Последнее в этом году заседание ЦБ по ставке уже завтра! Упадет ли рынок акций?

На этой неделе рынок акций продолжает оставаться в боковике под уровнем 2765 по индексу ММВБ и снова пытается его преодолеть, двигаясь вдоль нового локального аптренда. Однако завтра состоится последнее заседание ЦБ по ключевой ставке в 2025 году. Давайте посмотрим, какое решение может принять регулятор, и как, скорее всего, отреагирует на него рынок акций.

Решение ЦБ, полагаю, будет ожидаемым. На этот раз вряд ли будут какие-то сюрпризы, как в декабре 2024 года. В целом, рынок акций ждет небольшое снижение ставки, и сохранение нейтрального сигнала, поскольку в октябре ЦБ четко дал понять, что в следующем году значительное снижение ставки ждать не стоит. Ведь согласно его обновленным прогнозам, регулятор прогнозирует среднюю ставку в диапазоне 13-15% на 2026 год, а значит, планирует снижать ставку небольшими шагами, что ЦБ как раз продемонстрировал по итогу прошлого заседания.

Вот этот небольшой шаг и стоит ожидать на завтрашнем заседании. Полагаю, ЦБ либо сохранит ставку на прежнем уровне 16,5%, либо снизит ее на 0,5 п.п., до 16%, что более вероятно. Примерно столько рынок и ждет.

Ждать более существенное снижение сейчас неактуально из-за довольно большого числа проинфляционных факторов в начале 2026 года. К тому же на прошлом заседании ЦБ спрогнозировал среднюю ставку с 27 октября до конца 2025 года в диапазоне 16,4-16,5%. Поэтому если ЦБ и решится на снижение ставки завтра, то только до 16%.

Главным позитивным фактором для этого будет снижениегодовой инфляции до 5,78% с 6,12% на 8 декабря (6,64% на конец ноября). В основном благодаря высокой базе прошлого года и крепкому рублю в последние месяцы, а также стабилизации цен на бензин после коррекции в ноябре.

По сути, прогноз ЦБ от июльского заседания по снижению инфляции с 9-10% к 6-7% исполнился. Честно говоря, тогда не ожидал, что показатель упадет ниже 7%, так как полагал, что осенью рубль все же ослабнет, и вырастет кредитная активность на фоне снижения ставки. Но этого не произошло. Спрос продолжает падать во многих секторах экономики, как мы не так давно узнали, даже на продукты питания. Поэтому инфляция и продолжает замедляться.

Однако инфляционные ожидания населения снова выросли в декабре 2025 года и составили 13,7% против 12,6% в октябре. Похоже, что население не уверено в текущей позитивной динамике и ждет возвращение роста цен в начале следующего года. Что вполне логично из-за большого числа факторов. Бизнес уже не раз заявлял о намерениях повышения цен с января.

К тому же, по моим ожиданиям, валюта может наконец-то перейти к росту, по крайней мере, пока наблюдаю попытку глобального разворота курса доллара от главной области поддержки ₽75-76, где я недавно покупал валюту в расчете на рост цены к ₽80 и выше, который уже произошел. Если в ближайший месяц курсу удастся преодолеть уровень ₽80 и закрепиться выше него, то, скорее всего, рост продолжится.

Поэтому ожидаю возвращение инфляции к росту уже весной 2026 года, на фоне чего, думаю, особо далеко снижать ставку уже не получится, ведь целью ЦБ является снижение годового показателя к 4% и его удержанию, что, полагаю, пока сделать не удастся, хотя к 5% можем подойти.

Но вернемся к рынку акций, как он может отреагировать на решение ЦБ? Полагаю, небольшое снижение ставки уже заложено в цены, как и на предыдущих заседаниях. Поэтому вряд ли оно может позитивно отразиться в акциях.

Технически же индекс снова отскочил к уровню сопротивления 2765, чуть выше которого неделю назад я зафиксировал прибыль по лонгу фьючерса на индекс и снова перевернулся в шорт в ожидании падения к уровню 2700 и его пробую вниз в сторону 2620, о чем ранее подробно рассказал на своем канале.

Кстати, недавно в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов за целый год. Результаты получились отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%!

Пока этого еще не произошло, индекс снова отскочил к уровню 2765 и даже немного превысил его, после чего упал ниже уровня и движется в боковике. Цена теперь растет вдоль новой линии аптренда и сейчас как раз пытается ее пробить. Рост цены на этой неделе также продолжает сдерживать старая линия аптренда, как и ранее, поэтому также продолжаю ждать от нее коррекцию в рамках предыдущего прогноза и пока сохраняю шорт по фьючерсу на индекс.

Теперь чтобы упасть рынку акций необходимо только пробить и закрепиться ниже локального аптренда, тогда, полагаю, падение рынка ускорится, и он наконец-то выйдет из боковика. И думаю, этому как раз может поспособствовать решение ЦБ по ключевой ставке.

Пока же цена остается выше локального аптренда, рост может продолжиться, что приведет снова к пробою уровня 2765. Думаю, если это еще раз произойдет и цена закрепится выше этого уровня, то рост продолжится еще к уровню 2800, поэтому в этом случае закрою шорт по стопу немного выше 2765 и может быть аккуратно попробую лонг с коротким стопом под 2765.

Но на данный момент больше все же рассчитываю на переход к падению, на графике сейчас даже выстраивается небольшая фигура ГиП, которая в случае ее реализации и пробоя локального аптренда должна привести к падению индекса хотя бы к уровню 2700. Поэтому пока индекс остается под 2770, жду такую динамику. Если же индекс сможет удержаться в аптренде и снова закрепиться выше уровня 2765, рост рынка продолжится к 2800 и выше, полагаю.

Еще в ноябре при пробоя уровня 2600 и закрепления цены выше него я предупреждал, что рост может продолжиться к уровню 2900. Этот глобальный сценарий остается актуальным, но из-за того что в начале декабря индекс не сделал необходимую коррекцию после пробоя глобального нисходящего тренда и начал упорно расти, стал полагать, что цена сначала еще может откатиться обратно ближе к 2620, а уже после продолжить рост.

И, похоже, что уровень 2765 вместе с заседанием ЦБ и должны решить этот вопрос сегодня-завтра. Поэтому действовать буду, согласно вышеописанному плану, ориентируясь на положение индекса относительно уровня 2765 (если кратко: выше него — лонг, ниже — шорт; короткий стоп обязателен). О любых изменениях, а также о том, когда снова будет выгодно покупать акции, обязательно сообщу на своём канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, ждем заседание ЦБ и выход индекса из боковика. Также завтра ожидается еще одно известное событие, однако вряд ли его влияние будет значительным на рынок. Но в любом случае стоит следить за новостями завтра днем. Рынок всю неделю провел в боковике, так что ему уже пора из него вырваться.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!