На этой неделе рынок акций продолжает оставаться в боковике под уровнем 2765 по индексу ММВБ и снова пытается его преодолеть, двигаясь вдоль нового локального аптренда. Однако завтра состоится последнее заседание ЦБ по ключевой ставке в 2025 году. Давайте посмотрим, какое решение может принять регулятор, и как, скорее всего, отреагирует на него рынок акций.

Решение ЦБ, полагаю, будет ожидаемым. На этот раз вряд ли будут какие-то сюрпризы, как в декабре 2024 года. В целом, рынок акций ждет небольшое снижение ставки, и сохранение нейтрального сигнала, поскольку в октябре ЦБ четко дал понять, что в следующем году значительное снижение ставки ждать не стоит. Ведь согласно его обновленным прогнозам, регулятор прогнозирует среднюю ставку в диапазоне 13-15% на 2026 год, а значит, планирует снижать ставку небольшими шагами, что ЦБ как раз продемонстрировал по итогу прошлого заседания.

Вот этот небольшой шаг и стоит ожидать на завтрашнем заседании. Полагаю, ЦБ либо сохранит ставку на прежнем уровне 16,5%, либо снизит ее на 0,5 п.п., до 16%, что более вероятно. Примерно столько рынок и ждет.

На этой неделе рынок акций перешел к коррекции после мощного роста ранее, а затем на позитивных новостях снова резко отскочил. Глобально рынок все еще остается под нисходящим трендом, как видно из графика, поэтому пройти выше 2700 пунктов по индексу ММВБ пока непросто, но если в ближайшие дни это удастся сделать, мы можем увидеть еще одну мощную волну роста. Давайте посмотрим какие есть перспективы у рынка на ближайшую неделю.

За последние пару недель рынок довольно неплохо отскочил и пока выглядит позитивно, несмотря на то, что новостной фон довольно неоднозначный. Впрочем, ничего нового. Но коррекцию рынка на этой неделе довольно быстро выкупили в пятницу, завершив отскок возле линии глобального тренда.

Пока индекс остается под этой линией, говорить о продолжении роста преждевременно. Сначала необходимо преодолеть трендовую и уровень 2700, тогда откроется путь уже выше, в сторону 2900, как прогнозировал еще две недели назад в случае отскока цены от 2500 и закрепления выше уровня 2600.

Вчера резко взлетел рынок акций на позитивных новостях, в результате чего индекс ММВБ преодолел область сопротивления 2600-2620. Строго говоря, рынок взлетел еще во вторник утром от уровня 2500 на позитивных новостях, и в среду этот рост продолжился. По сути, индексу удалось вырваться за пределы боковика 2500-2600 и даже преодолеть уровень 2620 пунктов, а также линию глобального аптренда, что теперь может позволить индексу продолжить подъем в случае закрепления выше этой линии. Давайте посмотрим какие теперь есть перспективы у рынка акций на ближайшую неделю.

Как видно из графика, рынок довольно быстро и сильно взлетел от уровня 2500 пунктов. Того самого уровня, падение к которому я прогнозировал в прошлом обзоре, а точнее к области 2480-2500 пунктов. Ожидая это падение, на прошлой неделе взял шорт по фьючерсу на индекс от 2550 на тестировании снизу ранее пробитой трендовой линии. В итоге по достижению моей цели зафиксировал прибыль по шорту немного ниже уровня 2500, как и планировал.

Эту неделю рынок акций провел в узком падающем канале, и, по сути, за последние две недели индекс ММВБ практически не сдвинулся с места, но вот его техническая картина все же меняется и на данный момент больше настроена на продолжение падения бумаг. Давайте оценим перспективы рынка акций на ближайшую неделю, уделив особое внимание наиболее сильным эмитентам.

С конца октября индекс отскочил от моей целевой области 2450-2500, падение к которой я прогнозировал ранее в случае закрепления цены ниже уровня 2557. Внутри нее от 2460 набрал лонг по фьючерсу на индекс в расчете на отскок цены обратно к уровню, а с его пробоем и далее к области 2600-2650 пунктов. Хоть и медленно с откатами, но рынок все же поднялся к нижней границе моей целевой области, где в итоге индекс встретился не только с уровнем 2600, но и линией глобального аптренда, которую в конца октября все же удалось заметно пробить на 150 пунктов.

Ранее в октябре неоднократно предупреждал в своих обзорах, что закрепление индекса под этой трендовой может привести к нехорошим последствиям для рынка акций, при условии также закрепления индекса и под уровнем 2500. Это может привести к усилению падения рынка и обновлению минимумов прошлого года. Точнее, к падению индекса значительно ниже тех минимумов.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:  

— Китайские НПЗ отказываются от поставок нефти из РФ, —Bloomberg. По оценкам Rystad Energy AS, сокращение закупок затронуло около 400,000 б/с — это 45% от общего объема импорта из РФ нефти Китаем. — а вот это уже серьезно, ведь и Индия сокращает закупки нефти из РФ. Если это сокращение надолго, и экспорт нефти обвалится, нефтяной сектор потащит индекс ММВБ на глубокое дно.

— АвтоВАЗ освободили от налога на прибыль до конца 2028 года. Из-за этого бюджет в 2026 году не получит ₽133 млн. —сомневаюсь, что это прям сильно поможет.

— ЦМАКП сообщил о новом историческом максимуме процентной нагрузки на бизнес — на конец сентября компании отдавали более 36% прибыли на обслуживание займов. Под наибольшим давлением оказались строительство и автопром. —а значит, растут риски дефолтов по займам.

