Амазон в дикий шорт - https://ru.tradingview.com/chart/AMZN/74F4rBuQ-190-p-e-bu/

360 млрд. долл капитализация.
107 млрд. долл выручка и 2 млрд прибыль 

P/E 190  - это пузырь.  Ожидания завышены кратно — реальные результаты компании вряд ли смогут оправдать текущую цену.  Сейчас выручка Амазон это чуть меньше 0,5% потреб расходов в Северной Америке.  Компания не является монополистом в сфере интернет магазинов. Интернет магазины уже не смогут кратно увеличивать свою долю продаж, так как дома грузовики, парикмахерские услуги они вряд ли смогут продавать. Поэтому показатели не вырастут раз в 5 доведя долю Амазон до 2,5% от потреб расходов и люди вряд ли будут 20% своих всех денег оставлять в интернет магазинах. Амазон не вытеснит макдоналдс или майкрософт и не привяжет их продажи к своему магазину что бы оправдать цену нынешнюю, даже если целить в P/E 50 которое будет примерно равно доходностям по бондам казначейства (2%) и учесть что реальный бизнес подрастет еще раза в полтора, то даже тогда акциям надо быть раза в 3 дешевле.  

Патерн простой — глянте на мосэнерго якутэнерго — это не смерть просто надо на 400 а потом и до 200.  И жить дальше, там внизу.

Торговые идеи были озвучены в прошлом блоге, на данный момент все рекомендации в силе. Сегодня хотелось бы поговорить о стоимости рынка.
Можно долго рассуждать на тему того, что американский рынок перегрет и что «пора бы ему уже повалиться». Оценка американских компаний зашкаливает, прибыли падают, но никого это не останавливает. Сегодня вышла новость, что Bayer готов заплатить $66 млрд. за Monsanto — $128 за акцию, при том, что год назад цена на акцию колебалась в пределах $90. При этом это уже четвертая(!!!) попытка Bayer купить американскую компанию. Все прошлые цены казались Monsanto заниженными и даже оскорбляли ее. Ниже данные, которые показывают, насколько акции MON сейчас дороже своих исторических значений. Премия по P/E 17%! Но видимо Monsanto такая расчудесная компания (нет), что Bayer не пожалеет на нее никаких денег.    



( Читать дальше )

Для начала научитесь рисовать и писать как старые мастера, а уж потом действуйте по своему усмотрению — и вас всегда будут уважать.
© Сальвадор Дали

Ребенок сначала должен ползать, а уж потом ходить — A child must first creep, then go.
© Английская пословица

Жесткие правила и контроль рисков в торговле обязательны. 

Но только до тех пор, пока трейдер не достиг 100%-ной прозрачности своих намерений, действий и последствий, в первую очередь для самого себя.

А дальше можно делать все что угодно. И двигать стопы, и торговать без стопов, и усредняться и мартингейлить. В общем все. Если вы ясно понимаете, ЧТО вы делаете, ПОЧЕМУ вы это делаете, и ЧЕМ вам это грозит.

P.S. Да, необходимо отметить, что вы в любом случае должны сохранить способность и возможность управлять ситуацией. Не рынок должен решать, что с вами будет, а вы. И последствия ваших действий не должны носить фатального характера.

Концепция «Вертолета с деньгами» (Helicopter money), с которого просто так разбрасываются банкноты последний год широко обсуждается в самых высоких экономических кругах. Особенно серьезно о нем размышляют в Японии — стране, которая уже более чем 20 лет страдает от низкого экономического роста вызванного избыточным сбережением.



Концепция

Helicopter money представляет собой скоординированную монетарную политику центрального банка и правительства — так или иначе, прямую печать и передачу денежных средств гражданам (прямая покупка у правительства облигаций с их немедленным погашением также, по сути, является такой передачей) в условиях когда процентные ставки близки к нулю, а экономика — к рецессии. В базовой теории центральный банк будет напрямую покупать облигации  правительства (или просто кредитовать счета), а оно будет решать как лучше стимулировать экономику. Здесь множество вариантов — от снижения налогов до инвестиций в инфраструктуру.

( Читать дальше )

Высокочастотные торговые алгоритмы (HFT), которые изначально пришли с рынка акций, теперь наступают на валютный рынок. А куда им ещё идти?

