Часть первая. Знакомьтесь, империя

Есть в России такое место как город Кондрово, Калужская область. Двадцать тысяч жителей. Именно в этом благословенном месте зарегистрирована нефтяная империя.

Называется она: Группа компаний «Оил Ресурс».

В группу входит десять юридических лиц:

— ООО «Оил Ресурс» (материнская, оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Переработка» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Трейдинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Геологоразведка» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Добыча» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Логистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Нефтесервис» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Автологистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Процессинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Терминал» (услуги)

Но в группе должны быть названия солидные, чтобы инвестор проникся. Чтобы представил себе: вот она, калужская Роснефть. Вот добыча, вот переработка, вот нефтесервис, вот логистика. Прямо как у Сечина.

Владеет всем этим счастьем один человек, гражданин РФ Гарагуль Семен Сергеевич.

Часть вторая. Реальный бизнес: как оно там на самом деле

Прежде чем рассказывать про триллионы на балансе, давайте посмотрим, что компания реально делает.

За 2025 год выручка «Оил Ресурса» составила 47 миллиардов 290 миллионов рублей. Выручка годом ранее была 21,9 млрд, то есть за год бизнес вырос в два с лишним раза, рост уважаемый.

Из чего состоит выручка?

— Продажа топлива и нефтехимии — 37,99 млрд руб. (это действительно солярку налили в цистерну, цистерну продали, деньги получили).
— Брокерская деятельность — 9,21 млрд руб. (ага, акциями барыжат?).
— Прочая выручка — 88 млн руб. (всякая мелочь)

В предыдущем году строки Брокерская деятельность не существовало, а тут вдруг девять с лишним миллиардов оборота нарисовалось.

Открываем строку «себестоимость брокерской деятельности»: 9 миллиардов 114 миллионов. Из 9,21 млрд выручки — 9,11 млрд составила себестоимость. Валовая маржа один процент.

Идём дальше. Операционная прибыль — 4 068 миллионов рублей. Маржа — 8,6%. Для оптовой торговли топливом приемлемо, рынок такой.

Открываем отчёт о движении денежных средств. Операционный денежный поток за 2025 год составил минус 4 миллиарда 551 миллион рублей.

То есть прибыль на бумаге есть, а денег нет. Компания, которая по отчёту о прибылях и убытках вроде как заработала почти два миллиарда чистыми, по факту потратила четыре с половиной. Куда делись? тоже есть цифры в МСФО который вышел 20 апреля: на закупку топлива у поставщиков, на обслуживание долга, на выданные связанным сторонам займы, на авансы.

Часть третья. Рождение триллионера

На 31 декабря 2024 года на балансе «Оил Ресурса» в графе «нематериальные активы» числилось 969 тысяч рублей.

На 31 декабря 2025 года в той же графе значится 4 026 439 494 000 рублей.

Четыре триллиона двадцать шесть миллиардов четыреста тридцать девять миллионов четыреста девяносто четыре тысячи рублей.
Словами, чтоб наверняка.

Как такое произошло?

В сентябре 2025 года некое акционерное общество «КИРИЛЛИЦА» (запомните это название, оно ключевое) передало «Оил Ресурсу» исключительные права на использование патентов на технологию термохимического воздействия (ТХВ).

Патенты оформлены на баланс как неденежный вклад в уставный капитал. Вкладчик: единственный участник общества, то есть сам бенефициар, гражданин РФ Гарагуль С.С. То есть юридически патенты прошли через «Кириллицу» как бы транзитом: «Кириллица» их передала, а долю в уставном капитале получил не она, а лично Сергей Сергеевич.

Как именно патенты из «Кириллицы» попали к Гарагулю до того, как он внёс их в «Оил Ресурс», в отчёте не раскрывается. Это отдельная сделка между другими лицами, которую в аудированном заключении «Оил Ресурса» искать бесполезно.

Ни одного рубля живых денег за эти патенты никто никому не заплатил. Всё произошло внутри одного контура из одной руки в другую, из другой в третью, и в конце на балансе образовалась цифра с двенадцатью нулями.

Классическая схема, которую в учебниках по МСФО называют «неденежный вклад с оценкой независимого оценщика».

Патенты не простые, а на технологию термохимического воздействия (ТХВ).

Копирую с первоисточника — из примечания 7 аудированного отчёта: «Технология ТХВ способна повысить рентабельный КИН (коэффициент извлечения нефти) до 60%. В основе этого метода лежит закачка сверхкритической воды при высоких температурах (до 550 °C) и давлении (до 60 МПа) в нефтеносный пласт.»

