Только что я представил вам оптимистичные аргументы от банка JPMorgan в пользу роста рынка. Ну а теперь несколько расширенный взгляд на вещи. Эти факты и сведения я позаимствовал из глобальной инвестиционной стратегии Merrill Lynch от 4 ноября.

• ФРС начала ужесточение политики + сокращение баланса (забирают ликвидность по $50 млрд в мес)
• Пока было QE, лучше рынка были активы: акции, технологический сектор, облигации, развивающиеся рынки, REITs; хуже рынка были: кэш, сырье, волатильность, USD.
  
• QE закончилось, начался QT (quantitative tightening). Это означает что волатильность, бакс и кэш должны начать расти в цене, а акции облигации, техносектор и недвижка будут сдуваться.
• Балансы глобальных ЦБ достигли пика в марте 2018 на уровне $16,6 трлн и теперь сокращаются.
• По этой причине корреляция между акциями и облигациями стала положительной (редкое событие), последний раз такое было в 2006 году.
• Раньше QE и низкие ставки «сплющивали» волатильность на рынке. Теперь такой поддержки нет.
• DJ E-Commerce Index +682% c 2009 года — третий по величине пузырь за 40 лет! И пока еще не сдулся. 
• Корпоративный долг с 2008 по 2018 вырос на 62%, госдолг на 73%.
• Глобальный долг на рекордном уровне за всю историю = $233 трлн = 318% от мирового ВВП
• Процентные ставки растут, а амер.компании должны погасить бондов на $1,3 трлн до 2020 (20% от общего долга)
• S&P500 за последние 2 года совершает максимальный отрыв от динамики мирового фондового рынка за всю историю
• 1880 из 2767 глобальных акций в этом году зашли в медвежий рынок (>20% падение)
• Распродажа Treasuries -10% в этом году — третья по величине за 50 лет. 
• BofAML Bull&Bear индикатор показывает, что американский рынок слишком пессимистичен (2,8 против 8,6 на хаях в январе). Если индикатор <2, значит рынок перепродан и его надо покупать.
• Аллокация клиентов BofAML в акциях = 59,7% — минимум за 18 месяцев. Бонды и кэш = 23,7% — 14 мес хай.
• Выкуп акций в США вырос с $275 млрд в 2008 до $4,8 трлн в 2018 (хз откуда такая цифра, насколько я помню там около трилика должно быть)
• Экономический оптимизм в США завышен — выше на 1,6 стандартного отклонения — макс. за десятилетия. Кредитные спреды экстремально узкие
• Замедление роста экспорта Китая ниже 5% говорит о том, что глобальный EPS может стать отрицательным.
• Важно следить за глобальным PMI — если упадет ниже 50 (сейчас 52,1) то это тоже сигнал к падению глобальных прибылей.
• Обычно повышение ставок заканчивается «финансовым событием» (когда что-то конкретно ломается)
• Инверсии кривой доходности пока нет, она предшествовала 7 из 7 последних рецессий. Но осталось всего 31бп.

третий пузырь за последние 40 лет:

Следующая картинка показывает, где можно ждать S&P500 при определенных темпах роста EPS и при мультипликаторе P/E

О чем она мне лично говорит? Что если рынок ошибется с прогнозом по экономике, то он ошибется с прогнозом по росту корп прибылей (EPS), а также P/E тоже начнет сужаться. В этом смысле ничто не мешает рынку сходить на 2400 по индексу.

Тут 12 ноября JPMorgan свою Global Euqity стратежку выпустил. Там они сравнивают текущее падение рынка с теми, что были в истории и уверены в том, что американский рынок вернется к своим максимумам и вот почему.

1. В США еще ни разу не было рецессии без инверсии кривой доходности (2-10 лет). Причем пик по S&P500 обычно происходит в течение 10-11 мес после инверсии. По прогнозу JPM кривая инвертнется только в 3 квартале 2019. Текущий уровень yield curve исторически предполагает рост на 11,9% в течение 12 мес
2. Спред по высокодоходным бондам пока низкий, обычно перед рецессией этот спред улетает на 400 бп в среднем. Сейчас HY спред только на 40 бп выше циклического минимума.
3. Реальная процентная ставка ФРС ноль. В прошлом ни разу не было замедления экономики при реальной ставке ниже 1,8%.
4. Ключевой драйвер американской экономики — потребитель. Кредитный леверидж домохозяйств на минимумах.
5. Цены на недвижку на хаях — в прошлый раз они пиканули за 15 мес до хаёв по S&P500 (июль 2006-октябрь 2007). Цены на недвиж на хаях в США, еврозоне и Китае.
6. Рецессии обычно начинались в среднем через год после того как безработица достигала дна. Чтобы экономика упала в рецессию, надо чтобы пособия по безработице квартальные подскочили на 10%
7. Пик прибылей обычно приходится на тот квартал, когда они резко (~30%) превосходят долгосрочный тренд. Сейчас прибыли выше на 13% трендовой линии.
8. После выборов в Конгресс S&P500 растет в среднем на 14% за год.

