Фонды денежного рынка стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, стоимость чистых активов выросла за последние несколько лет в несколько раз. Однако в последнее время наблюдается отток денежных средств из данного инструмента (в частности из фонда «Ликвидность» и фонда от Альфа капитал).

Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Простыми словами — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.

Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка, комиссии, а также сравним с доходностями облигаций.

Дискуссии о необходимости снижения или сохранения ключевой ставки Банка России не утихают, особенно на фоне значительного укрепления рубля. При этом геополитическая повестка меняется буквально каждый день. Разбираемся в ключевых драйверах российского рынка в новой Гранд-идее.

Динамику российского фондового рынка по-прежнему определяют два ключевых фактора: денежно-кредитная политика (ДКП) и геополитика. На этой неделе возможны перемены, к которым стоит приготовиться.

Решение ЦБ не очевидно

Члены совета директоров Банка России 6 июня окажутся перед трудным выбором. Часть макроэкономических факторов указывают в сторону смягчения ДКП, но другие, не менее важные, говорят в пользу сохранения ключевой ставки (КС) на уровне 21%.

«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена. Мы видим признаки плавного охлаждения экономики, замедления инфляции, — заявил глава ВТБ Андрей Костин. — Да, инфляционные ожидания высоковаты. Но Банк России анализирует данные более глубоко, у них массивы больше…»

Подборка размещений с оптимальным соотношением риска и доходности 2-6 июня.

🔵Ростелеком 001P-17R
Сбор заявок: 3 июня
Срок: 2,3 года до погашения
Купон: до 17% годовых в рублях ежемесячно

🔵Акрон БО-001P-09
Сбор заявок: 4 июня
Срок: 4,4 года с амортизацией номинала
Купон: 8% годовых в долларах ежемесячно

Отмечайте даты в календарях, готовьтесь заработать👌

Лучше банковского вклада может быть только вклад с большей доходностью. Но не только. Сейчас уже всё сложнее найти вклады на год и более под 20%+. Выгодная альтернатива для консервативных инвесторов — облигации надёжных компаний.

Полезное про облигации:

• Выгоднее банковских вкладов. 10 лучших облигаций от экспертов РБК Инвестиций NEW
• Топ-5 облигаций от «Цифра брокер» на май 2025 NEW
• 9 интересных облигаций от аналитиков Совкомбанк Инвестиций NEW
• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года
• Длинные ОФЗ с постоянным купоном
• Что такое: доходность, оферта, амортизация
• Какая разница между акциями и облигациями?

Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Примеры ставок на 1,5 года: 14,5% в Сбере, 14,2% в ВТБ, 14% в Т-Банке, 15,51% в Альфа-Банке. На полгода дадут больше, в районе 20%. Можно пошуршать по пятому банковскому эшелону, но и там уже стало не так сладко.

Параметры: рейтинг от AA, фиксированный купон, без оферты, с погашением не ранее чем через год.

Сэтл Групп
Сэтл Групп 002P-03

• Дюрация — 0,81.
• Эффективная доходность к оферте — 26,9%.
• Оферта — да, 19.03.2026.
• Тип купона — переменный (фиксируется до даты оферты).
• Кредитный рейтинг — A(RU) от АКРА, прогноз «Стабильный».

Сэтл Групп — крупнейший девелопер на рынке Санкт-Петербурга c долей 22% — входит в топ-5 в России. Долговая нагрузка минимальная среди всех девелоперов 2-го эшелона (показатель Чистый Долг/EBITDA — 0,4x, может погасить весь долг за полгода в идеальных условиях).

Новые Технологии
Новые технологии БO-02 

• Дюрация — 1,17.
• Эффективная доходность к оферте — 28%.
• Оферта — да, 11.08.2026.
• Тип купона — переменный (фиксируется до даты оферты).