А на сайте компании написано, слово в слово: технология «признана Министерством Энергетики РФ соответствующей технологическим приоритетам Энергетической стратегии Российской Федерации на период до 2050 года».

 

Сама Энергетическая стратегия Российской Федерации до 2050 года — это реальный документ. Утверждена Распоряжением Правительства РФ № 908-р от 12 апреля 2025 года. Подписана Председателем Правительства М. Мишустиным. Лежит на static.government.ru в открытом доступе. Восемьдесят с лишним страниц текста — про нефтяную отрасль, про газовую, про угольную, про атомную генерацию, про возобновляемые источники, про электроэнергетику.

В тексте Энергетической стратегии РФ до 2050 года слова «термохимическое воздействие» не встречается ни разу. «Оил Ресурс» не упоминается ни разу. «Кириллица» не упоминается ни разу.

Давайте так же зайдём на сайт этого самого Центра компетенций технологического развития ТЭК. Сайт cktr-tek.ru. Нас интересует, как вторая сторона соглашения отметила это историческое событие.

Открываем раздел «Проекты». Там перечислено, с чем Центр реально работает. Читаю: «Модель генеративного искусственного интеллекта». «Технология переработки золошлаковых отходов». «Бульдозер с электромеханической трансмиссией». «Электрозарядная станция». Четыре проекта как пример их деятельности.

Открываем «Публикации». Свежие статьи специалистов Центра за декабрь 2025 года — в «Нефтяном хозяйстве» и «Известиях Томского политехнического университета». Названия: «Практические результаты опытной эксплуатации первого отечественного комплекса гидравлического разрыва пласта», «Комплексная автоматизация мобильных комплексов гидроразрыва пласта».

ГИДРАВЛИЧЕСКОГО ПЛАСТА. То есть научная команда Центра занимается именно той технологией, которую «Оил Ресурс» в своих проспектах называет устаревшей и неэффективной, и в противовес которой позиционирует свою ТТХВ. И вот с этой командой «Оил Ресурс» 5 февраля 2026 года «подписал соглашение о сотрудничестве».

Открываем «Новости». Последние новости Центра — про страховое покрытие нефтесервисной отрасли, про отбор заявок Минэнерго на субсидии, про оборудование для турецкой АЭС «Аккую», про направления цифровизации ТЭК. И ни в одной новости — ни за февраль, ни за март, ни за апрель 2026 года — ни слова про соглашение с «Оил Ресурсом». Ни слова.

Ищу на сайте Центра слово «Кириллица», слово «термохимическое» или «Оил Ресурс» — ничего. За два с половиной месяца после подписания этого эпохального соглашения на сайте Центра не появилось ни одного упоминания. Даже короткой новостной заметки. Даже пресс-релиза на пол-абзаца.

Но в проспекте эмиссии облигаций фраза «признана Минэнерго» смотрится. Инвестор в облигации проникается.

Теперь про номера патентов. Их в отчёте, о приготовьтесь, одиннадцать штук. Зачитываю ровно так, как это перечислено в аудированном документе:

№ 2 839 499, № 2 843 104, № 2 843 109, № 2 843 110, № 2 843 111, № 2 843 112, № 2 843 113, № 2 843 422, № 2 843 694, № 2 832 747, № 2 726 693, № 2 726 703.

Даты регистрации — в основном июль 2025 года. То есть за пару месяцев до того, как их занесли в «Оил Ресурс» на четыре триллиона. Свеженькие.

Два патента постарше — 2720-е серии, это примерно 2020 год.

 скрин одного из патентов

Прилагаю скрин одного из патентов. Они все существуют. Вас удивляет что нибудь? Меня смутил UA (что есть Украина) рядом с именем автора в период проведения СВО.

Но я покопал дальше, нашёл более ранний патент, где Чернов фигурирует — RU2671880C1 от 2017 года (заявка подана 18.05.2017, выдан 2018). Он был автором того патента не один а с рядом других людей, включая иностранцев. Делаю первичный вывод что он реальный специалист.

Часть четвёртая. Оценка. Святая оценка.

Ну и самое вкусное. Как четыре триллиона рублей из ничего материализовались на балансе.

Оценщик АО «Аналитическая экспертная группа». Компания Питерская, ОГРН 1027801575328, лицензия № 007691. Член Российской коллегии оценщиков, СРО «Национальная коллегия специалистов оценщиков» и СРО «Ассоциация оценщиков «Сообщество профессионалов оценки»». Два СРО — это для подстраховки, видимо. Чтоб если из одного выгонят, во втором можно было дальше работать.

