Блог им. FZF

Юношам , изучающим опционы (почему нельзя продавать дальние края опционов)

Для начала рассмотрим, как меняются цены опционов в зависимости от волатильности:

На данном графике      1 – это центральный страйк;  Синяя линия – цены опционов на момент вашей продажи;  Зеленая линия – цены опционов при увеличении волатильности в 1,5 раза; Красная линия – цены опционов при увеличении волатильности в 2 раза.

На первый взгляд, ничего трагичного не наблюдается
Юношам , изучающим опционы (почему нельзя продавать дальние края опционов)



Теперь посмотрим не  на сколько увеличиваются цены опционов, а во сколько раз увеличиваются цены.

Юношам , изучающим опционы (почему нельзя продавать дальние края опционов)

Зеленая линия – рост цен опционов при увеличении волатильности в 1,5 раза; Красная линия – рост цен опционов при увеличении волатильности в 2 раза.

Можно увидеть, что  цены дальних опционов увеличиваются в разы.  При увеличении волатильности в 2 раза, цены дальних опционов вырастают в 10 раз! То есть, если вы продали дальних опционов с желанием заработать 10%, вам может не хватить всех ваших средств, чтобы обратно их откупить.


Но это еще не все прелести опционной торговли.  Волатильность не поднимается на пустом месте. Волатильность  — это движение.  И если движение будет в сторону ваших продаж всего лишь на 20%, то вы получите следующий результат:
Юношам , изучающим опционы (почему нельзя продавать дальние края опционов)

Зеленая линия – рост цен опционов при увеличении волатильности в 1,5 раза; Красная линия –  рост цен опционов при увеличении волатильности в 2 раза.

В этом случае, если вы продали дальних опционов с желанием заработать 5%,  при повышении волатильности в 2 раза и движением цены на 20% ближе к вашему страйку продаж, вы уйдете в минус не зависимо от того, будут поднимать ГО или нет.

Никакой вменяемый брокер не захочет брать на себя риски возможных дальнейших движений. В лучшем случае вас закроют в ноль (если повезет).  Но если брокер на начальном этапе будет хлопать ушами, выслушивая ваши доводы про то, что «цена откатит», то потом вас закроют с долгами.







★37
Продавцы скажут, мол, такое бывает раз в несколько лет, и я обязательно успею)
avatar

Friendly Deep Space

Friendly Deep Space, Главное, что бы люди понимали на что они идут. Большинство просто не видит этих рисков.
avatar

FZF

FZF, я бы сказал не так, они видят, но предпочитают не смотреть)
Friendly Deep Space, Ну, для этого надо проводить соцопрос: «Знаете ли вы какая жопа ждет вас при продаже опционов?»
avatar

FZF

FZF, уверен, что это не поможет) Когда-то, прости господи, я имел смелость бывать на форекс-тусовке) И в этой тусовке все поголовно продают волатильность) Только не опционами, а бесконечной сеткой ордеров с усреднением. Все всё понимают, но охота до быстрых денег перекрывает здравый смысл, и смерд начинает изобретать костыли, менять шаги усреднения, лоты, что-то еще и т.п. до первого безотката. Я к тому, что охота до быстрых денег свойственна не только лишь форекс-усреднителям, но и, казалось бы, более начитанным и подготовленным торговцам)
Friendly Deep Space, Мое дело — честно предупредить, а потом забрать деньги тех, кто мне не поверил. :))))))))))))))))))))))
avatar

FZF

FZF, 
Friendly Deep Space, на клиентские это вполне можно себе позволить
FZF, но ведь если (основная масса«дилетантов» покупают крайние опционы, то продают «умные опционщики» не только дальние и около центр-го страйка ?  то есть получается, что продавать рационально и Целесообразно, если
 
1) покрытые в купе ,2) хеджируем фьючом, 3) или строим конструкции спреды или роллирум.., проданные изначально ?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Продавать выгоднее всего на центральных страйках. В сложных конструкциях продавать там, где требует позиция.
avatar

FZF

FZF, Плх, пример простой на центре продаем и работаем фьючом? а еще  стредлл продаем недельный а покупаем стредлл месячный , ?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Можно и нужно :)))) Но там много своих тонкостей. На этих тонкостях как раз и делается прибыль.
avatar