Инверсии доходности и рецессии США:

Ну что, кто поверил JPMorgan? 
Как вы думаете, что можно противопоставить аргументам JPMorgan?
Или вы согласны, что S&P500 скоро покажет хай, так как эти аргументы разумны?

за нефть хотел пообщаться а именно за BRENT
Возможно по BRENT по моему стало понятно куда идем и первая цель.
импульс 1-2

весим два инструмента а именно веер фибо и уровни фибо от 1-2
поехали
общий вид


( Читать дальше )

Пристально следим за рынок нефти. Баталии продолжаются.
В продолжении вчерашнего поста тут

Итак, на сегодняшнее утро, после очередного «черного вторника» имеем следующую картину.

Из новостей:
1) Трамп впервые в интервью указал «на сохранение разумных цен на нефть», а не «низких» как ранее было;
2) В Канаде из-за бури до выходных полностью остановлена добыча на восточном побережье. Данных в цифрах нет;
3) ОАЭ ночью заявили, что ОПЕК примет решение о сокращении добычи в Вене в начале декабря. Интервенции;
4) Интрига в конфликте КСА-США снята. Возможно лишат крон-принца  престола. Не решились США действовать агрессивно; 
5) Главная интрига сейчас вокруг Ирана. Путин предложил вывести иранские войска из Сирии, в обмен на снятие санкций с Ирана. Мое личное ИМХО, разве стоило падать лицом в грязь в двойных стандартах и «прощать» Саудитов, ради чего, ради размена с неизвестным концом. Скорее давление на Иран будет максимальное. И здесь вопрос не только исторический (извечная борьба в регионе Иран-КСА), а и рынок энергетики. разделить долю Ирана между Саудами и США. Россия пока у куска пирога. Размену — нет, слишком мелко. 

( Читать дальше )

Как только начинается действие (в нашем случае вход в сделку), требуется его порядок и завершение, хладнокровие и стойкость.Без этого условия остаются только добрые намерения.Но дисциплина важна и для воспитания импульсов, поскольку они слагаются в результате опыта и поскольку опыт организуется в дисциплине.
                                                                                                                                                                                                            А.С.Макаренко.

Эти слова принадлежат великому педагогу А.С.Макаренко всем советую его почитать и применять его высказывания на торговлю очень дисциплинирует.Хоть он и не был трейдером, а был педагогом, но он очень много воспитал хороших ребят.Я в свою очередь перенёс его высказывания на рынок и меня это организовало как трейдера.Всем профитов!!!

( Читать дальше )

Абсолютно уверен, что наблюдаемый обвал американских акций не является началом медвежьего рынка и не служит предвестником кризиса. Это отличная возможность для покупок наиболее фундаментально сильных бумаг (лидеров в своих отраслях; аутсайдеры и середнячки могут и не вернуться к хаям). Правда, не возьмусь сказать, где дно. Думаю, уже близко, но в моменте покупать страшновато..
Набор основных индикаторов (см. табл), позволяющих с очень высокой вероятностью предсказывать кризис, не даёт пока вообще НИ ОДНОГО сигнала о том, что бизнес-цикл развернулся. Напротив, все сигналы пока вверх. 

Все, наверное, уже слышали про предиктивные свойства Yield Curve: t-do.ru/russianmacro/3791, t-do.ru/russianmacro/3792

Индикатор, который в предыдущих эпизодах (см. граф) ни разу не давал ложных сигналов, предупреждая о развороте бизнес-цикла за 15-20 мес до начала кризиса. Сейчас такого сигнала ещё нет. 

Конечно, нет никакой гарантии, что в следующий раз какой-либо индикатор не даст сбой. Но если Вы имеете набор, скажем, из 5 индикаторов, имевших 100-процентную предсказательную силу в предыдущих эпизодах, то вероятность ошибочных сигналов от всех пяти выглядит невысокой.