Оценка производилась доходным методом. Это значит прогнозируются будущие денежные потоки от использования актива, дисконтируются, суммируются. Получается оценка. Всё легально, вся методика описана в федеральном стандарте ФСО XI.

Смотрим, какие допущения заложил оценщик в своё творение.

 скрин из отчета МСФО 2025 с 22 страницы

Оценщик буквально взял ВСЮ российскую нефтедобычу. Все 535 миллионов тонн в год, это официальная цифра Минэнерго по всей стране, включая Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз, Татнефть, Газпром нефть, Башнефть, Русснефть и прочих игроков.

Затем он сказал: «Допустим, что на каждой из 262 тысяч будущих скважин, которые Россия пробурит до 2044 года, будет применяться технология ТХВ компании «Оил Ресурс»». Это допущение. Просто допущение. Никаких договоров с нефтяниками нет.

Затем оценщик сказал: «Предположим, что от этих внедрений нефтяники сэкономят 441 триллион рублей» (бл* я уже сам путаюсь, выходит если один триллион = одна тысяча миллиардов то 441 триллион это 441 тысяча миллиардов). И добавил: «А с этих экономий они отдадут Калужской Группе «Оил Ресурс» скромные два с половиной процента — роялти».

И получилось 10,6 триллиона ожидаемых доходов. Продисконтировали под 30,4% (ставка, прямо сказать, жесть, но даже она не спасает положение) и получили ровно 4 020 000 000 тысяч рублей.

Теперь вопрос.

Кто из крупных нефтяных компаний России подписал договор о применении технологии ТХВ «Оил Ресурса»?

Я не в курсе подобного рода подписаний, хотя они могли иметь место быть.

Сколько реальных контрактов на использование патентов заключено?

Я не в курсе подобного рода подписаний, хотя они могли иметь место быть.

Сколько денег от этих патентов «Оил Ресурс» получил в 2025 году?

Вспомним отчёт о прибылях и убытках. Строка «выручка». Там 47 миллиардов от продажи солярки и брокерской деятельности. Ноль рублей от лицензионных платежей за технологию ТХВ.

Потому что никто этой технологией не пользуется.

Часть пятая. Облигационная пирамида в полный рост

Раздутый баланс это входной билет на облигационный рынок. Рейтинговые агентства, андеррайтеры, организаторы размещений: все смотрят на размер активов и капитала. Компания с капиталом в миллиард рублей никогда не разместит облигаций на десять миллиардов. А компания с капиталом в четыре триллиона — может.

И Семен Сергеевич разместил. Ой, как он разместил.

В марте 2024 года — первый выпуск биржевых облигаций. Миллиард рублей, купон 21% годовых, погашение в апреле 2027-го. Робкое начало, щупаем рынок.

В декабре 2024 года — второй выпуск. Два с половиной миллиарда, купон 33% годовых, погашение в декабре 2029-го. Тридцать три процента, бл*. Это в стране, где ключевая ставка ЦБ была около 20%. Кто платит 33%? Тот, кому больше никто не даёт под 25%. Тот, кто готов платить любую цену за деньги, потому что без денег завтра всё рухнет.

В марте 2025 года — второй выпуск доразмещается.

В августе 2025 года — третий выпуск. Три миллиарда, купон 28%, погашение в июле 2030-го.

В октябре 2025 года — четвёртый выпуск. Три миллиарда семьсот пятьдесят пять миллионов, купон 29%, погашение в октябре 2030-го.

Итого на 31 декабря 2025 года непогашенный облигационный долг составил 10 255 298 тысяч рублей. Десять с четвертью миллиардов рублей. Средневзвешенная ставка купона — около 28% годовых.

Двадцать восемь процентов. На десять миллиардов. Это 2,8 миллиарда рублей процентов в год. Только процентов. Каждый год. До 2030-го.

А операционный денежный поток бизнеса — напомню! — минус 4,5 миллиарда за год.

 

То есть бизнес деньги теряет. И все эти проценты (да и основная сумма долга) оплачиваются из новых облигационных выпусков. Занял десять, заплатил проценты по старым долгам, остаток потратил и снова пошёл занимать.

Это, дорогие товарищи, классическая финансовая пирамида.

Только вместо Сергея Мавроди у нас Семен Гарагуль.

Чтобы пирамида не рухнула, нужно одно условие: чтобы каждый следующий выпуск был больше предыдущего. Потому что из него надо выплатить проценты по всем предыдущим плюс оставить что-то себе.

Часть шестая. Связанные стороны. А это у нас что такое в кармане?

