Вчера представил список из 10 компаний российского рынка, акции которых за 13 последних лет упали в цене. Главная общая черта — 8 из 10 компаний с худшей динамикой акций имеют государство в качестве мажоритарного акционера.

Самое удивительное конечно, это то, что инфляция за этот период составила +140% и цены этих акций не смогли компенсировать даже прирост потребительских цен (хотя логично было бы ожидать, что рублевая инфляция приводит к росту рублевых доходов, а значит, росту цен акций).

Ряд представленных компаний регулярно платили дивиденды (Газпром, ФСК, Ростелеком, ИнтерРАО, Русгидро, Сургутнефтегаз), но цены их акций снизились. О чем это говорит? Это говорит о том, что там, где присутствует государство в качестве основного собственника, не стоит ждать роста бизнеса и развития. Отсутствие роста цены акций означает отсутствие роста доходов.

upd1. пример с ВТБ учит нас: нет ничего хуже госкомпании, проданной на IPO по высоким мультипликаторам. Думаю, что Совкомфлот примерно из этой же этой же серии может быть случай.

upd 2. С другой стороны, может быть тот факт, что за 13 лет многие из этих акций в минусе говорит о том, что акции слишком дешевы сейчас?😁 Сейчас мы имеем худший период в истории, и, если темные времена пройдут, ценник все-таки несколько нормализуется по ряду бумаг. 

Первая часть очень понравилась читателям, было много благодарных комментариев, пост добавили в избранное ⭐️85 раз.
Усложним немного картинку, чтобы раскрыть ряд понятий.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Предположим, квартира ваша в ипотеку. Машина тоже в кредит. 
Ипотека 8 млн руб, автокредит 2 млн руб.
Также, предположим, что вы, например, в 1 квартале получили доход на рынке ценных бумаг 1 млн рублей, по которому возникло обязательство уплатить налог 130 тыс рублей.

Ваш БАЛАНС или отчет о финансовом положении на 30.06 будет выглядеть следующим образом:

Денежные средства и их эквиваленты = 75,000₽ 
Финансовые вложения = 1,028,000₽
Основные средства = 13,000,000₽
----------------------------------------------
Итого активы: 14,103,000₽

Долгосрочные Обязательства: 
Долговые обязательства: 10,000,000₽
Обязательства по отложенному налогу на прибыль: 130,000₽ 

Итого обязательства: 10,130,000₽

Капитал: 3,973,000₽

АКТИВЫ = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + КАПИТАЛ
Чем больше у вас обязательств, тем меньше ваш капитал. Если долгов много (как у компании МТС), то капитал становится отрицательным. 


( Читать дальше )

Такой вопрос часто задают начинающие инвесторы. Можно конечно пойти сложным и скучным путём, например начать читать учебник Герасименко или справочник Дамодарана, но мне в голову приходит более простой способ — начните регулярно вести собственную финансовую отчетность.

Берем Excel или табличку GoogleDocs.

Например С 1 июля по 30 сентября записываем все доходы и расходы. 
Сумма ваших доходов за этот период — это квартальная ВЫРУЧКА, например 100 тыс рублей в месяц, 300 тыс рублей в квартал.
Ну условно говоря все ваши расходы — это СЕБЕСТОИМОСТЬ, например, 60 тыс рублей в месяц, 180 в квартал.
То, что осталось — квартальная валовая ПРИБЫЛЬ,  300-180 = 120 тыс рублей.

Это самый простой шаг. Но он будет неполным, до тех пор, пока мы не оценим свое финансовое состояние.
Итак берем и записываем стоимость всего своего ликвидного имущества на 30 июня. 

Например, у меня есть машина и квартира. Берем auto.ru и cian.ru, смотрим, сколько оно стоит.
Например тачка стоит 3 млн рублей.
Квартира 10 млн рублей.
А еще у меня может быть $20,000 на депозите.
Итого стоимость моих рублевых активов 13 млн рублей.
К ним надо добавить доллары, пересчитанные по курсу на 30 июня.
20,000*51,42 = 1028 тыс рублей.
А еще на банковской карточке есть 75 тыс рублей. Их тоже надо сложить
Суммарно получаем на 30 июня активы =13,000+1,028+0,075=14,1 млн рублей.

Это и есть АКТИВЫ.
Если ваши долги и обязательства равны нулю, 
А разница между ними — это ваш чистый капитал = величине ваших активов.

