С праздником нефтянники!
Если есть такие здесь, то вдвойне мои поздравления.
Нефть качать это вам не кнопки buy, sell нажимать. Это геройский труд за сущие копейки. Не верите спросите моих друзей Сечина, Токарева  и др.

Перед вчерашним корпоратом у меня висела поза по фьючу доллар-иена на продажу. Минус был небольшой и кощунственно ее было оставлять перед нонфармами, но решил рискануть и моя богиня Нафта повернулась ко мне передом (хотя и сзади ничего).


( Читать дальше )

Только что увидел эту тему про ЛЧИ http://smart-lab.ru/blog/342892.php . И у меня вопрос к организаторам. Вы намерено делаете конкурс все хуже и хуже? Неужели не видно динамику отношения трейдеров к ЛЧИ? Правила конкурса становятся все более и более изощрёнными и кривыми. Каждый участник теперь чтобы не выигрывать зарабатывая ищет лазейку, которая ему позволит занять первое место в категории.

Приведу несколько примеров

ЛЧИ 2014:
1. В категории «Лучший риск-менеджмент» были участники у которых коэффициент Сортино был равен бесконечности!!! Бесконечности, Карл!!! На деле же они совершили 10 безубыточных сделок и перестали торговать.
2. В категории «Лучший трейдер триатлет» всего 6 участников.
3. В категории «Лучший трейдер юанем» всего 5 участников,
4. В категории «Лучший трейдер фьючерсом на индекс RVI» всего 8 участников
5. В категории «Лучший трейдер новичок» первое место с доходом в 340 миллионов рублей!!! Это полный ***, Карл!!!

В 2015 вроде немного привели в порядок номинации и участников в каждой из них стало больше, но конкретно провалили дуэльный зачет! Победителем дуэлей стал участник, который за весь конкурс заработал 1500 рублей. Выиграл за счет того, что его соперники просто уходили в минус.

( Читать дальше )

США расширили санкционный список.

Производственный PMI России в августе вырос до 50,8 пункта.

Сегодня в 15:30 — данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США.
Данные повлияют на решение ФРС:

Газпром увеличил экспорт газа в Европу на 9,7% за 8 мес, достиг максимальной в истории доли на рынке в 31%.
— Миллер

Потребление алкоголя по категориям напитков:


( Читать дальше )

Ну и где, спрашивается, взять бумагу?



Нет, это просто наглядный пример того, как делать НЕ НАДО.

По случаю пятницы вспомнил одну историю.

Показывают сюжет о лохотронщиках. Жертву вовлекают в игру, лох делает ставки, подставной игрок тоже, и проиграть должен тот, у кого деньги кончатся раньше. Думаю, не надо объяснять, что лох проигрывает всегда. Возможно, не все знают, почему именно, но на самом деле все просто. Когда ставки сделаны, маклер забирает обе ставки и незаметно передает все деньги подставному игроку. Таким образом, сколько бы лох не поставил, он обречен проиграть.

Вот также примерно и с репо. Неважно, сколько бумаг купит или продаст игрок. Другой Игрок (с заглавной буквы), если захочет, эти же бумаги возьмет у брокера и вольет обратно в рынок. Почти бесконечное число раз. Исключения редки. Но об одном таком я сегодня расскажу.

В далеком 2006 г. один Игрок покупал одну бумагу. Очень много. Но поскольку free float по большинству акций в России на самом деле очень маленький, то чтобы акции не закончились за пару часов и цена на них не выросла бы сильно, он купленные бумаги отдавал другим в репо, а на эти деньги снова покупал в так называемую пирамиду. Продавцы были агрессивными, они безжалостно лили бумаги в рынок, Но как они не старались, отмаржинколить Игрока никак не получалось. Цена росла, и игра продолжалась. Пока однажды он не взял, и не прекратил игру. За Игроком стояли действительно серьезные дяди, и он выкупил все акции из репо, заплатив полную сумму (где-то десятки миллиардов, если не ошибаюсь). И вот тогда… да, кровью умылись все игрочки и их брокера, кто шортил бумажку против него. Акций резко не стало и взять их было негде, Игрок не давал. В панике откупали с рынка все, что было на счетах друг у друга, цена выросла в несколько раз за короткое время. Всякие там аналитики писали, что да мол, так и должно быть, EBITDA растет и все такое. А на самом деле причина, что просто многие очень сильно встряли в шортах, закрыть которые у них не было возможности. Как только всех помаржинколило, цена ожидаемо пошла вниз.

