Банк России опубликовал "Обзор рисков финансовых рынков" за май, что важного:

✔️ Крупнейшие экспортеры сократили продажи валюты с $10 млрд до $7.3 млрд, но отчасти это связано с малым количеством рабочих дней в мае, среднедневные объемы продаж упали скромнее – на 11% до $406 млн в день (в апреле $455 млн в день).

✔️ Совокупные покупки валюты на российском рынке упали еще ниже — до ₽1.6 трлн, что вдвое ниже, чем во втором полугодии 2024 года, когда они составляли в среднем ₽3.37 трлн. В долларовом выражении по среднему курсу покупки валюты упали до ~$20 млрд, в значительной мере перекрыв сокращение продаж валюты экспортерами.

✔️ Население нарастило покупки валюты до ₽111 млрд за месяц, но общие покупки валюты с начала года были вдвое меньше прошлогодних и составили ₽386 млрд. Рост в мае может отражать сезонный спрос на поездки. При этом, Банк России не видит большого спроса на «бивалютные» облигации со стороны населения (объем не превысил ₽50 млрд)… но основными корпоративных облигаций был сектор доверительного управления, где должен был доминировать спрос физиков.

( Читать дальше )

Я открыл график акций Ренессанс Страхование и сравнил его с графиком индекса Мосбиржи за последние полгода. В целом динамика у них одинаковая, при этом Ренессанс Страхование после выхода отчета за 1 квартал 2025 года на самом деле рос и показал динамику лучше Индекса Мосбиржи. Так, за последние пять дней, например, котировки акций Ренессанс Страхование подросли на 2,75%, а индекс Мосбиржи за это же время снизился на 1,08%.

А отчет там да, действительно был очень хороший. Брутто-премии выросли на 23%, инвестиционный портфель вырос до 248 млрд рублей. И у компании сохраняется значительный потенциал роста чистой прибыли по мере снижения ключевой ставки и переоценки облигаций на балансе компании. Наш таргет по акциям Ренессанс Страхование на горизонте года около 150 рублей за акцию, и мы полагаем, что эта компания как раз и будет одним из главных бенефициаров цикла снижения ключевой ставки.

Но вообще я хочу сказать, что это очень частый вопрос новичков, почему корректируется или растет та или иная акция.

( Читать дальше )

 

Инструменты гигантов — топ-книга, долго читал, наконец-то дочитал. Кстати кто-то из вас посоветовал, когда я тут вопрос задал — че почитать.
Издана на русском ещё в 2018, странно что я узнал про нее только сейчас.

Тим Феррис ведёт подкасты с успешными людьми и в этой книге подборка умных мыслей и идей из этих подкастов. Тут например есть и Шварцнеггер и Тони Роббинс, Питер Тиль, Пауло Коэльо, Малкольм Гладуэлл и т.д.

Книга эта заряжает.
Книга дает очень много пищи для размышлений.

Тут масса книжных советов, я уже штук 15 книг купил по советам людей из этой книги.

Главы расположены по темам, даже сам автор пишет, что в можете тупо пропустить то что вам не особо интересно.

Лично у меня было впечатление, что у книги есть небольшой провал в серединке, но в целом все равно я бы поставил 5 из 5.

Какие полезные идеи я почерпнул (приведу несколько для примера):

( Читать дальше )

Доброго дня, дорогие читатели. Я надеюсь этот пост будет очень полезен наиболее открытым умам из тех, кто его прочтет. 
Сегодня у меня день рождения и я по традиции хочу написать заметку с выводами, к которым я пришёл к своим годам. 
Вещи, до которых я допёр к 43, будут сформулировано коротко, но они достаточно ёмкие, поэтому было бы неплохо если бы вы не просто наспех прочли, но и постарались осознать, что за этим стоит....
Итак, поехали!


✅Счастливым быть легко, когда тебя окружают только приятные тебе люди, когда тебя никто не расстраивает, и когда картинка каждый день перед глазами радует глаз. А ты попробуй сохранять состояние, когда близкие люди нервничают, когда что-то рассыпается и идёт не так. Вот тут наверное проявляется по-настоящему мужество и сила личности

✅Абсолютная база счастья — это здоровье, свобода и безопасность. Всё остальное только в твоей голове и ты на это можешь влиять.
В долгосрочной перспективе думаю, ты можешь влиять и на здоровье и на свободу и на безопасность. Это должны быть неотъемлемые векторы стратегии.

✅Энергия появляется тогда, когда начинаешь что-то делать. Пока лежишь и ждёшь, пока появится энергия, чтобы что-то начать, так можно долго лежать. Поэтому сначала начни, потом почувствуешь прилив сил. 
Все что доставляет энергию — впускать в свою жизнь, все что отнимает энергию — удалять из жизни

✅Глупо кормить своё эго. Лучше кормить чужое эго😁 Задумайтесь.

( Читать дальше )

Дональд Трамп:

Украина наносит удары беспилотниками по бомбардировщикам внутри России, по аэродромам — это изменило ваш взгляд на то, что значит Зеленский, какие у него карты, кто он?

— Они дали Путину повод пойти и разбомбить их вчера ночью. Вот что мне не понравилось. Когда я это увидел, я сказал: вот и всё. И теперь будет ответ. Знаете, я сделал кое-что, о чём люди мало говорят и о чём я сам редко рассказываю: мы решили большую проблему — ядерную проблему между Индией и Пакистаном. Я говорил с Пакистаном, говорил с Индией. У них действительно серьёзные лидеры. Они могли пойти на это, могли бы дойти до ядерного конфликта — обе страны ядерные державы.

