27.08.2028

2. Софтлайн 2Р2
Поставщик IT-решений и сервисов
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)

( Читать дальше )

Cогласно статье 214.2. Налогового Кодекса РФ налоговая база налога по вкладам и накопительным счетам определяется как превышение суммы доходов с процентов по всем счетам над суммой процентов, которая рассчитывается как произведение 1 млн. ₽ и максимального значения ключевой ставки ЦБ из действовавших по состоянию на 1-е число каждого месяца в указанном налоговом периоде.

В настоящее время ключевая ставка составляет 16%. Следующее заседание ЦБ состоится 13 февраля. Это означает, что за 2026 г. необлагаемая налогом сумма может составить 160 тыс.₽ в случае если ключевую ставку больше не поднимут.

У данного налога существуют особенности, а именно:
1. Проценты учитываются в налоговой базе именно в том году, когда будут выплачены банком. Например открыв вклад сегодня на срок 1 год с начислением процентов в конце срока проценты будет начисляться уже в следующем году, тем самым налоговая база за этот год снизится.
2. Для доходов с вкладов в иностранной валюте идет пересчет в рубли по курсу на дату получения дохода.

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях. Что там с нашими любимыми ОФЗ-шками? В последнее время они неплохо так скорректировались, а значит стали еще интереснее. Давайте посмотрим на самые высокие доходности и соберем 6 штук для получения купонов ежемесячно.

Надежнее зарплаты на заводе могут быть только займы федерального значения. На работе нас могут уволить, а вот чтобы государство не выплатило свой долг(хотя, если не выплатит, то о работе и стоимости денег мы будем думать в последнюю очередь), такого быть практически не может. По отношению государственного долга к ВВП на 2025 год у России в районе 20%, более чем комфортная сумма. Тут пока спокойны и не переживаем.

Политика ЦБ хоть и немного смягчилась, все равно стоимость денег такая в стране, что нас предоставляется отличный вариант их сберегать, а в какой-то степени даже преувеличивать в надежных государственных облигациях.

Ставка ЦБ на сегодняшний день 16%, а ОФЗ дают в среднем 13-14% с возможностью того, что при снижении ставки, тело облигации переоценится и желающие смогут зафиксировать прибыль.

( Читать дальше )

Недавно я побывал на финансовой встрече, где подробно обсуждался продукт, о котором я раньше не слышал, —золотой вексель A7. Решил разобраться, кому он может быть полезен, какую доходность предлагает и какие риски в себе несёт. Думаю, тема интересная, особенно тем, кто так или иначе связан с ВЭД.

В текущей геополитической ситуации трансграничные расчёты превратились в отдельный элемент риск-менеджмента: платежи могут задерживаться, банковские цепочки — меняться, комиссии и сроки — расти. На этом фоне появляются инструменты «на стыке» — не классический банк и не биржевой продукт, а решения, заточенные под внешнеэкономическую деятельность.

⚖️ По своей сути вексель A7 — это процентный валютный вексель, обеспеченный золотом. Покупатель получает право требования к эмитенту, заявленная доходность — 10% годовых в валюте, % начисляются в течение срока с выплатой при погашении.

🏦 Расчёты осуществляются в рублях по курсу ЦБ на дату покупки и погашения. Срок обращения — по предъявлении, но не ранее 10 дней.

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях. На рынке присутствуют ОФЗ, которые торгуются намного ниже номинала, и для инвестора, это может быть возможностью заработать на переоценке тела облигации при снижении ключевой ставки. Представил вам 5 ОФЗ, которые могут сильнее всего отреагировать на снижение КС.

ОФЗ хороши на данный момент тем, что в них можно зафиксировать двузначную доходность на долгие года и получать купоны, дожидаясь погашения.

Но есть и другой способ попытаться выжать максимум из государственных долговых бумаг. ЦБ явно настроен в своем базовом сценарии смягчать ДКП и постепенно снижать ключевую ставку. Есть вероятность, что к концу 2026 года ставочка будет в районе 12-13%, но это не точно, и некоторые инвесторы запаслись выпусками под это самое снижение.

Доходности облигаций ведут себя неодинаково, зависит от изначальной ставки купона, дальностью погашения, но дальние облигации реагируют на 1% снижения ставки, уменьшением доходности, примерно, на 0,5%. Но это в спокойное время, в нормальной ситуации. Как будут реагировать ОФЗ в сегодняшней реальности, мы можем только предположить, что похожим образом, а как будет на самом деле, как всегда покажет время. 

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%). Роснефть тоже регулярно ставит нерыночные оферты, но кто за это платит?

Вот, например, старая оферта по выпуску РОСНЕФТЬ-001Р-08 (ISIN RU000A0ZYCP5), купон на новый период 8%. Следующая оферта через год. Если бы выпуск был рыночным, цена просела бы на 5-7%, т.к. фин.устойчивость Роснефти вопросов не вызывает. Это крепкий ААА эмитент, и доходности в этом рейтинге 13-15%

 

Купоны с 1 по 14 были привязаны к ключевой ставке + 0,1%. Т.е. и инвестор и эмитент считали ставку КС+0,1% справедливой. А вот следующие купоны эмитентом определяются самостоятельно

( Читать дальше )