Обвал ОФЗ, акций и валюты! Почему падает вообще всё?

Последние недели рынок акций упорно падает. Даже складывается впечатление, что это падение уже не остановится, ведь все основные поддержки, которые ранее удерживали рынок акций, теперь довольно быстро и уверенно пробиваются, а само падение ускоряется. Но падает не только рынок акций, падает и рынок ОФЗ, а также валюта. Неужели это просто совпадение, или есть какая-то связь между этими движениями? Давайте разберемся в этом вопросе и попробуем определить, когда же завершится падение рынков.

Как видно из графика, падение индекса ММВБ развивается довольно стремительно и началось оно еще практически от уровня 3025 пунктов в середине августа после известных событий на Аляске. Однако сначала рынок все равно держался довольно уверенно в боковике возле уровня 2900, а вот уже после 12 сентября перешел к стремительному падению, которое продолжается до сих пор.

И, как известно, 12 сентября ЦБ снизил ставку меньше, чем ожидал рынок, лишь на 1 п.п., что, согласно моему прогнозу, тогда должно было привести к ускорению падения рынка в сторону уровня 2800, пробой которого уже должен был привести к развитию большой волны падения в область 2500-2600 пунктов, как тогда прогнозировал в своем обзоре.

Так всё и случилось! С тех пор как индекс закрепился под уровнем 2800, который, как уже не раз говорил ранее, по моему мнению, глобально разделяет рынок акций на падающий и растущий, падение акций происходит буквально каждый день. Лишь ненадолго его удается приостановить и развить небольшой отскок, после чего рынок снова ускоряет спад.

Именно поэтому еще до решения ЦБ возле 2900 пунктов я набрал шорт по фьючерсу на индекс в ожидании большого падения рынка сначала к 2800, а затем к области 2500-2600, который удерживаю до сих пор. Так как основной моей целью был уровень 2600, по его достижению в пятницу прибыль по большей части позиции уже зафиксировал, как планировал в прошлом обзоре на своем канале. Оставшиеся контракты намерен закрыть в области 2500-2600 в случае пробоя локального нисходящего тренда, который, полагаю, вскоре уже удастся сломить и чуть ниже объясню почему.

Кстати, ранее в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

Но сначала хочу обратить внимание на то, что вместе с индексом ММВБ также стремительно и даже еще упорнее летит вниз индекс гособлигаций RGBI, основное падение по которому началось также 12 сентября после решения ЦБ. Удивительно, но с середины августа эти индексы двигаются довольно синхронно в одну и ту же сторону, чего в предыдущие месяцы мы не наблюдали, хотя как раз такая корреляция индексов является нормой для них.

Мой прогноз падения индекса RGBI к 115 пунктам уже тоже исполнился. Следующая цель падения расположена возле 113, и, думаю, оттуда индекс уже сможет отскочить, хотя развить отскок можно было бы уже и от 115, как писал ранее в обзоре. Но у индекса RGBI есть цели падения и ниже возле 109-110, поэтому неудивительно, что он продолжает спуск и дальше. И все волны падения на нем довольно точно совпадают с индексом ММВБ.

Похожую динамику движения цены можно наблюдать и у курса юаня к рублю. График у него, конечно, не идентичен индексам, но обвальное падение валюты началось точно так же 12 сентября, как и у индексов. Правда, ему предшествовал довольно сильный взлет, и в конце сентября мы еще наблюдали продолжительный боковик, лишь после которого курс снова продолжил мощное падение, и, похоже, оно завершилось в пятницу. Ну или хотя бы приостановилось, поскольку курс пока остается в нисходящем тренде. В общем, последнее время валюту также упорно давили вниз вместе с акциями и ОФЗ.

Соответственно из вышеприведенных зависимостей можно сделать вывод, что все эти рынки падают, вероятно, по одной и той же причине. А именно, из-за смены ожиданий по снижению ставки ЦБ. Если раньше в течение нескольких месяцев рынок считал и ставил на то, что до конца года ключевая ставка будет прилично снижена, по оптимистичным прогнозам до 13-14% (хотя на это не было макроэкономических оснований, я много раз писал об этом в своих обзорах), то теперь рынок закладывает в цены совсем небольшое снижение ставки или же ее стабилизацию вблизи текущих значений.