Очевидно, что через год, на 30 июня 2023 года стоимость моих автомобилей снизится, а квартира изменится в цене не сильно.
Важный принцип отчетности — ни одна копейка не должна потеряться.
Теперь задумайтесь, как мы оформим снижение стоимости активов, через постоянное удешевление моих авто?
Прикинем, что мои машины подешевеют на 4% через год. То есть на 120 тыс рублей. Получится, что в среднем, это -40 тыс рублей в квартал.
Так вы узнали что такое обесценивание имущества или АМОРТИЗАЦИЯ.
Кстати, машины могут и подорожать, тогда вы вместо обесценивания получите прибыль от переоценки.

Кроме того, за квартал у вас изменится рублевая стоимость долларового депозита.
$20 тыс стоили 1,028 тыс, бакс подорожал до 60 и они стали стоить 1,2 млн рублей.
Так вы узнали что такое прибыль от валютной переоценки = 172 тыс рублей.


( Читать дальше )

Главный фундамент всех идей: набирай топовейших людей, плати по максимуму рынка, посредственностей не терпи и сразу выкидывай.
Топ-люди дают «высокую концентрацию таланта». А раз они талантливы и что очень важно ответственны, значит сами могут принимать важные решения, их не надо контролировать — дай им свободу, они все сделают сами.

Если только у тебя в команде не топ-люди, то вся конструкция не работает. А как платить по максимуму рынка? Я давно заметил, компания в состоянии платить максимум, если у нее огромная рентабельность EBITDA. В частности у Netflix она не опускалась ниже 60% на протяжении последних 10 лет. Можете сами посмотреть: https://smart-lab.ru/q/NFLX/GAAP/ebitda_margin/ 

В общем, получается, что советы Netflix работают только если ты Netflix. Ну или Google или Microsoft. Но если ты скромный начинающий предприниматель из России и у тебя в стране не нулевые процентные ставки и рынок не залит миллиардами долларов голодного венчурного капитала, то вряд ли ты сможешь привлекать в команду топовых разработчиков или маркетологов по верхней планке рынка. У нас это могут делать Яндексы, Сберы и Тинькоффы.

***

ПРАКТИЧЕСКИ ПОЛЕЗНЫЕ СОВЕТЫ ИЗ КНИГИ, КОТОРЫЕ МОЖНО БЫЛО БЫ ПРИМЕНЯТЬ НА СМАРТЛАБЕ:


( Читать дальше )

На неделе запарковал бабло в последней запланированной квартире в регионе.

Долго думал что брать либо дом на окраине либо квартиру в центре. Взял двушку в центре.

Цена новостроя (строят через дорогу) 110 тыс/кв, цена вторички 75 тыс/кв


Интересно увидеть идиота, который берет новострой за 110 тыс/квадрат, переплачивая 30% к цене.


С какими проблемами при подборе столкнулся.

1. Фейки. Вычисляются достаточно просто — записью на просмотр квартиры, которая оказывается уже проданной, но вот у агентсва есть аналогичная с ценой в 1,5 раза выше. 

2. Завышение квадратов — в тех плане одна площадь, указывают площадь с учетом лоджии. Лоджия обычно идет с коэффициентом 0,3% к цене квадрата чаще вообще не указывается.

Решается изучение тех плана.

3. Убитый ремонт, особенно после квартирантов. Видел такие квартиры, что ппц. При этом собственник не готов на серьезный дисконт. 

4. Дарственная, свежее наследство. Считаю, исходя из судебной практики, что такие квартиры покупать нельзя, даже с серьезным дисконтом.

( Читать дальше )

Прошло 2 года с момента запуска фонда Geist Андрея Мовчана и я сделал апдейт ранее написанного поста.

Вкладывая деньги в фондовый рынок, мне всегда интересно смотреть на результаты так называемых «профессиональных управляющих». Особенно, если это медийные личности, известные экономисты и аналитики, авторы книг и статей. Я на фондовом рынке преследую одну цель – деньги. Поэтому, если глубокие (как Тихий океан) и широкие (как Волга) знания экономики, финансов, политики и вообще жизни конвертируются в деньги, то надо стараться получить эти знания, читая книги и слушая интервью людей, которые уже пришли в страну финансового успеха и побед на фондовом рынке.

К сожалению, у большинства медийных экономистов и аналитиков нет доступных результатов управления. Кто-то предпочитает давать интервью и писать книги, кто-то преподает, кто-то просто не торгует, а кто-то не показывает результаты (по разным, всегда существенным, причинам).

В открытом доступе есть результаты управления фондов Андрея Мовчана, знакомого русскоязычной аудитории, интересующейся экономикой и фондовым рынком.