Тут одна дама намедни жаловалась что нет пользы на смартлабе.
Я сразу и авторитетно заявлю: ПОЛЬЗЫ МНОГО НЕ БЫВАЕТ! Поэтому понятно что трэш-контент доминирует.
Но в целом я согласен с критикой и мы изменим в будущем движок смартлаба, чтобы показывать больше пользы!

А теперь сама польза!

Год назад я записал 6 БЕСПЛАТНЫХ лекций по инвестициям в акции:

https://vkvideo.ru/playlist/-53159866_4

Все посмотрели? Окей я записал лекции и выложил один раз.

Стало быть, чтобы снова стало полезно еще раз, я должен выложить их еще раз?

Контент по общим отзывам очень полезный.
Сейчас у меня не хватает мотивации и времени записать следующую лекцию.
Жду ваших отзывов и какую тему рассмотреть следующей.

Кто не смотрел — обязательно посмотрите!
За бабки готовы смотреть, а бесплатно нет? Я старался!

Подпишитесь чтоль на мою телегу хотя бы в благодарность за лекции❤️ 🙏

https://t.me/martynovtim 

Основные моменты:

1. Доля облигаций в апреле увеличилась с 44 до 46%, акций уменьшилась с 55 до 53%, ₽ и фонд GOLD 1%. Целевое значение на этот год следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 48 выпусков (в марте было 47). В планах сократить количество выпусков до 35.

3. В апреле ничего не продавал. Пока сокращение количества позиций на паузе. В этом году погашаются 4 выпуска (Евротранс1, ЭТС 1Р05, ВУШ 1Р-01, МВ Финанс 1Р-03) и у одного выпуска оферта (Брусника 2Р2). Стоит обратить внимание, что облигации с постоянным купоном торгуются по доходности к погашению, поэтому при снижении доходности, можно такие выпуски заменить на более доходные. Кандидаты на продажу следующие: КАМАЗ БП11, Селектел 1Р4R, которые имеют доходности около 22% до погашения без учета налога. Плюс можно бы сократить долю флоатеров. Пока дождемся заседания ЦБ по ключевой ставке, которое состоится уже завтра. Есть ощущение что ключевую ставку сохранят и в дальнейшем больше поднимать не будут.

1. Выжить любой ценой.

Скажу без всяких банальностей, спекуляция – это очень опасное занятие. Дело даже не в выигрыше или проигрыше, речь идет о том, чтобы пережить низы и верхи. Если вы не выжили, вы не сможете выиграть.Первое условие для выживания – это обязательное наличие у вас предпосылок для спекуляции. Слухи, советы, полнолуние и внутренние ощущения – это не предпосылки. Предпосылки и предположения краткосрочного трейдера могут отличаться от предположений долгосрочного трейдера, но им обоим нужны проверенная логика и соответствующий инструментарий. Большинство инвесторов и трейдеров тратят больше времени на то, чтобы решить какой купить ноутбук, чем на то, чтобы хорошенько пораскинуть мозгами, прежде чем выложить десятки тысяч долларов за какое-то поспешное или целиком и полностью основанное на ошибочных рассуждениях решение.Существуют объяснения того как, почему и когда рынки приходят в движение, их недостаточно, но они есть. Проблема же заключается в том, что существует больше методов и техник, которые не работают, чем тех, которые работают.

Рынок часто движется импульсами — новости, слухи, эмоции. Тем важнее бывает оценить активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться лишь в воскресенье на СПБ Бирже. Недавно площадка расширила до 90 число доступных ценных бумаг. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки без ограничений. Торги в выходные дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут среагировать незамедлительно. А поскольку почти весь оборот обеспечивают частные инвесторы, их сильные эмоции зачастую дают возможность поймать особенно выгодную цену.

С учётом прошедших и предстоящих событий мы выбрали несколько инвестиционных тем, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• ИКС 5 подтверждает статус лидера отрасли

Ретейлер представил позитивные операционные результаты за I квартал 2025 года. Темпы роста сопоставимых продаж (LFL) ускорились с 14 до 14,6% год к году, выручка дискаунтеров «Чижик» взлетела на 97%.