Глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что потребуется более высокая ключевая ставка для достижения инфляцией цели. Об этом она сообщила в докладе о денежно-кредитной политике.

По ее словам, потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чтобы мы завершили следующий год с инфляцией на цели вблизи 4%.

www.gazeta.ru/business/news/2023/07/31/20981282.shtml

Одной из главных метрик при оценке инвестиционной привлекательности компании, отечественные инвесторы считают дивидендную доходность. Именно она будоражит умы инвесторов, заставляя скупать с рынка акции по любым ценам. В противном случае, компания рискует лишиться внимания частных инвесторов. В последнее время у моих подписчиков возникает уйма вопросов по Норникелю, поэтому сегодня предлагаю порассуждать на тему возможных дивидендов ГМК в преддверии финансовых результатов за 1П 2023

Но для начала давайте взглянем на производственные результаты ГМК за первое полугодие 2023 года. Итак, производство никеля за отчетный период снизилось на 9% до 91 тыс. тонн. Медь осталась на уровне прошлого года. Единственный растущий сегмент — металлы платиновой группы. Производство платины и палладия выросло на 15% до 367 тыс. унций и 5% до 1 482 тыс. унций соответственно. 

Стабильные результаты намекают нам на сохранение денежных потоков и в моменте бизнес компании остается схверхрентабельным, что не могло не попасть на радары представителей власти.

ВТБ – рсбу/ мсфо 
Общий долг на 31.12.2019г: 12,417.42 трлн руб/ мсфо 13,862.8 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2020г: 14,974.49 трлн руб/ мсфо 16,419.6 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2021г: 17,574.47 трлн руб/ мсфо 18,637.3 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2022г: 19,851.37 трлн руб/ мсфо 22,908.1 трлн руб 
Общий долг на 31.03.2023г: 20,446.40 трлн руб/ мсфо 23,799.9 трлн руб 
Общий долг на 30.06.2023г: 21,222.06 трлн руб/ мсфо 24,631.9 трлн руб 

Прибыль 2018г: 230,907 млрд руб/ Прибыль мсфо 181,5 млрд руб 
Прибыль 2019г: 208,297 млрд руб/ Прибыль мсфо 201,2 млрд руб 
Прибыль 2020г: 56,104 млрд руб/ Прибыль мсфо 75,3 млрд руб 
Прибыль 2021г: 186,268 млрд руб/ Прибыль мсфо 327,4 млрд руб 
Убыток 2022г: 756,772 млрд руб/ Убыток мсфо 612,6 млрд руб 
Прибыль 2 мес 2023г: ______ млрд руб/ Прибыль мсфо 91,7 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2023г: 104,409 млрд руб/ Прибыль мсфо 146,7 млрд руб 
Прибыль 4 мес 2023г: _______млрд руб/ Прибыль мсфо 208,5 млрд руб 

УК «Тинькофф Капитал» выпускает новый ЗПИФ «Тинькофф Замещающие облигации». До 4 августа планируется листинг на московской бирже.

❓ Попробуем разобраться, кому данный фонд может быть интересен и какие там издержки.

Стратегия фонда: покупка и продажа замещающих облигаций на вторичном рынке, исходя из уровня доходности к погашению, величины купонных выплат, кредитного риска и потенциала роста цены.

Основные характеристики:

✔️ Ориентировочная стоимость 1 пая — 1000 руб.
✔️ Срок фонда — 4-5 лет.
✔️ Выплата доходов 2 раза в год (апрель и октябрь).
✔️ Листинг на московской бирже.
❗️ ТОЛЬКО для квалифицированных инвесторов.
✔️ Комиссия за управление ~2,1% в год.

➕Основные преимущества:

🔺 Защита от ослабления рубля из-за привязки базового актива фонда к иностранным валютам.
🔺 Отсутствие инфраструктурных рисков, т.к. сам фонд и входящие в него облигации имеют листинг на московской бирже.
🔺 Низкий риск потери капитала, все эмитенты, кто выпустил замещающие облигации, имеют высокий кредитный рейтинг и являются крупными игроками в своих отраслях.

На текущий момент признаков здорового восстановления китайской экономики не наблюдается как по внутренним причинам Китая, так и по причине стагнации промышленности у основных торговых партнеров.

Макроэкономическая ситуация

Сектор недвижимости — одна из основных отраслей в Китае, на которую приходится около 20% ВВП, включая смежные отрасли. В целом у китайских граждан сейчас низкий уровень доверия к девелоперам. В 2023 году новые выданные ипотечные кредиты за вычетом погашений в 2,5-3 раза ниже среднего уровня с 2013 года.

Китайские девелоперы продолжили снижать инвестиции в новую недвижимость, несмотря на то, что весь 2022 год вложения и так падали. Начатое строительство также рухнуло в прошлом году, а новые старты так и не восстановились до нормального доковидного уровня и составляют примерно 50% ниже нормы.

Вместе с этим инфляция стала нулевой. Рост составил +0,0% г/г в июне против +0,2% г/г в мае. Цены производителей снизились на 5,4% г/г в июне против 4,6% г/г в мае на фоне падения цен на сырье и слабого внутреннего и внешнего спроса.

Узкая денежная база (УДБ) на 14 июля установила очередной исторический рекорд: 18,4 трлн рублей.

Это на 27,5% больше, чем год назад.