Вчера резко взлетел рынок акций на позитивных новостях, в результате чего индекс ММВБ преодолел область сопротивления 2600-2620. Строго говоря, рынок взлетел еще во вторник утром от уровня 2500 на позитивных новостях, и в среду этот рост продолжился. По сути, индексу удалось вырваться за пределы боковика 2500-2600 и даже преодолеть уровень 2620 пунктов, а также линию глобального аптренда, что теперь может позволить индексу продолжить подъем в случае закрепления выше этой линии. Давайте посмотрим какие теперь есть перспективы у рынка акций на ближайшую неделю.

Как видно из графика, рынок довольно быстро и сильно взлетел от уровня 2500 пунктов. Того самого уровня, падение к которому я прогнозировал в прошлом обзоре, а точнее к области 2480-2500 пунктов. Ожидая это падение, на прошлой неделе взял шорт по фьючерсу на индекс от 2550 на тестировании снизу ранее пробитой трендовой линии. В итоге по достижению моей цели зафиксировал прибыль по шорту немного ниже уровня 2500, как и планировал.

На этой неделе падение рынка акций снова продолжилось и, по сути, оно происходило в течение всей недели после отскока в понедельник на позитивных политических новостях с выходных. Но позитив этот довольно быстро иссяк, и рынок акций снова перешел к коррекции. В итоге к концу недели индексу ММВБ удалось пробить основное сопротивление в виде линии глобального аптренда, а также сильного уровня 2800 пунктов, и подойти к последней поддержке, области 2760-2770 или уровню 2765 пунктов, как видно из графика, пробой которого уже может привести к развитию нового обвала акций.

В прошлом обзоре я прогнозировал, что эта неделя будет решающей для рынка акций, так как по ее итогу он, скорее всего, определится с дальнейшим продолжительным направлением движения. Суть заключалась в том, что индекс оказался зажат в большом треугольнике на графике, пробой которого, согласно техническому анализу, обычно приводит к сильному движению цены в сторону пробоя. Необходимо было только определить, в какую же сторону, скорее всего, будет этот пробой.

Эта неделя началась с падения рынка акций, особенно с падения акций Газпрома, по которому уже сегодня вечером совет директоров должен дать рекомендацию по дивидендам. И если в конце прошлой недели акции резко отскочили на новостях, то на этой неделе спад продолжился в преддверии новостей по дивидендам. Давайте посмотрим, может ли компания выплатить дивиденды, и как на решение СД могут отреагировать акции компании.

В прошлом обзоре подробно изложил свой план торговли на эту неделю и рассказал о сложившейся ситуации на рынке акций, а именно, в индексе ММВБ. На данный момент он так и остается зажатым между восходящим и нисходящими трендами, а значит, в треугольнике. И, согласно, техническому анализу, по выходу цены из этого треугольника можно будет определить дальнейшее направление движения рынка. Практически такую же ситуацию можно наблюдать и на графике акций Газпрома.

Так как рассчитываю на продолжение снижения рынка, то в понедельник снова набрал шорт по фьючерсу на индекс примерно от 2900 пунктов, как и планировал в прошлом обзоре на своем канале.

Эта неделя началась с резкого роста рынка акций, посредством большого гэпа, однако после рынок перешел в узкий боковик аж на три дня, а затем в среду поздно вечером резко упал на новостях, что привело к образованию нового большого гэпа в четверг на индексе ММВБ, но уже вниз. Падение продолжилось и в пятницу утром, но к вечеру рынок акций быстро и сильно отскочил опять же на политических новостях и закрыл день ровно там же, где его и начал, около 2840 пунктов. В результате всех этих движений в индексе нарисовалась красивая и понятная техническая картина, поэтому давайте обсудим возможное дальнейшее движение рынка акций.

Вообще, в целом, неделя была достаточно скучная в плане движений рынка, а вот в плане новостей она оказалась ожидаемо очень насыщенной, особенно в последние два рабочих дня по понятным причинам. Волатильность при этом была довольно сильной, но все основные движения рынка произошли, по сути, за несколько часов, а всё остальное время рынок провел в узких боковиках, поэтому торговать на этой неделе особо не пришлось.

На этой неделе рынок акций всё-таки развернулся вниз, достигнув мою цель роста, уровня в 3025 пунктов. При этом в новостном фоне каких-то серьезных изменений не произошло, а вот нефть Brent снова упала к $60 и вполне способна продолжить снижение и дальше. Что не может не сказываться на рынке акций РФ. Давайте оценим техническую картину индекса ММВБ и определим наиболее вероятный сценарий движения рынка на ближайшую неделю.

Как видно из графика, последние недели индекс двигался в рамках восходящего канала, из которого ему никак не давали скорректироваться вниз вместе с американским индексом S&P500, который за этот период времени испытал две большие коррекционные волны. А учитывая синхронизацию наших рынков в начале апреля, было бы логично продолжать двигаться синхронно и в середине апреля, техническая картина у индексов довольно схожая была.

Однако любую коррекцию на индексе ММВБ стали резко откупать на фоне появления однотипных позитивных новостей, которые создавали позитивные ожидания по рынку РФ. В итоге без существенных коррекций индекс удалось сразу поднять с 2600 пунктов до 3054, причем на глобальном нисходящем тренде, что обычно не наблюдается. Правильную техническую картину выхода из нисходящего тренда можно наблюдать как раз на индексе S&P500.

