Skifan, нет ответа «когда точно». Есть понимание надутого переоцененного пузыря  (кстати в 2009 он как раз уже не был таковым, так что не знаю кто ждал). Есть понимание что для получения такого же уровня доходов банки и фонды принимают на себя больше риска (заимствований), нет уже тех безрисковых вложений под 8%, они снизились до 2%, но в конкурентной борьбе такая доходность никого не устраивает, от того и увеличение риска. Про ад никто не говорит. Наоборот это будет отличное время сильно дешевых активов. Циклы с 20-х годов увеличиваются по времени, так что, еще раз, когда оно случиться никто не знает. Следите за развивающимися рынками, и особенно за Китаем. Волна пойдет не из Америки.