Продолжаю тему Currency board рубля (т.е. отношение денежной массы М2 к золотовалютным резервам).
Т.к. последние данные для денежной массы М2 даны на состояние 1.01.2016 www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms, а ЗВР на 22.01.2016 www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=mrrf_7d, то последняя точка (1.02.2016) построена на основе линейной экстраполяции по данным за последние 12 месяцев.
Каждая точка — это 1 месяц, график построен для данных с 1.10.1993 по 1.02.2016
Второй график — это отношение Currency board к курсу ЦБ РФ.

На СмартЛабе неоднократно рекламировалась идея писать статьи на SeekingAlfa за вознаграждение. Если статья удовлетворяет редакторов, то платят 35 зелени + 1 цент за просмотр статьи. По моим скромным расчетам я мог получить 35 за статью + 20 за просмотры. 

Решил и я попробовать свои силы. написал статью про текущие уровни широкого рынка америки SPY (СнП500).
В статье говориться о том, что текущие уровни индекса SPY сильно завышены и стоит ждать обвала.
Статья была написана  в первых числах января 2016. Разместил в первый раз ее 4 января. Т.к. англ свободно не владею (но читаю проф литературу), то для перевода статьи воспользовался Гугл переводчиком. Перевод получился корявым и мне ответил редактор....

Thanks very much. We appreciate the effort, but the commentary isn't coming across clearly enough for us to consider this article for publication, and the commentary reads as overly general. If you can work with an editor who is strong in writing and editing, and identify and link to specific sourced and examples that can help articulate and support your argument, then we can consider a substantially reworked version of this article. Thanks very much.

Sincerely Yours,
SA Editor Mike Taylor

Из данного текста следует, что нужен мне проф переводчик… я как «умная Маша» пошел к проф переводчику. Заплатил ему за перевод 1100 руб. (цена возможно завышена, но я расчитывал на прибыль 4100 руб., так что расценил эти расходы как накладные....)

В итоге, во-второй раз, уже проф перевод я разместил 10 января, в воскресенье. Редактор опять не разместил мою статью, ответив...

( Читать дальше )

Надеюсь, новичкам порядок расчета будет интересен, а профи подскажут ошибки
Сам только учусь рассчитывать. Привожу таблицу с описанием

1. Расчет рыночной капитализации. Беру текущие цены на обычки и префы и соответственно умножаю на количество акций
2. Далее вношу цифры из отчета о прибылях и убытках (МФСО) и бух.баланс (РСБУ). В таблице все, что выделено жирным, кроме рыночной капитализации плюс общая выручка, чистая прибыль и прибыль до налогооблажения.
Начинаются расчеты. 
3. Балансовая стоимость акции. Капитал делю на общее кол-во акций.
4. Запас прочности. Балансовая стоимость делю на среднюю стоимость обычки и префа. Идея, чтобы балансовая стоимость была выше текущих рыночных цен.
5. Индикатор Грэма. Фин.вложения из внеоборотных активов плюс оборотные минус долгосрочная и краткосрочная задолженности. Результат разделить на сумму акций (обычка и преф). Фин. вложения из внеоборотных активов нужно дополнительно изучать. Если это депозиты или другие живые деньги — беру их в расчет. Если вложения в другие компании и непонятно, как они вернутся — исключаю из расчета

( Читать дальше )

Год назад на конференции сМарт-лаба я затрагивал тему Мечела и её дочек (сравнение «плохих» компаний — ЧМК, ЮК и хороших компаний – УрКузница и Коршуновский ГОК).

Тогда это было супер горячая тема, которая в итоге выстрелила. Мечел не стал банкротом, многие благоволят Зюзину, как спасителю компании, правда, забывая добавить, что это именно его управленческий гений и довёл до края компанию.

И прибыли в сотни процентов – это больше от везения и удачи, чем от инвестиций.

В моем портфеле есть позиция по ОАО «Уральская кузница (Уралкуз). В акции Мечела я входил буквально на пару недель, сделав +50% чистыми, сразу вышел тогда. Мне больше была интересна дочка Мечела, из-за её сильной недооценённости (и сейчас тоже).

