Ещё 2 месяца назад дивидендный Аристократ #LKOH ЛУКойл и дивиденды два раза в год по расписанию от крупнейшей частной нефтяной компании страны казались вещами незыблемыми.

А теперь это сферический конь или коньяк? в вакууме.
Дивидендные пенсионеры расслабились, в очередной раз успокаивая себя тем, что у них то «средняя 3000/4000/5000 (поставьте любую цену, хоть 1000)»,
«Акции окупились уже дивидендами — мне беспокоиться не о чем»,
«Дивдоходность двузначная будет все равно» и прочие нелепые прибаутки.

А потом, ой…
Стоимость активов упала на 40% ⬇️
И уже никакие подачки дивидендные не нужны становятся — портфель красный, минуса огромные.

Это есть очень распространенный, ярчайший пример неэффективного управления и вообще отсутствия системы управления портфелем вследствии посредственности, халатности и отсутствия базовых знаний и компетенций.
Да, вам повезло купить ЛУКойл, который вырос и платил дивиденды.
Но времена меняются, сейчас он легко оставит вас на голодном пайке.
Когда актив едет безоткатно вниз, за год минус 25%, а такие сказочные дивиденды уже стали чем-то мифическим и призрачным.

( Читать дальше )

Зачем брокеры так настойчиво продают вам ОФЗ, если корпораты платят вдвое больше? Кому выгодно, чтобы вы купили госдолг — государству, банкам или же всё-таки вам? Смотрим..

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#101. За чашкой чая…

До заседания Центрального банка последние месяцы наблюдал интересную картину.

Не успел ЦБ повысить свои ожидания по ключевой ставке, как тут же активизировались брокеры с «интересными» предложениями о покупке ОФЗ.

📢 Везде один и тот же посыл: это безопасно, доходность высокая, государство всегда заплатит — вот вам безрисковый пассивный доход.

Также «аналитики» брокеров с умным видом пытаются доказать, что ставка ЦБ скоро начнёт падать, а значит, длинные ОФЗ «взорвутся» в цене.

( Читать дальше )

C 20 января акции Хедхантера проигрывают индексу Мосбиржи (и проигрывают серьезно, индекс в нуле, акции Хедхантера упали на 7%). 

Я держу акции Хедхантера и неоднократно писал о компании как публично, так и в продуктах. Поэтому дам свой комментарий относительно такой динамики. 

Что НЕ нравится рынку? 

1️⃣ Рост ХХ-индекса (соотношение резюме к вакансиям). Чем больше резюме и меньше вакансий, тем хуже для ХХ. Индекс в январе 2025 года вырос до 4,8 (максимальное значение с декабря 2022 года). 


2️⃣Снижение в числе клиентов МСП на 1,2% в 3 кв. 2024 года (и потенциал дальнейшего снижения этого сегмента в 4 кв. 2024, 1 и 2 кв. 2025 года). Этот сегмент наиболее сильно зависит от динамики ХХ-индекса. 

3️⃣ Снижение темпов роста бизнеса в 2025 году (и особенно, в 1 и 2 кварталах).

4️⃣ Потенциально-долгое ожидание следующего дивиденда. В худшем сценарии дивиденд за 2025 год ХХ заплатит летом 2026 года. 

5️⃣ Потенциальное завершение СВО, которое, как считает рынок, быстро увеличит предложение труда.  

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 1545 млрд ₽ / 28,9₽ за АО и 66,5₽ за АП

Результаты 1кв2024 РСБУ:

▫️Выручка: 650 млрд р (+57% г/г)
▫️Прибыль от продаж: 123 млрд р (+40% г/г)
▫️% к получению: 91 млрд р (+73% г/г)
▫️Чистая прибыль: 269 млрд р (-30% г/г)
▫️P/B: 0,2
▫️fwd дивиденд 2024 (преф): 11,7%

✅ На конец 1кв2024г, кубышка компании продолжила расти и уже превышает5,9 трлн руб. Судя по тому, что % к получению составили всего 1,5% от размера кубышки, финансовые вложение по-прежнему размещены в валютных инструментах. Об этом также говорит и сумма финансовых вложений, которая выросла на 2,6% кв/кв, когда $ вырос на3% (официальный курс ЦБ). Прибыль от продаж + проценты к уплате в сумме составили 214 млрд р (относительно стабильные статьи доходов).





✅ По итогам 1кв2024 уже заработано 2,5р дивдиендов на привилегированную акцию, но по итогам 1п2024 чистая прибыль будет уже около 175 млрд р и расчетный дивиденд около 1,6 р на акцию. Дальше всё будет зависеть от курса иностранной валюты.

Если к концу года бакс будет стоить столько же, сколько и в начале года, то за 2024й год на префы вполне может перепасть около 7,8р дивидендов на акцию (доходность 11,7% к текущей цене).

( Читать дальше )

У меня уже десятки обзоров на конкретные выпуски облигаций, а также сотни статей на разных ресурсах на тему долгового рынка в целом, и часто в них всплывает тема оферты по облигациям.

Сегодня напомню, что такое оферта и какие они бывают. А также — чем могут быть полезны оферты для инвестора и какие риски в себе несут. Уверен, что большинство пользователей Смартлаба и так это прекрасно знают, и вместе с тем замечаю по себе, что очень важно периодически освежать матчасть. Как обычно — простым языком и понятными словами.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📝Что такое оферта по облигациям

Оферта – это возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона.

🤝Оферта является предложением о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной цене. Обычно эмитент выкупает бумаги по номинальной цене, но бывают и исключения.

Если заранее не учесть или прохлопать оферту, могут быть неприятные сюрпризы. О них ниже.

( Читать дальше )