Сейчас поднялась война хейта против тех-дира ВАЗа который сказал что делать аналог BMW 5  нет смысла
 Это лишний раз доказывать что с «народом» нет смысла общаться всерьез, у большинства только одна извилина и любые адекватные аргументы растащат не мемы и превратят в ржаку.
    На самом деле все кто хоть немного был погружен в бизнес, понимаете что почти всегда нет проблемы сделать, есть проблема продать.
Да BMW 5 сделать вообще не вопрос, вопрос купят ли BMW 5 от ВАЗа. Ответ очевиден — разумеется нет, никто его не купит.
  Быдло ждет БМВ по целе лады гранты прошлых лет, но очевидно что этого не будет и конечно же вазовская бэха будет стоить ДОРОЖЕ оригинала и понятно почему. У мировых концернов УЖЕ есть технические наработки, каналы сбыта, бренд. Все новые разработки окупаются только на большом масштабе, а для нового продукта выходящего на рынок масштаб будет маленький. По факту ваз сможет сделать только на порядок более дорогую по себестоимости, не обкатанную, без инфраструктуры, но на порядок меньшим тиражем созданную машину. Резонный вопрос: зачем?

( Читать дальше )

Представьте, что к Земле летит флот инопланетян, которые умнее нас в миллиарды раз. До вторжения осталось два-три года. Доктор Роман Ямпольский уверен, что мы сами создаем этих «инопланетян», но вместо защиты инвестируем в них триллионы. Речь про искусственный интеллект. По прогнозам доктора, он лишит людей работы и выйдет из под контроля уже в ближайшие годы.

Ямпольский полжизни посвятил проблемам ИИ и кибербезопасности и теперь прямо говорит: плана «Б» не существует.

Отключить ИИ не удастся.

Такие разработчики Икак Сэм Альтман, ставят прибыль и власть выше вероятности вымирания человечества. 

Я посмотрел полное интервью Ямпольского (за 3 месяца 12 млн просмотров) и выписал главные мысли.

Присоединяйтесь к 15 000+ подписчиков в Бегин, где я выкладываю больше познавательного контента о нейросетях.

Начнем.

Ваш прогноз на 2027 год?

Через два года ИИ заменит большинство людей и профессий.

Я имею в виду, что через пять лет мы увидим такой уровень безработицы, которого никогда раньше не было.

( Читать дальше )

Мы внимательно следим за офертами и даже сделали проект 🗓Календарь оферт. Календарь нужен чтобы не пропустить оферту, купон после которой существенно ниже рынка. Например, эмитент платил 1 год купон 22% при ключевой ставке 21%, а на следующий купонный период установил купон 10%, или даже 0,1% при ключевой ставке 16%

Но помимо важности не пропустить оферту, есть внимательные арбитражники, которые покупают облигации с дисконтом к номиналу за несколько недель до оферты. Вот и посмотрим, всегда ли можно на этом заработать…     

Ближайший пример – 5ый выпуск Урожай. Подать заявку на оферту можно до 24 декабря. Бумага торгуется по цене 97,6%. Эмитент установил купон после оферты 0,1%

 

Теория:

1. Покупаем по 97,6%
2. Подаем на оферту через неделю
3. Получаем «халявные» 2,3%

( Читать дальше )

Талеб в разных вариантах упоминал что варианс использовать нельзя, потому что ее нельзя точно измерить. И как следствие GARCH который основан на измерении варианс использовать нельзя. Меня это заявление беспокоило, поскольку я гарч использую, и несколько недель в фоне размышлял.

For silver, in 46 years 94 percent of the kurtosis came from one single observation. We cannot use standard statistical methods with financial data. GARCH (a method popular in academia) does not work because we are dealing with squares. The 52 a non-technical overview — the darwin college lecture variance of the squares is analogous to the fourth moment. We do not know the variance. But we can work very easily with Pareto distributions. They give us less information, but nevertheless, it is more rigorous if the data are uncapped or if there are any open variables. // Statistical Consequences of Fat Tails

Я думаю он прав и не прав одновременно. Прав что использовать варианс в чистом виде, как статистику по r^2 походу реально смысла нет, вот как она выглядит (картинка1).

( Читать дальше )

СПБ Биржа расширяет применение матчинга встречных заявок по принципу временного приоритета (time priority matching) и вводит его дополнительно по двум биржевым паевым фондам рыночных финансовых инструментов.

С 16 декабря 2025 года принцип  time priority начнёт применяться по фонду «Т-Капитал — Денежный рынок» (TMON@), а с 17 декабря — по фонду «Т-Капитал — Стратегия вечного портфеля в рублях» (TRUR@).

Матчинг по принципу временного приоритета предполагает, что среди заявок по одинаковой цене в первую очередь исполняется та, что была размещена раньше.  С 15 декабря такой тип матчинга действует в отношении биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Т-Капитал — Российские Технологии»  (TITR@). 

По всем остальным российским ценным бумагам и фьючерсам на СПБ Бирже применяется матчинг по принципу пропорционального заключения сделок (pro-rata matching).

 

Дисклеймер — арбитраж европейских/американских опционов на FORTS

С появлением премиальных опционов на АКЦИИ и другие БА появились и возможности безрискового арбитража с  маржируемыми опционами-«двойняшками».

На смартлабе были дискуссии на тему ценообразования ПО с разными мнениями, но практика показала, что аксиома неизбежной и постоянной разницы цен, обусловленная разными БА  (спот и фьючерс), дает отличную почву для арбитража. 
Кто это понимает и имеет доступ к премиальникам, тот и использует такую простую и эффективную стратегию.

