Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, читая книгу и думая за чашкой чай, полезно однако!)… Сегодня мы обозреем немного матчасти… А именно такую вещь, как модель Фама-Френча… Что это?! Сейчас выясним!)...                                                                                

Модель Фама-Френча  — представляет собой усовершенствованную версию модели ценообразования капитальных активов (CAPM), разработанную американскими экономистами Юджином Фамой и Кеннетом Френчем в начале 1990-х годов. Эта модель стала важным инструментом в арсенале финансовых аналитиков и инвесторов, позволяя более точно оценивать ожидаемую доходность активов с учетом дополнительных факторов риска.

В отличие от классической CAPM, которая учитывает только рыночный риск, модель Фама-Френча включает два дополнительных фактора: размер компании и соотношение балансовой стоимости к рыночной. Эти факторы были выявлены на основе эмпирических исследований, показавших, что акции компаний с малой капитализацией и высоким соотношением балансовой стоимости к рыночной исторически демонстрировали более высокую доходность.

( Читать дальше )

🔸«Мы работаем с фискальным дефицитом, который не может продолжаться бесконечно, хотя мы не знаем, означает ли это два года или двадцать, потому что никогда не было страны, подобной США»… «Мы делаем то, что не может быть устойчивым» ...

 

🔸«Бумажные деньги могут потерять свою ценность, если будет преобладать фискальная неосторожность»… [могут произойти события, которые] «заставят нас захотеть владеть большим количеством других валют».

 

🔸«Можно привести несколько очень веских аргументов в пользу того, что сбалансированная торговля полезна для мира»… «Нет никаких сомнений в том, что торговля может быть актом войны»…

 

🔸«Мы должны стремиться торговать с остальным миром. Торговля не должна быть оружием…»

 

🔸 «Я действительно думаю, что чем более процветающим станет остальной мир, тем более процветающими станем мы и тем безопаснее будем себя чувствовать, и когда-нибудь будут чувствовать себя ваши дети»

( Читать дальше )

Праздничные выходные в самом разгаре — и хоть погода слегка испортилась, посмотреть хороший фильм нам ничего не мешает :)

А раз мы тут все инвестируем, то и подборка фильмов будет про фондовый рынок. Так можно совместить приятное с полезным, ведь в некоторых фильмах есть то, чего не найдешь ни в одном учебнике. Ну что, поехали!

🎥 Поменяться местами (1983). В этой комедии речь идет о пари между двумя богатыми братьями. Один из них посчитал, что управлять компанией может любой проходимец, поэтому заставил преуспевающего брокера поменяться местами с уличным мошенником.

И хотя тут поднимаются очень серьезные темы, эта лента считается классикой комедийного кино. Кстати, благодаря этому фильму был принят закон о запрете инсайдерском торговли (получивший название «закон Эдди Мерфи»).

🎥 Уолл-стрит (1987). Фильм рассказывает историю молодого маклера, желающего сделать себе имя на Уолл-стрит. Для этого он начинает работать с корпоративным рейдером, который втягивает его в свои безжалостные и противозаконные аферы.

( Читать дальше )

Решение принято после жалобы жителя Санкт-Петербурга, который в 2022 году оформил кредитную карту в Альфа-банке. По договору он мог снимать до 50 тыс. руб. наличными без процентов, но через месяц банк ввел комиссию — 5,9% от суммы плюс 900 руб.

Суды трех инстанций поддержали банк, но Верховный суд отменил эти решения. В определении (.pdf) суда указано, что ни закон о банках и банковской деятельности, ни закон о потребительском кредите не позволяют банкам односторонне изменять условия договоров и устанавливать новые комиссии.

С последнего заседания ЦБ РФ по ключевой ставке прошла неделя, а это значит, что самое время присмотреть место для выгодного размещения средств на заключительный месяц весны.

Всем привет, с вами Captain — автор небольшого блога про личные финансы, инвестиции и FIRE.
Жми на морковку 🥕 и присоединяйся, будем повышать уровень финансовой грамотности вместе!!

Ключевая ставка уже который месяц держится на уровне — 21%, но это не мешает банкам планомерно снижать ставки по своим накопительным продуктам, однако и сейчас присутствуют хорошие варианты для размещения средств.

Следующее заседание по «ключу» состоится 06.06.2025.

Ну, а пока предлагаю вам ознакомиться с лучшими предложениями от банков для размещения денег на короткий срок в мае, по мнению Captain.

---

ТОП-5 НС С НАЧИСЛЕНИЕМ НА ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОСТАТОК:

*можно пополнять/снимать в любой момент, процент начисляется на каждый день.

1) 22% — МТС Банк с НС «МТС Счет» на сумму до 2 млн, для всех у кого это первый НС и у кого нет вкладов более 90 дней, сроком на 2 мес, однократно;

( Читать дальше )

Трейдеры, аналитики, спекулянты и просто любители поржать над чужими финансовыми фейлами! Сегодня я хочу поделиться с вами потрясающей инвестиционной стратегией из разряда «продай всё и живи на паперти». Нет, это не очередной трейдинговый вебинар по скальпингу на разворотах! Это новейший украинский мануал по эффективному просёру национальных богатств!

Представляю вам — супер-договор века между «независимой» Украиной и её «бескорыстным» американским партнёром! Если вы думали, что ваши сделки с кредитным плечом х100 — это верх финансового мазохизма, то вы нихера не видели настоящего экономического БДСМ!