( Читать дальше )

Чтобы ответить на этот вопрос, построим график нефти в рублях:

Мы видим, что нефть в рублях росла весь август и сейчас просто вернулась в более нейтральному значению.
Почитал аналитиков — никаких особых факторов сейчас нет.
Аналитики пишут, что сохраняется спрос нерезов на наши бонды, ситуация с рублевой ликвидностью незначительно ухудшилась.
Кроме того, не забывайте смотреть на другие сырьевые валюты — если они не падают, то и рубль падает не охотно.
Вот что пишут аналитики ВТБ Капитал:

Динамика рубля в целом соответствовала динамике валют других развивающихся рынков, индекс которых закрылся практически без изменений (за исключением южноафриканского ранда, скорректировавшегося на 1,1%). Как мы уже отмечали ранее, международные инвесторы сохраняют аппетит к рынкам развивающихся стран, используя любые коррекционные движения для наращивания длинных позиций. В случае России основная часть этих потоков идет на долговой рынок. 

В настоящее время в Басманном суде идут процессы держателей еврооблигаций банка Траст. Дело осложняется тем, что облигации были проданы вкладчикам, которых банк превратил в квалифицированных инвесторов через заключение договоров купли-продажи акций на большие суммы, но без проведения клиринга. Но это оболочка. Если говорить по существу, имеется следующая картина.

Банк продавал как свои CLN (XS0305676412, XS0290543981 и др.), так и LPN (XS0412699018, XS0414061274). 

CLN это более замысловатый инструмент, близкий к деривативам. О нем говорить для простоты дальше не будем.

LPN это признанный вид еврооблигации. Есть эмитент, есть заемщик, есть кредит. Каждая купленная ценная бумага — частичка выданного эмитентом заемщику кредита.

Если Вы посмотрите на выпуски еврооблигаций Газпрома, Роснефти, Сбербанка, ВТБ — это всё абсолютно аналогичные LPN. В Трасте формальным эмитентом выступала компания C.R.R. B.V. У Газпрома эмитент

( Читать дальше )

  Акцентируя тему хеджирования валютных рисков при работе с рублёвыми активами, отражённую в топике http://smart-lab.ru/blog/346512.php :

как-то забылось, что прошло более года с первого регионального дефолта в России — в июле 2015 г не смогла расплатится с долгами Новгородская область, будь это в США, то была бы Ж… и банкротство по типу Детройта, а так под давлением Правительства регион перекредитовался в ВТБ, снизив процент обслуживания, но не уменьшив тело долга. 

  Этот дефолт отразил главную особенность долговых рынков: НЕ ТАК СТРАШЕН ДОЛГ, КАК НЕВОЗМОЖНОСТЬ ЕГО ОБСЛУЖИВАНИЯ.

  И это — главная проблема бюджета, как-то был краткий топик, что насколько помню, долг Калифорнии на сколько-то раз превышает долги всех регионов России, но проблема как раз в том, что обеспечивают себя только добывающие регионы и немного, связанные с оборонной промышленностью, остальные не генерят денежные потоки и их долги только увеличиваются, в том числе из-за предстоящих выборов Президента России — перекос в сторону социалки зашкаливает, оставляя на потом проблемы инфраструктуры, коммуналки, образования и т.п.

( Читать дальше )

Две недели назад я выложил свое первое большое видео, которое анонсировал на смартлабе и которое очень ждали прежде всего тролли, чтобы меня затроллить. А не получилось, видео понравилось публике, идут положительные отзывы.

Кратко подведу итоги, о чем  шла речь:

1.Мы обоснованно предположили, что на рынке существуют игроки, обладающие крупными спекулятивными ресурсами, и их целью является дополнительное извлечение прибыли от поступающего к ним инсайда о движении инвестиционного капитала на вход или выход из активов.

2.Наличие этих крупных спекулянтов приводит к возникновению в их рядах иерархии. В итоге то и дело появляются преобладающие игроки, которые могут навязать другим свою волю в рамках своего таймфрейма. Мы назвали их плеймейкерами, т.е. «делающими игру».

3.Обладая силой, крупные игроки обеспечивают манипулятивную смену уровней (путем  создания импульсов) и повторяемость ценовых диапазонов.

4.Эти игроки действуют по своим правилам, по своей методе, без оглядки на частных трейдеров, и совершают повторяющиеся действия, которые оптимальны для решения их задач. 

( Читать дальше )

                                                    Уровень газификации Калининградской
                                                                            области превысил 75%.
                                                                                              Миллер А.Б.

Доходности товарного рынка в этом году. Скот и пшеница падают в стоимости, металлы восстанавливаются:

Ангола нарастила экспорт нефти в Китай в июле 2016 на

( Читать дальше )

Выступление Джанет Йеллен в Джексон Хоул было событием, которое рынки ждали всю неделю. В своей речи глава ФРС подтвердила готовность повысить процентную ставку в ближайшие месяцы. На фоне этого подскочила доходность ($TNX) и окреп доллар США (UUP), а золото, сырье и бонды продолжили падать. Основные рыночные индексы (DIA, SPY, QQQ) отреагировали на новость подъемом, но вскоре ушли под свои 13-дневные средние. Стало ясно: рынок ослаб, и сигналы на графике S&P 500 (SPY) это лишь подтвердили.

( Читать дальше )