Я ещё не рассказал про самое трогательное. Про операции со связанными сторонами.

Связанные стороны в МСФО — это компании, находящиеся под общим контролем с отчитывающейся фирмой. Говоря по-русски «свои», то есть принадлежащие тому же хозяину. Операции с ними обязаны раскрываться отдельно, потому что это зона риска: можно на своих же контрагентов вывести что угодно.

Открываем Примечание 4 отчёта.

Финансовые вложения в связанные стороны (займы):
— на 31 декабря 2024 года: 49 019 тыс. руб.
— на 31 декабря 2025 года: 1 927 467 тыс. руб.

То есть за год «Оил Ресурс» выдал своим собственным структурам займов почти на два миллиарда рублей. Рост в сорок раз.

Откуда эти два миллиарда долгов связанным взялись? А вот из облигаций. Инвесторы купили у «Оил Ресурса» облигации, а «Оил Ресурс» тут же вывел эти деньги в виде «займов» своим собственным связанным фирмам.

А теперь мое любимое, займы связанным сторонам и процентная ставка по ним здесь не раскрыта. Но мы пробуем.

Процентные доходы (если компания выдала долг другой и получила проценты) «Оил Ресурса» от займов связанным сторонам за 2025 год 43 миллиона 621 тысяча рублей. Это на портфель займов, средний размер которого под миллиард. Ставочка выходит процентов пять годовых. В стране, где Сбер по депозитам платит 18%, а ключевая ЦБ — 20%, калужская компания одалживает своим же структурам под пять. А сама в это же время берёт на бирже под 28–33%.

То есть инвестор покупает облигацию под 33%. Его деньги приходят в «Оил Ресурс». А «Оил Ресурс» тут же передаёт эти деньги своим же конторам под 5%. Разница 28 процентных пункта. В живых рублях миллиард в год убытка, который покрывается из кармана облигационеров.

Административные расходы в адрес связанных сторон:
— 2024 год: 61 834 тыс. руб.
— 2025 год: 276 250 тыс. руб.

Четверть миллиарда рублей за год ушла своим же структурам за какие-то «административные услуги». Какие конкретно в отчёте не указано.

Резюмируем: только за 2025 год из компании в пользу связанных с Гарагулем структур прямо и явно выведено 2,2 миллиарда рублей. Это только то, что честно задекларировано в аудированной отчётности.

А ещё в декабре 2025 года, за две недели до конца отчётного периода, компания продала ООО «Оил Ресурс Переработка» за одну тысячу рублей.

Кому продали? В отчёте не сказано.

А зачем продавать за тысячу? У этого ООО обязательств оказалось больше, чем активов, на 4,2 миллиона. Зачем именно сейчас эту дочку вообще надо было продать? Варианты напрашиваются.

Вариант первый — у «Переработки» в прошлом году висели штрафные санкции на 62 миллиона. Очистились.

Вариант второй — чистка периметра консолидации перед следующими размещениями. Вывел проблемную дочку за пределы отчёта — баланс Группы стал визуально чище. Аудитор её больше не консолидирует, и всё, что там было неудобного в её операциях, теперь чужая проблема.

Какая из версий верная — один Сергей Сергеевич знает.

Сентябрь — занесли патенты на 4 триллиона. В октябре разместили ещё один выпуск облигаций на 3,75 миллиарда. В декабре избавились от «Переработки». Красиво оформили годовую отчётность. Подписали её у аудитора. И ушли на новогодние.

 

Часть седьмая. Мелкие, но характерные штрихи

Аудитор. ООО «Пром-Инвест-Аудит», Санкт-Петербург, улица Курчатова, дом 9, строение 2, офис 253. Офис 253.

Руководитель аудита Балашов Глеб Сергеевич. ОРНЗ 21606050766. Дата подписания — 20 апреля 2026 года. Интересно, что аудит консолидированной отчётности за 2024 год проводил другой аудитор. Сменили. В отчёте об этом упомянуто: «Аудит за 2024 год был проведён другим аудитором, который выразил немодифицированное мнение 28 апреля 2025 года».

Когда эмитент облигаций на 10 миллиардов меняет аудитора между отчётными периодами это всегда повод для вопросов. Я никого ни в чём не обвиняю, я просто констатирую: смена аудитора при публичном долге красный маркер, который рейтинговые агентства маркируют отдельной строкой.

 НРА рейтинговое агентство

У нас рейтинг старый, до годового отчета. Особых рисков аудитор не видит которые бы были «кричащими».