Движения рынка акций на этой неделе довольно спокойные, почти нет новостей и, вероятно, из-за длинных выходных крупные инвесторы практически не торгуют, поэтому и волатильность довольно низкая. В итоге всю эту неделю рынок провел в узком боковике, пытаясь продолжить отскок, который начался на прошлой неделе. Давайте оценим перспективы рынка акций на ближайшую неделю, в частности наиболее крупных эмитентов.

Действительно, за последние месяцы это самая спокойная неделя на рынке акций. Практически всю эту неделю индекс ММВБ колебался возле уровня 2557 пунктов, положение цены относительно которого может говорить как о возможном росте рынка, так и о возможном продолжении снижения.

В конце октября рынок испытал довольно стремительное падение, но в области 2450-2500 его удалось остановить и отскочить. Именно это я и прогнозировал в своем обзоре две недели назад после заседания ЦБ. Поэтому на падении взял лонг по фьючерсу на индекс от 2460 пунктов в ожидании отскока цены к уровню 2557, а в случае ее закрепления над уровнем, и выше к 2600-2650.

На этой неделе акции, а также гособлигации смогли отскочить после недавнего падения, которое особенно было заметно на рынке акций из-за негативных новостей. А вот на ОФЗ падение было не столь выраженное, индекс гособлигаций RGBI даже не обновил минимумы начала октября, как это произошло в индексе ММВБ. И пока есть ощущение, что отскок на рынке ОФЗ может продолжиться, а с ним и отскок на рынке акций. Давайте оценим перспективы этих рынков на ближайшие недели.

Как видно из графика, с августа индексы ММВБ и RGBI движутся достаточно синхронно и размеры волн что вверх, что вниз зачастую примерно одинаковые. Это я еще показал в большом обзоре от начала октября, когда искал дно по рынку акций и облигаций. И, кстати, нашел, и набрал лонг по фьючерсу на индекс ММВБ возле уровня 2557 в расчете на ускорение роста рынка акций, как тогда прогнозировал. В итоге уже через пару дней зафиксировал прибыль по позиции вблизи уровня 2765 и перешел снова к шорту фьючерса.

Еще с начала сентября моими основными целями падения были области 2500-2600 по индексу ММВБ и 112-113 пунктов по RGBI.

В начале этой недели рынок акций продолжил падение, которое началось неделей ранее, после чего перешел к постепенному росту и пытается закрепиться выше области поддержки 2500-2557 по индексу ММВБ, что технически может привести к продолжению роста. Давайте посмотрим, какие теперь есть перспективы у рынка акций, и что нам стоит ожидать от него в ближайшую неделю.

Обвал рынка акций на прошлой неделе получится весьма значительный после столь же значительного роста несколькими днями ранее, к которому, кстати, рынок готовился почти две недели, консолидируясь в области 2500-2600 пунктов.

В ожидании этого роста я тогда брал лонг по фьючерсу на индекс на пробое уровня 2557, что по моему прогнозу должно было привести к ускорению роста индекса хотя бы к уровню 2620, а точнее к линии нисходящего тренда, которую на позитивных новостях рынок довольно быстро пробил, после чего стремительно вырос до сильного уровня сопротивления 2765. Возле этого уровня я зафиксировал прибыль по длинным позициям, а затем перешел снова к шорту фьючерса, прогнозируя коррекцию рынка акций к уровню 2620, возле которого в итоге и зафиксировал шорт, ожидая отскок.

Вечером в пятницу резко упал рынок акций США, а вместе с ним и криптовалютный рынок, удар по которому оказался даже на порядок масштабнее, чем по рынку акций, и привел к рекордным ликвидациям позиций. Те же Bitcoin и Ethereum всего за несколько часов упали на 10-20%. Но сегодня мы поговорим не о них, а о рынке акций США, который недавно ставил новые рекорды по росту, и о рынке акций РФ, который приблизился к минимумам прошлого года.

Как видно из графика, индекс S&P500 довольно устойчиво рос с мая, с тех пор как пробил локальный нисходящий тренд. В июне индекс построил локальный восходящий тренд, вдоль которого и рос до этой пятницы. Верхним пределом роста при этом выступала линия старого глобального аптренда. То есть фактически индекс оказался зажат между линиями, внутри которых постепенно рос все выше и выше, при этом замедляясь.

Разумеется, долго это продолжаться не может. Рано или поздно приток денег замедлится, и что-то спровоцирует сильное падение, которое приведет к выбросу цены за пределы трендовых границ и паническому закрытию набранных в последние недели длинных позиций.

В эту среду рынок акций резко обвалился. В целом, он падал без перерывов с утра до вечера, и по итогу дня индекс ММВБ упал почти на 4%! Многие акции крупных компаний упали так же сильно, например, Сбербанк на 4,08%, Газпром на 3,81%, ГМК на 3,26%, Лукойл на почти на 3%. Удивительно, но во время этого падения не вышло никаких негативных новостей, которых бы мы не видели ранее. И самое странное, на этом фоне еще и рубль укрепился на 1,21%, который и так прилично укреплялся в последние недели. Однако уже вчера утром рынок резко взлетел, практически полностью скомпенсировав падение! Давайте посмотрим, какие есть теперь перспективы у рынка акций, и что стоит ожидать в ближайшую неделю.

В прошлом обзоре писал, что дно по рынку акций, возможно, уже близко, и, скорее всего, индекс сможет отскочить примерно от уровня 2600, поэтому на этой неделе в понедельник планировал закрыть полностью шорт по фьючерсу на индекс немного ниже уровня 2600, который брал еще от 2900 пунктов в расчете на падение к 2500-2600.