FZF

В общем верно. Но не раскрыт вопрос как растёт волатильность. Что значит в два раза. Вот скажем годовой опцион, для простоты, 20% вола. На сколько должен изменится БА что бы вола выросла в два раза.
Дмитрий Новиков, Не забивайте сложностями головы начинающих :)))) Ожидаемая волатильность может вырасти из-за политических событий, которые спровоцируют большую неопределенность в будущем.  В данном случае важно знать, что есть такие «грабли». И не очень важно сколько на граблях зубцов. :))))
avatar

FZF

FZF, это слишком категорично… Вы же эмпирически просто назвали «дальними опционами» все что вам кажется страшным, но расчета никакого нет...  Во-вторых вы ведь не пишете, что это всегда рейтио-спреды, то есть у них уже изначально есть план управления позицией.  При сильных движениях базового актива рейтио-спреды прекрасно работают при определенных параметрах улыбки волатильности. 
Активный Инвестор, рейтио-спреды — это совсем другая стратегия. Но чтобы до нее дожить, надо понимать «что не нужно делать»
avatar

FZF

FZF, голая продажа краев бессмысленна без рейтио, поскольку почти не имеет потенциала… Не зря же Коровин стремился,  чтобы «кошка с Ушками» исполнилась на ушке… То есть он сам и толкал рынок в сторону от центра, но хотел сдвинуть не очень далеко…
Активный Инвестор, 
голая продажа краев бессмысленна
Но многие это не понимают.
avatar

FZF

FZF, не может. Пример?
Дмитрий Новиков, На чем погорел Коровин?
avatar

FZF

FZF, на кредите. У него плечи были 10, а понизили до 4
Дмитрий Новиков, а вы Дмитрий,  чаще всего(если не секрет), за 2-3дня продаете ли, центр-го или около, или все таки края, на что упор (если ВОЛУ сейчас не оговариваем., не берем в расчет…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, лучше центр. Ну смотрите. У вас акция 100 и опцион. Опцион платит премию равную сдвигу БА. Если волы БА и опциона совпадут. Если вола опциона окажется меньше, то вам не компенсируют все движение БА. Но и уйти В минус вы не можете. Акции в минус не уходят. А вот когда вы фьюч берёте, то достаточно 10% против вас. Так что проблема в кредитах
Дмитрий Новиков, если только торгуем без акций,..?(торгуем тоько опционы, как спекулянты), не компенсируют опцики Да, вы правы, все движение базового, но как в моменте управляете, на сигму, волу, или просто на технику ориентируетесь?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, ну это зависит об общей стратегии ММ. Где ваш капитал это страйк, а доля в рынке это БА. Ну и что вы будите делать при убытках. Увеличивать или уменьшать вашу долю. Если рассуждать в этом ключе, то вы поймёте, что продажа опциона на ЦС один, с последующим увеличением. Эквивалентен 10 продать на дальнем страйке. Чем удобнее управлять?
так если противопоставить волу  и движение базов-го актива, то вола «упадет», а расстояние(то есть базовый останется на месте) то и премия будет в конечном итоге зависеть от базового?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Что будет потом не так важно. В моменте вас закроют по маржинколу.
avatar

FZF

FZF, если пройдено 4-6тыс пунктов базовым, то да, можно согласиться,., но если ртс фьюч«гуляет» 2-3тыс пунктов( то вверх то вниз ) то как?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, А если в следующий час фьючерс пройдет 4-6% ???
avatar

FZF

FZF, тогда когда продавать, исходя из контекста по дням(за 2-3дня), ваши аргументы  ?  и вообще уже в таком случае с чем продавать края? или без аргументов нельзя продавать ни в каких случаях?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Просто, одни края, продавать нельзя.
avatar

FZF

FZF, Солидарен, прописные истины, азбука… истину пишите.
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Для этого и написал это произведение. Потому что многие этого не знают!!!
avatar

FZF

FZF, продаем края и покупаем центральный ,
     бабочку продаем или продаем кондора, а если без конструкции то в каком случае края бы вы продавали еще?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Края только в совокупности с чем-то еще. Но обычно, это пропорциональный спед. Покупаешь очень дальний край за дешево и продаешь еще более дальний. Доход это почти никогда не приносит, но если случается хорошее движение, то прибыль по отношению с затратами весьма велика.
avatar