 

Страхование. Цитирую дословно из раздела «Условные обязательства» на странице 30:

«Группа не осуществляла в полном объёме страхования оборудования, временного прекращения деятельности или в отношении ответственности третьих лиц в части имущественного или экологического ущерба, нанесенного в результате использования имущества Группы.»

Компания, которая торгует топливом: огнеопасным, экологически рискованным и требующим страхования — не застраховала ни оборудование, ни ответственность, ни убытки от приостановки деятельности.

Почему? А страховка, ясное дело, стоит денег. А деньги нужны на другое. На займы связанным сторонам, например.

В 2025 году компания приобрела два нефтеналивных терминала — в ХМАО и Оренбургской области. За сколько — в отчёте не указано точной цифры приобретения, но общее движение основных средств показывает поступления на 2 033 981 тысяч рублей. Плюс переоценка на 1 528 052 тыс. руб.

То есть купили терминалы примерно за два миллиарда, тут же переоценили вверх на полтора миллиарда — и балансовая стоимость основных средств выросла с 154 миллионов до 2 324 миллионов. За год основные средства выросли в 15 раз. И это, в общем-то, нормальный процесс — но удивительно совпадающий по времени с размещением облигаций, вам не кажется?
Хотя стоит похвалить компанию, это реальный актив, он стоит денег.

Часть 7 ½. Вопросы к участникам сего увлекательного действия 

Давайте знакомиться с бригадой. Поимённо.

1. Сам бенефициар — Гарагуль Семен Сергеевич

Гражданин РФ. Физическое лицо. Владелец всего этого великолепия.

Вопрос первый, самый простой: Семен Сергеевич, как так получилось, что у вас в сентябре 2025 года в уставном капитале лежали 1000 рублей, а в октябре — четыре триллиона двадцать миллиардов?

Вопрос второй: если технология термохимического воздействия действительно способна повысить КИН до 60% то почему вы занимаетесь торговлей соляркой в Калужской области, а не продаёте эту технологию за миллиарды долларов Saudi Aramco, ExxonMobil и другим игрокам?

Вопрос третий: зачем вашей нефтяной империи четыре юридических лица, которые не ведут деятельности?

Вопрос четвёртый и главный: вы куда 1 927 467 тысяч рублей в виде займов связанным сторонам дели? Эти деньги инвесторы дали вам, думая, что финансируют торговлю топливом. А вы их перекинули на свои же другие конторы. Да еще и где-то под 4-5 процентов. Когда будете возвращать?

2. Оценщик — АО «Аналитическая экспертная группа»

Питерская контора, ОГРН 1027801575328, лицензия № 007691 от 31.10.2003. Двойной член СРО — «Национальная коллегия специалистов оценщиков» плюс СРО «Ассоциация оценщиков «Сообщество профессионалов оценки»».

Вопрос первый, невинный: уважаемые эксперты, а вы вообще себя в зеркало видели, когда писали в своей оценке, что ООО «Оил Ресурс» из Кондрово Калужской области будет получать роялти со всей российской нефтедобычи в размере 2,4% двадцать лет подряд?

Вопрос второй: почему в допущениях не учтена деталь — что у Роснефти, Газпром нефти, Татнефти, Лукойла и прочих нефтяников есть свои собственные НИИ, полигоны, патенты и методы повышения нефтеотдачи? Они, ну ещё бы, уж прям побегут к Сергею Сергеевичу в Кондрово, оставят свои научные центры в Уфе, Самаре и Тюмени и будут платить 2,4% Калужскому магнату.

Вопрос третий: а вы в курсе, что ваша подпись под этой оценкой это юридически значимый документ? На её основании инвесторы принимают решения о покупке облигаций. Если завтра эти инвесторы потеряют деньги, а прокуратура копнёт поглубже, вы готовы объяснять в суде, откуда взялось допущение про 535 млн тонн годовой добычи, закреплённое за одной калужской ООО? Ваши СРО вас защитят? А лицензия № 007691 от 31.10.2003 тоже пригодится, чтобы объяснять следователю?

3. Аудитор — ООО «Пром-Инвест-Аудит»

Санкт-Петербург, улица Курчатова, дом 9, строение 2, офис 253. Член СРО аудиторов «Ассоциация «Содружество»». Руководитель аудита Балашов Глеб Сергеевич, ОРНЗ 21606050766. Дата подписания — 20 апреля 2026 года.

