Эту статью я писал для журнала Financial One, к сожалению, журнал не смог её разместить в ближайшем номере. Чтобы информация, содержащаяся в настоящей статье не потеряла актуальность размещаю здесь: Эксклюзивно для Smart-lab.ru

Анализ рынка M&Aпозволяет  понять ситуацию, происходящую в экономике в целом и системных процессах, происходящих в тех или иных отраслях. Например, самая громкая сделка прошедшего года – поглощение Роснефтью ТНК-ВР привело к серьёзному росту доли государства в нефтегазовом секторе, да и во всей экономике РФ. Произошёл существенный рост монополизации этого сектора. Как следствие, изменения вектора направления сырьевых (нефтяных) потоков привело к существенному росту цен на нефтепродукты в России.  Так, по данным информационного агентства Argusв результате выбытия 0,9-1 млн тн ежемесячных поставок ТНК-ВР на внутренний рынок цена нефти в июне 2013 на спотовом рынке выросла на 20% до 12 650 рублей за тонну.


( Читать дальше )

 «Не каждый топор доплывёт до середины Днепра».  Воронноров


Рассматривая график, стремящийся в земную твердь, невольно возникает желание прицениться к проблеме, чтобы вдруг не упустить шанс.


( Читать дальше )

 
Не спится. Обратный календарь.
 
Актуальные опционные стратегии
 
Зарабатываем на временном распаде со страховкой
 
Движение улыбки волатильности
 
Что такое рыночная улыбка волатильности?
 
Об оценке будущей волатильности
 
Улыбка волатильности
 
Как считать время до экспирации?
 
Многомерная торговля


( Читать дальше )

Нашел очень интересную статью. Выкладываю в виде скрина, так как не копируется




Как купить квартиру без кабальной ипотеки
                 




( Читать дальше )

репост отсюда: http://true-flipper.livejournal.com/487024.html


Давайте про деньги. Вот Дима написал пост, что мол надо брать. С одной стороны что-то в этом есть. С другой давайте посмотрим более пристально, графики сами по себе ничего не говорят. Тут будут определенные данные, они все из Блумберга. Если там есть ошибки, выслушаю исправления. Не претендую на хорошее понимание украинского рынка/экономики, но на мой взгляд проблемы с ними такие:

1. Первая, она же основная для рынка. Не смотря на все крики про упырей у власти, которые только все и душат на корню(это кстати не далеко от истины) — украинский бизнес так пока и не понял, что работать на капитализацию выгоднее, чем по мелочи тырить деньги у миноритарных акционеров и не платить налоги. Не смотря на 80% падение в долларах с 2008 года, P/E по UX составляет 7.6 против 5 у РТС, при этом P/BV всего 0,42. Аналитики конечно ожидают, как обычно, роста прибылей, такого, что PE станет 2, но пока я лично не вижу к этому каких-то явных предпосылок, учитывая общую экономическую ситуацию в мире. Естественно процветает везде transfer pricing, против которого в той же дикой России давно государство борется, не так давно вступил в силу очередной пакет законов. Но что нам E, E на хлеб не намажешь, нам бы кэша в карман немного. С кэшем все плохо. Дивидендов компании, входящие в индекс, сейчас вообще практически не платят. Дивидендная доходность составляет аж 0,31% в год. Единственная контора, которая хоть что-то заплатила за 2013 год — это Мотор Сич. Который, кстати, сидит на гособрон заказе от клятых москалей, живущих в тоталитарном аду. Если бы не инферальный Путин, который насильно тащит Украину в Азию, украинские инвесторы в индекс (если там конечно такие есть) за 2013 год соснули бы тотально в плане дивидендов чешку, а так хоть на мороженое хватит.
 
2. Риски. Сейчас, как известно, складывается не простая ситуация на развивающихся рынках. Фед начал сворачивать QE, есть большие опасения по странам, которые имеют дефициты с внешним миром, т.к. они зависят от постоянно притока внешнего финансирования долгового. Так вот, Украина имеет двойные/тройные дефициты, в дефиците все — бюджет, торговый баланс и текущий счет


( Читать дальше )

 

Первичное размещение акций CHC Group (NYSE: HELI), похое, находится под угрозой.

Как мы и предполагали, CHC Group будет трудно объяснить, почему у неё самая большая выручка в отрасли, но совсем нет чистой прибыли.



HELI пришлось изменить целевой диапазон IPO 29,4 млн акций, намеченного на 17 января 2014 года. Акции будут проданы лишь по цене от 12 до 14 долларов, тогда как первоначально диапазон оценивался в 16-18 долларов. Теперь HELI надеется получить 354 млн долларов вместо первоначальных 500 млн. Таким образом, вся компания, у которой после IPO будет 75,9 млн акций, должна стоить 987 млн долларов.


Оценка акций CHC Group
Как замечено не нами, конкурентами HELI в сфере услуг на шельфовых платформах остаются RigNet, Erickson Air-Crane, Tidewater, PHI, Gulfmark Offshore, SEACOR Holdings, Bristow и Era Group. Средняя рентабельность выручки по операционной прибыли в секторе находится около 7% (при этом у Bristow вдвое выше), стоимость предприятия к продажам – около 2,5 (при этом у Era – 15x), темпы роста выручки – порядка 32%.

( Читать дальше )

Пришло время написать о темной лошадке электроэнергетического сектора — ТГК-1. Первый раз мысль о покупке этой бумаги пришла в конце октября 2012 года, когда я изучал отчетность компании по итогам первого полугодия и обнаружил расхождения в цифрах по инвест. программе компании. Сейчас искать лень, но факт в том, что по итогам 2 кв. 2012 года 57% инвестиционной программы, запланированной до конца 2015 года, уже были реализованы. Из пресс-релизов компании следовало, что модернизация старых мощностей и запуск новых шел опережающими темпами. При этом компания умудрялась генерировать прибыль, в отличие от большинства представителей сектора. Бумага в тот момент торговалась чуть ниже 0.006р., и я начал ее подбирать на долгосрок, но уже к середине января цена была сдвинута на 0.0085р. Скинул я все даже раньше, слишком уж стремительный был рост, +60% от минимумов меньше чем за 2 месяца, причем без особой информационной поддержки, лишь несколько трейдеров писали, что бумага интересная, а аналитические компании на тот момент уже давно похоронили электроэнергетику целиком.

( Читать дальше )

      1 подбил итоги 2013г от сдачи квартир (своих и чужих) в аренду… грязными получилось 5.5% годовых (и это был оптимистичный подсчет)… после вычета коммуналки осталось 4.8%… однако надо учесть НДФЛ… остается 4.2%... 
      2 дополнительно надо учесть ремонт+обустройство мебелью и техникой… такое бывает не каждый год, но деньги тратятся если оптимистично прикинуть, то остается 3.2%... 
      3 дополнительно надо прикинуть амортизацию жилья… дома не стоят вечность… и старую развалюху задорого не сдашь… прикинем амортизацию за 50лет на уровне -2% годовых и получим итог 1.2% профита… ура ура!!! целый год пахать за 1% годовых 
      4 однако будем реалистами… цены на недвижку целый год простояли на месте, поэтому инфляцию надо записать в минус… итого 1.2%-6.5%=-5.3%
     вообщем по факту у меня убыток в -5.3% годовых 
 
       мораль… т.е получается каждому жильцу за право снимать квартиру я заплатил 5.3% годовых, что примерно равно арендному платежу (см пункт 1)… получается что сдавал забесплатно, а если считать чистыми, так еще из своих приплачивал
      хороший бизнес??? все еще мечтаете о 2ух квартирах в мскве на пенсии???