Как и обещал в своей предыдущий записи по USDRUB (Развод по-русски (разбор полетов)), назову еще одну причину массовой продажи рублей — это грядущая массовая продажа ОФЗ.

Даже если ОФЗ не Ваша тема, прочитайте до конца, т.к. весь кумус для торгующих на USDRUB (а сейчас это почти каждый) будет в конце.

Если начинать с азов, то вообщем цена облигации находится в обратной зависимости от ее доходности, т.е. чем выше доходность, тем ниже цена. Если ЦБ повышает ставки, то доходность облигаций на рынке растет, а цена падает. 

Более 80% всех облигаций на российском рынке зареповано в ЦБ РФ, т.е. если у Вас доходность бонда 8%, вы репуете под 6% (по ОФЗ — нулевой дисконт), как говорится, «на эти два процента и живу», ну а дальше снова покупаете ОФЗ, снова репуете с нулевым дисконтом и так вплоть до бесконечности (есть такой банк Центрокредит, с нуля по этой схеме поднялся до вполне себе приличной организации — но видимо первый же претендент на вылет в случае негативного сценария по ОФЗ).



( Читать дальше )

( Читать дальше )

Рубль, вероятно, показал свой максимум в районе 44 руб за доллар.
Это следует из:

• графической модели
• информации о маржин-коллах
• поведенческий паттерн  
• кое-какие дивиргенции

 

Искать максимумы дело неблагодарное обычно, но сейчас очень похоже, что рубль либо показал среднесрочный минимум, либо очень близок к нему.
Вероятно еще залп возможен если ЦБ действительно отпустит завтра рубль в свободное плавание, во что лично я не верю.

Другие новости кризиса 2015

• ВТБ подал иск к крупнейшему инвестору в энергетике на 64,3 млрд рублей >>> Это такой долгосрочный маржинколл по акциям РАО ЕЭС, которые у настоящему времени почти обнулились:) Rusenergo Fund считается крупнейшим инвестором в российский энергетический сектор. Он был создан корпорацией «Открытие» в 2008 году (Otkritie UES Capital Partners Fund PLC). Основным активом фонда стали акции РАО «ЕЭС». Зато многие неплохо пожили на эти денежки.
• Сечин: а Роснефти и не нужны крупные заимствования >>>
• Роснефть: рекордные потери от курсовых разниц >>> 
• Сотни киевлян перекрыли дорогу из-за отсутствия отопления >>>

 

• Стейтмент ФРС содержал минимальное число слов за последний год >>> 
• Зирохедж ржет над Голдман Саксом, который через 2 часа понизил прогнозы по прибыли S&P500 ссылаясь на какую-то хрень: «Our revised EPS estimates equal $122 in 2015 and $131 in 2016, reflecting growth of 5% and 8%» типа основание — это ослабление мирового экономического роста. 
• Любопытная вещь: Голдман проанализировал 32 последних повышения ставки ФРС и вычислил, что доходности 10-летних облигаций в среднем не растут, а падают после повышения ставок и типа не стоит ждать схлопывания пузыря гособлигаций после ужесточния политики. А самый большой рост доходностей происходит за 6 месяцев до повышения ставок. Ну то есть получается, пузырь взорвется раньше, чем ФРС начнет повышать ставку:) То есть пузырь взорвется безотносительно ФРС. (P.S. Вадим Писчиков поведал мне вчера за ланчем в «Угольке», что не считает, что на рынке бондов есть пузырь)

( Читать дальше )

Данная статья представляет собой обзор текущей ситуации мирового финансового кризиса, находящегося в терминальной стадии долгового пузыря. Я постараюсь дать некий ликбез для людей далеких от финансовых и экономических материй, и объяснить, что происходит с пирамидой госдолга США, для чего и как манипулируют ценами на драгметаллы, как Китай и БРИКС пытаются взять контроль над неизбежной перезагрузкой мировой финансовой системы и как простому крестьянину в этой сложной ситуации не потерять ни копейки из трудом нажитых сбережений.
Перво-наперво, я не буду делать секрета из источников. Я не располагаю инсайдерской информацией и не состою в тайных ложах и кулуарных элитарных клубах. Я единственно мониторю обычные экономические и финансовые новости, плюс все из тех открытых источников, что есть в сети, что может указывать на слухи и сплетни циркулирующие среди инсайдеров Уолл Стрита и Лондон Сити, а именно, альтернативный финансовый блог Zerohedhe, рассылка Hat Trick Letter от Джима Уилли, сайт roguemoney.net, который ведет некий инсайдер Уолл Стрита под ником «V» The Guerilla Economist, наводки от трейдеров Gregory Mannerino и Dex The Vulcan Report, баптистского пастора Линдси Уилльямса, который в свое время предсказал со ссылкой на своих друзей-инсайдеров падение цены нефти со $150 до $40, и других подобных персонажей.

У каждого есть история верных предсказаний и промахов, возможно, что кто-то, имеющий серьезный финансовый инсайд, посмеется над такими «источниками», но я сам прекрасно отдаю себе отчет в том, что опираясь на такую информацию нельзя делать точные прогнозы, но, все же, мониторя слухи, и сопоставляя их с происходящем в реальном финансово-экономическом мире, Вася из сети может получить некий вполне годный для неинсайдера общий абрис происходящего.