Вопрос первый: Глеб Сергеевич, скажите, когда вы писали раздел «Ключевые вопросы аудита», в котором на полстранички описано, как вы «на выборочной основе провели проверку размещаемых облигаций» и «проанализировали облигации на предмет отражения их в составе долгосрочных и краткосрочных», — вы в какой момент задали себе простой человеческий вопрос: «А зачем компании, торгующей соляркой в Калужской области, облигационный долг на 10 миллиардов под 28–33% годовых»?

Вопрос второй: в том же разделе есть пункт про нематериальные активы. Цитирую: «Наиболее значимой статьёй отчёта о финансовом положении Группы являются нематериальные активы. Мы уделили наибольшую долю внимания при аудите данной статье». Значит, внимание вы уделяли. А вы не уделили, случайно, внимание вопросу о том, сколько выручки эти нематериальные активы на 4 триллиона приносят компании? Ноль, Глеб Сергеевич. Актив на четыре триллиона генерирует ноль выручки. Это не вызвало у вас, как у аудитора, некоторого профессионального скептицизма, о котором вы так красиво пишете на странице 3?

Вопрос третий: почему вы в 2026 году подписали немодифицированное мнение, а ваш предшественник в 2025 году по отчётности 2024 года — тоже подписал немодифицированное, но потом внезапно куда-то делся? У вас с ним была передача дел? Вы запрашивали у него рабочие документы? Он вам рассказал, почему перестал обслуживать клиента?

4. АО «Кириллица»

Загадочная передавательница патентов. О ней в отчёте два предложения.

Вопрос первый: уважаемые коллеги из «Кириллицы», а как к вам попали эти одиннадцать патентов? За сколько вы их купили?

Вопрос второй: если эти патенты действительно стоят четыре триллиона рублей, то какого чёрта вы их отдаёте в калужскую ООО-шку? Продайте их на открытом рынке! Лицензируйте Роснефть и Газпром.

Вопрос третий: кто реально стоит за АО «Кириллица»? Кто её акционеры, кто бенефициар? В отчёте «Оил Ресурса» про это ничего. Но если эти компании вписаны в графу «связанные стороны, находящиеся под общим контролем» значит, у них общий контролирующий субъект. И этот субъект, судя по всему, тот же самый Сергей Сергеевич Гарагуль.

5. Роспатент

Вопрос: как получилось, что одиннадцать патентов на революционную технологию мировой нефтянке оформлены буквально за один летний месяц 2025 года с 5 по 17 июля?

6. Рейтинговые агентства

Вопрос: НРА, вы как рейтинг ставили? Если я, простой физик инвестор где-то сильно ошибся в своих выводах — тыкните лицом.

Часть восьмая. А что же в итоге?

Этот текст — не инвестиционная рекомендация. Это разбор публичного документа — аудированной консолидированной финансовой отчётности ГК «Оил Ресурс» по МСФО за 2025 год, составленной самой компанией и подписанной её же аудитором. Каждая цифра, каждая фраза, каждое имя взяты прямо оттуда.

Я не знаю, что в итоге произойдёт с облигациями «Оил Ресурса». Может, и правда Роснефть с Лукойлом завтра прибегут в Калугу с мешками рублей за технологию термохимического воздействия. Может, Сергей Сергеевич действительно гений нефтехимии, а я просто ничего не понимаю в предмете. Может, технология ТХВ перевернёт всю мировую энергетику, если будет так — я буду рад.

Но если следовать здравому смыслу, если опираться на то, что показывает собственный отчёт компании, если применять те же критерии, которые любой разумный человек применил бы к любому другому бизнесу, то перед нами классическая схема. Раздутый фантомным активом баланс. Агрессивное привлечение публичного долга под фиктивную стоимость капитала. Постоянный вывод средств в пользу связанных сторон. Отрицательный денежный поток. Зависимость от рефинансирования.

Когда-нибудь это кончится. Может, через год. Может, через пять.

ПОДПИСАТЬСЯ И ПОДДЕРЖАТЬ АВТОРА — t.me/+OjjM_wdCa7VmMTZi




Дисклеймер:

Выводы, изложенные в данной статье, являются личным мнением автора, сформированным на основе анализа открытых и публично доступных источников информации.

Автор не гарантирует полноту, точность и актуальность приведённых данных и не несёт ответственности за возможные последствия их использования.

Материал не является инвестиционной рекомендацией или призывом к совершению каких-либо действий.

Перевёл ОПС в ПДС без расчёта — можешь сам закрыть себе выгодный сценарий выхода. Иногда ПДС усиливает. А иногда бьёт по гибкости.
Есть 2 случая, когда накопления лучше не трогать.