Итак, смотрите и учитесь, как НЕ НАДО торговать своими активами:

Пункт первый: «Доступ к ресурсам». США получают приоритетный доступ ко ВСЕМ стратегическим ископаемым. Нефть, газ, уран, литий, редкоземельные металлы, золото — всё, блин, ВСЁ!

Пример: приходишь в банк за кредитом, а менеджер говорит: «Конечно, мы дадим вам деньги, просто отдайте нам ключи от квартиры, машины, дачи, и да, кстати, ваша жена теперь тоже наша». И вы такие: «Да, конечно, берите всё, только дайте мне ещё немного денег на панихиду по моему достоинству».

( Читать дальше )

Вашингтон и Киев наконец-то заключили сделку о природных ресурсах Украины. Вчера, правда, дипломаты от Украины пытались устроить цирк: то были якобы сложности с переводом, то им Рада не позволяла подписывать… Но в итоге всё подписали, как миленькие.

Пока содержание документа не обнародовано (и вряд ли будет), но со слов представителей Киева мы знаем основные позиции:

• все ресурсы на территории Украины остаются в собственности и под контролем Киева
• Украина и США будут управлять фондом совместно, ни у одной из сторон не будет решающего голоса
• сделка не предусматривает изменений в процессах приватизации или управлении государственными компаниями, они и дальше будут принадлежать Украине
• соглашение не содержит упоминаний о каких-либо долговых обязательствах Украины перед США
• фонд будет наполняться доходами исключительно с новых лицензий по проектам в сфере критических материалов, нефти и газа
• доходы и взносы фонда не будут облагаться налогом ни в США, ни на Украине
• США помогут Украине привлекать инвестиции и технологии от фондов и компаний как в Соединенных Штатах, так и в ЕС и других странах

( Читать дальше )

Последний весенний месяц славиться не только своими длинными выходными на фоне праздников ("День труда", "День победы"), но и тем, что является самым неудачным месяцем в году для нашего рынка акций согласно статистике!

Сезонность на рынке акций

Конец весны и летние месяцы стабильно входят в число самых слабых периодов для рынка акций. Но если мы посмотрим на историческую динамику рынка за всё время его существования (с 1997г), то увидим, что именно в мае наш рынок в среднем показывал наибольшую просадку:

 

Почему май-это худший месяц для рынка?

«Sell in May and go away» (продавай в мае и уходи) — это известная поговорка среди инвесторов, которая актуальна как для американского фондового рынка, так и для российского.

Так почему же акции в мае часто падают? Выделяют 3 основные причины:

• Длинные выходные
  В мае будет аж 13 выходных! В праздничные дни (1 и 9 мая) торговля на рынке приостановится. За праздники в мире может произойти много событий и при возобновлении торгов на рынке есть риск возникновения повышенной волатильности. Часть трейдеров и инвесторов предпочитает закрывать свои позиции в акциях на фоне предстоящих праздничных дней (вызывая при этом снижение рынка), чтобы избежать дополнительных рисков.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: 77,7 млрд ₽ / 1261,5₽ за акцию
▫️Выручка 2024: 339 млрд ₽ (+32,4% г/г)
▫️скор. EBITDA 2024: 109,2 млрд ₽ (+19,4% г/г)
▫️Чистая прибыль 2024: 8,2 млрд ₽ (-68,7% г/г)
▫️скор. Чистая прибыль 2024:1 млрд ₽ (-96,3% г/г)
▫️P/E: 77,7

❗️ Несмотря на то, что выручка хорошо растёт, даже несмотря на ситуацию в отрасли, 2п2024 закончилось убытком в 4 млрд р на уровне скор. чистой прибыли.

👆 Хотя, и по выручки во2п2024 было существенно замедление до 168,2 млрд р (+8,7% г/г). В 2025м году всё однозначно будет хуже, прибыли я бы точно не ждал. Себестоимость и коммерческие расходы растут быстрее выручки и только в динамике административных расходов есть некоторое улучшение.

❌ В 2024г компания выкупила на баланс 1229 тыс. акций на общую сумму 4,4 млрд рублей (примерно 3557 рублей за акцию), но при этом продала 3363 тыс. акций на 11,1 млрд рублей (т. е. около 3301 рублей за акцию).

❌ С учетом проектного финансирования и остатков средств на счетах эскроу,чистый долг Самолёта на конец 2024г составил 291,2 млрд. Учитывая то, что восстановление рынка будет в лучшем случае уже в 2026м году, долг очень большой.

( Читать дальше )

Смотрим отчетность Арсагеры МСФО за 2024 год.

Активы похудели на 23% до 247 млн руб.
Собственный капитал 232 млн руб -23%
Капитализация почему-то 1,4 млрд руб, P/B = 6 при отрицательном ROE😁

Выручка +15% до 71,5 млн руб😢
5 летний CAGR = +12%г/г😢
Себестоимость +32% до 39 млн руб.
Админ расходы +63% до 37,7 млн руб.
Дельта рыночных операций с собственным капиталом -10 млн руб vs +124 млн год назад

Суммарно: убыток -8 млн руб, против прибыли +109 млн руб год назад

У Арсагеры 4 ПИФа
✅Фонд акций 2,6 млрд
✅Фонд смешанный 0,5 ярда
✅Фонд облигаций 0,25 ярд
✅Фонд акций 6,4 = 1,5 млрд

Итого в районе 4,85 млрд
Выручка от доверительного управления = 71,5
Итого грубо говоря выручка = 1,47% СЧА

( Читать дальше )