FZF

FZF, сама же вола, уже не имеет такую силу" как за 2-3 дня до экспиры,
 
Вывод, что если даже фьюч(базовый то есть уходит на 2-3тыс пунктов) то распад «расмажет» волу, если так можно типа сказать…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, За 2-3 дня до экспирации дальние опционы стоят практически столько же, сколько комиссия за них
avatar

FZF

FZF, напрашивается, итог таков, что продавать дальние (согласен «дешево), но только в калед-х сериях в купе, то есть продаем опцики, но в сериях других этого же страйка уже покупаем ?(допустим Июньские…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Правильные календари с ограниченным риском можно делать с хорошей прибылью
avatar

FZF

1. ИВ в 2 раза вырастет... 
2. движение актива на 20%...
3. наступит демократия и на выборах победит на букву Ж...

Я все этого очень жду…
avatar

baron_samedi

baron_samedi, 20% движения актива от центрального страйка ваших продаж. На базовом активе это может быть 2-3%.
avatar

FZF

FZF, 
А я не понял тогда, я почему-то подумал движение БА.
пардон!
avatar

baron_samedi

FZF, раскройте мысль. Мне почему-то показалось, что речь о движении БА на 20%. А это бывает… Когда последний раз такое было?


И почему мы при этом должны были быть в голой продаже обязательно?

avatar

ch5oh

ch5oh, Данный пост для новичков, которые встают в голую продажу для получения большей прибыли. Хотелось им показать, что их грааль легко превращается в долги перед брокером.
Про 20%, я наверно не совсем понятно сформулировал ситуацию.  Я имел ввиду расстояние между центральным страйком и стайком на котором произведены продажи. И от этого расстояния движение 20%. На 1/5 расстояния между вышеуказанными страйками.
avatar

FZF

FZF, спасибо за уточнение.
Все это рассуждение, конечно, без учета возможности дельта-хеджа?


Мне очень важен Ваш критический взгляд на эту стратегию поскольку я ее работаю достаточно плотно последнее время. =) и что хуже всего пока доволен.
avatar

ch5oh

ch5oh, Да, это без дельтахеджа. При при продажах, все таки, надо немного хеджировать риски совсем крайними дешевыми опционами. Не на полный объем, а хотя бы на 1/3. Стоят они копейки, но при сложной ситуации они очень помогут и очень сильно уменьшат ГО.
avatar

FZF

FZF, тогда возникает диалектическое противоречие:

продажа достаточно дешевых краевых опционов идет по относительно высокой волатильности. Но по достаточно низким абсолютным ценам.

 

При этом еще более дальние опционы по волатильности стоят еще выше (это противоречие №1) и по абсолютным ценам вполне сопоставимы с проданными (противоречие №2).

 

В итоге ради защиты от редкого риска приходится жертвовать потенциалом прибыли и платить двойную комиссию.

 

При этом данный риск должен реализоваться именно ночным гепом (или гепом на выходные). Потому что если движение происходит в течение обычного торгового времени, то при условии включенного (правильного) дельта-хеджа это не создает настолько драматических последствий, как изображено у Вас.

 

ПС Все же представленные графики достаточно трудны для восприятия.Особенно график номер 3. Нужно в голове все время держать, что разные точки получены при разном абсолютном движении Базового Актива. Одна точка при движении на 500 пунктов, другая при движении на 1000 пунктов, десятая — при движении на 5000 пунктов.

avatar

ch5oh

ch5oh, Для хеджа на выходные можно покупать недельные опционы. они совсем дешевые.
Для восприятия графики не для всех удобны. Не все хорошо воспринимают визуальную информацию.
Можно графически показать так:

Зеленая стрелочка показывает вашу прибыль. А верхний конец голубой линии — ваши убытки.

avatar

FZF

главное чтобы rm брокера отсекал опасные ситуации для себя и других клиентов
avatar

BlackWeirdCat

BlackWeirdCat, так для брокера отсечь свои риски равносильно слить клиентов.  Риски брокера — это риски его клиентов…
Да и ГО при таких продажах требуется не маленькое. Другой вопрос, если продажи покрытые, но там нет таких баснословных прибылей)
avatar

