ЦБ фиксирует снижение в темпах прироста кредитования (https://cbr.ru/press/event/?id=23302). При этом темпы в накоплении сбережений не изменились. Что из этого следует? Пассивы банков становятся для них дороже, относительно тех активов, что они выдали через кредиты. Это происходит потому, что на каждый взятый в долг рубль (депозиты) банки начинают выдавать меньше рублей в кредит. Меньше, чем это было на более низких значениях ставки. А значит и получать меньше выручки, из которой, в том числе, идет обслуживание депозитов. Рентабельность активов снижается.

И тут наблюдаются два интересных момента: первое — это движение в сторону снижения устойчивости банковской системы. Прошу обратить внимание — это я ни в коим случае не армагеддоню, до каких-либо проблем здесь еще не доходит. Я хочу подчеркнуть только лишь то, что ключевая ставка достигла своей некой черты (неужели, пика?), у которой произошел качественный излом в результатах деятельности банковской системы. Дальнейшее повышение будет этот процесс усугублять. Рост активов будет все меньше компенсировать издержки обслуживания пассивов, что никому не нужно. 

Перед инвестором всегда стоит вопрос: как не облажаться при выборе эмитента? При стабильном росте числа эмитентов облигаций, возникает делема — как выбрать между плохим и очень плохим эмитентом? Хотелось бы среди них найти надёжного эмитента, который будет приносить стабильную прибыль в кошелёк инвестора.

На самом деле выбрать надёжного эмитента под силу любому инвестору, достаточно принять аксиому, что надёжный эмитент — это стабильно растущий и стабильно зарабатывающий эмитент.

Для того, чтобы понять, а на самом ли деле эмитент зарабатывает, или просто вешает вам лапшу на уши, достаточно провести простейший финансовый анализ его отчётности. А именно, следует обращать внимание не на показатели выручки и чистой прибыли, чем нас пичкают все поголовно эмитенты, а на темпы роста этих показателей. Именно темпы роста говорят инвестору о том, как развивается компания. Но ближе к телу, как говаривал старина Ги Дэ Мопассан.

Чтобы вывести на чистую воду прохвоста эмитента и засунуть ему в одно место его рост выручки, выполните три простейших расчёта:

Стараюсь понять, на какой стадии рынка мы находимся
(в 1 кв 2020, с января 2022 по октябрь 2022 не было акций).

Думаю,
сейчас — этап роста.
Думаю, вероятность роста рынка акций в 2025г выше, чем вероятность падения.

В 2023г обогнал индекс полной доходности Мосбиржи (включая дивиденды) на 43%, в 2024г на 11%
(в 2022г на СВО и на мобилизации не было акций, от слова «совсем»).

Составил для себя таблицу EXCEL (сейчас — 76 компаний), чтобы выделить компании
с сильным фундаменталом + низким (или отрицательным) долгом + высокими дивидендами + высокой ликвидностью + сильными растущими долгосрочными трендами.

В таблице — и фундаментал (мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды по годам с 2019г.), и анализ трендов.
Периодически, ребалансирую.

Сделаю для Вас принтскрин небольшой части таблицы.
Выделил строки с компаниями, которые в 2024г показали доходность от 20% (включая див.) и анализ их тренда в 2025г (по 17.01.2025г.)


Часть лидеров 2024г.
пока в 2025г минусуют (не смотря на рост индекса Мосбиржи)

Позволю себе сделать дилетантский прогноз по индексу МосБиржи на апрель 2025 года.

Просто зафигачил синусойду с ближайшими минимумами рынка 3.09 + 18.12 и получил максимум попадающий тютелька в тютельку на заседание ЦБ в феврале и если верить синусойде, то после февральского заседания рыночек должен остыть до 2500.

Впринципе этот прогноз совпадает с мнением других трейдеров о том, что нас ждёт боковик по крайней мере в 1 половине года, а после может и порастём.

Собственно от таблицы из предыдущего топикаона отличается только одной строкой – 2024. А что можно изменить в прошлом? Увы, машины времени у меня нет.

Как я уже писал давным-давно, реально торговать начал  в сентябре 1998-го, но, увы, никаких брокерских отчетов до 3 октября 2007-го у меня нет. Есть только документы о вводе и выводе средств на брокерские и ДУ счета компаний, где работал и циферки в Excel-файлах. Конечно люди недоверчивые могут сказать, что не все вводы в этих бумажках. Поэтому о той торговле написал только «мемуары», а уж верить им или не верить – это пусть решит каждый сам.

Из приведенной таблицы видно, что 2022-2024 очень напоминают мои результаты 2011-2013. Я уже писал, что фильтры, созданные постфактум, только первые года из этих трехлеток  позволили бы изменить. Увы, и там, и там все это привело бы только к уменьшению минусов, но не к плюсам.