Все последующие шаги и их логика в нормальном виде есть в таблице. Картинку к посту я, конечно, вставлю, но когда смотришь на 6 десятков эмитентов данные теряют свою презентабельность.

У нас есть множество эмитентов на рынке облигаций, большинство из них — это средний бизнес с не очень хитрыми отчетностями. Когда смотришь на отчетность ОДНОГО такого эмитента, то есть типа “окей, ага, я пошел дальше”, поэтому, чтобы понять, куда деть (или не деть) деньги, нужно подойти к вопросу МАСШТАБНО. К тому же, у многих из нас есть стойкое ощущение, что ВДО — это абсолютное казино, и каждый второй эмитент послезавтра сыграет в ящик.

Учитывая это, мне стало интересно сравнить ещё живых эмитентов и собственно тех, кто допустил дефолт, а точнее — сопоставить их показатели по РСБУ (9м2025). Сведя всю эту тучу отчетностей, я пришел к следующим маркерам, которые отражают повышенный риск дефолта:

1. Катастрофа/паника/апокалипсис:

1.1 Бизнес убыточен на операционном уровне. Т.е. даже до уплаты процентов деятельность компании генерирует убыток.

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

Индекс Nasdaq отвалился от хая уже на 6%, активно идут споры об обоснованности такой высокой оценки ИИ направлений, учитывая, что далеко не все дают профит. И в целом, после роста индекса на 50% с апреля этого года коррекция точно назрела. Так что решил углубиться в вопрос серией постов и, возможно, что-то добавить в портфель на коррекции. Начну с обзорной максимально житейской классификации, которая объясняет, кто чем занимается в этой экосистеме. Сравнения в стиле золотой лихорадки, чтобы образно и легко воспринималось.

Группа 1: «Продавцы лопат».
Или компании, которые не копают золото сами, а обеспечивают всех остальными инструментами: железом, чипами, сетями, дата-центрами.
Примеры: NVIDIA, TSMC, Broadcom, ASML, Applied Materials, Dell / HPE.
Это самые понятные бенефициары. Пока есть ИИ, будут нужны «лопаты».

Группа 2: “Арендодатели земли и оборудования”.
Облака и дата-центры. Эти компании не делают лопаты, но дают место и условия, чтобы копать: Microsoft Azure, AWS, Google Cloud, CoreWeave, Nebius, Equinix, Digital Realty.

Идея отказаться от использования Яндекс Алисы в системе умного дома возникла у меня после новости о принятии Госдумой законопроекта, касающегося штрафов за поиск и доступ к экстремистским материалам в интернете. Казалось бы, при чём тут голосовой помощник? Однако Яндекс входит в реестр организаторов распространения информации, что означает определённые юридические и технические обязательства по хранению и передаче данных.

Хотя я не ищу ничего, выходящего за рамки финансовых новостей, желание иметь полностью автономный, локально работающий умный дом — без зависимости от интернета и облачных сервисов — стало для меня ещё актуальнее.



Тем более что сейчас единственным слабым звеном в моём умном доме остается Яндекс Алиса — которая требует постоянного интернет-соединения даже для выполнения простейших команд управления локальными устройствами.

В этой статье я расскажу, как и на что планирую заменить Алису, чтобы сохранить привычный голосовой контроль, но без сторонних подключений и рисков для приватности.

Попалось исследование, в котором аналитики попытались сравнить сколько квадратных метров жилья в натуральном выражении можно было в среднем приобрести за последние 5 лет.

Исследование довольно интересное, ведь конечная цель данной субсидии от государства, отнюдь документ с выраженной в рублях суммой, а именно приобретение семьями с детьми квадратных метров жилья.

К сожалению, получилось совсем неутешительно. За пять лет эффективность маткапитала в России упала на треть — вместо 6 квадратных метров жилья, сейчас, в среднем, можно приобрести лишь 4 метра новостройки. Размер выплаты маткапитала индексируется каждый год, однако индексация явно не поспевает за ростом цен на жилье.

Во многих регионах программа «льготной ипотеки» сделала своё дело, и квартиры в новостройках подорожали в два и более раз. Совокупная индексация маткапитала за пять лет составила 45%. Однако, в большинстве регионов, уровень индексации явно не достаточен для приобретения прежнего количества вожделенных метров.

⁉️ А вы знали, что можно не платить налоги с IT-компаний?

На бумаги высокотехнологичного сектора можно не платить НДФЛ с дохода от продажи.

☝️ Есть два основных условиях:
— владеть такой бумагой инвестор должен более одного года;
— бумаги должны входит в сам реестр высокотехнологичного сектора (https://www.moex.com/ru/markets/rii/rii.aspx?ysclid=m6ovjwnbhh240498669&pageNumber=1).

⚠️ Есть и ограничения, о которых стоит помнить

С 1 января 2025 года освобождают от налога сумму не более 50 млн руб. С 2028 года срок владения будет уже не один год, а пять лет.

📄 На какие бумаги сейчас будет действовать такая льгота?

Хэдхантер, Промомед, Вуш, Софтлайн, Диасофт, Кармани, ИВА, Аренадата, Селектел и Позитив.

💬 А вы знали о такой льготе?

Мне 42 года, и я, как обычный айтишник, в 35 уже окончательно выгорел. В группах цветоводов я подружился с химиком, и в декабре 2021-го года мы решили открыть производство удобрений и грунтов для комнатных растений.

Тренд продавать *овно на маркетплейсах начал не я, но я, как цветовод со стажем, решили заняться этим буквально и произвожу не навоз, но удобрения.

Хотя иногда после обновления тарифов от маркетплейсов, возникает желание отвезти на ПВЗ непосредственно навоз.

Я расскажу, как получить продукт с помощью бетономешалки, дрели и Уралхима, зачем Озон ворует мерные ложки, какое неприятное условие выставляет Леруа Мерлен производителям, почему китайцы не хотят иметь дел с порошками, и сколько зарабатывает и тратит мое производство. 

Обычно домашнее цветоводство воспринимается как «хобби для олдов», простые кактусы или фиалки.

На самом деле рынок комнатных растений – это миллиардные обороты. Стоимость редких или модных сортов филодендронов, монстер, алоказий – 20-50 тысяч рублей. И это обычное явление.

Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций назначила Инвестиционную палату организатором обмена заблокированных иностранных ценных бумаг российских инвесторов на средства нерезидентов на счетах типа «C».

Прием заявок от физлиц-резидентов начнется в 10:00 25 марта по московскому времени и завершится в 19:00 8 мая. Нерезиденты смогут подать заявки с 10:00 3 июня до 19:00 5 июля. Расчеты в рамках обмена активами должны состояться 29 июля.

По оценке Минфина, из 3,6 млн российских граждан, чьи активы заблокированы, примерно у 2,5 млн размер вложений составляет менее 100 тыс. рублей.

Всё движение пройдет в 4 этапа:

1. Российские инвесторы направляют безотзывные заявки на продажу заблокированных бумаг. Обещают комиссии с продавцов не брать. Максимальный объем — 100 000 рублей.

2. Организатор формирует пул заявок и делит его на однородные по стоимости лоты. Затем он установит единую для всех лотов стартовую ставку, которая не может быть меньше средней стоимости всех лотов.