Прошел год. Акции Мечела и ЧМК (компаний, имеющих огромные долги, фактически банкроты) – выросли в разы (причины понятны – девальвация и уход от банкротства)…

( Читать дальше )

Всем известно, что индекс широкого рынка SnP500 взвешивается по капитализации компаний, входящих в базу индекса.
А правильно ли это – взвешивать по капиталу?

( Читать дальше )

Отчетность, как бикини, открывает, но не все.

Продолжаем читать отчетность компании. Разобравшись с балансом, можно переходить к более важному отчету компании — о прибылях и убытках. Почему более важному? Потому что именно прибыль (а точней, ее рост) толкает курс бумаг вверх и умножает доходы акционера. Конечно, акции могут расти и на ожиданиях, но такой авантюрный разгон меня не вдохновляет. Рынок — не казино, а акции — не игральные фишки: за каждой из них стоит реальный бизнес, который инвестору следует знать. И изучение отчета о прибылях и убытках как раз способствует этому знанию. 

• Справка: Отчет о прибылях и убытках (Income Statement) отражает эффективность работы компании, позволяя судить о размере выручки за отчетный период (месяц, квартал или год) и расходов, связанных с ее получением.

Где найти отчет о прибылях и убытках?

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Первым зарубежным фондовым рынком, про который я напишу, станет грузинский рынок. Данный выбор может показаться, странным. Но с начала 2013 года после смены власти в Грузии, между Россией и Грузией наметилось потепление отношений, по крайней мере, запрет на грузинские вина и минеральную воду «Боржоми» уже Россия сняла (правда, собственниками Боржоми стали структуры «Альфа-групп», т.е. Боржоми уже и не грузинская вода, может это и явилось главной причиной снятия запрета). И чтобы не говорили, а основные потребителями данной продукции были именно россияне. Перспективы некие у Грузии появились! Это и стало основной причиной — посмотреть «на акции грузинских компаний»...


( Читать дальше )

В статье пойдет речь о проблеме выбора даты перехода со «старого» на «новый» контракты. Исследование проводилось на данных четырех экспираций 2012 года фьючерса на индекс РТС. Также поднимается вопрос о дате склейки фьючерса компанией Финам и расхождении тестовых данных с реальными котировками. В конце небольшая идея для дальнейших исследований. Статья будет интересна тем, кто торгует срочными контрактами не так давно. Особенно полезна для алготрейдеров, которые по какой-либо причине не успели изучить данную проблему.
 
Экспирация. В этот день трейдеры обычно перестают торговать «старым» фьючерсом и переходят на «новый» контракт. Потому что «старый» к вечеру перестает существовать. Кончается. Исполняется. Экспирируется. Если кто-то не курсе про экспирацию – на смарт-лабике есть статья в словаре. 
 
До недавних пор я и не задумывался об этом явлении – просто 15-го числа отчетного месяца начинал торговать следующий контракт. Но месяц назад я заметил, что Финам, данные которого я использую для тестирования торговых систем, «переходит» на новый фьючерс не 15-го числа, а 11-го… Так называемый «склеенный» фьючерс РТС на истории отличается от того, что лично я торгую на практике.

 
Так возникла идея о самостоятельной «склейке» фьючерса. Но вот вопрос: когда нужно переходить на новый контракт? В день экспирации или раньше? А если в день экспирации, то прямо с утра или после обеда?
 
Помимо вопроса о дне перехода стоит отметить ещё один важный момент – неадекватный скачок цен на историческом графике для тестов. Но обо всём по порядку.
 
Когда переходить? Для ответа на этот вопрос обратимся к объемам. Сравним часовики за 3 дня до экспирации, например, июньской. Ниже на графике данные по июньскому и сентябрьскому фьючерсам на индекс РТС за 13, 14 и 15 июня 2012 года.
 

 

( Читать дальше )

Конечно сидеть в среднесрочных шортах доостаточно сухо и тепло, но необыкновенный паттерн который рисуют американские художники в четвертый раз, удивляет.
 
 Каракулина в действии на графике: 

 

( Читать дальше )