В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. При этом регулятор незначительно смягчил риторику и обновил прогнозы по средней ставке на этот год. Рынок акций же продолжил рост, однако вовсе не из-за решения ЦБ. Давайте подведем некоторые итоги заседания и оценим техническую картину индекса.

В целом, заседание ЦБ прошло без сюрпризов. Регулятор сохранил ставку на прежнем уровне, как я и прогнозировал в четверг. Риторика ЦБ при этом кардинально не изменилась, но вероятность возможного повышения ставки стала чуть ниже, а вероятность снижения ставки — чуть выше. Таким образом, можно сказать, что регулятор незначительно смягчил риторику.

При этом мягкой ее назвать нельзя, так как риск повышения ставки все равно сохраняется, судя по обновленному прогнозу ЦБ. Теперь он прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году после 19-22% в феврале. Поэтому риторика, скорее, получилась ближе к нейтральной в этот раз. И это говорит нам о том, что ждать заметное снижение ставки в этом году, в принципе, не стоит, может, только в конце осени.

Уже завтра состоится заседание ЦБ, на котором регулятор, полагаю, сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков. Однако какой будет реакция рынка акций на это событие? Полагаю, всё будет зависеть от риторики регулятора. Давайте оценим последние макроэкономические данные и техническую картину индекса ММВБ.

Прошлое заседание оказало сильное влияние на рынок акций, так как, в целом, он ожидал смягчение риторики ЦБ и надеялся на снижение ставки, однако этого не произошло. Регулятор сохранил жесткую риторику и заявил, что потребуется длительной период удержания высокой ставки, а также не исключил и ее возможное дальнейшее повышение в случае роста инфляции.

В целом, именно такую риторику ЦБ я и ожидал услышать перед заседанием, поэтому за день до него взял шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3230 пунктов в расчете на закрепление цены под уровнем 3200 и ускорение падения рынка акций к области поддержки 3000-3025, которое после решения ЦБ и началось.

За последний месяц акции Газпрома стремительно обвалились и фактически стали лидером снижения среди голубых фишек. Именно они и утопили индекс ММВБ к моей цели, уровню 3000 пунктов, а затем и к следующей цели 2800 и даже уровню 2600. До конца марта именно Газпром препятствовал падению индекса, так как держался значительно лучше широкого рынка, но затем именно он стал слабее большинства ликвидных бумаг. И в итоге почти за два месяца от максимума в феврале падение составило почти 37%! После чего акциям удалось отскочить со дна почти на 17%. Давайте проанализируем, какие возможны дальнейшие сценарии развития движения акции и разберемся, почему они вообще так резко обвалились.

Ответить на последний вопрос, кстати, вообще не сложно — потому что акции столь же стремительно выросли в феврале и были крайне сильно переоценены. А когда наступает время прозрения на рынке, рынок довольно быстро возвращает такие акции к более справедливой стоимости. Вот Газпром и обвалился значительно сильнее других крупнейших бумаг.

В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, как, собственно, и ожидалось. При этом регулятор сохранил и жесткую риторику, что привело к снижению рынка акций. По итогу дня индекс ММВБ упал почти на 1% и закрылся ниже уровня 3200 пунктов. Теперь на пути продолжения коррекции рынка остается лишь линия большого аптренда, к которой цена снова приблизилась. Давайте подведем некоторые итоги заседания и оценим техническую картину индекса.

Можно сказать, заседание ЦБ прошло без сюрпризов. Регулятор оставил ставку на прежнем уровне и, в целом, сохранил жесткую риторику, как предполагал перед заседанием. Теперь, согласно заявлениям ЦБ, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, регулятор рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

На этом рынок акций снова немного спустился вниз и пробил уровень 3200, ведь инвесторы все время рассчитывают, что ставку-то уже вот-вот снизят. А реальность все-таки устроена совсем иначе. Технически на данный момент нельзя сказать, что индекс уже смог закрепиться под ним, чтобы продолжить коррекцию дальше, но пока все идет так, как описывал на своем канале перед заседанием ЦБ.

На этой неделе индекс ММВБ продолжил снижение от уровня 3200 после отскока к нему в понедельник. В итоге постепенно цена упала к моей первой цели, уровню 3120, который на этот раз удалось достичь и даже пробить до 3100 пунктов. Также удалось пробить и последнюю границу большого аптренда. Однако пробой оказался ложным, на позитивных новостях падение акций снова выкупили, и в пятницу индекс вернулся опять к уровню 3200. Давайте проанализируем текущую рыночную ситуацию и определим наиболее вероятный путь дальнейшего движения индекса.

Рассмотрим подробнее техническую картину индекса. Как и предполагал в прошлом обзоре, на этой неделе индекс продолжил падение вдоль сформировавшегося в начале марта локального нисходящего тренда, о необходимости построения которого перед коррекцией предупреждал ранее.

Отскочив к уровню 3260, индекс образовал новую вершину, на которой я снова набрал шорт по фьючерсу на индекс в расчете на коррекцию рынка к уровню 3120, а затем и к 3025.