За последние 3 года объем алгоритмических операций на forex вырос почти в 3 раза, — подсчитала бостонская группа Aite Group. Причём традиционные участники этого рынка, уолл-стритовские банки, сдают свои позиции. «Новые» маркет-мейкеры делают объём почти $200 млрд в день.

Вы только задумайтесь над цифрами! Весь объем фондового рынка США составляет сейчас около $270 млрд! А один только алготрейдинг на FX уже 200! И это капля в море, ведь валютный рынок — самый широкий и глубокий рынок, его объем составляет $5.1 трлн в день! Есть чем поживиться и куда расти! И алгосы этим пользуются.



Citadel Securities LLC увеличила объем на 83% в 1-м полугодии 2016.
Global Trading Systems LLC только после Brexit в июле 2016 нарастила объем в 3 раза.
Jump Trading LLC планирует расширить свой прямой маркет-мейкинг.

( Читать дальше )

Наблюдательный совет ВТБ (MOEX: VTBR) 13 сентября утвердил программу однодневных биржевых облигаций объемом 5 трлн рублей, говорится в сообщении банка.
«Общий лимит программы в 5 трлн рублей является рамочным и рассчитан на 2-3 квартала непрерывных последовательных ежедневных размещений», -
пояснили агентству «Интерфакс-АФИ» в пресс-службе ВТБ. Ориентиром уровня доходности по однодневным облигациям будет коридор между депозитной ставкой ЦБ РФ и уровнем рынка МБК, пояснили в ВТБ

Но как дойти скорее до порога 
Чистилища? Не можешь ли ты нам 
Дать указанье, где лежит дорога?" 

Данте «Чистилище»

После изучения трудов Алхимика, усвоил теорию развития тренда, коротко выглядит так:

Взял терминал «стадия» из медицины, да бы обозначить параллель с психиатрией. В качестве графика взял наглядный пример USDRUB_TOM в период рассвета.

Описание другого примера.  Откроем все время длительности тренда и второй показатель, все движение которое равно 100%. 

Акция завода «Красный Буратино» стоимость акций на момент начала тренда 100 рублей. Через 50 дней, стоимость акций равна. 120 рублей. Это первая стадия, самая длительная. Занимает 50% по времени всего движения и делает только 20% движения. 

Вторая стадия. Длилась 30 дней и цена акций достигла 150 рублей. Она длится по времени от всего движения и проходит 30% от всего движения.

( Читать дальше )

Все мы прекрасно знаем, что в 2014 году нефть сложилась вдвое. Аналитики объяснили это тем, что спрос на нефть из-за мирового кризиса будет падать, предложение из-за сланцевой нефти адово расти, создавая дисбаланс  на рынке и вообще это энергоноситель прошлого, ибо щас все активно бросятся освещать дома солнцем, ветром, приливами и мирным атомом, ездить на Теслах и прочих экологичных  великах и вообще спрос на автомобили упал, поскольку по миру прокатилась череда предбанкротств крутых автозаводов.

Я не знаю, куда смотрели эти самые аналитики, но вот несколько картинок:
это данные ВР

 

это прогноз IEA

( Читать дальше )

Дорогая биржа стала еще дороже.

Часто спрашивают, а что ты про это думаешь. Не хотелоь даже ничего писать, так как эффекта будет столько же, сколько от выборов в эти выходные, но пару слов выскажу.

Биржа вроде правильно все говорит, но постоянно путает теплое с мягким. Да, Биржа это коммерческая штука, которая должна зарабатывать больше денег для акционеров. Но, если вспомнить аргументы при объединении бирж, то там было почему то все про другое. Объединить биржи, чтобы снизить косты, повысить доступность для трейдеров, МФЦ, вот это все. А не «давайте поглотим конкурента РТС, чтобы потом поднять цены и побольше нажиться».

С другой стороны, это тоже как с выборами. Формально, Биржа просто предложила, а Комитет проголосовал. К кому претензии то, к Бирже или к участникам Комитета? За кого голосовал любимый Дронин?

По идее, должен быть кто то, кто следит за использованием монопольного положения для повышения цен и это ЦБ или ФАС. Но какой спрос с ЦБ, если он сам на грани того, чтобы угробить срочный рынок новыми законами? Повышение тарифов ударит только по маркетмейкерам, которые предоставляют ликвидность. Ну не будет срочки, как в Белоруссии или Северной Корее, и что. Страны разве развалились без нее? Нет.

