(в продолжение к предыдущему посту) 

Со стремительным приростом депозитов банки начали с такой же стремительностью вкладывать средства. Т.к. объем кредитов, которые выдают банки, рос гораздо медленнее, чем объем депозитов, банки начали вкладывать средства в так называемые в Held-to-Maturity securities — ценные бумаги, удерживаемые до погашения, подавляющая доля которых составляет казначейские облигации. Стоит обратить внимание на то, что доходность коротких облигаций во времена нулевых процентных была соответственно около нулевой. Поэтому предпочтительнее были облигации с бóльшей доходностью и с бóльшим сроком погашения.

 Данная категория банковских активов выросла на 186% с начала 2020 года и до конца 2022, а доля HTM Securities во всем портфеле ценных бумаг увеличилась с 21% до 47% за аналогичный период времени.

источник: headlines F.
* данные с 1994 по 2022 гг.

Ставка ФРС достигла уровня 2006-07 годов, когда ФРС пыталась охладить экономику и растущий пузырь на рынке недвижимости. Рост ставки ФРС привел к большому числу дефолтов заемщиков, и к началу 2007 пузырь лопнул. Это погрузило экономику США в глубокую рецессию на полтора года, а S&P 500 за это время снизился почти на 50%.

Интересно, что будет в этот раз...

источник: headlines_FED

Несколько дней назад мы давали сигнал основанный на статистическом анализе.
Итог: статистика сработала: спустя 20 торговых дней произошёл откат цены.

Больше аналитической информации у нас в Телеграм-канале headlines_QUANTS

Книга: «Маги рынка»: Bruce Kovner.
(в продолжение к предыдущему посту)

Из всех трейдеров в книге этот трейдер, пожалуй, самый мощный. Настоящий титан. В списке интервьюируемых он идёт вторым.
 
В одном 1987 году он заработал $300 млн. На секундочку, это больше, чем сделал Paul Tudor Jones том же году. И это больше, чем всё состояние легендарного Ричарда Денниса. При этом он оставался довольно непубличной персоной. И если карьера, скажем, Ричарда Денниса, закончилась не очень, то Bruce Kovner, похоже, остался непобеждённым. Его собственный капитал сегодня — 6.6 млрд. долл. Какое еще нужно доказательство, кого именно надо слушать и читать очень внимательно?

Bruce Kovner — это яркий пример победы интеллекта над рынком. По-другому это назвать сложно. Начинал он как академик. Очень сильный фундаментальный background. И уже самой первой его сделкой была операция на кривой доходности. Т.е. в плане практики он сразу начал, можно сказать, с высшей математики. И сразу был успешен. В 80-90-х годах, он был одним из самых крупных валютных трейдеров в мире.

Спрос на золото растет во времена нестабильности, и сейчас геополитический риск — одна из основных проблем, по мнению управляющих резервами мировых ЦБ.

После начала российско-украинского конфликта объем золота, купленного центральными банками, вырос на 152% YoY, составив 1136 тонн в 2022 году. Лидерами покупок стали Турция, Китай и Египет.

Санкции Запада, включая заморозку активов России, напрямую не затронули золотые резервы ЦБРФ. Многие покупки были совершены странами, не относящимися к Западу.

источник: headlines G.

Геополитика — важнейший фактор который стоит учитывать на бирже. Подписывайтесь на наш новый проект:  headlines GEO — новый канал-радар о геополитике от группы headlines.

Meta* отчитались за I квартал:
выручка:$28.7 млрд.
(+2.6% YoY, -11.0% QoQ)
прибыль: $4.7 млрд.
(-23.5% YoY, +21.5% QoQ)
изменение DAUs**:+0.04 млрд.
всего DAUs**: 2.04 млрд.
(+4% YoY, +2% QoQ)

источник: fb.com
* запрещена в РФ
** ежедневные активные пользователи Facebook
*** META +12% after-hours

Комментарии Meta*: 
• Выручка за II кв. 2023 г. будет в диапазоне $29.5-32.0 млрд
• В марте 2023 г. мы объявили о трех раундах увольнений, чтобы еще больше уменьшить размер нашей компании на примерно 10 000 сотрудников.

Комментарий СЕО Meta*:
• Мы больше не отстаем в создании нашей инфраструктуры ИИ, наоборот, теперь у нас есть потенциал для масштабной работы в этой области.
• Наша работа в области ИИ приносит хорошие результаты во всех наших приложениях и бизнесе. Мы также повышаем свою эффективность, чтобы быстрее создавать лучшие продукты.

Что пишут в СМИ:
• Meta* выигрывает от «улучшений на основе ИИ, что приведет к более устойчивому многолетнему росту доходов (marketwatch.com)

Alphabet отчиталась за I квартал:
выручка:$69.8 млрд.
(+3% YoY, -8% QoQ)
прибыль: $15.1 млрд.
(-8% YoY, +11% QoQ)
выручка Cloud: $7.5 млрд.
(+29% YoY, +1% QoQ)
выручка Google Search: $40.4 млрд.
(+2% YoY, -5% QoQ)

источник: abc.xyz

Комментарии CEO Alphabet:
• Наши инвестиции и прорывы в области ИИ за последнее десятилетие обеспечили нам хорошую позицию.
• Мы улучшили нашу нейросеть Bard и теперь она помогает людям в программировании и разработке ПО, включая генерацию кода, и многое другое.
• Невероятные возможности ИИ, которые открываются для потребителей, партнеров и нашей компании можно сравнить с переходом от настольных ПК к мобильным устройствам

Что пишут в мировых СМИ:
• Отчеты Microsoft и Alphabet демонстрируют признаки устойчивости (ft.com)
• Jefferies:Alphabet показал неплохой результат по сравнению с ожиданиями, благодаря силе поискового сегмента и импульсу в облачных технологиях (marketwatch.com)
• Alphabet объявил о байбэке на сумму $70 млрд. (barrons.com)

У ФРС начался Blackout period, и перед ним чиновники заявили о планах в очередной раз повысить ставку — это приведет ее на уровень выше 5% впервые с 2007 г.

источник: ft.com

Blackout periods

Перед заседаниями FOMC ФРС требует от участников воздержаться от взаимодействия со СМИ и любыми другими участниками рынка на темы затрагивающие макроэкономические события или ДКП. Это делается для исключения волатильности на рынках, т.к. комментарии чиновников тщательно анализируются в поисках подсказок о направлении ДКП. Blackout период начинается во вторую субботу перед заседанием FOMC и заканчивается на следующий день после заседания.

источник: headlines F.