( Читать дальше )

Практически все трейдеры знают в какое время торговой сессии они зарабатывают, а в какое попусту теряют время или даже теряют.
К примеру у меня это открытие рынка, закрытие и обед. И чтобы не забываться, я на график накладываю индикатор, который визуально мне подсвечивает то время, в которое меня не должно быть у терминала. Очень помогает не забыть о времени. Настраивается очень легко, можно поменять и цвет подсветки, и время которое нужно подсветить.

#Thinkorswim studies 
#Меняет цвет свечей на  белый в указанное время по NY. 
#В данном примере будет подсвечивать первый час с открытия, а так же обеденное время и последний час торговой сессии.
#Thinkorswim  https://radchenkovy.com/thinkorswim-live

input Start_Time1 = 0930;
input End_Time1 = 1030;
input Start_Time2 = 1200;
input End_Time2 = 1300;
input Start_Time3 = 1500;
input End_Time3 = 1600;
def Open1 = SecondsTillTime(Start_Time1) <= 0;
def Close1 = SecondsTillTime(End_Time1) <= 0;
def Open2 = SecondsTillTime(Start_Time2) <= 0;
def Close2 = SecondsTillTime(End_Time2) <= 0;
def Open3 = SecondsTillTime(Start_Time3) <= 0;
def Close3 = SecondsTillTime(End_Time3) <= 0;
def Off_Time = Open1 and !Close1 or Open2 and !Close2 or Open3 and !Close3;
AssignPriceColor( if Off_Time then Color.WHITE else Color.CURRENT);

Полная библиотека индикаторов, фильтров и и сканеров для Thinkorswim в этом блоге  bit.ly/2vKq4F8

1. не засылайте заявку на Совесть на сайте Банка, можно нарваться на отказ. Идите в Детский мир (партнер по распространению) и там ищите даму в специальных одеждах, которая оформляет эти карточки. Вероятность одобрения прямо в магазине гораздо ближе к 100%.

2. главный хинт для меня состоит в длительности рассрочки в сегменте «туризм/путешествия и т.п.»
Захотели в отпуск и покупаете тур — из принципа рассрочьте его на 3-4 месяца по Совести (только через сайт туроператора). Если определились с туром — сначала проговорите с дамой-оператором на предмет возможности оплаты Совестью. Я еще не тестил тему с частичной оплатой тура. Допустим, вы собрались на Мальдивы за 100К, а лимит по карте Совесть у вас 80К. Почти уверен, что можно будет договориться  с туроператором на частичную оплату 20К по другой карте.

Карты Совесть мной воспринимаются пока как халява, но если будет очень большое проникновение, наверное, QIWI на них сможет зарабатывать.

ФИЛЬМЫ КОТОРЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО ДОЛЖЕН ПОСМОТРЕТЬ КАЖДЫЙ ТРЕЙДЕР

Сохраните себе для просмотра! (Не забудте отблагодарить) 

1. «Аферист» (Rogue Trader, 1999) 

Резюме: Более динамичная британская версия «Wall Street.» 

Сюжет: за основу взята реальная история трейдера банка Barings, Ника Лисона, роль которого исполняет Юэн МакГрегор. 

2. «Поменяться местами» (Trading Places,1983) 

Резюме: Самая веселая комедия об Уолл Стрит. 

Сюжет: Слушать рассуждения Эдди Мерфи о фьючерсах и рынках — что может быть смешнее? 

3. «Варвары у ворот» (Barbarians At The Gate, 1993) 

Резюме: фильм и книга – это классика 

Сюжет: выкуп RJR Nabsico за кредитные средства 

4. «Уолл Стрит» (Wall Street, 1987) 

Резюме: классическая картина об Уолл Стрит. 

Сюжет: Изначально, режиссер Оливер Стоун планировал обличить жажду наживы, которая царила на Уолл Стрит в 1980-х. Он даже не подозревал, что фильм станет шедевром в финансовой сфере. Персонаж Майкла Дугласа, Гордон Гекко, отчасти списанный с Майкла Милкена и Ивана Бески, стал всеобщим любимцем. 

( Читать дальше )

БОЛЬШОЙ ПЛАН:
— 2019 — СИЛЬНЫЙ КРИЗИС;
— 2023 — слабый кризис;
— 2026-2029 — СИЛЬНЫЙ ЗАТЯЖНОЙ КРИЗИС




( Читать дальше )