Обороты срочки с начала года упали, рынок еле живой. Повышение тарифов в данной ситуации какой цели служит, кроме временного обогащения сотрудников на бонусах за KPI, а потом екстись оно все конем? Понятно, что временно, это добавит денег, а потом вообще хз что будет. Проблема в том, что у Биржи при любых изменениях политика такая, что если стало больше оборота, так это благодаря нововведениям, а если хуже, то «просто рынок поменялся».

Это как на примере с ДКС на валюте, который что уже очевидно направлен на ограничение конкуренции. На недавней конфе команда Dmitry Belousov представила расчеты, где анализировалось соотношение оборота до ДКС и после и было видно, что стало хуже. Биржа была готова к вопросу и ответила, что «просто рынок поменялся, нельзя сравнивать». — Так мы и не сравниваем абсолютный оборот, сравниваем отношение СЭЛТ — ФОРТС. Видно, что стало хуже. — Так, это рынок поменялся — хором ответила биржа. В итоге, мгновеннная ликвидность, как обещала Биржа, не увеличилась, но отказывать назад уже никто не будет, так как это означает признать ошибку.

Вернемся к новым тарифам на срочке. Хорошо видно, что ценообразование от балды. Цены ладно от оборота в %%, но почему процент то разный? Разные затраты на обслуживание? Вы серьезно? 
Отовсюду торчат уши эффективного менеджмента, пытающегося компенсировать уменьшение доходов с ГО, которое даже пока у них не отняли. В итоге единой СУР еще нет, а источники уже активируются, хотя на сегодняшний день Биржа явно не сводит концы с концами и не бедствует.

Повышение тарифов убьет большое количество алготрейдеров, которые поставляют ликвидность, значит ее станет меньше. А что Биржа сделала для них взамен? Твайм? Твайм превратился уже в какую то помойку с дикими задержками и «пробками» на сервере (по слухам, единственном). На любом мало мальском всплеске активности, сервер исскуственно тормозят. Биржа ничего предпринимать по этому поводу не планирует. Получается, что отчитались для галочки и все, а логины приходится теперь покупать и на плазу и на твайм. Была одна беда — ломаный роутер, стало две. Добавился еще и катастрофически тормозящий твайм. Как тот дракон, которому головы рубят.

И на этом фоне куда-то утекают миллиарды рублей на развитие IT-инфраструктуры без ощутимой отдачи. А на Твайм поставили один сервер. Один. Миллиарды на IT. 50 одномоментных заявок валят сервер. ПЯТЬДЕСЯТ!!! Одного логина на 60 транзакций в принципе достаточно, чтобы валить твайм. 21 век. Улучшили сервис для алготрейдеров.

Тут что то кажется идет не так.

Если представить рынок в виде бассейна, то там есть трубы откуда втекает и вытекает. Втекают затраты участников на хеджирование, на сам трейдинг, а вытекают трубы с доходами самой биржи и доходами поставщиков ликвидности. Если слишком сильно расширить биржевую дырку, то вода просто не достанет до труб поставщиков ликвидности, и там начнет заводится плесень и все стухнет. Биржа просто хочет отобрать доходы у алготрейдеров и забрать их себе, не дав ничего взамен.

Все это печально, но живем, где живем. Замкнутый круг. Без конкуренции нет возможности менять что то к лучшему, а конкуренцию никто не допустит. Быть монополией прикольно и весело. А думать о будущем и о чем то, кроме повышения дохода здесь и сейчас неприкольно и невесело. 

original: www.facebook.com/alexandre.zhavoronkov/posts/1203412729722863

                       «Слухи о моём окончательном падении сильно преувеличены!»
                                                                                  Нефть марки Brent

                                                                 «Шорт портит карму и депозит.»
                                                                                           Далай Лама

Итак, майне дамен унд херрен… готовимся к грандиозному росту.
Я просто сам охренел сильно удивился, когда открыл недельку:

Ну, думаю, ладно — а что нам днёвка скажет? То же самое!

При выходе из треугла наверх, потенциал движения баксов двадцать.