И почему недвижимость не реагирует на ожидания смягчения денежно-кредитной политики?

💵Облигации

• промежуточные итоги автоследа: достигнута ли цель?

• понижение кредитного рейтинга М.Видео от АКРА. Еще есть А от Эксперт РА. Пока держим, но выпуск не для всех

• Роделен: или самый лучший, или самый хитрый🦊 – эксклюзивный обзор из PRO👈

• 🐡 Фиксоатеры растут быстрее ОФЗ. Кто говорил, что на флоатерах не заработать на цикле снижения КС?

📈Акции

• прогноз Т банка по акциям, ОФЗ, валюте. Саммари стратегии

• все «лидеры снижения» недели – див.гэпщики. Ну не красота ли?

• ВТБ наполовину закрыл дивгэп. Рынок верит в много-разовость дивидендов, или просто горячий период?

🏡Недвижимость

• индекс недвижимости в анабиозе: он единственный не растет на ожиданиях снижения ключа

🔧Ставка

• сравниваем динамику ставок по вкладам и ключевую ставку. Что первично: 🥚 или 🐥?

• Ожидания по ключевой ставке разгоняют долговой рынок. А если ожидания не оправдаются?

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

---

👀 Срез настроений

Из ожиданий по ставке 20-25%, многие аналитики изменили свое мнение в сторону быстрого и сильного снижения. Экономика на спаде, это можно увидеть открыв заголовки газет за последний месяц:

🔹«Убытки угольной отрасли за первые 4 месяца превысили убытки за весь 2024 год»

🔹 «Погрузка на сети РЖД в июне снизилась на 9,2%»

🔹 «Автоваз ждет падения рынка на 25%»

На деловую активность давит высокая стоимость денег и дорогой рубль. По некоторым отраслям – всё еще «горячий» рынок труда и падение спроса (например, строители). На этом фоне, снижение ставки воспринимают не как меру поддержки, а уже как необходимую меру спасения. Пока не поздно. Но пока реальный бизнес сжимает зубы, на рынке облигаций эйфория

🔹индекс ОФЗ раллирует и уже средняя доходность на уровне 14%

🔹последние размещения торгуются выше номинала на 2-5%

🔹второй эшелон размещается с ограниченной аллокацией (Быстроденьги разместили лишь 27% на заявку)

Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи — самых дорогих городах России. Также посмотрел, как снизились рыночные ставки по ипотеке перед новым заседанием по ключевой ставке.

Я живу в Москве и инвестирую с целью покупки квартиры в Сочи, о чём рассказываю в своём телеграм-канале(подписывайтесь). Это ежемесячный обзор ситуации с ценами. Поехали.

🏖️ Сочи (объявления)

Посмотрим сначала, какая ситуация по объявлениям (не по сделкам) в Сочи. Отпускной сезон проходит спокойно.

В лидерах снижения див-гэпщики. Куда пойдет свежая ликвидность с дивидендов? MOEX снова на распутье из-за геополитики, а облигации просто растут. Недвижимость смотрит вниз, а биткоин вверх

💵Облигации

• Разбор Самолета

• Календарь оферт за июль

• Оферта Моторика: 15% всё же, маловато. Есть альтернативы

• В 👉PRO сделали калькулятор самых популярных флоатеров. Можно моделировать ставку и сравнивать доходность с фиксами

📈Акции

• в лидерах падения див-гэпщики (ВТБ, Мосбиржа, МТС). Но индекс не радует, и фон противоречив

• Шутим на тему ЮГК, а ведь сегодня старт торгов. Гэп вверх, или вниз?

• Гравитация ставок: реально ли 4200 по MOEX через 2 года? Кто выигрывает от низкой ставки?

• Ярчайший див-гэп современности (ВТБ). Интересен феноменальный скепсис относительно перспектив закрытия. На рынке большинство ошибается?

🏡Недвижимость

• Индексы недвижимости смотрят вниз: в регионах полугодовое снижение. А московский индекс показал самое значимое недельное снижение с начала года (-1,2%)

Давно не было атомных облигаций, так что надеваем защитные костюмы и смотрим свежий выпуск Атомэнергопрома (входит в корпорацию Росатом). Рейтинг у эмитента максимальный, валюта грязная и зелёная, расчёты в рублях.

Предыдущие размещения: Аэрофьюэлз, Медскан, Делимобиль, Позитив, Энерготехсервис, Камаз, УЛК, Полипласт.

💼 Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого классного контента.

📖 Об эмитенте

☢️ Атомэнергопром — интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. Компания обеспечивает полный цикл в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии. Входит в состав Госкорпорации Росатом.

Пока ждем от Тимофея Мартынова запись экскурсии на двухэтажном автобусе, решили сами вспомнить историю. В Петербурге зарождалась финансовая история Россия

А пока подписывайся на 🐾Кот.Финанс – не только исторические факты, но и доходные инвст.идеи здесь и сейчас

Здание Старой Биржи на стрелке Васильевского острова

📍Место

Вчера разбирали гравитацию ставок. Сегодня – главных победителей от снижения

Важный disclaimer – сегодня ключевая ставка еще непозволительно высокая. Рост цен подогревает лишь ожидание ее снижения, но точной динамики не знает никто. Рынок закладывает 15-16% к концу года, и если реальность будет отличаться – будет разочарование. Положительный момент – в последовательности ЦБ: начав цикл – ЦБ РФ последовательно его продолжает. Это значит, что минимум на год мы застрахованы от нового увеличения ставок. Успеем ли мы воспользоваться конъюнктурой?

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

Ваша подписка – лучшая мотивация

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О компании

Самолет — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Также работает в 9 других регионах. Текущий портфель строительства 5,33 млн кв., первое место в России. Основной сегмент – эконом+, комфорт

 Финансы

Всегда начинаем с аудиторского заключения. Помимо классических условностей для строителей в части признания выручки и субъективности себестоимости, на себя обращает внимание пограничность кредитных ковенант. Ковенанты – ограничения в отчетности, при нарушении которых банк может требовать досрочного погашения всего кредита. Это важно, т.к. долгосрочный долг в момент может стать краткосрочным

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими, или даже такими. Чтобы не получить одним днем -30% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Мы для вас вручную перебираем оферты, отсеиваем лишнее, и напоминаем раз в месяц

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

🦾Петроинжиниринг

💊Вита-Лайн

🏭ВИС

И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤

Ищем сходства, анализируем сценарии, строим прогнозы

📌Факты

🔹 ЮГК — один из крупнейших частных золотодобытчиков в РФ, активы в Челябинской области и за Уралом

🔹 2 июля в офисах ГК «Южуралзолото» прошли обыски.
🔹 3 июля Генпрокуратура подала иск в арбитраж: требует обратить в доход государства все акции

Прим.: не очень понятно «все» акции Струкова,  или все акции эмиссии. Коллеги из Alenka.Capital считают, что речь только об акциях мажоритария. Но формулировка широкая. За сценарий со всеми акциями – остановка торгов в Альфе со ссылкой на определение суда