Сегодня Николай Старченко опубликовал развернутый ответ по нашей дискуссии по поводу определения ключевых показателей эффективности публичной компании. Мы с ним публично в блоге и через личную переписку обсуждали данный вопрос.

Честно сказать для меня загадка почему чистая прибыль, капитализация и ROE — так ужасны для публичной компании?

Хотелось бы заметить, что стоит задача — не максимально «гнать» вверх данные показатели, а определение минимальных уровней по ним. 

И довольно скромные уровни:
ROE не ниже 1,5 х длинной ставки ОФЗ (для России),
капитализация не ниже размера собственных средств (чистых активов).

Разве основной целью каждого акционера не является получение отдачи от вложенного капитала на приемлемом уровне. И требование по капитализации весьма разумное.

( Читать дальше )

В продолжение дискуссии с Александром Шадриным http://smart-lab.ru/blog/191533.php
 
Поскольку ответ получается длинным оформляю его отдельным блогом.
 
Обсуждается вопрос о достаточности для акционерного общества таких показателей эффективности его деятельности как чистая прибыль, капитализация и ROE. По предложения Александра (а, точнее, менеджеров Арсагеры) эти показатели должны быть основными для выводов об успешности как самого АО, так и органов управления, в первую очередь совета директоров и правления/генерального директора. Т.е. к достижению этих показателей будут так же привязаны бонусы топ-менеджменту.
 
Замечание 1. Философски-абстрактное.
 
Система показателей, во-первых, зависима. ROE выражается через чистую прибыль, поэтому можно выбрать один из двух этих показателей, чтобы не делать масло маслянным. Во-вторых, система показателей неполна, т.е. не отражает других аспектов деятельности АО (технологических, эколоических, социальных и т.д.). Если гнать вверх только капитализацию и чистую прибыль, не считаясь с ограничениями на ведение бизнеса, то получается, как известно, «первобытный» капитализм, пожирающий сам себя, как это показал еще бородатый мужик из учебников по политической экономии середины прошлого века.
 


( Читать дальше )

Мои эмпирические данные говорят о том, что самыми популярными постами на смартлабе являются те, где трейдеры рассказывают о том, как они слились, облажались, обосрались… А также популярны и набирают много плюсов дилетантские рассуждения о рынке.


Расскажу и я что мне рынок дал и как изменил мое сознание...
Изложу в беспорядке, ибо Он и есть истинный порядок вещей.

1. Слил пару-тройку ощутимых депо, каждый размером в сносный подержанный автомобиль или маленький домик в провинциальном малоэтажном городке.

2. Заметно укрепил свои знания и достижения в области математики и программирования.

3. Стал более мудр и более терпим. Перестал искать какую-либо принципиальность или мораль в поступках людей. Основной человеческий принцип, который стоит учитывать — «я слаб и я хочу жить, поэтому поступлю беспринципно». Это полностью лишило меня каких-либо претензий к окружающим и умиротворило.

4. Научился спокойно терять. И стал менее жаден до прибыли.

5. Главный принцип на рынке, который всегда нужно учитывать — «все, что может быть кинуто — должно быть кинуто». Если даже рынок уверенно идет своим намеченным путем и видит, твой неприкрытый зад, он развернется ненадолго, поимеет тебя походя и пойдет куда шел.

( Читать дальше )

Одна из основных причин неудач в биржевой торговле, на мой взгляд является лудомание или тильт или… список терминов можно продолжить. Понятно, что данная проблема относится к тем, кто в той или иной форме использует графический, технический и т.п. анализ. Одним из выходов в данной ситуации является использование нескольких инструментов в торговле. Поясню на примере. Потерпев серию неудач, трейдер пытается отыграться, в т.ч. пытаясь «отомстить» определенному инструменту, в котором он получил убыток. И таким образом, «закусив удила», бросается в очередные необдуманные сделки теряя все больше. При этом ему уже пофиг на уровни, индикаторы и проч., которые он применял ранее. Теперь как говорится к нашим баранам. В случае, если я теряю деньги на сделке с определенным инструментом( выход по стопприказу с убытком), я исследую другие инструменты с целью поиска подходящих для меня идей. К примеру недавняя идея по сберу не сработала и в настоящее время я не вижу на графике точек входа. Поэтому не торгую сбер. Как в пример также не торгую Роснефть и Газпром. Графики данных эмитентов прилагаю(для меня сейчас там «каша-малаша»)

( Читать дальше )

Воскресный юмор на сМарт-Лабе:



Василий продолжает жжечь своими фразами!!! Сегодня очередное — крылатое!!!

