Взято из https://nakhusha.livejournal.com/6692.html

Джеф Десджардинс выложил на сайт visualcapitalist.com прекрасную статью о нас с вами.
Оригинал Every Single Cognitive Bias in One Infographic

Все когнитивные отклонения и ошибки в одной инфографике





Большая картинка здесь

Человеческий мозг способен на невероятные вещи, но временами он совершает кучу ошибок. Наука показала, что в нас большое количество предубеждений, влияющие на мысли и действия. Благодаря им, мы экстраполируем неправильную информацию в неправильное русло, что приводит нас в тупик или к потерям. При этом постоянно защищаем наши убеждения. Само собой, в инвестициях, где действие так сильно зависит от психической способности человека, эти ошибки и отклонения наносят ощутимый урон.

( Читать дальше )

Прочитал сегодня книжку Джоэля Гринблатта «Маленькая книга победителя рынка акций». Книжка и в самом деле маленькая — по объему, да и читается легко. Отзыв писать про книгу не буду здесь — сами все прочтете. Суть в другом. В этой «маленькой книге» дается простая «волшебная формула», как выбрать себе портфель акций и получать доходность выше среднерыночных. Как и почему это работает — рассказывается в книге, здесь я не буду дискутировать на эту тему.

Суть формулы простая — берем все компании из доступного списка, в США это 3500 компаний, которые отслеживают всевозможные скринеры, сортируем их по рентабельности капитала в порядке убывания. Каждой компании присваиваем рейтинг — порядковый номер в списке. Это будет рейтинг компании по капиталу. Потом этот список пересортировываем так, чтобы отсортировать список в порядке убывания доходности акции как таковой (читай, по коэффициенту P\E). Каждой компании в списке присваиваем еще один рейтинг — это будет рейтинг доходности акции. Суммируем рейтинги для каждой акции. Это и есть «волшебная формула».

Далее в портфель выбираем акции с минимальным суммарным рейтингом. В книге предлагается в портфель выбрать 20-30 акций. И предлагается проводить такую процедуру периодически с целью ротации акций в портфеле. Тут тоже есть тонкости, они расписаны в книге довольно подробно. Суть «волшебной формулы» — используя этот механизм вы будете отбирать портфель хорошие компании по хорошей цене — все как у Баффета. 

Естественно, захотелось получить такой «волшебный рейтинг» для отечественного рынка акций.  Результат исследований доступен по ссылке (там полная таблица, в ней порядка 140 эмитентов, можно сортировать столбцы), здесь же приведен ТОП-10.

( Читать дальше )

Доброго времени суток! Прежде всего хочу сказать спасибо за возможность высказаться на данном ресурсе и попросить всех модеров, и Тимофея в частности, какое-то время не оффтопить тему. Уверен, найдется много людей, кому тема может быть сильно полезна. Спасибо!
Окончил второй курс по направлению Финансы и кредит далеко не самого топового вуза и озадачился своим дальнейшими действиями, посему прошу помощи с ответами на некоторые вопросы:

1. Куда в дальнейшем метить, если хочу, что бы будущая работа была связанна с трейдингом/инвестициями, или хотя бы соприкасалась с ними, и что бы к моменту моего выпуска она не была оккупирована роботами и алгоритмами? 
2. Какие иметь компетенции, какие развивать, что учить? 
3. С моим будущим дипломом только бухгалтером или в Сбербанке помогать пенсионерам снимать деньги в банкомате. Посему стоит ли задуматься над получением CIIA/CFA?
4. Что для резюме я могу сделать уже сейчас?
5. Могу ли я сейчас устроиться куда-либо на младшие позиции и как это совместить с учебой? И стоит ли делать это вообще?

( Читать дальше )

День добрый, коллеги! 1. Вроде бы если трейдер принимает акции по дарственной переводом от другого брокера и продает их, то платит НДФЛ от всей стоимости акций?! Или не платит НДФЛ, так как акции были переданы от близкого родственника, а дарение между близкими родственниками не облагается налогом? 2. Если близкий родственник покупал акции значительно дороже курса их продажи одаряемым (после зачисления), будет ли взыскано НДФЛ после их продажи? Заранее спасибо!

Инвестиционные стратегии на основе фундаментальных индикаторов, на первый взгляд, являются простым способом отбора акций. Во-первых, они относительно легки и интуитивно понятны в расчётах, во-вторых, они доказали свою эффективность, о чем можно прочитать в исследованиях, приведенных в книгах Stocks for the Long Run и What Works on Wall Street.

Такие стратегии называются активными. Их задача — получать доходность в среднем выше рынка (например, индекса ММВБ) с помощью выбора структуры портфеля (отбора бумаг), отличных от фондовых индексов. В противоположность этому пассивные стратегии предполагают инвестирование в индексные фонды. Но как и пассивные стратегии, активные также требуют широкой диверсификации и периодическую ребалансировку.

Пассивные стратегии на долгосрочном инвестиционном горизонте, как правило, обыгрывают активные, однако часто несут в себе и более высокие риски. Волатильность многих активных стратегий может быть ниже рыночной при большей краткосрочной/среднесрочной доходности.

( Читать дальше )

Итак, у меня снова небольшое исследование, но на этот раз более близкое к настоящим боевым условиям.

Структура портфеля

— Акции индекса ММВБ: 30%
Для расчёта котировок я брал значения индекса полной доходности с сайта биржи.

( Читать дальше )

Номинальная доходность d (или просто доходность) — увеличение стоимости активов, выраженное в валюте. Реальная доходность r — доходность за вычетом инфляции i и налогов t. Как рассчитать реальную доходность? На первый взгляд кажется, что задача проста, и считать следует как-то так:

То есть, для доходности 20%, инфляции 5% и налоге 13%, получаем r = (20% — 5%)*0.87 = 13.05%.
Или как-то так:


( Читать дальше )

Коротко: сабж

Длинно: есть у меня трендовая система, поскольку она лонг-онли, то дивиденды не так критичны, получается по бэктесту 20% годовых — и хорошо, меня устраивает. Где-то про себя я понимаю, что дополнительно за счет дивидендов доходность будет чуть больше.
Однако, торгуя ее, недавно вот схватил гэпчик -8% по НМТП — а оказалось, что это просто НМТП заплатил дивиденды 10%. Поскольку моя система об этом не знает — она считает, что тренд сломался, и позу по НМТП необходимо закрывать. Однако после корректировки цены на дивиденды все не так плохо, и в позе надо сидеть.
Можно ли где-то взять исторические данные по дивидендам ММВБшных стоков для улучшения системы и получения более точного бэктеста?

Всем привет,
Порекомендуйте, пожалуйста, базовую литературу по облигациям, где без лишних подробностей описаны типы облигаций, формулы расчета доходностей, НКД и проч. осн. термины. Заранее благодарен.

PS.  Допустим ОФЗ-26219-ПД?
ПД- что это? Переменный купон? Или наоборот постоянный?
Что значит 26219? Есть какой-то классификатор?