Плановая доходность радует и мотивирует, если у вашего брокера неттинг  строго «по бирже».
Иначе она обязательно будет, но существенно меньше.

Из личного опыта.
Чем раньше построить такой арбитраж, тем крупнее будет «синица» на экспирацию.
Текущий доход можно фиксировать и раньше, если есть такое желание и необходимость.
Но ликвидность в стаканах может не дать этого сделать по приемлемым котировкам.
Тогда выход один — локировать прибыль через синтетику, полностью или частично.

( Читать дальше )

Предыстория :

С 2003 года я был клиентом Ай Ти Инвест. Пока руководил Твардовский, всё устраивало, но потом стало хуже. В настоящее время счёт закрыт. Управлял клиентскими счетами в Финаме и ВТБ, но условия там изменились.

 Сейчас :

• На данный момент есть счёт в Сбере. Через QUIK можно покупать опционы, продаж нет.
• Так же счёт в Тбанке, там только опционы на акции, торговать не пробовал. Комиссия, вроде, нормальная.
• У Финама нужно открывать отдельный счёт от 400 000 рублей. Плюс в том, что поддерживают терминал Option-lab, на котором я торговал раньше.

Из обсуждений :

• https://smart-lab.ru/blog/1165519.php
• https://smart-lab.ru/blog/1219310.php

Вытащил брокеров:

• Алор
• ВТБ
• Финам
• БКС
• ПСБ
• Кит Финанс
• Тбанк

Более-менее вменяемую информацию нашёл только на сайте Кит-Финанса, на остальных ресурсах только общие фразы. Вопрос: у кого из российских брокеров можно получить услуги по опционам полного цикла, как это было в лучшие времена?

Как минимум, чтобы разрешали продажи опций, хотя бы в конструкциях, типа спредов, кондоров и т.д. И ГО было равно, в идеале, максимальному убытку ±

( Читать дальше )

 

Изначально производные инструменты создавались не для спекуляций, а для самой приземлённой задачи — хеджировать производителей и потребителей сырья. В США эта логика сохранилась. Там фьючерсы не «ставка на направление», а рабочий инструмент реального бизнеса.

Классический пример — зерновые элеваторы, которые принимают урожай от фермеров и хеджируя его на CBOT  стабильно превращают оборот в прибыль.

Как формируется цена

Вся система привязана к бирже:

Цена фермеру = фьючерс CBOT – локальный базис.

Базис — это рыночная скидка конкретного региона (например, –50 центов по кукурузе). Она одинакова для всех: фермер, элеватор, трейдер — все её видят и принимают. Элеватор не может «забрать весь базис», иначе фермер просто увезёт зерно к соседям.

Где появляется прибыль

Заработок начинается после покупки.

Элеватор сразу хеджирует покупку продажей фьючерса, фиксируя цену и убирая рыночный риск. Дальше он:

• сушит и сортирует зерно,

( Читать дальше )

копия на ютуб        youtu.be/rWJMw3ImPO4

файл со ссылками drive.google.com/file/d/1kwSU0Fyuhu6W6rTSyhTB7_6fK1w6RCEM/view?usp=sharing
00:55 этот материал будет положен в основу судебного иска, поэтому любые ваши возражения или предложения помощи, особенно в юридических вопросах, будут приветствоваться.
01:31 в ст 24 п.1 перечислены все возможные действия с информацией о частной жизни. И все они требуют согласия.
02:15 разъяснения КС по этим двум статьям про сведения, которые должны оставаться в тайне, напрямую касаются и биржевой торговли, поскольку такие сведения содержатся и в тех ордерах которые мы выставляем на бирже. В этих ордерах наш сентимент, наши ожидания по рынку, наши планы, наши кредиты.
03:44 закон «О персональных данных» прямо говорит, что любая информация и любая операция или совокупность операций (например, распространение и предоставление информации о наших заявках) требуют согласия.
04:35 показана очередь заявок, очевидно что там есть и наши ордера, и не всегда мы хотели бы, чтобы их в таком явном виде биржа транслировала на весь мир. Ведь есть же такой режим как айсберг-заявки, почему бы на каждой заявке не предоставить клиенту право делать заявку приватной или публичной.

( Читать дальше )

На этой неделе большинство работ было про использование ИИ и машинного обучения в торговых алгоритмах и управлении портфелями. Особенно много внимания уделяли крипторынкам — их высокой волатильности и новым подходам к арбитражу и хеджированию.

Все данные ниже — из свежих научных статей. Каждую неделю мы отбираем сотни работ и разбираем самое важное.

1. ИИ в алгоритмической торговле

Основной тренд — сложные алгоритмы на основе ИИ. Особенно для работы с высокочастотными данными и адаптацией стратегий.

• Моделирование книги ордеров
В статье "A Deterministic Limit Order Book Simulator with Hawkes-Driven Order Flow" предложили симулятор, который точнее воспроизводит реальные рыночные условия. Он использует процесс Хоукса, чтобы учитывать скопления заявок в потоке ордеров — это важно для высокочастотных трейдеров.

• Хеджирование опционов с глубоким обучением
В работе "Application of Deep Reinforcement Learning to At-the-Money S&P 500 Options Hedging" алгоритм TD3 (разновидность глубокого обучения) показал лучшие результаты, чем классическое дельта-хеджирование. Особенно когда рынок нестабилен или комиссии высокие.

( Читать дальше )