«мясо — это инвесторы!»

Так что инвесторы задумайтесь, «кто» Вы для уважаемого эксперта! 

Можно будет к 1 апрелю сборник выпустить «золотые цитаты от Василия Олейника» — еще запомнились "вы пришли на рынок думать или зарабатывать?", «Для того чтоб заниматься инвестициями мозгов много не надо – купи и держи и когда-то точно заработаешь», есть еще — коллекция растет)))

Да уж, тут ничего не попишешь… Талант!

Василий, ты еще обижаешься, что тебя постоянно троллят, но как я написал ранее ты идеальный человек для троллинга .

И главное, если троллят, то тебя замечают, хуже было бы если никто не обращал внимание.

Ты сам создаешь такие ситуации — за что тебе ОГРОМНОЕ СПАСИБО! Без тебя было бы скучно!

Желаю всех благ!

Продолжай и дальше нас радовать своим творчеством!!! 

Успешных инвестиций всем инвесторам!!! 

Одна из участниц сМарт-Лаба выложила клип вчера...



прикольный клип!) но это...

гимн игромании!!! 

«можно всё начать сначала», «продолжай торговлю», «действуй автоматически» — брокер просто счастлив, зомби-лудотрейдеры будут кормить его и дальше!!!

но это не начало — это круг, из которого тяжело вырваться, так как торговля — это наркотик, а игрок — наркоман…

очень жаль людей, которые сами себя обманывают…

я еще год назад был на их месте, сейчас кажется — прошла целая вечность! 

и скажу жизнь стала интересней, бросив спекуляции…

P.S. Только лозунг «я или сделаю или умру» — очень фатально звучит... 

в клипе всё красиво — но этот клип больше про инвестора, чем спекулянта — это у инвестора деньги, женщины и много свободного времени!

А спекулянт «прикован к  терминалу»,  это ему нужно быть постоянно в игре, и мчась на МКАДе останавливаться на «аварийке», чтобы срочно понажимать на кнопки, или весь день смотреть в монитор в офисе или дома… иначе можно просто пропустить ту сделку, которая делает 80% от всего профита! Хотя чаще всего — лишь бы комиссию отбить...

Оригинал взят у в Инвестиции vs. трейдинг


Сергей Спирин:
«Еще раз напишу про мое отношение к активному трейдингу. Пост навеян дискуссией с в комментариях к книжке Бернстайна.

Инвестиции соотносятся с активным трейдингом примерно так же, как здоровый образ жизни и оздоровительная физкультура соотносятся с экстремальными нагрузками в мире большого спорта, который ставит своей целью победы на высочайшем уровне (чемпионаты, олимпийские игры и т.д.).

Первое (инвестиции, здоровый образ жизни и оздоровительную физкультуру) можно смело рекомендовать 95-99% населения, т.е. практически любому обывателю, неравнодушно относящемуся к своему здоровью. И при этом можно быть уверенным, что это не принесет ему вреда, а пойдет только на пользу.

Второе (активный трейдинг, экстремальные спортивные нагрузки) можно рекомендовать лишь 1-5% (в лучшем случае!) очень хорошо подготовленных людей, при условии, что они сто раз подумали, имеют призвание и талант в этой сфере, и готовы посвятить этому существенную часть своей жизни.

Поэтому если кто-то подумал, что я против активного трейдинга или большого спорта, то нет, я совсем не против. Но при этом я считаю совершенно безответственным рекомендовать эти занятия неподготовленным обывателям и, тем более, подталкивать к ним.

К сожалению, именно этим занимается практически вся наша финансовая индустрия.

Прежде, чем пускаться в трейдинг, вам нужно очень хорошо представлять свои шансы на этом поприще. Ваши шансы достичь финансовых успехов в мире активного трейдинга, на самом деле, не выше, чем шансы набить на ринге морду Кличко, обогнать на трассе пилота Формулы-1, обыграть в шахматы Каспарова или в теннис Курникову.

На самом деле, с чисто финансовой точки зрения, ваши шансы даже еще ниже. Дело в том, что современный большой спорт существует, по большей части, на деньги зрителей и спонсоров, включая государство, тогда как в мире трейдинга все свое обучение и все свои неудачи вы будете оплачивать исключительно из своего кармана.

В трейдинге, как и мире большого спорта, ваши победы могут быть достигнуты исключительно за счет неудач десятков, сотен и тысяч других претендентов. И там, и там в жесточайшей схватке побеждают

( Читать дальше )