Я говорил о торговле, я сказал: мы не будем торговать, если вы, ребята, соберётесь кидаться бомбами друг в друга. И обе стороны остановились. Я сразу остановил эту войну. Всё шло к эскалации, и, надеюсь, не дошло бы до ядерной стадии, но могло бы дойти. Фактически во втором раунде вполне могло бы, но мы это остановили. И я хочу это отметить — лидеры и Пакистана, и Индии.

( Читать дальше )

Дональд Трамп:

Вопрос:Вы вчера сказали, что хорошим способом сэкономить деньги было бы аннулирование некоторых контрактов Маска. Насколько серьёзно вы это рассматриваете?

— Мы будем рассматривать всё. Я посмотрю на всё. У него много денег. Он получает много субсидий, так что мы посмотрим на это. Только если это будет справедливо. Только если это будет справедливо для него и для страны, я бы, конечно, подумал об этом, да. Но это должно быть по справедливости.

Не могли бы вы рассмотреть возможность повторного открытия расследования против его компаний?

— Сейчас уже есть куча расследований. Я даже не знал, что они есть, но, вы знаете, они это делали. Я бы просто позволил им говорить самим за себя. Я вообще не знал. Извините. Я понятия не имею, проводили ли они расследования.

Каково ваше мнение об Илоне Маске на сегодняшний день? Вы слышали о нём хоть что-нибудь?

— Я был так занят работой по Китаю, работой по России, работой по Ирану, работой по другим вопросам, я не думаю об Илоне. Я просто желаю ему всего наилучшего.

( Читать дальше )

Если разбирать стадии экономического цикла и то, что происходит с экономикой в каждой стадии, то становится очевидно, что во время кризисов сжатие экономики часто оказывается гораздо сильнее, чем планировал регулятор. И в такой период, как правило, начинается снижение ключевой ставки – это делается для стимулирования роста экономики. Соответственно, доходность по флоатерам падает вслед за ставкой, и в этот момент выгоднее переходить в облигации с фиксированным купоном.

А вот на стадии пика всё происходит с точностью до наоборот: экономика перегрета, регулятору нужно её охладить, и он начинает повышать ставку. В такой ситуации флоатеры, привязанные к ключевой ставке, становятся более привлекательными, ведь их доходность растёт вместе с ней. В то же время облигации с постоянным купоном теряют в цене, так как их фиксированная доходность на фоне растущих ставок выглядит уже не так интересно.

Получается, что выбор между флоатерами и фиксированными облигациями во многом зависит от фазы цикла.

( Читать дальше )

На мой взгляд, обе этих компании можно рассмотреть в долгосрочный дивидендный портфель и доходность там будет в целом сопоставимая. Банки работают приблизительно с одинаковой эффективностью. Единственное что — у Банка Санкт-Петербург бывают истории типа уменьшения количества акций, находящихся в обращении, и за счет у этого у них есть свой специфический драйвер для роста. А у Сбера есть своя большая экосистема, за счет которой у них уже свой драйвер для роста, которого нет в Банке Санкт-Петербург. Поэтому если верить в то, что Сбер сможет успешно конкурировать с другими игроками в IT-секторе, e-commerce и так далее, то ваш выбор это скорее Сбер. А если верить в то, что ЦБ РФ зарегулирует экосистемы, так что Сбер вынужден будет от существенной части этого бизнеса избавиться – то тогда ваш выбор скорее Банк Санкт-Петербург.

Ну, или можно держать обе эти компании в дивидендном портфеле, что мы, собственно, и делаем в клубных портфелях, так как мы стремимся к надлежащей диверсификации, потому что многие клубчане с дивидендными портфелями уже живут на дивиденды или подошли очень близко к порогу выхода на дивидендную пенсию. Мы стремимся держать в портфелях только лучшие компании с отличным потенциалом на длинном горизонте, а обе эти компании можно отнести именно к этой категории.

( Читать дальше )

Послушай братан, не будь идиотом!

Ты думаешь что впереди еще много времени и ты еще все успеешь? Полная ху***я. Когда тебе стукнет 60, и поверь мне, это произойдет быстро, ты будешь больше всего жалеть о том, что ты думал что все ещё впереди.

Так вот. Лучший, спасибо Господи, совет, который я вовремя получил:

«Тимофей, заведите детей как можно скорее».

Слава Богу мне хватило ума поверить этим двум людям, которые мне почти одновременно дали этот совет когда мне было 26 лет.

Я думаю что именно этот совет изменил всю мою жизнь в лучшую сторону.

Теперь братишь, я должен дать его тебе. Поверь мне, ты не пожалеешь, но хватит уже ссаться, ждать когда у тебя появится/расшириться квартира, когда ты встанешь на ноги так далее. Тебе все время будет чего то не хватать.

( Читать дальше )

Мы продолжаем позитивно смотреть на компанию, хотя и отмечаем замедление темпов роста. Если смотреть их отчет за первый квартал 2025 года, то он достаточно неплохой. выручка компании составила 5,3 млрд рублей, что на 19% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль выросла на 38%, достигнув 0,8 млрд рублей. Однако рентабельность EBITDA снизилась до 26,4%, а чистая рентабельность до 15 %, что объясняется слабым началом года.

Компания продолжает переформатирование салонов в пользу больших площадей и планирует открыть 8 новых магазинов в этом году. Это позволит увеличить общую торговую площадь до 67,7 тыс. кв.м. к концу года (+18,6% г/г), что создаст дополнительный драйвер роста продаж и финансовых показателей. Онлайн-направление также демонстрирует устойчивый рост: доля онлайн-продаж в выручке составила 21% по итогам 1 квартала 2025 года и продолжает увеличиваться. Учитывая эти факторы, компания с высокой вероятностью удержит целевой показатель роста выручки на уровне +20% по итогам года, причем конец года ожидается более сильным по сравнению с началом.

( Читать дальше )