Цикл статей «Реальная экономика».

Реальная экономика. Часть 0: одураченные финансовой индустрией.

В прошлой статье "одураченные финансовой индустрией" я писал как финансовая индустрия манипулирует поведением инвесторов, опираясь на очень короткую (даже по меркам человеческой цивилизации) историю наблюдений фондового рынка — от 100 до 150 лет и ориентирует на нереалистичную долгосрочную доходность вложений, игнорируя фундамент развития мировой экономике в этот период.


Иллюстрация к предыдущей статье


Возможно, кто-то скажет «прожить 100 лет — это еще должно повезти», для большинства инвесторов горизонт планирования не превышает нескольких лет. Однако, 100-150 лет — это срок, который могут покрыть 3-4 поколения людей внутри одной семьи. Если вы сегодня молоды и у вас пока еще нет детей или они еще совсем маленькие, может статься так, что ваши внуки значительно переживут 2122 год. В этом смысле следующие 100 лет — это не какое-то «далеко», а перспектива, с которой должны будут столкнуться наши самые ближайшие потомки. Какое наследие мы оставим для них, смогут ли они его сохранить, сможем ли мы их научить этому? По крайней мере, не имея представления об истоках и фундаменте реальной экономики, это будет сделать проблематично.



( Читать дальше )

Кому не нравится много букв — пропускайте. 
Поставил для себя рынок на паузу и решил кратко описать как это было.

Пролог

Когда-то году в 2007-8м я был краснощеким вдохновленным начинающим предпринимателем и много думал о том, как же стать богатым, знаменитым и всемогущим. Собственно самые обычные мысли неокрепшего умом юнца, думающего, что в бабках вся сила, а не в правде…

Одновременно с мышиной возней с юрлицами и копейками от населения я узнал от арендодателя, что существует некая биржа, где можно покупать дешево и продавать дорого становясь все более богатым…хорошо хоть не про форекс мне задвинул…

 

Первая Торговля

Как же медленно тянулось время пока Алор регистрировал мне счет. Мне в это время оставалось смотреть на графики и поражаться магии причастности к мировому финансовому океану со всеми его финансовыми акулами.

Я смотрел на график сквозь призму MACD и понимал, что я сказочно богат. Сколько бы я мысленно не пробовал покупать и продавать у меня получалось это крайне виртуозно, исключительно по максимумам и минимумам, что еще больше убеждало меня в неизбежности счастливого будущего. Но тянулось это все ровно до момента завода бабок на счет.

( Читать дальше )

Как открыть счет в грузинском банке

1 В грузии 4 ре крупных мелкобанка, все они околомусорного рейтинга B и B+. Счас на грузию пролился золотой дождь из российских денег поэтому они выглядят более менее стабильно.

ТВС банк — туда россиян не пускают… открывают счета только резидентам и украинцам. Но могут открыть счет в лари.

Bank of Gorgia — это чисто грузинский банк. ПРикол в том, что в нем дается только одна попытка для открытия счета. Т.е в него надо идти последним когда уже прокачан скил открытия счетов в других банках. Анкета клиента лежит в интернете и можно потренироваться в ее заполнении и посмотреть требования к документам. У других банков примерно такая же анкета. Есть премиальный сервис SOLO но они требуют сразу положить депозит 2000 баксов и все документы должны быть на английском. Впринципе хороший вариант там дадут персонального менеджера который будет по-русски говорить. Прикиньте у них в фойе диваны стоят картины на стенах поят кофем и вином. Карту дают не сразу. Причем америка экспресс. Типа виза и мастеркард кончилась.

( Читать дальше )

Чего-то давно ничего не слышно о Павле Дурове. На днях стало интересно про его образ жизни и его увлечения и я нашел в просторах интернета увлекательную информацию. Знаю, что про Павла есть книга «Код дурова», но ей уже почти 10 лет и там в основном про сеть Вконтакте. Вот что получилось отыскать в сети:

О том, как достигать целей и создавать ценности

Лучшее решение из возможных — самое простое. И наоборот.

