По российской классификации среднесрочными облигациями являются облигации со сроком погашения от 2 до 5 лет.
Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога.

1. Селектел 1Р3R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.

Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106R95
Стоимость облигации: 92,1%
Доходность к погашению: 18,6% (купоны 13,3%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 14.08.2026

2. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.

Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 97,06%
Доходность к погашению: 20% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026

3. ВУШ 1Р-2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.

Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 88,96%
Доходность к погашению: 19,7% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.07.2026

( Читать дальше )

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

( Читать дальше )

Краткосрочные облигации — короткие облигации со сроком погашения до двух лет (по российской классификации). Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. Доходность указана без учета налога.

1. ИЭК Холдинг 1Р1
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A105PR5
Стоимость облигации: 92,36%
Доходность к погашению: 19,88% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025

2. Самолет Р12
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A104YT6
Стоимость облигации: 95,58%
Доходность к погашению: 19% (купоны 13,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 11.07.2025

3. СэтлГрБ2Р2
Один из крупнейших застройщиков Северо-западного региона.

Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A105X64
Стоимость облигации: 91,89%
Доходность к погашению: 19% (купоны 12,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные

( Читать дальше )

  В прошлой статье я выразил мысль, что в условиях лютой нестабильности в мире и эскалации насилия, нужно уходить от попыток анализа краткосрочных факторов. Таких как выплата/невыплата дивидендов конкретной компанией или новый фетиш — уровень ставки и прочее. Это все попытки обыграть казино и угадать все цифры в лотерее. Жадность всегда наказуема.


  Цепь событий не важна, важно направление и конечный пункт прибытия. В таком случае достаем из папочки глобальные прогнозы о силе и слабостях участников конфликта и его возможных исходах. Как предсказать стоимость газа и нефти через год, если может быть их потребители вскорости будут дубасить друг-друга палками-копалками? Я предлагаю посмотреть в возможное будущее, опираясь на титанов из прошлого.

  Некоторые законы вечны, потому что мир мало меняется, сами люди не меняются, а ученые, которые их открыли — общепризнанные гении. Я уже как-то писал статью на по этому поводу в старом блоге, но тема просто не хочет устаревать и снова требует к ней вернуться, итак.

( Читать дальше )

Рынок облигаций сейчас падает уже несколько недель подряд, доходности растут, и судя по всему в этом году ключевую ставку не снизят (да и 7 июня уже могут поднять). Идея с переоценкой тела облигаций с постоянным купоном неактуальна (по крайней мере для краткосрочных бумаг). Сейчас доходности некоторых облигаций с постоянным купоном достигают 20%. Выбрал 10 таких бумаг с высоким рейтингом. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.

1. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 90,97%
Доходность к погашению: 18% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 20.02.2026

2. Евротранс3
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A1061К1
Стоимость облигации: 90,82%
Доходность к погашению: 20% (купоны 13,6%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией

( Читать дальше )

     В продолжении разговора о пассивных инвестициях без розовых очков ( smart-lab.ru/blog/1020818.php  и smart-lab.ru/blog/1021425.php ).  

     Есть такая известная штука, как ребаланс в пассивных портфельных инвестициях. Считается, что он дает дополнительную денежку. Дополнительную к чему?

     Например, у вас портфель 33% акций, 33% облигаций, 33% золото. Допустим, акции дают 4% годовых реальной (сверх инфляции) доходности, облигации 2%, золото 0%. Каждый год мы возвращаем портфель к этим же пропорциям. Доходность такой конструкции вроде бы (4+2+0)/3=2%. Но считается, что ребаланс даст еще немного сверх, или много. При мне называли разные цифры, от 1% (похоже на правду) до 10% (явная упоротость, но на истории можно подогнать и под это).

     Дает или нет? Честно скажу — не знаю. На истории вроде бы да, но… С точки зрения математики, слишком мало данных. Вот этот ребаланс, если говорить языком трейдинга, по сути контртрендовая система на годовом таймфрейме. На российском рынке это 30 операций, слишком мало, чтобы судить. На американском побольше, но все равно до 100. Алгошники на таком количестве данных просто не берут систему в работу, слишком мало.

