На этой неделе оставляем портфель на 100% в деньгах после недавнего закрытия позиций по стоп-лоссу.

На рынок постепенно возвращаются позитивные настроения, несмотря на падение цен на нефть. Тем не менее, мы видим риск отката индекса МосБиржи после заседания ЦБ в пятницу. Кроме этого, российский рынок пока не отыграл значительное ухудшение внешнего фона.

В связи с этим пока мы воздерживаемся от открытия новых позиций.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитический Центр ПСБ 

В прошлое воскресенье вместе с Европланом сходили в гости к нашим друзьям из сообщества «Вредный инвестор». Вчера видео беседы было опубликовано на канале проекта.

Интервью получилось в большей степени не про текущие финансовые показатели. Вместе с ведущими IR-директор SFI Антон Гольцман обсудил динамику котировок акций холдинга и основные факторы, которые влияли на нее в течение последнего времени и могут влиять в будущем.

Еще поговорили про:
— основные составляющие доходов и прибыли холдинга;
— усиление работы с институциональными инвесторами;
— возможную судьбу оставшихся казначейских акций SFI;
— наши стремления попасть в индекс Мосбиржи.

Ну и, конечно, не нужно пропускать и первую часть выпуска – интервью с первым заместителем генерального директора Европлана Ильей Ноготковым. Там можно найти ответы на самые часто встречающиеся вопросы – как на лизинговый бизнес влияет период высоких ставок в экономике, как привлекать ликвидность для финансирования нового бизнеса в текущей ситуации и насколько может вырасти бизнес Европлана в этом году.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитический Центр ПСБ 

📈Т-Инвестиции подготовил отчет по операционным данным и финансовой отчетности ПАО «СТГ» за 1П2024. 

Аналитики обращают внимание, что основной фокус CarMoney сегодня — на инвестициях в ИТ-направление и рост бизнеса:

🔶Квартальная выручка прибавила около 10% на фоне увеличения портфеля займов.

🔶В 2024 году компания планирует нарастить новые займы на 35% год к году. Большая часть из них придется на второе полугодие. 

🔶По итогам 2024 года CarMoney ожидает 550 млн руб. чистой прибыли, что ниже почти на 1% по сравнению с прошлым годом. При этом в 2026 году бизнес планирует выйти на 2 млрд руб. прибыли. 

Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции финтеха. 

Источник: Т-Инвестиции

#аналитика #CARM

Сегодня группа отчиталась за I полугодие 2024 г:

Выручка: 728 млрд руб. (+10,7% г/г)

Операционные расходы: 671,1 млрд руб. (+12,7% г/г)

EBITDA: 79,7 млрд руб. (-9,8% г/г)

Капитальные расходы: 43,1 млрд руб. (рост в 2 раза г/г)

Чистая прибыль: 79,5 млрд руб. (+17,3% г/г)

Все основные сегменты, за исключением трейдинга, показали положительную динамику выручки по итогам первого полугодия. Снижение выручки в сегменте трейдинг произошло из-за снижения объёмов поставок в Китай.

Операционные расходы увеличились вслед за ростом спроса на электроэнергию. Дополнительным фактором выступила реализация крупных проектов, из-за чего темп роста расходов превзошел темпы роста выручки.

Снижение EBITDA произошло главным образом из-за окончания действия договоров ДПМ и роста цен на топливо. Дополнительное давление на показатель оказали сегменты «сбыт в РФ» и зарубежные активы, где рост расходов и снижение тарифов привели к снижению операционной доходности.

Капитальные расходы группы практически удвоились и составили 43,1 млрд рублей. Этот рост обусловлен активными инвестициями в инфраструктуру и модернизацию производственных мощностей.

Приветствую, коллеги. Ранее я писал пост с кратким анализом своих распродаж в акциях за последние 12 месяцев. Теперь хочу рассказать про свою самую несвоевременную покупку акций и о том, какие принципы я использую для защиты личного портфеля от своих же вероятных ошибок.

На сегодня самый несвоевременный вход в позицию по акциям у меня случился в бумагах ПАО «Евротранс». Я точно недооценил глубину возможного падения. Первую покупку акций компании совершил в апреле 2024, добирал в конце мая и последние покупки совершил по цене ~127 и 115, уже выйдя за пределы собственного лимита для этого эмитента, то есть я не исключаю, что с ростом цены разгружу часть позиции.

На момент написания статьи бизнес оценивается в 3,5 Р/Е, что просто невероятно для компании роста с ежеквартальными дивидендами. Я просто кратко зафиксирую несколько фактов:

• Евротранс — это не только заправки, это еще оптовая торговля топливом, торговля розничными товарами, обширная программа лояльности;
• В отличии от других недавних примеров с выводом денег из бизнеса перед IPO или обещаний заплатить однажды потом, Евротранс сразу начал платить дивиденды: 9 мес. 2023, по итогу 2023, 1кв 2024;

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 28.06.24 вышел отчёт за 5 месяцев 2024 г. компании ВТБ (VTBR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ВТБ – российская финансовая группа, включающая более 20 кредитных и финансовых организаций, работающих во всех сегментах финансового рынка. ВТБ — №2 по активам в РФ после Сбера.

Рынок остается в режиме коррекции, при этом по оценкам компаний мы видим, что глобально сейчас время покупать акции с горизонтом год.

Негативные факторы, из-за которых рынок слаб:

1. Ожидания по ключевой ставке постепенно смещаются в сторону более высоких ставок на более длительный срок, т.к. ни кредитование, ни инфляция пока не показывают признаков замедления, а риторика ЦБ жесткая. С точки зрения скорости, с которой высокая ставка достигает экономики, обычно это 4 квартала, и поскольку ставка активно росла с августа по декабрь 2023 года, то эффект мы можем увидеть только к концу года. Еще один важный момент: продолжаются обширные льготные программы кредитования, из-за чего эффект от повышения ставки размывается. В качестве базового сценария мы предполагаем, что в ближайшие кварталы экономика будет находиться в режиме «высокая инфляция и высокая ставка».

2. После введения новых санкций наблюдаются проблемы как с платежами за импорт, так и с физическим импортом по ряду категорий, на которые были расширены импортные санкции.