Для достижения цели необходимы увлечение, любознательность и способность упрощать процесс — срезать все лишнее и фокусироваться на сути.

Наше внимание — наш самый ценный ресурс. То, на что мы обращаем внимание, умножается в наших жизнях.

Самое главное — уметь отличать самое главное от всего остального.

Коммуникация переоценена. Час одиночества продуктивнее недели разговоров.

Если вы увеличиваете процент потребления общедоступной информации, результат вашей мыслительной деятельности едва ли сможет претендовать на оригинальность.

( Читать дальше )

Книга из серии must read. Мало воды, много примеров, которые будут актуальны всегда. Книга будет полезна, как людям, которые хотят избежать манипуляции собой и грамотно это выявлять и противодействовать этому, так и тем кто хочет воспользоваться методами манипуляций для извлечения выгоды из окружающих.   

Выпишу сюда основные выводы из глав:

1 Средства влияния:

Этологи, изучающие поведение животных в естественной среде, заметили, что у многих видов оно часто проявляется в виде жестких механических моделей. Их называют паттернами фиксированного действия, и они схожи с некоторыми автоматическими реакциями человека. Паттерны автоматического поведения, как правило, запускаются одной определенной особенностью. Данная функция триггера чаще всего полезна, так как позволяет человеку быстро выбрать правильное ответное действие без необходимости тщательно анализировать всю информацию о ситуации.

Преимущества быстрого реагирования – эффективность и экономичность. Оно позволяет сохранить время, энергию и умственные способности. Но у него есть и недостатки – очевидность и уязвимость. Когда человек реагирует только на часть доступной информации, увеличивается вероятность ошибки, особенно при автоматическом, неосознанном ответе, которая возрастает еще больше, если другие люди пытаются извлечь выгоду, с помощью триггерных функций стимулируя желаемое поведение в неподходящее время.

Процесс побуждения (когда одного человека побуждают выполнить просьбу другого человека) строится на человеческой склонности к автоматическому короткому реагированию. Большинство из нас выработали набор индивидуальных триггерных особенностей для реакции на побуждение, и каждый из них может послужить рычагом влияния, чтобы заставлять людей соглашаться с запросами.

Контраст восприятия тоже является рычагом влияния в некоторых практиках побуждения. Преимущество его использования заключается в том, что оно обычно остается незамеченным.

2 Правило взаимного обмена

По мнению социологов и антропологов, правило взаимности — одна из наиболее распространенных базовых норм человеческой культуры. Оно требует, чтобы человек возвращал в любой форме то, что предоставил ему кто-то другой. Таким образом одно лицо, передавая что-либо другому, сохраняет уверенность в том, что не останется ни с чем. Данное чувство делает возможным развитие различных видов постоянных отношений, сделок и обменов, которые приносят пользу обществу

( Читать дальше )

В продолжение вчерашнего поста про высокодоходные облигации – хорошее исследование по теме от Verdad, которое вышло в 2019 году. Оно короткое, рекомендую прочесть полностью. Ниже – совсем уж сжатая тезисная выжимка.

1. Доля дефолтов по мере ухудшения кредитного рейтинга облигаций растет нелинейно. Бумаги с рейтингом BBB (нижняя граница инвестиционного рейтинга) за 5 лет в среднем дефолтятся в 1,5% случаев, а вот BB (это уже «мусорные» облигации) – в 8,2%. Бумаги же категории B (двачеры, молчать!) вообще не платят в 20,7% случаев.

2. Показатель YTM (Yield to Maturity – доходность к погашению), на который обычно ориентируются при приобретении отдельных бондов или облигационных фондов, рассчитывается без учета дефолтов и предполагает полное выполнение обязательств эмитентом. Соответственно, «привлекательная» доходность к погашению высокодоходных облигаций на самом деле, скажем так, несколько завышена.

( Читать дальше )

Джей Гулд в начале 80-х годов XIX века решил, что ему следовало бы обзавестись собственной телеграфной компанией. Самой передовой и влиятельной телеграфной компанией в США в те годы была Объединенная Западная (Western Union Company), контролируемая Уильямом Вандербильтом. Он объявил, что собирается создать конкурирующую фирму, и одновременно начал играть на понижение акций Western Union Company.