Dmitryy

 вижу дискуссия «позитивно-результативная собираются профи-опционщики(себя не беру),  полезно бы отдельно рубрику или столбец типа,  очень эффективно для себя вижу в мыслях обсуждаемых мною, Уважаемых…
avatar

gelo zaycev

Это же как продажа страховки. В каких-то случаях бывают страховые случаи )))

Конечно, выплаты в разы превышают премию.
Сергей Кузнецов, В страховке у вас оговорена сумма выплаты. В опционах сумма выплаты не ограничена. Поэтому продажа краев — это не выгодная «страховка» приводящая к банкротству. 
Это можно сравнить с тем, как страховая компания страхует жилье на случай стихийного бедствия. У нее есть конкретные суммы выплат по каждому объекту. А в опционах, вы берете на себя обязательство полностью оплатить  восстановление разрушенных объектов. Это как подписаться под обязательством восстановить целый город за свой счет.
avatar

FZF

FZF, как это не оговорена? Вы обязуетесь взять 100 фьючерса по цене стайка.
Дмитрий Новиков, Да, но какая цена самого фьючерса в этот момент? Именно эта разница и есть ваш убыток (ваши обязательства покрыть убыток) И этот убыток ограничен стоимостью «всего города» Когда фьючерс равен нулю (в случае продажи путов)
avatar

FZF

FZF, ну в этом и фокус. Ни кто же не учит, что проданный опцион это купленные Акции с плечом 10 плюс 100 плече за счёт вероятности. Человек просто не представляет на какую сумму он вошёл в рынок. И что плечи в любой момент могут отменить
FZF, там разные опционы. Если страховка от падения актива, то она ограничена стоимостью актива.
Топик стоящий.Единственно сейчас уже нет людей пропагандирующих дальние продажи-рынок их похоронил благополучно всех, новые люди не приходят из-за отсутствия рекламы и пропаганды.Короче рынок сам всё разрулил и урегулировал.Сейчас если кто начнёт там новичков окучивать проданными широкими стренглами-его тухлыми помидорами махом публика закидает.В этом плане предупреждать некого-стратегия дальних продаж вымерла вместе с депозитами продавцов.
Робот Бендер, еще есть люди, которые не пропагандируют продажи, но тихо мирно продают краевые опционы. =)
avatar

ch5oh

ch5oh, 
есть люди, которые не пропагандируют продажи, но тихо мирно продают краевые опционы. =)
Не знаю но по моему сомнительно что такие остались.9апреля выкосил их, затем модуль ГО переделали в сторону повышения ГО.Но в любом случае если и остались то упоротые профи-им можно и вреда окружающей среде они не несут.
После введения биржей риск-модуля Спектра6 в мае 2018 года, продажа дальних краев непокрытых стала бессмысленна. ГО высокое, рентабельность торговой операции ниже безрисковой ставки.
В текущих условиях, продажа имеет смысл (достаточно рентабельна, чтоб покрыть возможные риски по позиции) либо ближе к центру, например страйка 3-4 по РТС в каждую сторону, либо различными спредами (вертикальные, пропорциональные, кондоры, бабочки).
Ну и управлять позицией нужно понимать как, чтоб не хапнуть риска. То есть понимать, что такое дельта-хеджирование, роллирование, переход в спред...
Продажа более чувствительна к навыку управляющего позицией, нежели покупка, где риск ограничен премией...
avatar

ValdeMar

Отличный пост.

Есть, правда, нюансы с хеджированием, поэтому, как может показаться ни странно,  не соглашусь, что риск не ограничен.

Но юношам действительно не стоит туда лезть.

avatar

Andy_Z

Andy_Z, плз, ваши постулаты, по поводу ньюансов, и если продаете недельные, то за сколько дней?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, если речь про недельные опционы, то их имеет смысл продавать, начиная с четверга или пятницы.
avatar

ch5oh

Еще нюанс если заложить шапку еще можно, то заложить лысину очень сложно.
avatar

Олег\_TkilA_/

При потенциале х10 надо покупать опционы, а не продавать :)
avatar

Люфт

Люфт, вероятность х10 меньше 1/20-1/40. Субъективно.
avatar

ch5oh

ch5oh, я не про вероятность говорил.
avatar

Люфт

Люфт, бессмысленно обсуждать потенциал роста цены без обсуждения вероятности этого события.
avatar

ch5oh

ch5oh, но начинать нужно с потенциала, иначе никакая вероятность не поможет.
avatar

Люфт

Люфт, как Вы понимаете, я считаю это утверждение неверным.
Все что мы делаем на рынке имеет 2 характеристики: потенциал и вероятность реализации этого потенциала.


