Индекс МосБиржи остается близок к двухмесячному минимуму. Однако на рынке акций присутствуют не только перепроданные, но и перекупленные бумаги. Рассмотрим причины такой динамики и ближайшие технически важные уровни.

Пополнить счет

Напомним, что любые тренды на рынке акций периодически сменяются откатами — это справедливо для любых временных масштабов. В такой ситуации допустимо использовать контртрендовые торговые стратегии. Одним из признаков назревающего возвратного движения выступают экстремально высокие или низкие значения осцилляторов RSI и Stochastic. Подробнее об этом — в специальном материале.

 

Какие акции сейчас перекуплены и перепроданы

Список ликвидных бумаг с высоким и низким значением индикатора RSI на дневном графике представлен в таблице. В бумагах может реализоваться движение обратное основному — откат или отскок. Помимо технических факторов, стоит учитывать и фундаментальные условия.

( Читать дальше )

--------

Многие привыкли считать золото «тихой гаванью», которая всегда растет в кризис. Но история помнит период с 1980 по 1999 год, когда золото обесценилось на 70% (с $850 до $250), заставив инвесторов разочароваться в нем на два десятилетия.
Причем пик 1980 был пробит в начале 2008, а если сделать корректировку на инфляцию, то реальный пик был пройден только в 2025 году.

Почему золото падало 20 лет подряд?

1. Победа над инфляцией (Шок Волкера). В начале 80-х глава ФРС Пол Волкер задрал ставку до 20%. Это «сломало хребет» инфляции. Золото — защитный актив от инфляции, и когда она исчезла, смысл держать металл пропал.
2. Запредельные реальные ставки. Когда доходность по гособлигациям США за вычетом инфляции стала высокой, инвесторы выбрали купоны, а не «слитки, которые не платят дивидендов».
3. Эра сильного доллара. В 80-е и 90-е доллар доминировал, а у золота с ним обратная корреляция.
4. Бум фондового рынка. Инвесторы были заняты покупкой акций технологических компаний и S&P 500. Зачем золото, если акции растут на 15–20% в год?

( Читать дальше )

Маги в этот раз выбрали Сбербанк, сработал классический вопрос – «А чем это лучше Сбербанка?». Сбербанк – супер инвестидея, рост дивидендов, высокое ROE и низкая оценка, но об этом далее.

А сейчас, подведем итоги прошедшего квартала – 1 квартала 2026 г. и LTM. Про историю Индекса Магов – смотрите старые посты. О выборе Магов в январе 2026 г. в прошлом посте

https://teletype.in/@shadrininvest/pvWQTPUJAc1

Индекс Магов за квартал дал результат +3,8% (Индекс Магов ТОП +4,0%) против индекса Мосбиржи полной доходности +2,0%.

( Читать дальше )

Уже много раз писал, что динамика М1 (наличные деньги+переводные депозиты) у нас с сентября 2023-го существенно отстает от инфляции. Вот новые данные по 01.03.26



Почему я беру М1? Потому что это денежные средства, которые только и могут приходить на фондовый рынок страны. Ведь М2-М1 — это непереводные депозиты с процентами и их вложения в фондовый рынок несут большие риски, на которые банки просто идти не хотят и правильно делают.

А почему сентябрь 2023-го? Об этом уже много-много раз писал: 14.08.23 ЦБ повысил ставку с 8.5% до 12% при инфляции 6.43% годовых с 30.09.22 (19.09.22 ЦБ сделал ставку 7.5% даже при текущей инфляции с 31.12.21 по 31.08.22 16.06%, а до 8.5% повысил 21.07.23).


И что это принесло фондовому  рынку? Да просто нехватку средств на одновременную покупку портфелей  из большого количества акций. И потому на таком рынке часть акций может и расти, но другая часть в этом случае будет падать. Такую же динамику демонстрировал еще американский фондовый рынок в 1970-1981, когда ФРС боролся с инфляцией путем снижения роста денежной базы ниже текущей инфляции

( Читать дальше )

Вот прошло уже 2 года, как в России была запущена программа долгосрочных сбережений (ПДС) — альтернативный инструмент нацеленный на создание пенсии. О том, что это такое и основных условиях можно прочитать на сайте Минфина. Хотя от себя могу сказать, что в итоге ПДС чем то очень похож на американский пенсионный план 401(k), с некоторым национальным колоритом.

Но меня сейчас интересует другое. С момента запуска главный вопрос, который терзал умы, звучал так: какой финансовый результат мы получим от доверительного управления (!) через 15 лет (!!)?

Прошло 2 полноценных года. Конечно это не тот срок, чтобы точно сказать хорошо ли показала себя ПДС, или это было очередным разводом в пенсионной системе, но прикинуть уже можно.

Итак, по состоянию на настоящий момент в реестре негосударственных пенсионных фондов (НПФ) состоит 35 организаций, занимающихся ПДС. Все организации обязаны отчитываться Банку России, но к сожалению сам Банк России не считает доходность по ПДС отдельно (а зря). Она идёт в общем котле с негосударственным пенсионным обеспечением.

( Читать дальше )

Это продолжение прошлой записи, в которой я пытаюсь определить разумные пределы диверсификации портфеля. Перед началом нужно принять определенные допущения, упрощающие реальность. В дальнейших статьях я ослаблю все эти допущения и покажу как можно протестировать устойчивость портфеля при помощи моделирования методом Монте-Карло и, если меня устроит результат – сформирую реальный портфель ВДО.

В этой статье допущения следующие:

Допущение №1: рассматриваем портфели, состоящие из облигаций какого-то одного рейтинга кредитоспособности.

Допущение №2: портфель распределен между облигациями разных эмитентов в равных долях.

Допущение №3: в портфель входят только бескупонные облигации с одинаковым сроком погашения.

Допущение №4: дефолты разных эмитентов – несвязанные события. То есть дефолт у одного эмитента не меняет вероятность дефолта другого эмитента.

Способ моделирования: использование биномиального распределения.

В прошлой статье я рассказал, как при помощи формулы Бернулли определить вероятность дефолтов в портфеле с определенным количеством облигаций разных эмитентов.

( Читать дальше )