Чтобы спровоцировать искусственное снижение цены акций, Гулду, как собственнику газеты «New York World» с 1873 г., было несложно опубликовать в ней статьи, в которых высказывались сомнения относительно стоимости этой компании и деятельности её управляющих. Используя «New York World» для обвинения Western Union в монополизме, Гулд начал через избранных друзей на площадке нью-йоркской фондовой биржи обваливать акции этой компании. Затем он объявил, что намеревается создать Атлантическую и Тихоокеанскую компанию (Atlantic and Pacific Company), которая бросит вызов монополии.

( Читать дальше )

Некоторое время назад я делал пост на тему использования насекомых в качестве еды:
школьников будут кормить насекомыми и не только школьников smart-lab.ru/blog/809276.php
Там не только о школьниках, еще чего об этом думают в Давосе и ООН. Решил продолжить тему т.к 
увидел небезынтересный ролик, в нем актриса Николь Кидман кушает насекомых и вроде как ей нравится.
К вашему вниманию:


Рыночек развивается, возможно эта технология может дать иксы...
Как например электромобили крайне быстро пришедшие в нашу жизнь или криптовалюта.
Вы можете не любить крипту и считать биткоин пирамидой, но в силу событий актуальных - 
легко найти применение. Так же как и кушать насекомых не хочется, а вот заработать дело хорошее.

Как вам такой прогресс?

РБК Тренды в прошлом году сделала небольшую подборку стартапов

Перспективные стартапы
Hargol FoodTech. Израильская компания — мировой лидер по выращиванию кузнечиков. Выпускает белковый порошок из саранчи и сушеных насекомых. Продукция компании пользуется спросом в Европе и США как ингредиент для протеиновых коктейлей, батончиков и макаронных изделий. Последний раунд инвестиций прошел на сумму $3,1 млн. Всего инвестиций — $6,15 млн.

( Читать дальше )

Как понимать тексты?

Понимание — это когда ты можешь своими словами описать прочитанную мысль. Повторить же текст, зазубрить его, может и попугай. Но эта птица не понимает.

Вы можете тренироваться в понимании переписывая своими словами тексты глав из книг. В этой заметке сделаю так для статьи философа-экономиста Людвига Мизеса «Экономический цикл и кредитная экспансия: экономические последствия дешевых денег (1946)». Начнем!

В обществе традиционно не любят кредиторов. Их отождествляют с богатыми людьми, тогда как должники предстают бедняками. Кто любит богатых?

Мизес пишет, что ситуация изменилась. На самом деле большинство граждан теперь являются кредиторами (вклады в банках на триллионы, покупка акций), тогда как владельцы «заводов и пароходов», наоборот, превратились в должников. Их бизнес держится на кредитах (вспомните крики олигархов, что им нужны дешевые кредиты). Массы не осознают, что выступая за политику дешевых денег, они наносят ущерб сами себе (посмотрите на цены в магазинах).

( Читать дальше )

В предыдущем разделе мы выяснили, что на форму кривой доходности существенное влияние оказывают три фактора:  1) мнение инвесторов о динамике будущих краткосрочных ставок 2) премия за срок до погашения  и 3)  эффект выпуклости (нелинейность зависимости цены облигации от ставки требуемой доходности)

  Мы также упомянули некоторые арбитражные стратегии, эксплуатирующие свойства и возможную динамику кривой, что  может приводить к  существованию определенных типов равновесий. 

Но мы до сих пор не обсуждали подробно,  как  та или иная форма временной структуры может повлиять на будущий доход инвестора. 

I. В качестве первого приближения будем считать, что кривая доходности останется неизменной на всем сроке удержания позиции 

В одной из прошлых частей мы рассмотрели пример плоской кривой и показали, что в этом случае планируемая стоимость инвестиции при ежегодном начислении процентов FV  может быть через

( Читать дальше )