Если Вы с этим не согласны — купите завтра 70-е недельные колы в Си.


Потенциал прибыли — бесконечность. Убыток ограничен ценой опциона в момент совершения сделки.
avatar

ch5oh

ch5oh, зачем мне что-то покупать на обум Лазаря, я куплю опцион с потенциалом х10 на БА у которого вероятность движения в нужную мне сторону >70-80%
avatar

Люфт

Люфт, начать с того, что я поставлю под сомнение Вашу способность прогнозировать направление БА с вероятностью 0.7-0.8 на горизонте порядка недели и более. И еще важен размер этого движения, конечно.


И второй момент состоит в том, что даже при реализации сценария вовсе не каждый опцион подорожает в 10 раз.


=) но в целом видно, что Вы круто торгуете направление БА. Так что для Вас покупка опционов действительно может оказаться очень выгодным делом. Борис Боос неплохо торгует опционы от направления.
avatar

ch5oh

ch5oh, 0.7-0.8 это почти норма для трейдера, поэтому у вас возникают сомнения )
avatar

Люфт

Люфт, тонко. =) Удачи. 
avatar

ch5oh

ch5oh, спасибо, взаимно )
avatar

Люфт

Люфт, Если б я мог угадывать направление с вероятностью 0,7 То глава ФРС мне бы ботинки чистил. :))))))))))
avatar

FZF

FZF, с вероятностью 0.5 любой может, осталось добавить чуть-чуть )
avatar

Люфт

Люфт, Я не любой. Я 0,55 могу :))) Иногда, когда ситуация позволяет.
avatar

FZF

FZF, ну так все дело в ситуации, нужно искать такие где вероятность 0.7
avatar

Люфт

Добавлю своего взгляда на продажу опционов.
В моем представлении, перед тем как мы вошли в позицию, мы должны предусмотреть, какой риск мы на себя берём и как мы будем с этим риском работать...
При продаже мы имеем риски по дельте и веге. Тета работает на нас.
Если смотреть на недельные опционы, то, действительно, тета максимальна к экспирации, и Вега минимальна. То есть Вега риск нам почти не страшен.
Но нужно обратить внимание на риск дельты(по цене Базового актива). К экспирации Вега распалась, но на максимальные значения выходит Гамма. И мы уже не в состоянии нормально дельта-хеджировать, начинается безумие набора дельты при движении базового актива… По этой причине, продажа превращается в ставку, где проигрыш может перевесить прибыль во много раз… Это очень опасно…
avatar

ValdeMar

ValdeMar, одно спасение, переход на месячную серию  в продажу и покупка (этого же страйка) но уже квартального, если фьюч не помогает  ?
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, мой взгляд на торговлю, достаточно консервативный. Я бы продажу рассматривал на квартальных и месячных сериях с тайм-стопом. То есть, выход из позиции за 7-10 дней до экспирации и переход в новый срок, либо ждать хорошего входа в деньгах или в других стратегиях.
Но на более длинных сроках, мы начинаем брать на себя риск Веги — его нужно понимать и хеджировать. Либо добавлением купленных опционов к проданным (то есть получение спреда), либо добавлением позиций с положительной вегой, чтоб получить общую нейтральность. К примеру, проданный месячный стренгл и купленный квартальный стредл.
Разница в веге между сериями позволяет нам и хеджировать Вегу и продолжать получать тету.
Мое личное мнение, что Вега -риск на дальних сроках менее опасен и более управляем, чем гамма-риск на недельках.
А в целом — дело вкуса, конечно) единых рецептов нет, есть лишь мнения)
avatar

