Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.

Основные моменты:
1. В июне доля облигаций в биржевом портфеле составляет 44,9%, акций 52,4%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 1,1%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 г. следующее: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 43 выпуска (+1 выпуск в июне). В планах остаётся желание сократить количество выпусков, при этом оставив только выпуски без оферты (с офертой сейчас остался один выпуск ГТЛК).

3. В июне погашений не было, всего в 2026 г. будет погашено еще 7 выпусков, ближайшее погашение у Электрорешений в июле.

4. Продолжается цикл снижения ключевой ставки, ЦБ в июне снизил ключевую ставку еще на 0,25%, пока что основной акцент делаю на покупках облигаций с постоянным купоном. Но думаю возвращаться к покупкам флоатеров.

( Читать дальше )

Продолжаю искать интересные варианты на рынке облигаций. Доходности по облигациям снижаются, ЦБ продолжает цикл снижения ключевой ставки. Уже в пятницу 19 июня состоится заседание по ключевой ставке. Вероятно ставку снизят еще на 0,5% несмотря на высокую недельную инфляцию (в частности топлива), высокие инфляционные ожидания.

В своем биржевом портфеле облигаций сейчас 43%, а корпоративные выпуски составляют 70% в портфеле облигаций. Именно этот актив дал наибольшую доходность в 2025 году, в этом году тенденция продолжается. Но это другой уровень риска по сравнению с надежными инструментами, который требует периодического мониторинга за новостями компаний и отчетностей.

Пока на размещениях нет интересных выпусков, посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с ежемесячным купоном доходностью к погашению до 20% (YTM) с рейтингом А- и выше, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Синара транспортные машины 1Р4
Машиностроительный холдинг
Рейтинг: A (АКРА)

( Читать дальше )

Всех приветствую!

Четвёртая статья из цикла про ИИ. Пора, собственно, подключать ИИ агента к работе. И будет это Kimi k2.7. В конце статьи, если наш читатель сможет уделить этому несколько часов, у Вас будет установленный и оплаченный ИИ, и уже можно будет начинать делать роботов.

И ты спросишь — почему не ChatGPT? Или не русский ИванИИ? Почему именно китайский ИИ? Kimi?

И я отвечу. Не потому что я – Ван, и всё китайское я по умолчанию трепетно люблю. Потому что западные модели банят россиян, российские не могут писать код. А Кими и не банит, и может. Но по порядку...

 

## Почему Kimi?

Не сказать, что наш офис перепробовал все ИИ на планете, но какой-то опыт имеется. Краткий опыт таков.

Западные модели нас так или иначе заблокировали. Либо по IP-адресу, либо за оплату с казахстанских карт, с требованием выслать документы о прописке.

Российские сервисы-передасты оказались в 10–100 раз дороже, чем мировые аналоги. Т.е. всё в итоге сводится к тому, что надо платить по 3–5 тысяч в день за активную работу. Что смехотворно, т.к. мировые аналоги дешевле в десятки раз, ну и собственно тут идёт прокси доступ именно к ним, с переплатой провайдеру. Т.е. просто плата огромного количества денег каким-то жадным школьникам, за красивый сайт.

( Читать дальше )

Компании попали в этот список не по причине плохих финансовых результатов. Все эти компании здесь по причине недобросовестных корпоративных практик, обмана и неуважения к инвестору, ну и отдельный котел для эмитентов с социальными обязательствами и бизнесом, который обслуживает государство. Зачем они на бирже — вопрос риторический, наверное для утроения капитализации фондового рынка. Начнем:

1. ВТБ — серийный размыватель

Вчера писал пост про гигантское количество доп. эмиссий, народное IPO, которое оказалось совсем не народным. И совсем недавно банк одновременно объявил дивиденды по нижней границе и новую допэмиссию почти на 50% акций в обращении. Рынок упал на 13% за день. Доля государства не размывается, а доля минаритариев еще как. Еще один плевок в простого инвестора под соусом очередных обещаний.

2. Газпром — национальное достояние (не ваше)

В июне 2022-го совет директоров рекомендовал рекордные 52 рубля на акцию. Через неделю решение отменили. Прецедент создан: рекомендация совета — не гарантия выплаты. Газпром существует для газификации и выполнения поручений. Дивиденды — когда останется. Не осталось. Социальная роль таких компаний слишком велика чтобы думать еще о минаритариях. Акции компании не выросли с 2008 года, о чем еще здесь говорить, хотя нам Миллер обещал превысить капитализацию Apple.

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.

Основные моменты:
1. В марте доля облигаций в биржевом портфеле снизилась до 40,2%, акций осталась на уровне 55,9%. Доля ₽ временно выросла до 3,1%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 0,8%. Целевое значение активов на 2026 г. следующее: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 43 выпуска (-5 выпусков в марте). Начал сокращать количество выпусков, в планах надо сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты.

3. В марте погасился выпуск Глоракса 1Р2. Далее ожидаю погашения ТГК-14 1Р1 и Каршеринг Руссия 1Р5. Всего в 2026 г. будет погашено 9 выпусков. В марте ожидается 2 оферты:
— 30 марта оферта-колл у Эр-Холдинга Б2-6 (купон после оферты установлен на уровне 15%, при этом компания погасит выпуск досрочно 25.03.2027, выпуск буду дальше держать).

( Читать дальше )

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

Данные за 12 лет показывают: 8 случайных акций MOEX в равновзвешенном портфеле дают 90% максимально возможного снижения риска. Переход от 8 к 21 акции добавляет лишь ещё 1.2 п.п. снижения волатильности — с 21.89% до 20.70%. Но важно не только сколько, а какие: GMKN@MISX снижает риск портфеля вдвое эффективнее SBER@MISX, а ROSN@MISX — единственная акция из 21, которая в среднем риск немного увеличивает.

Контекст: внутри одного класса активов

Предыдущий анализ диверсификаторов показал, какие активы снижают риск портфеля акций: LQDT выигрывает по снижению волатильности, золото — единственный с отрицательной корреляцией, ОФЗ работают через низкую собственную волатильность, а не через корреляцию. Но оставался вопрос внутри самого класса акций: сколько бумаг нужно держать, и каких именно — чтобы диверсификация «насытилась»?

( Читать дальше )

Мы запланировали поездку в Китай (Пекин), конечно, с учётом санкционного давления (подвязать РФ карты в WeChat/AliPay невозможно) и специфики оплаты (большинство перешло на оплату QR-кодом в ковидные времена и теперь это по сути главная платёжная система Китая) встал вопрос покупки ¥. Могу заверить вас, эта статья сэкономит вам порядка 10-15%, потому что разбираясь в различных схемах приобретения валюты, я увидел неистовый ажиотаж покупки ¥ через посредников.

В этой статье я приведу главный способ оплаты, остальные способы покупки не рентабельны: посредники, которые предлагают пополнить AliPay/WeChat за 10-15% комиссии (могут быть грязные деньги), наличка в банке (спред 5-10%, наличка почти не ходовая в Китае), или пополнение AliPay через ВТБ/Сбер (спред 10%)/через иностранную карту (комиссия за заказ, плата за обслуживание и спреды при обмене валют):

( Читать дальше )

Публикую таблицу от 25.02.26 с корпоративными облигациями:

* с постоянным купоном
* с выплатами 2,4 и 12 раз в год
* с рейтингом от ААА до ВВВ
* с хорошей ликвидностью !!!!
* с датой оферты!!!
* В таблице есть все параметры

✅На облигационном рынке нервная обстановка. Перед праздниками ФНС заблокировали счета некоторым компаниям которые выпускают облигации. Самым хайповым оказался Евротранс у которого еще 24.02 были выплаты по купонам. На открытии биржи облигации были под давлением и падали до -15… 20%. В этот раз прошло все хорошо все компании заплотили и расплатились с ФНС. Обстановка в корпоративных облигациях нервная.

✅Доходность к погашению (YTM) многих облигаций в районе 40%, но надо быть осторожней и покупать большие доходности не на всю ,, котлету,,!!!

Сейчас может быть хорошая возможность зафиксировать такую доходность (не инвестиционная рекомендация).


✅ смотрите таблицу и выбирайте по своему риск-профелю
Сегодня без рекомендаций

❗️Скачать полную таблицу в формате xlsx можно.👇👇
t.me/RomaniMore/759

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Большинство трейдеров думает, что торгует по графику. На самом деле они торгуют против институтов, которые этот график создают. Принцип прост: алгоритмы расставляют ловушки, розничные трейдеры в них попадают. Если вы поймет где установлены ловушки, то перестанете быть добычей рыночных алгоритмов

🟡 Структура рынка
Каждое движение начинается со структуры. Повышающиеся максимумы (HH) и минимумы (HL) подтверждают продолжение бычьего тренда, в то время как понижающиеся максимумы (LH) и минимумы (LL) подтверждают медвежий тренд. Понимание структуры — это основа, так как она показывает направление потока ордеров.

🟡 Зоны ликвидности
Равные максимумы и минимумы кажутся безопасными, но на самом деле это пулы ликвидности. Алгоритмы толкают цену в эти зоны, чтобы собрать ликвидность, которая станет топливом для настоящего движения.

🟡 Ордер-блоки
Последняя свеча противоположного направления перед сильным импульсным движением — это след институционального участия. Бычий ордер-блок предшествует ралли, медвежий — падению. Повторные тесты этих блоков дают высоковероятные точки входа, если они совпадают со структурой.

( Читать дальше )