Перевод накопительной части в ПДС часто подают как универсально правильный шаг. Но это не так. ПДС — сильный инструмент, но не для всех и не в любой момент.
Иногда он реально помогает.
А иногда отрезает более выгодный сценарий.

1️⃣ Первый случай: сумма в ОПС явно ниже порога под единовременную выплату

В ОПС действует простая логика:

• если расчётный размер накопительной пенсии не превышает 10% федерального прожиточного минимума пенсионера, накопления можно получить единовременно.
• На 2026 год это ориентир порядка 439 000 ₽.

📍 И вот здесь многие ошибаются.

🔹 Если у человека сумма в ОПС явно ниже этого порога, тащить её в ПДС часто вообще не нужно.

🔹 Из СФР в НПФ перевести — да, это обычно разумно:

• Там, как правило, выше доходность и больше пространства для манёвра.
• Если со временем сумма начнёт приближаться к порогу или перевалит через него, у человека останется возможность потом быстро перескочить из ОПС в ПДС в один шаг, а не проходить весь путь длиной в пару лет.

( Читать дальше )

Недавно рассказывала, как на ОФЗ можно получить доходность выше, чем дивиденды по акциям. Кстати, на горизонте 1-2 года доходность по ОФЗ может составить 30-40+% и её ещё можно увеличить за счет использования ИИС. Как это сделать рассказывала в этой статье: «Как заработать на ОФЗ 40+% за год: считаем вместе».



Купоны — это хорошо, но хочется, чтобы доход был регулярным, т.е. ежемесячным и стабильным. Для этого решила, чтобы часть портфеля, выделенная под ОФЗ, генерировала ежемесячный денежный поток. Чтобы поток был постоянный, нужды облигации с постоянным купоном, без амортизации и оферты. Длинные ОФЗ подходят, как нельзя лучше. Сейчас, думаю, начнутся споры, что инвестиции в ОФЗ не так хороши. Что по мне, я тоже читаю, что портфель должен быть диверсифицирован по активам. Поэтому про корпоративные облигации и акции пишу тут. А тут всё про дивиденды. 

Кстати, про то какой нужен капитал, чтобы жить на пассивный доход за счет купонов считали здесь: "Сколько нужно вложить в ОФЗ, чтобы жить на купоны в 2026 году: считаем вместе, разбираемся с нюансами".

( Читать дальше )

Среди недавних событий — расширение ВСМПО-АВИСМА своих производственных мощностей по выпуску титана для удовлетворения растущих потребностей Boeing, а также внедрение компанией Western Metal Materials титановых сплавов нового поколения с улучшенной усталостной прочностью.  www.24chemicalresearch.com/reports/291850/titanium-seamless-tube-for-aerospace-market. .  Американцы опубликовали свежее исследование по спросу на титан.  Ависма активно начала работать с Боингом. 
Чуть ранее Боинг получил заказ на 200 лайнеров из Катара. 

Короче начинает восстанавливаться бизнес потрёпанный санкциями😎
Путин с Трампом договорились делать бизнес. 

Это просто невероятно, как отсутствие футбола качественно упрощает мою жизнь!

Кто-то из вас наверняка вчера посмотрел, а с утра проснулся с тяжестью в голове. Да и вообще плохо и тревожно спал после посмотренного.

Помни про меня братишь:

Я не смотрел и мне было стабильно.
Я вовремя лёг поэтому встал сегодня в 7 утра.
Мой день начался рано и эффективно, поэтому я словно проживаю больше!

И важное:
Я уважаю себя за то что я не смотрю футбол!
Не травмирую свою нервную систему, не убиваю свой мозг.

Это сообщение прочтут тысячи человек.
Ну пару сотен из них вообще поймут что здесь написано.
Но повлияет оно на единицы.

И это уже будет неплохо.
Повлияет не сразу, но засядет в голове и рано или поздно прорастёт в результат и более качественную жизнь.

И ты будешь больше себя уважать и тебя больше будут уважать такие люди как я👍

А те кто любят футбол, будут тебя недолюбливать — никто не любит, когда кто-то становится лучше чем он, лишен его недостатков.

Ведь тупее футбола только рыбалка.

( Читать дальше )

Что может быть лучше депозитов в Сбере под 20%? Депозит в Альфе под 22%, а ещё, например, облигации с доходностью до 44% и ежемесячными фиксированными купонами. Давайте посмотрим, что там имеется и какие есть риски.

Параметры максимально простые: фиксированные ежемесячные купоны, срок до трёх лет. Без оферты и амортизации. Рейтинг — любой. YTM — максимальная. Слабоумие и отвага.