( Читать дальше )

В пятницу/понедельник личка в телеграмм-е (да и чаты) наполнялась сообщениями «что с базаром?»/«а че продажи такие в РФ?». Вопрос, на который редко есть один правильный ответ, когда нет очевидного новостного фона. Мое мнение, сформировался ряд условий для локального отката, который мы сейчас наблюдаем.

По порядку:

Яндекс/Газпром, судя по опросам крупных телеграмм каналов, были (а может и есть) в топ-5 «самая большая позиция в вашем портфеле». В Яндексе брокера резали маржиналку и сток падал с 4500 на 4050 в моменте. По Газпрому (очевидная на мой взгляд) невыплата дивидендов также переставила сток на 20 рублей ниже. Могло ли это вызвать маржины или рост требований со стороны брокеров, я думаю что ответ очевидный. Судя по общению с разными инвесторам, плечи есть у большинства, так что позишнинг для такой коррекции тоже созрел.

Крутое пике в RGBI также не булиш для акций. Доходности за последний месяц в 10 летних ОФЗ (если не обманывает терминал) выросли на 125 пунктов.

( Читать дальше )

Денежно-кредитную политику (ДКП) обычно считают жёсткой, если ставки Центробанка высоки. Это ошибка.

Традиционный взгляд (мнимая мягкость)

Итак, когда ставки ЦБ высоки, денежно-кредитную политику традиционно называют жёсткой. Вот образчик из свежего номера журнала «Монокль».

   

Обычно ДКП называют мягкой или жёсткой. Поэтому «жестокость» в названии графика у «Монокля» — это, видимо, опечатка.

Факты говорят о другом

Если мы изучим факты, то увидим, что с точки зрения влияния на экономический рост, низкие ставки вовсе не означают мягкость.

В трёх разных странах (Россия, Япония, Китай) при низких ставках наблюдался медленный рост ВВП, а при высоких — быстрый.

  

( Читать дальше )

   Приветствую вас, дамы и господа… :) 
Сегодня речь пойдет о Газпроме… да вы не ослышались… именно о ГАЗПРОМЕ! 
многие скажут — да какая она дешевая?  и будут в корне не правы. 
Давайте рассмотрим Газпром повнимательнее… заглянем так сказать в отчеты, рыночные цены и показатели. Цепь событий и последствия ее. 
В  летом 2022г. Газпром оценивался 300р. за акцию и сулил дивиденды 51р\акц. 
После чего дивы за 2021г отменили и бумага рухнула до 200р., потом объявили дивы 51р.  за 1 п 22г.  на чем был рост до 250р. 
после чего был взрыв на Северных потоках  и опять стоимость провалили до 200р. и уже после отсечки на эти дивиденды стоимость ушла в коридор 160-180р.  
Многие ждали дивиденды за 2023г., их так же отменили и Газпром опять рухнул но уже к 140р. за акцию. 
Ждали 7-15р. на акцию, а бумага провалилась на все 25р. 
И что интересно в этой связке. 
Газпром не просто Газовая монополия РФ. Под Газпромом можно сказать пол России.

( Читать дальше )

На портале разблокировкаактивов.рф  стали доступны инструкции для самостоятельного обращения инвесторов в Управление по контролю за зарубежными активами Министерства финансов США (OFAC) с целью получения индивидуальной лицензии на перевод ценных бумаг в расчётные организации, не находящиеся под санкциями.

На портале доступны шаблоны обращений для собственников ценных бумаг (физических и юридических лиц), инструкции по заполнению шаблонов, а также список документов, которые рекомендуется приложить к заявлению. 

Для обращения в OFAC за индивидуальной лицензией инвесторам необходимо самостоятельно подать заявление через лицензионный портал на сайте OFAC. Пошаговая инструкция по заполнению формы на сайте OFAC прилагается.

Процесс самостоятельного обращения инвесторов в OFAC является добровольным и может происходить параллельно с подачей коллективного заявления на получение генеральной лицензии, которое реализует СПБ Банк. Один и тот же инвестор имеет право участвовать сразу в двух обращениях — коллективном СПБ Банка и индивидуальном, выбирать один из вариантов не требуется.

( Читать дальше )