ValdeMar

ValdeMar, пищу для размышления дали, переварю (7-10 дней _… грамотный профи-практик,  чувствуется… Спасибо…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, если вы в Москве — приходите на опционную конференцию. Думаю и материала будет много интересного и в кулуарах можно пообщаться с практиками, если кто остался живой, конечно)

avatar

ValdeMar

ValdeMar, Окей, рад за всегда  .....!
avatar

gelo zaycev

Объясните, плиз, человеку, который хочет разобраться, на какие риски нужно обратить внимание (и будет ли она рабочей) для схемы со следующими условиями:
1. продаем опционы на индекс РТС;
2. цену фьючерса отслеживает робот, если опцион становится в деньгах, то открывает хеджирующую позицию фьючерсом; вне денег — закрывает.
Пока что вижу только, что нужно правильно рассчитать только объем ГО как на опционы, так и на фьючерсы с учетом возможного повышения и обеспечить технические условия для работы робота (что это? — хостинг?).
Или это совершенно дилетантский подход и рисков неизмеримо больше? Спасибо.
avatar

name sirname

name sirname, нужно больше деталей. Например, какой срок? Если неделька, к примеру — то риска по Веге нет, но Гамма-риск не даст вам нормально захеджироваться, тем более, когда опцион вошел в деньги — то у вас нарастает убыток.  Если Месяц — то у вас риск по Веге, который нужно контролировать правильным входом(условно, на боковике базового актива или против его тренда) или добавлением купленных опционов / фьючерса RVI.
В целом, основные риски это :
Дельта риск, Гамма-риск, Вега риск, Риск роста ГО ( часто связан с Вега-риском), риск ликвидности ( Невозможность при отрицательном сценарии закрыть позу в стакане, отсутствие маркет-мейкера в стакане), технические  риски разного рода ( Лежащие сервера брокера, упавший интернет, кривая работа автоматизированного терминала), ну и напоследок — риски корректного исполнения стратегии самим трейдером )))

avatar

ValdeMar

ValdeMar, недельные. Но этот момент я несколько недопонимаю: «тем более, когда опцион вошел в деньги — то у вас нарастает убыток», я предполагал, что он будет компенсироваться фьючерсной позицией… Получается, этот убыток нелинейный?
avatar

name sirname

name sirname, Да, убыток нелинейный. Можем по-порядку: Дельта — это коэффициент чувствительности опционной премии к движению цены базового актива. Если по русски — то это коэффициент, как опцион соотносится с фьючерсом, то есть как сколько фьючерсов себя ведет опцион. Производная Гамма, отвечает за то, с какой скоростью изменяется дельта при движении базового актива.
Так вот, чтоб захеджировать позицию фьючерсом- надо понять, а сколько фьючерсов купить? — На это ответит Дельта. Но проблема в том, что дельта постоянно меняется, и, чем ближе  экспирации, тем быстрей ( Высокая Гамма). И получается, что ваш робот будет постоянно ппокупать — продавать фьючерс не успевая за рынком. И быстро раздаст всю премию опциона в рынок ( так как будет покупать дорого, а продавать дешево). В этом основная проблема торговли вблизи экспирации...
Не хеджировать — еще опасней. Можно, как сказали выше — не только шапку, но и лысину заложить)))
Я вот, не люблю такие риски на себя брать. Но кому-то может, нормально будет)
avatar

ValdeMar

ValdeMar, Спасибо.
avatar

name sirname

name sirname, посчитайте сколько раз цена пересечёт ваш страйк. 
name sirname, Вас распилит. Дмитрий Новиков подробно разбирал эту стратегию. В ней нет никакого торгового преимущества.
avatar

ch5oh

Да ладно бросьте, все эти суперкомпьютеры, нобелевские лауреаты и математич. гении все они дураки, пол века истории, да пох. Вася домосед всех сделает на мартингейле!
avatar

КАРАТЕЛЬ

… а девушкам?..
avatar

InvisibleInvestor

В целом, размышляя над главной мыслью этого поста выразил бы ее так:
"Нельзя просто продать край и молиться. Однажды это закончится катастрофой. Нужно обязательно применять меры превентивной защиты. Самое простое — динамический дельта-хедж (при условии, что расчеты в софте выполнены правильно). Но помимо этого желательно также использовать защиту в виде купленных опционов еще более дальних страйков. Это уже сложнее, поскольку конкретные решения по страйкам и количеству не формализованы и остаются на откуп нашей интуиции."

avatar

ch5oh

Фортс вас закроют и отдадут ГО
Акции вас вообще не закроют, но при банкротстве можете потерять всё.
Баксы, потери не возможны
Опционки может улететь в долги на миллионы. =)
avatar

Stasik


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW