Начало я описал Здесь https://smart-lab.ru/blog/420293.php
Мы выпустили свою валюту BET's. Рассмотрим  Как на ней заработать!

Начнем с простых, линейных стратегий.

Рассмотрим стратегию по покупке опционов.

Представим что все еще идут выборы Клинтон и Трампа.
Клинтон побеждает, то есть вероятность ее успеха больше и коэффициент соответственно ниже.(коэфф. = 1/вероятность)
Представим, что сейчас коэффициент = 1,8.
Мы покупаем опцион с коэффициентом 1,8.
Что это означает?
Это значит, что мы потратили сумму 100 BET's и планируем получить 180 BET's если Клинтон победит. Отлично!
Представим, что Клинтон побеждает и коэффициент на ее победу снижается. Кто то хочет купить опционы с коэффициентом 1,4.
Мы, не дожидаясь окончания выборов, продаем опцион с коэффициентом 1,4. Тоесть мы приняли на себя обязательство выплатить сумму 140 BET's если Клинтон победит.

( Читать дальше )

Давайте рассмотрим рынок ставок более подробно и под другим углом.
На рынке ставок есть игрок и букмекер.
Игрок платит определенную сумму и в случае положительного для него события, получит ее обратно и плюсом сверху прибыль.
Букмекер берет эти деньги и в случае положительного для игрока события должен выплатить эту сумму и сверху прибыль игрока.

Таким образом, делаем важный вывод:
Во первых — это срочный рынок. То есть срок действия сделки между игроком и букмекером ограничен по времени.(Ну естественно, игра прошла — все, событие свершилось)
Игрок ПОКУПАЕТ ПРАВО получить прибыль при положительном для себя исходе, а Букмекер БЕРЕТ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО
выплатить прибыль игроку при положительном исходе события игрока.
Это очень важный вывод, к которому мы обратимся позже.

Давайте посмотрим на рынок опционов.

Рассмотрим отдельно опцион Call.
Покупатель опциона Call — ПОКУПАЕТ ПРАВО на покупку базового актива по определенной цене(цене страйк),
а продавец — БЕРЕТ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО продать базовый актив по определенной цене(цене страйк).

( Читать дальше )

Презентация 

Конференция смартлаба 22 апреля.
Приходи!

Я не буду рассказывать, что такое опцион (ну, типа, «это контракт, дающий покупателю право, но не обязанность бла-бла-бла»), надеюсь все интересующиеся знают, или слышали, или могут в Вики посмотреть. Сразу покажу, как определяется его цена. Да, еще 2 замечания. Я говорил, что нам не понадобится математика уровня выше 9-го класса школы — извините, соврал. :) Но 11-классник уже справится. И второе: вы не научитесь торговать опционами по этим заметкам, придется читать книжки.

Представим очень простую (скажем прямо — примитивную) модель изменения цены акции. Каждый день цена акции может измениться только на 1 рубль, вверх или вниз. Вот так:

И мы хотим купить опцион колл с ценой исполнения (страйком) 100. Как понять, сколько нам платить продавцу, чтобы цена была «справедливой»?

1. Максимальная прибыль в этой модели (которая на картинке) — 6 рублей. Дороже 5.99 рублей покупать смысла точно нет.
2. За 0 рублей нам его тоже не продадут.

( Читать дальше )

Знакомьтесь, это статистический профиль годовых результатов S&P500 за всю историю.
Я решил наглядно показать, что утверждение «раньше рынки были другие» не соответствует действительности.
В лучших традициях квантов построил гистограмму распределения доходностей за период и… был неправ.

На графике распределения дневной доходности мы видим четко прослеживающуюся тенденцию


( Читать дальше )

В предыдущем посте родилась идея продавать на высокой волатильности, покупать на низкой.
По результатам теста, покупка на низкой IV что коллов, что путов, ничего хорошего не приносит.
А вот с продажей ситуация иная:


( Читать дальше )

Доклад Ильи Коровина на опционной конференции МОК-2.
 
Презентация Ильи Коровина

конфа смартлаба 14 мая

Пост исключительно в образовательных целях. Не проплачен. Всё честно.

Много раз мы слышали про ужас бинарных опционов. Только ленивый нас ими не напугал: конторы таким сервисом закрывают, клиентов кидают, риски непредсказуемые и т.д.

В общем, покажу на своем примере, как они выглядят. Мой пример — это внебиржевой рынок. Ваша задача будет перенести эти знания на нашу биржу, уверен, что 52% физиков от общего количества участников сможет это :)

Но сначала разберемся, что такое бинарный опцион. Если «отталкиваться» от покупки европейского колл опциона, то заплатив за такой опцион премию, мы либо получаем прибыль в размере разницы между рыночной ценой на момент экспирации и страйком на вашей сделке, либо 0.

В случае покупки бинарного европейского колл опциона, ситуация несколько похожа, но прибылью будет фиксированная сумма, которая заранее оговорена, т.е. является параметром сделки, как и страйк, например, либо 0.

Вот пример гоп-стоп-трейдинг-платформы для такого вида опционов:

( Читать дальше )

Все наверняка в курсе о достоинствах и недостатках покупки классического(ванильного) опциона перед покупкой инструмента(Базисного Актива, БА) на который он выписан.

Если в кратце, то:
Плюсы в том, что если мы купили опцион(допустим за 1000) и цена БА пошла в нашу сторону(тут и далее я говорю об опционах без денег), цена опциона может вырасти скажем в 5 раз и более( увеличиться до 5000+)… а если против нас — уменьшится в 5 раз и более (уменьшится до 200 и менее). По сравнению с покупкой БА мы потенциально неограниченную возможную прибыль при ограниченном риске. К тому же с опционом мы можем не бояться, что страшный гэп по БА в понедельник с утра обнулит наш счет и мы останемся еще и должны брокеру(многие не воспринимают эту опасность всерьез, но для долгожителей на рынке это едва ли не самый страшный из рисков)...
Вышеописанные ништяки в целом почти полностью нивелируются временным распадом опциона — если БА не движется в нашу сторону, то временная стоимость опциона «испаряется».

А существует ли инструмент ведущий себя как опцион, но без временного распада? Вопрос на первый взгляд весьма идиотский, и у многих на языке уже вертится что таких инструментов существовать не может в принципе потому что free launch theorem и всё такое, т.д. и т.п...
Но сегодня утром я внезапно понял что такие инструменты на практике существуют! Это [дешевые] акции.

Рассмотрим какую-нить [дешевую] акцию n-го эшелона. Скажем GTL

( Читать дальше )

Многие пишут, что мечтают научиться торговать опционами в 2016 году. А чему тут учиться? Вот всё, что требуется о них знать:

1. Фьюч + пут = колл. Колл — фьюч = пут. Колл — пут = +фьюч. Пут — колл = -фьюч.
Практическое применение: нет смысла покупать фьюч и хеджировать путом, можно просто купить колл.

2. "Продавцы опционов клюют как курицы, а срут как слоны" ©. Помните об этом, когда «продавцы времени» предлагают гарантированно зарабатывать 30-40% годовых. И хотя чёрный лебедь к ним может довольно долго не прилетать, но, как говорится, "ты видишь лебедя? Нет? А он есть". © ;)

3. Чем опционы лучше/хуже фьючерса?
Лонг опционов лучше при больших движениях цены, фьючерс лучше при малых движениях, шорт опционов лучше… не использовать :) (см.п.2)

4. Все опционы и их конструкции имеют одинаковое соотношение параметров доход/риск/вероятность. Если что-то выигрывает в одном параметре, значит проигрывает в другом. Поэтому при выборе страйка опциона тупо выбирайте самый ликвидный. Опционы «вне денег» (out the money, OTM) ничем не хуже опционов «около денег» (at the money, ATM). На опционы

( Читать дальше )