На финансовом рынке существуют различные стратегии, которые помогают эффективно управлять вложениями и максимально защитить капитал. Одна из таких стратегий, специально разработанная для инвестирования в долговые активы, — это «Лестница облигаций».

Этот метод обеспечивает рост капитала с использованием сложного процента и оптимального управления сроками погашения облигаций. Давайте разберем, что это за стратегия и как она работает:

📍 Что такое «Лестница облигаций»?

«Лестница облигаций» — это стратегия, при которой средства равномерно распределяются по облигациям с разными сроками погашения. Представьте, что у вас есть пять облигаций.

Первая из них погашается через год, вторая — через два года, и так далее. Когда первая облигация погашается, вы используете полученные средства для покупки новой облигации со сроком погашения через пять лет, таким образом восстанавливая свою лестницу.

📍 Преимущества «Лестницы облигаций»

Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

Одной из особенностей дивидендных акций является то, что ни маркетосу, ни другим участникам рынка не удаётся корректно заранее просчитать цены опционов после дивотсечки. А если ещё вспомнить, что у нас есть рабочие кварталы, то этим можно и нужно пользоваться. Например, при построении моего любимого Гуся на Сбере на квартальную сентябрьскую дату.

Конструкцию начал строить ещё в июне, в расчёте на быстрое закрытие дивгэпа и дальнейшем движении вверх на геополитическом позитиве. Первоначально картинка выглядела следующим образом.

ГО конструкции на старте составило 22 т.рублей. Скрин из опционного калькулятора биржи прилагаю.

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов рынка!✨
С приближением конца недели, наша команда посчитала необходимым выбрать для подписчиков самую лакомую тему. Поговорим о дивидендном сезоне, который уже начался. Компании из состава Мосбиржи могут направить инвесторам 700 млрд руб. Уже объявленные дивиденды в сумме составляют 438 млрд руб. Мы сделали для вас свой список дивидендных акций с аргументами и прогнозами.

ЦИАН
В конце августа менеджмент компании подтвердил планы выплатить спецдивиденд после завершения переезда CIAN PLC в Россию. По прогнозам размер дивиденда будет 100-120 руб за акцию. Вопрос акционеры рассмотрят в конце года. Если говорить об акциях ЦИАНа, то инвестору могут принести 21% дивдоходности.

Х5
Ритейлер в июле уже порадовал инвесторов спецдивидендом в размере 648 руб за акцию (18,8% див.доходности). Теперь мы ожидаем от Х5 решения регулярных дивидендов 2 раза в год. Предварительно первый промежуточный дивиденд будет 310 руб за акцию к концу осени.

Такие смелые прогнозы составлены на основе свежего отчета за II квартал 2025 г. Выручка выросла на 21,6% в связи с увеличением продаж и новых торговых точек на 9%. В портфеле имеется с июля.

Сейчас об этом рано говорить — многие ещё даже не зашли в рынок. Но я заранее определила для себя правила выхода из позиций.

🔽 Когда рынок дешёвый (как сейчас) — держу 90–100% в акциях и 0–10% в ликвидности для усреднения.

🔼 Когда становится дорого — снижаю долю акций до 60–70%, а 30–40% держу в ликвидных инструментах.

Фиксировать буду лесенкой, так же, как входила: постепенно и равномерно.

💬 А когда рынок дорогой?

Вот моя памятка. Чем больше совпадений — тем выше перегрев:

🔘 Спокойная геополитика.
Санкции сняты или на паузе, нет острых конфликтов, риски не учтены в цене.

🔘 Тихая экономика.
Инфляция около 4%, ключевая ставка ЦБ стабильно ~6%.

🔘 Индекс на хаях и ажиотаж.
Максимумы обновляются, розничные инвесторы вливают рекордные суммы, «каждый сапожник» обсуждает акции.

🔘 Много новых IPO.
На перегретом рынке выходят все — на слабом IPO почти нет.

🔘 Техника подтверждает перегрев.
Если фундамент и техника совпадают: RSI 80+ на недельках или месячном графике — это сигнал.

Отыграл ли рынок ОФЗ будущее изменение ключевой ставки? В этой статье мы определим потенциал роста выпусков ОФЗ-ПД, основываясь на среднесрочном прогнозе ЦБ по ключевой ставке.

В день основных заседаний по ключевой ставке ЦБ РФ публикует среднесрочный прогноз (на 3 года вперед) по макро-индикатором российской экономики: инфляции, ВВП, и, с 2021-го года, еще и ключевой ставки ЦБ.