( Читать дальше )

Пару раз спрашивал Тимофея Валерьевича, но спрошу снова. Всё понимаю, как только становишься бизнесменом, сразу приходиться стать чуть-чуть тридварасом — нехотя и стесняясь, но таки начинаешь продавать свою аудиторию цыганам, скамерам, РДВшникам и прочим негодяям. Или даже политпроституткам, размещая на своём сайте заказные посты.

Но насколько же нужно нас, свою аудиторию, не уважать, чтобы буквально днём за днём кормить её тухлой политически окрашенной копипастой, полностью закрывая на это вторсырьё глаза. Приведу всего один пример — ниже посты месье Собирателя за последние три (три!) дня, и он всегда вещает от своего имени:

22 мая
Какой рубль великий и какой запад никчёмный (копипаста из канала Монтян)

22 мая
Какие скандинавские элитки безмозглые, а Орбан и Эрдоган молодцы (копипаста из канала Монтян)

21 мая
Какая Россия великая и сколько она всего производит (копипаста из канала Орда)

( Читать дальше )

Не претендую на истину — но себе выстроил такую систему

1 с утра закаливание

2 поскольку трейдинг сидячая работа — внутри дня каждые полчаса по будильнику чередую упражнения с собственным весом на 5 мин — отжимания подтягивания, приседания, становая с гирей, скакалка

3 вечером 30-60 мин ходьба быстрым шагом

4 желательно делать дыхательные практики не менее 5 мин

5 научиться пропускать стрессы мимо

6 два раза в неделю хожу в зал — 1 мес работаю в диапазоне 6-8 повторения 1 мес — 12-15

7 1 раз в неделю растяжка тела 

8 1 раз в неделю лыжи — 1,5 часа, летом-весной велосипед

10 из питания — первый прием пищи в 14-00 последний до 21 -00. Умеренность в еде.
Исключение сладкого и мучного. Углеводов не более 20-50 грамм в день
Один раз в 2 недели отсутствие пищи  36 часов.

11 Наличие хобби и увлечение. Общение с друзьями. Позитивное мышление. Постоянно давать мозгу необычные задачи и искать их решения

12 Раз в полгода — биохимический анализ крови. Раз в год — отслеживание гормональных изменений в динамике

( Читать дальше )

Очень хорошая книга, очень много правильных вещей в ней написано. Произведение и советы в нем звучат очень актуально и современно, поэтому я удивился, узнав, что написано оно аж в 1959 году. Что самое интересное: у Шварца я прочел некоторые тезисы, которые сам совершенно независимо и самостоятельно сформулировал и описал в своей новой книге с рабочим названием «12 правил», на которую к данному моменту слегка подзабил😁.

Книга безусловно очень хороша, но в чем ее недостаток? В книге дано много правильных советов. Но человек, прочитав ее, скорее всего уже через неделю забудет большую их часть и не привнесет в свою жизнь все то полезное, что может дать эта книга. По этой причине я бы сказал, что тезисы этой книги надо чуть ли не заучивать и регулярно себе повторять.

✅Успешных людей объединяет вера в успех.

✅Надо развивать веру в себя, развивать самооценку, ставить высокие цели.

✅Выработать привычки, ведущие к успеху

✅Важен не IQ, а то, как эффективно вы используете тот интеллект, который вам дан

✅Забудьте про отговорки. Это удел неудачников.

✅Думайте позитивно, копите позитивные мысли.

✅Действие — лекарство от страха.

✅Большинство людей не склонны мыслить масштабно, зато наверху конкуренция ниже.

✅Важно формировать в своем мозгу желаемый масштабный оптимистичный образ.

✅Используйте больше жизнерадостных слов.

( Читать дальше )

     На Московской бирже до сих пор есть акции БОМЖи, к которым противно подходить.

     

QIWI

     Контору знают не все. Но именно с неё начались мои покупки в интернете. Нужно было купить лет 10-15 назад цветы в Италию одной барышне. Стоял этот аппарат QIWI, но только без ручки однорукого бандита. Ухнул я в аппарат купюрки. Он их с удовольствием всосал, как потом выяснилось, я тоже, потому что по возвращению оказалось, что мы разные люди. Ну да ладно.

     QIWI должна была заткнуть за поясок платёжные системы и дать прикурить уже банкам, но, как говорится, не срослось: 10 декабря 2020 года ЦБ ввёл у QIWI на некоторые финансовые операции ограничения. Прежде всего они коснулись переводов денег на карты корпоративных клиентов и иностранным торговым организациям. Акции ковиднулись раньше всех и упали на 21%:

( Читать дальше )