( Читать дальше )

Продолжение цикла статей про исследование стратегии, покупка стрэдла.
Перед тем как улучшать нашу систему посмотрим на временные характеристики опциона. Для начинающих опционщиков думаю будет полезно.
Для этого я взял сентябрьский квартальный опцион (можно было любой другой взять, смысл не изменится). Так как в данный момент нас интересуют временные характеристики, то соответственно волатильность и цена не должны меняться. Просто скопируем волотильность и цену фьючерса взятую с первого дня опциона на весь период жизни опциона. Посмотрим чего получилось, в дальнейшем все расчеты для одного опциона на индекс РТС.

1. Премия опциона.
 
Видно, что премия опциона потихоньку уменьшается со временем. Причем чем ближе к экспирации тем быстрее премия уменьшается. Точкой я отметил, где премия цены опциона теряет половину, это гдето 64 день. Получается, что опцион теряет половину своей цены примерно за 70% своей жизни и в остальных 30% своей жизни теряет остальную половину. Это так для общего развития, на самом деле меня интересуют другие три товарища, это тетта, гамма и вега, по другому греки.

( Читать дальше )

Сейчас в мире происходят серьезные геополитические процессы, которые могут серьезно поменять расклад сил в мире в следующие несколько лет.
Принято считать, что основным инициатором всех подобных действий являются США, но на самом деле не только они. Одной из важных тем уже достаточно давно являются попытки Китая создать на базе Шанхайской биржи золота своего рода центр по формированию рынка этого металла, пишет издание zerohedge.
Статистик и экономист Джим Вилли считает, что Китай хочет взять под контроль весь оборот золота подальше от американской биржи Comex, а затем устроить валютную перезагрузку за счет резкого изменения цены на золото.
По мнению эксперта, в обозримой перспективе китайцы увеличат текущую стоимость золота как минимум в два раза, что в свою очередь будет иметь разрушительное последствие на рынок деривативов на Comex, где сейчас стоимость золота искусственно занижается с целью защиты доллара. Графике ниже это наглядно демонстрирует.


( Читать дальше )

По мере того как начинаешь глубже разбираться в опционах, понимаешь последовательно причины и следствия.
Например мы знаем что цена опциона определяется формулой Блэка Шоулза, где все параметры понятны даже дурачку-новичку, кроме загадочной волатильности.
Ладно, допустим научились мы считать эту волатильность по графику цены, то есть это параметр, который всё-таки можно тупо посчитать.
Но есть ещё и улыбка волатильности, показывающая какую же волатильность надо реально брать для каждого страйка.
Вот эта улыбка — есть загадка.
Даже биржа считает эту улыбку по факту из текущих цен опционов, подгоняя каждые 15 сек коэффициенты хитрой формулы.
И тут мы добрались до кукла! А кто же ставит в стакане эти цены опционов? Тот кто знает «как оно на самом деле»?
Значит либо есть секретная формула «абсолютно правильной» улыбки, которую знает маркетмэйкер и который держит спреды в стаканах, но тогда почему же биржа до сих пор не знает этой формулы а вынуждена подбираться?

( Читать дальше )

Все мы приходим на биржу, что бы заработать денег, ведь так? Но не у всех получается. Ведь по статистике, только 5% становятся настоящими трейдерами, которые могут позволить себе шикарно жить, вытягивая деньги с рынка. Как я добился этого, сейчас Вам и расскажу…
 

Пролог

 
На рынок я пришел работать где-то в 2006 году. Время было хорошее. Дико растущий тренд давал зарабатывать почти каждому, кто прочитал хоть какую-нибудь литературу о трейдинге, не так ли?
 
Если ставил стопы, если торговал по тренду в лонг, то кушать можно было очень хорошо. А особо отчаянные удваивали счета раз в месяц, используя огромные плечи.
 
Проторговав около полугода на деньги родителей, я, студент четвертого курса, ничего не заработал, но и ничего не потерял. Последнее, кстати, тоже неплохо для новичка, ведь так?
 
После этого периода неудачной торговли было принято решение, что пора что-то менять. Раз нет прибыли — значит что-то делают не так.


( Читать дальше )

http://smart-lab.ru/blog/191258.php  — 1 глава
smart-lab.ru/blog/191860.php — 2 глава

Глава третья.  Первая улыбка.
— Мы ведь профит показываем, так? – спросил Мозг
 
Я кивнул
 
— Так вот, есть мысль, что надо технически вооружаться. Мой ноут для робота довольно слабый, база копится опять же, скоро харда хватать не будет. Короче, давай купим комп под это дело. Я поставлю его у себя на хате, оттуда и будет торговать. К тому же там инет лучше чем здешний вайфай.


( Читать дальше )

Знаю-знаю, посты предрекающие крах всегда набирают больше плюсиков=))

Билл Гросс из PIMCO говорит:

• конечно по историческим стандартам оценка выглядит высокой
• оценка не такая высокая, если принять во внимание ультранизкие доходности облигаций
• если ФРС, повышая ставки, остановится на 2% вместо средних исторически 4%, то доу и спреды выглядят привлекательно и не так пузыристо
• «новая нейтральность» означает что все активы могут быть переоценены относительно исторических контекстов
• так например CAPE, то есть 10-летний P/E медианное значение 17 может быть повышено до 20-22 в текущих условиях  

ссылка на инвестиционный обзор Гросса за июль: http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/One-Big-Idea.aspx


Ну вот он этот чарт, который уже два года доказывает, что рынок акций США переоценен