Ещё полезное про облигации:

• Топ-10 валютных облигаций с наибольшей доходностью от РБК Инвестиций NEW
• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом NEW
• Лучшие замещающие облигации 
• Топ-12 надёжных флоатеров с ежемесячными купонами
• Лучшие длинные ОФЗ с постоянным купоном. Отличия, плюсы, минусы длинных ОФЗ-ПД
• Какая разница между акциями и облигациями?
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах, не пропустите новые дивидендные обзоры. И перейдём уже скорее к отъявленным ВДО. 

( Читать дальше )

А может ну их эти акции? В настоящее время на облигациях с постоянным купоном можно получить доходность более 28% к погашению. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги с погашением до 31 декабря 2026 года. Стоит учитывать, что доходность может быть выше после заседания ЦБ 20 декабря. Доходность указана без учета налога c учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то можно получать налоговый вычет, а если еще и ИИС-3, то не платить налог с купонов.

1. Интерлизинг 1Р07

Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 88%
Доходность к погашению: 36% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026

2. ВУШ 1Р2

Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 80%
Доходность к погашению: 30,8% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2026

3. Новосибирскавтодор 01

Дорожно-строительная компания.

( Читать дальше )

B Mapтe этoгo гoдa я пилил пocт пpo вoзмoжнocть пoднять бaблa, иcпoльзуя внутpигoдoвыe зaкoнoмepнocти цeнoвыx кoлeбaний пpиpoднoгo гaзa в CШA. Этa вoзмoжнocть нeплoxo cpaбoтaлa. Пиcaл oб этoм здecь.

Haпoминaю, чтo peчь идeт o xитpoм гpaфикe, гдe кaждaя тoчкa paвнa cpeднeй цeнe aктивa зa кoнкpeтную дaту внутpи гoдa. Cклaдывaя дaты зa 30+ лeт пoлучaeм уcpeднeнную кapтину внутpигoдoвыx кoлeбaний цeны и пытaeмcя нa этoм зapaбoтaть.

Kaкиe вoзмoжнocти oткpывaютcя ceйчac?

Cмoтpим гpaфик:



Ecли этoт гoд пoддepжит 30-лeтнюю зaкoнoмepнocть, тo гaз пopacтeт дo 21 Дeкaбpя (пик пoмeчeн cтpeлкoй), a пoтoм пoлeтит вниз. Bcтaвaйтe в шopт пo гaзу, ecли увидитe этoт тpeнд в кoнцe Дeкaбpя. Движeниe вниз будeт cильным и oтнocитeльнo кopoтким — c Янвapя пo Фeвpaль.

Kaк этo тopгoвaть?

Cмoтpитe нa гpaфик. Cвepяйтecь c тpeндoм. Topгуйтe oт шopтa мecтную peплику aмepикaнcкoгo фьючa - NG (к coжaлeнию, cвoeгo гaзoвoгo фьючepca у нac нeт пo пpичинe глупости пpaвящeгo клacca). Hикoгo нe cлушaйтe. He читaйтe CMИ. He cпpaшивaйтe coвeтa у интepнeт-экcпepтoв. Mужecтвeннo и cтoйкo pубитe бaблo. Boт и вce.

( Читать дальше )

Прекрасный график дает нам ЦБ


cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Нетрудно видеть, что рост Мосбиржи в эти годы тогда, когда оранжевый график увеличивает превосходство над красным.

ДПС — День Полезных Ссылок

Фондовый рынок России — второй день работы с ВДО, крыжу (продаю) красные, покупаю флоатеры-корпоратеры, рейтинг А, АА, ААА.

Не реклама. Нет. Не так, реклама, бесплатная от всей души!

Но не знаю — ни собственника-умельца, что сделал то, чего так мне не хватало....

Год назад я ныл (вопрошал) — ну почему никто не сподобится сделать сайт «флоатеры», технически не сложно сделать.

Покупаешь доменное имя, берешь вывод данных с Мосбиржи, выбираешь флоатеры, компануешь в таблицу, выводишь на сайт.

Сделали! https:// floaters. ru. Кстати, при наборе в Яндексе «Флоатеры» выходит на 1 место в выдаче!

Лаконичный сайт, пока вообще без рекламы (надолго ли?), бесплатный (надолго ли?).

Мне вчера очень помог и сегодня будет помогать в трудоемкой работе принятия решения по флоатерам-корпоратерам.

Предлагаю читателям-писателям поделиться полезными ссылками, которыми вы пользуетесь при работе с облигациями!

Всем желаю здоровья, удачи!

Двигаемся!