15 млн рублей в год получает автор канала Fireplace 10 hours. На нём всего один ролик с горящим камином.

Как дела на заводе?

❗ Новогодний подгон от Mash (https://t.me/mash/70547)

Госдолг Китая
Рост в % от ВВП в 3 раза за 15 лет





Дефицит бюджета аж 8,6% от ВВП

ВЫВОД
Все фиатные валюты (доллар, евро, юань, рубль и др.) — это ничем не обеспеченные фантики

В ноябре мы открыли двери нашего производства для авторов популярных профессиональных блогов — «Провизор 24», «Советский цитрамон» и «PharmJokes».

Коллеги прошли весь путь производства наших биотех-препаратов вместе с заместителем директора по разработке, к.м.н. Александром Петровым. Теперь мы делимся с вами записью этой экскурсии.

📽️ В видео вы узнаете:

✅как создаются лекарственные препараты нового поколения;
✅что такое моноклональные антитела и рекомбинантные белки;
✅как работает новейшее производство полного цикла.

👀 Смотрите видео

📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

Вы когда-нибудь слышали:

«Акции с P/BV < 1 — недооценены! Бери, не думая!»

Звучит заманчиво. Но вот правда, которую редко говорят:

P/BV имеет смысл ТОЛЬКО в одном случае — если вы собираетесь выкупить ВСЮ компанию и продать её активы по частям.

Да-да. Целиком. С заводами, зданиями, станками и даже старыми серверами.

Не одну акцию. Не 10%. 100% компании — и сразу на ломбард.

💼 Представьте реальный сценарий:

Компания стоит на бирже 100 млрд ₽ (рыночная капитализация).

А в её балансе — чистые активы на 150 млрд ₽.

P/BV = 100 / 150 = 0,67.

Вы думаете: «Отлично! Куплю за 100, распродам за 150 — и заработаю 50!»

Именно так работают трейдеры на торгах по банкротству.

Они не смотрят графики и линии поддержки 😂

Они ищут:

— Что можно купить дёшево?

— Кому можно сразу перепродать дороже?

Вот это — настоящий трейдинг.

А не гадание по свечкам.

Рылся тут в архивных подшивках старых периодических изданий (благо, их сейчас можно находить в интернете — спасибо Российской национальной библиотеке, которая продолжает работу по оцифровке). И наткнулся на очень любопытный выпуск газеты «Коммерсантъ» от 24 августа 1913 года.

Если что, настоящий оригинальный «Коммерсантъ» — это ежедневная торгово-промышленная и финансовая газета, выходившая в 1909-1917 годах в Москве. Выходила бы и дальше, если бы не случился пожар рабоче-крестьянской революции.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Историческая справка о газете Коммерсантъ

В самом первом номере газеты, вышедшем 5 августа (23 июля по старому стилю) 1909 года, редакция так сформулировала задачи нового издания:

«В Москве, центре русской промышленности и торговли, до сих пор не существовало ежедневного органа печати, посвященного исключительно интересам торгово-промышленной жизни.

КРЕДИТ ЭКОНОМИКЕ
И ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Вышли данные на сайте ЦБ

Рост денежной массы М1 (это нал + средства на счетах) — это позитив для фонды

С осени 2025г кредит резко растет
октябрь 1,8% м/м
ноябрь 1,5% м/м
Т.е. темп более 20% в год.
Если такие темпы роста сохранятся, то
ЦБ может приостановить снижение ставки

Рост кредита = рост денежной массы М1

Источник
cbr.ru/Collection/Collection/File/59525/credit_m2x_2025-12.pdf

По данным Минфина, НГД в ноябре 2025 г. составили 530,9₽ млрд (-33,8% г/г), месяцем ранее — 888,6₽ млрд (-26,7% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают снижаться по отношению к прошлому году, всё из-за укрепления ₽, санкций, пошлин и снижения цены на сырьё (средний курс $ в ноябре 2024 г. — 100,7₽, цена Urals — 63,48$). Средний курс $ в ноябре 2025 г. составил 80,3₽ (в октябре — 80,9₽), средняя же цена Urals снизилась до 44,87$ за баррель по данным МИНЭК (в октябре — 53,68$), как итог цена за бочку в октябре была равна ~3603₽ (в октябре — 4342₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 94,3 до 86,1₽, цена Urals выросла с 56 до 58$, ноябрьские поступления для бюджета катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (650,5₽ млрд vs. 671,3₽ млрд месяцем ранее). РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в начале 2025 г. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но начиная со II кв. РФ уже наращивает добычу. В ноябре 2025 г. добыла нефти — 9,367 млн б/с (+10 тыс. б/с м/м). В ноябре восьмёрка стран ОПЕК+ увеличили квоты на добычу в декабре на 137 тыс. б/с, Россия в декабре сможет добывать 9,574 млн б/с (правда на последующие четыре месяца рост объёмов будет поставлен на паузу).