На последнем заседании от 25.07.2025 ЦБ опубликовал следующий прогноз:

Вчера переложил свою многофакторную модель оценки индекса IMOEX в зависимости от ВВП, М2 и инфляции на Python, чтобы вычислять более точно и более быстро. Я о ней писал в марте этого года.

Напомню, что выбор факторов базировался на следующих гипотезах:
✅ Гипотеза ВВП. Фондовый рынок является отражением экономики страны. Темпы роста индекса широкого рынка акций должны стремиться к темпам роста ВВП на бесконечном горизонте. Если темп роста отдельного экономического агента или группы агентов больше темпов роста ВВП, то такой агент или группа на бесконечном горизонте сами становяться ВВП, что не выглядит разумным.
✅ Гипотеза M2. Рост рынка акций зависит от роста М2, что было хорошо продемонстрировано на истории рынка США. Экономически можно объяснить тем, что производство всё большего количества благ, должно сопровождаться ростом денежной массы, иначе будет риск дефляции и большого экономического кризиса. Подтверждается уравнением Ирвинга Фишера. В свою очередь производства благ увеличивает количество экономических агентов и их прибыли, а это ведёт к росту рынка акций и самих акций.

ММВБ негодяи, обвалили рынок на пустых котировках без институциональных инвесторов и заракетили валюту. Ну а что! Котировки крутятся, лавеха мутится… Фундаментально 2 мая ничем не отличается от 30 апреля, так что нужно воспользоваться моментом, если конечно остались патроны.

Собрал за второмай, что успел в одну табличку. Выглядит вот так.

Татнефть – рсбу мсфо
2 178 690 700 обыкновенных акций = 1,410.48 млн руб
147 508 500 привилегированных акций = 92,945 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=118&type=1
Капитализация на 10.04.2025г: 1,503.43 трлн руб = P/E 4,9 (мсфо 2024)

Общий долг на 31.12.2022г: 317,042 млрд руб/ мсфо 571,393 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 527,742 млрд руб/ мсфо 848,003 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 500,987 млрд руб/ мсфо 874,665 млрд руб

Выручка 2022г: 1,279.86 трлн руб/ мсфо 1,427.15 трлн руб 
Выручка 2023г: 1,313.57 трлн руб/ мсфо 1,589.08 трлн руб
Выручка 2024г: 1,563.78 трлн руб/ мсфо 2,030.37 трлн руб

Убыток по курсовым разницам – мсфо 2022г: 24,999 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2023г: 25,049 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2024г: 12,121 млрд руб

Прибыль 2022г: 241,863 млрд руб/ Прибыль мсфо 284,903 млрд руб
Прибыль 2023г: 238,109 млрд руб/ Прибыль мсфо 286,263 млрд руб
Прибыль 2024г: 251,375 млрд руб/ Прибыль мсфо 308,929 млрд руб

Последние несколько недель выдались непростыми на российском рынке. Индекс МосБиржи сперва повторил, а затем и побил рекорд 1998 г., установив самую затяжную серию непрерывного снижения за всю свою историю. Вероятно, события, подобного произошедшему, мы не увидим еще долго. Кто тянет рынок вниз и что купить на просадке — разбираемся в материале.

Как часто такое происходит

Самое долгое снижение

До недавнего времени самое затяжное снижение российского рынка длилось 10 торговых дней. Оно продолжалось с 5 по 20 мая 1998 г. Индекс тогда потерял около 30%. Текущее же снижение длится с 18 марта, вчера закрылись в минусе 14-ю сессию подряд. В пике теряли 19,3%.

Глядя на график, можно заметить, что подобные события на российском рынке крайне редки. Серии снижения более 8 дней за всю (почти) тридцатилетнюю историю можно пересчитать на пальцах одной руки. Сейчас же имеем уже 14 непрерывных «минусовых» дней.

Причины падения

Зачастую причиной сильных падений цен является именно совокупность факторов, которые, наслаиваясь друг на друга, усиливают амплитуду движения. Сейчас же сошлись следующие обстоятельства:

Покупка сейчас = покупке на мобилизации 2022

#IMOEX2, 1D, Потому что завершилась абсолютно аналогичная волна «b», только на этот раз в составе (y), в тот раз была (w). Далее рынок с той точки входа (https://t.me/waves89/4339) дал больше 10-и рисков, сейчас похоже будет аналогично. Моя цель по индексу МосБиржи на конец года составляет 4400.