Избранное трейдера densa
Сегодня сделал извращение на волатильностях Si и RTS. Это были недельные опционы с экспирацией 23/04/2020. На центральном 107500 страйке RTS волатильность была 60 , а на центральном 75000 страйке Si волатильность опустилась до 20.
Волатильность Si я купил, а RTS продал. Сделал я это через стредлы.
Пропорции выбирал следующим образом. Фьючерс RTS в рублях стоит 158709 руб., а фьючерс Si =75000 руб. На один RTS приходится 2,116 Si .
Поскольку Si я покупал, а RTS продавал, то пропорцию взял с запасом 1:3
Дальше подразумевалось дельтахеджирование по следующим правилам:
Когда у RTS дельта становится 1, выравнивать ее в ноль, и в этот же момент выравнивать в ноль позицию Si. Ведущей должна быть проданная позиция.
Позицию я сделал в 12:30, а к 16:20 волатильности немного сошлись. Закрыл позицию с прибылью 5400 руб.
Ждать не стал, поскольку у меня нет математического описания для таких позиций. Делаю я так редко и по интуиции. Но если в рублях выразить центры стредлов, то Si примерно на 18-19 тыс. руб. дешевле, чем RTS. Так что, 5 тысяч мне для получения удовольствия вполне хвалило. Жадничать не надо.
Я попробую небольшими частями изложить основные положения обобщенной теории опционов. При ее разработке не использовалась гипотеза о случайном поведении цены базового актива по причине того, что для большинства финансовых рынков ее невозможно ни подтвердить, ни опровергнуть. Обобщенная теория индифферентна по отношению к причинам ценовых изменений и в этом ее отличие от классической теории опционов, для которой гипотеза о случайном поведении цен является незыблемым основанием. Важно отметить, что в случае согласия с гипотезой классическая теория не вступает в противоречие с обобщенной, но оказывается ее составной частью. Отсюда и название “обобщенная”. Она должна понравиться тем, кто не очень хорошо разбирается в методах ТВ и МС, но хочет разобраться в опционах.
Постараюсь обойтись минимальным количеством формул, хотя совсем без математики не получится. Поэтому, если что-то будет непонятно, спрашивайте.
Размещать новые части я буду с частотой примерно раз в неделю, по мере их написания. Всего частей будет, наверное, четыре или пять.
«В очереди на получение доходов от бизнеса держатель акций стоит на последнем месте. Поскольку такие условия рискованны, в среднем он заслуживает более высокого дохода, чем держатели облигаций, которые получают свои деньги обратно первыми.»
Манифест инвестора, Уильям Бернстайн.