И если раньше в новостях постоянно писали о том, что вот, ЦБ уже в ближайшие месяцы резко снизит ставку сначала до 16%, потом до 15% или 14%, то теперь в новостях пишут, что ниже 15-16% ставку в этом году не снизит, а может, и вообще придется снова повышать ее из-за увеличения НДС и возможного ускорения инфляции. То есть настроения и ожидания полностью меняются на противоположные, и рынок их как раз перекладывает в цены. И позитивных новостей или положительных высказываний Трампа при этом вообще нет, а ведь именно они раньше прерывали падения и вытаскивали акции из просадок.

При этом дела у компаний сейчас гораздо хуже, чем были еще полгода назад или тем более год назад, судя по последним отчетам. То есть даже если на рынке происходит отскок, сломить нисходящий тренд и продолжить рост не удается, для этого просто нет драйвера, как это бывало раньше, например, в июле-августе, когда индекс ММВБ тоже подходил к уровню 2600.

Однако падение длится уже почти месяц, более того, оно практически непрерывное, так как сломить локальный нисходящий тренд не удается. С начала сентября индекс уже потерял более 300 пунктов! На торгах в субботу рынку удалось спуститься уже даже ниже уровня 2600, а значит, вероятно, в понедельник основной индекс откроется гэпом вниз, и падение может еще ускориться.

И вот что нужно понимать в данный момент времени. Технически по индексу ММВБ цена подходит к линии глобального аптренда, который проходит около 2570-2580 пунктов. Надеюсь, что этот тренд хотя бы пока удастся удержать и отскочить от него, поскольку его пробой и закрепление под ним может привести к развитию еще куда более существенного падения рынка, заметно ниже 2500. На мой взгляд, пока еще не пришло для этого время, но нужно учитывать данную возможность.

Пока четко видно, что рынок падает вдоль локального нисходящего тренда, и пока этот тренд удерживается, падение может продолжаться и дальше. При этом мы наблюдаем разгон цены вниз, то есть чтобы продолжать снижение и дальше, скорость этого снижения должна увеличиваться или же рынок должен перейти к резкому и сильному отскоку. А так как индекс прошел уже слишком большое расстояние и дошел до наиболее сильной поддержки, вероятность приличного отскока становится больше.

И начаться он может в любой момент, скорее всего, на сильном росте объемов торгов в области 2500-2600. Возможно, на небольшом пробое трендовой около 2570-2580 (то есть это будет ложный пробой с резким возвратом вверх), или же на сильном провале ниже 2600 где-то до 2450-2500 и последующим резким возвратом к 2600 пунктам.

По идее, исходя из текущего положения дел, если не будет никаких уж очень сильно негативных новостей, то это наиболее вероятные сценарии развития движений. Поэтому планирую закрывать остатки шорта по фьючерсу на индекс где-то в области 2500-2600 в понедельник или же на пробое локального нисходящего тренда немного выше 2600, если вдруг индекс сразу же быстро пойдет вверх. И буду уже пробовать лонг со стопом после слома локальной нисходящей тенденции.

На мой взгляд, шортить рынок становится уже рискованно, он довольно сильно перепродан. Обычно после столь глубоких и продолжительных падений я перестаю шортить рынок, ибо сильно увеличивается вероятность резкого и значительного отскока, но уверенным в его продолжении можно быть только после пробоя нисходящего тренда. Покупать еще пока небезопасно, но, думаю, уже можно понемногу пробовать, так что на следующей неделе буду переходить к длинным позициям (не без стопов, конечно), о чем как всегда напишу на своем канале и в чате в реальном времени.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, есть основания полагать, что падение рынка близится к завершению. Правда не глобальное падение, а локальное. Глобально с трудом верится, что падающий тренд можно сбить, пока оснований на это нет, а вот локальное падение даже нужно сбить, уж слишком сильно и долго падаем. В любом случае следующая неделя будет решающей в вопросе отскока рынка, и если ничего сильно негативного и панического не случится, то приличный отскок куда-то к 2700-2800 в ближайшие недели, думаю, мы сможем увидеть.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!