Пара доллар/рубль на прошедшей неделе подросла и закрылась на уровне 63.80. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 100, с 25 800 до 25 700.  Индекс РТС вырос, обновил максимум года и закрылся на уровне 1468.17 (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) установил новый исторический максимум (564.71) и закрылся на уровне 563.91.

Мировые рынки

Нефть реализовала  фигуру «перевёрнутая голова и плечи», и ушла в коррекцию. Когда закончится (закончилась) эта коррекция будет зависеть от того, где конкретно закончился КДТ, который являлся последней волной в движении с 42.05 (разметка 

( Читать дальше )

Финансовая группа БКС в консолидированной отчетности за первое полугодие 2019 года отразила потери от торговли деривативами в 11,3 млрд рублей, или $180 млн по курсу на отчетную дату. Это треть капитала группы, который по итогам первого полугодия составил 32,6 млрд рублей. В результате прибыль группы рухнула в 3,5 раза до 1,3 млрд рублей или $20 млн.

Насколько я помню, известный армагеддонщик Левченко проводил семинары под лейблом БКС, обещал 140 рублей за бакс, правда, потом эпическую отмазку придумал, почему этого не произошло. Короче, скажи мне, кто твой друг, и я скажу, кто ты)))

Я часто вижу высказывания типа «я зашортил, потому что дорого» или «я купил, потому что дёшево». Это является фундаментальной ошибкой.

Понятия «дорого» или «дёшево» более-менее понятны для потребительских благ. Вы можете сравнить полезность разных благ (для вас), а так же сравнить её с трудозатратами (отрицательной полезностью), пущенными на приобретение денег, которые вы собираетесь потратить.

В случае финансовых активов не существует понятия полезности, они непосредственным образом не удовлетворяют ваших потребностей. Единственный смысл покупки (шорта) — получение прибыли на курсовой разнице (с учётом разных процентов, дивидендов и всего такого прочего). Короче говоря, актив покупают, если думают, что он вырастет, и шортят, если наоборот. А движение актива зависит от настроений толпы. То есть, вы можете правильно посчитать «фундаментальную» цену, войти в рынок, исходя их неё, но, если толпа руководствуется какими-то другими рассуждениями, вас вынесут. То есть, вы можете «рассчитать», что актив дорог, зашортить его, но, если настроения толпы противоположны, она всё равно вас переедет. И будете бегать потом со своими расчётами и криками «я был прав, но злобный кукл меня обманул» (про заблуждения о кукле тоже как-нибудь напишу). Покупки «дешёвых» активов это также касается.

( Читать дальше )

Степан Демура. Семинар компании Сити-Класс (28.10.2019). Полную версию посмотреть и скачать можно здесь. Степан Демура рассказывает о скорой смерти фиатных валют и глобализма, а так же даёт прогнозы по финансовым рынкам. Как всегда, конец скоро, но не сейчас, пока вверх.

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал

Тут ситуация скорее напоминает самое начало нулевых, нежели 2007 год.


Ещё можно отметить, что сейчас процентные ставки ниже, чем тогда, что частично оправдывает более высокое соотношение P/E.

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал

Направляясь к следующему финансовому кризису?
До наступления исторического финансового кризиса 2007-2009 годов наш финансовый прогноз волн Эллиотта в апреле 2007 года сделал запись:

Разрушение кредитного пузыря будет ключевым фундаментальным эффектом [следующего большого спада на фондовом рынке]. Это произойдет в ближайшие месяцы, и [и] коренится в череде эпизодов с легкими деньгами, таких как «ничто», низкопроцентные ипотечные кредиты, автокредиты, рекордно высокий выпуск облигаций и потрясающее множество кредитных деривативов ...

Шесть месяцев спустя, DJIA поставил максимум, и последовала Великая рецессия. Это был худший экономический спад со времен Великой депрессии.

Итак, 12 лет спустя, наш Финансовый прогноз на апрель 2019 года выпустил еще одно предупреждение, которое включало результаты «легких денег» для автокредитов. Вот график и комментарий:

( Читать дальше )

1. «Где была тень свечи, там будет и тело». Я — не большой фанат свечного анализа, но более-менее в курсе. Откуда это вообще взялось? Большинство разворотов происходит через очень длинную тень, которая потом очень долго, а часто никогда не заполняется. Так откуда эта странная поговорка взялась?

2. Ну явно же произошёл сквиз на фьючерсе РТС, не очень ликвиден российский рынок, как по сквизам можно судить о направлении? Это всё равно, что судить по хвостам, рисуемым кухнями.

Это всё не к тому, что РТС пойдёт туда или сюда, а к тому, что вот это — точно гадание на кофейной гуще.

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

Экономика Германии трещит.

Теперь слово «рецессия» вызывает дискуссии о крупнейшей экономике еврозоны.

Вот выдержка из статьи BBC от 31 октября:

У еврозоны есть проблема. Её крупнейшая экономика, Германия, находится в стадии рецессии или близка к ней.

Это еще больше стимулировало дебаты о том, должен ли Берлин открывать финансовые краны и тратить больше.

Должна ли Германия запустить программу расходов, например, на свою инфраструктуру?

Должно ли правительство отказаться от политики сбалансирования бюджета, известной как «черный ноль», и связанных с этим правовых ограничений на заимствования, называемых «долговым тормозом»?

У нас были некоторые подсказки о влиянии спада Германии на показатели экономического роста еврозоны, которые показали рост на 0,2% в третьем квартале года. Это вяло, хотя и немного лучше, чем ожидали многие экономисты. Нам придется подождать две недели, чтобы узнать результаты выступления Германии за тот же период.

( Читать дальше )

Торговая война Трампа наконец работает?

Торговый баланс США (дефицит) в сентябре сократился (с — 55,0 млрд долларов до — 52,5 млрд долларов), улучшившись на 6,5% г / г — самое большое сокращение дефицита с сентября 2016 года ...Общий экспорт сократился на 0,9% до 206 млрд долларов, а импорт сократился на 1,7% до 258,4 млрд долларов.

Торговля с Китаем упала с тех пор, как в 2018 году началась серьезная тарифная война. За первые девять месяцев 2019 года импорт товаров из Китая сократился на 13,5%, а экспорт в страну сократился на 14,6%, согласно данным Министерства торговли.

Торговый баланс с Китаем улучшался последовательно второй месяц подряд и улучшался по сравнению с аналогичным периодом прошлого года девять месяцев подряд ...

( Читать дальше )

Психология инвесторов разворачивается по одним и тем же моделям повсюду в мире
Инвестор никогда не должен чувствовать себя комфортно на фондовом рынке.

Резкий разворот может случиться в мгновение ока.

Финансовая история преподает ценные уроки, но я не говорю о примере или двух из давних времен. Я говорю о 2019 году.

Просмотрите этот график и комментарий теоретика волн Эллиотта в августе:

( Читать дальше )