Напоминаю, что о поступивших дивидендах люди оперативно пишут на этот форум

https://smart-lab.ru/forum/dividends

Сейчас все ждут дивов кучи компаний, мониторьте раздел — туда люди пишут что получили и на какого брокера

📌 Решил обновить подборку флоатеров, так как многие выпуски с недавнего времени стали недоступны для неквалифицированных инвесторов.

• Отобрал в таблицу 9 выпусков облигаций с купоном, привязанным к ключевой ставке. В первом столбце доходность EY – аналог доходности к погашению YTM при условии, что ключевая ставка не изменится до даты погашения выпуска.

• Выпуски подобрал по следующим критериям:

1) Купон = КС+2% и выше;
2) Текущая цена ниже 102%;
3) Погашение через 1+ год;
4) Без амортизации и оферт;
5) Доступ неквалам.

1️⃣ ТрансКонтейнер П02-02 (RU000A10DG86)

• Доходность EY: 18,2%
• Купон: КС+2,5%
• ТКД: 16,7%
• Цена: 98,8%
• Срок: 2,3 года
• Рейтинг: AA–

* Чистый долг/EBITDA = 5,2x, в 2025 году получили убыток, главное преимущество – Росатом в составе акционеров.

2️⃣ ХК Новотранс 002P-02 (RU000A10DCG5)

• Доходность EY: 17,8%
• Купон: КС+2,25%
• ТКД: 16,4%
• Цена: 99%
• Срок: 2,2 года
• Рейтинг: AA–

* Чистый долг/EBITDA = 5,9x, топ-4 по доле рынка ремонта вагонов в РФ.

( Читать дальше )

Слово «аристократ» на нашем рынке я использую осторожно. У нас это скорее годовой абонемент: сегодня компания исправно платит дивы, завтра у нее капекс, новый налог или более полезное применение деньгам. И «герцог дивидендный» уходит в отпуск за свой счет.

Я инвестирую в российские акции больше пяти лет и давно перестал считать доходность одной кнопкой в приложении брокера. Мой тест простой: выплата должна обгонять инфляцию и безрисковую альтернативу. Иначе зачем терпеть просадку и смотреть в стакан, если купон по ОФЗ дает примерно то же?

На 29 июля 2026 года инфляция за последние 12 месяцев — 6%, ключевая ставка — 14%, доходность годовой ОФЗ — около 13,94%. Планка высокая. «Десять процентов дивами» звучит уже не как щедрость, а как просьба доплатить за риск.

Как я считаю реальную доходность

Берем дивиденд на акцию, делим на цену, затем вычитаем НДФЛ. Считаю 13%: ставка действует по пассивным доходам до 2,4 млн рублей в год; выше порога часть дохода облагается по 15%. Такие ставки для дивидендов и операций с ценными бумагами приводит ФНС. Инфляцию убираем формулой:

( Читать дальше )

 
Менеджмент компании подведет финансовые результаты за квартал и полугодие, обсудит планы компании, а также ответит на вопросы инвесторов.
 
Модератор эфира — Кирилл Панарин, аналитик инвестиционного дома D8   
                                              
Спикеры:  
🟣Екатерина Яновская, финансовый директор Ozon  
🟣Ваэ Овасапян, генеральный директор Ozon Fintech                 
Трансляция пройдёт на ir.ozon.com, а по этой ссылке можно добавить эфир в календарь.
 
Подключайтесь, чтобы первыми узнать детали и задать свои вопросы.

Обыкновенные акции Сбербанка с начала торгов 29 июля растут на 0,9%, до 274,92 руб., немного отставая от российского рынка в целом. Эмитент отчитался по МСФО за второй квартал и первое полугодие. Чистая прибыль корпорации за апрель – июнь поднялась на 20,9% в годовом выражении (г/г), до 511,2 млрд руб., оказавшись выше консенсуса и ориентиров Freedom Global, за полгода показатель вырос на 18,6% г/г, до 1,019 трлн руб. Чистый процентный доход за второй квартал увеличился на 26,7% г/г, до 1,067 трлн руб., при росте операционных затрат на 14,7% г/г. За полугодие чистый процентный доход повысился на 22,5% г/г, до 2,05 трлн руб. Комиссионные доходы за квартал выросли на 10,4% г/г, до 215 млрд руб., за полгода — на 5,4% г/г, до 419,8 млрд руб. Динамика перечисленных показателей положительно повлияла на чистую прибыль эмитента.Во втором квартале рост кредитования замедлился. За январь – июнь розничный кредитный портфель сократился на 0,4%, до 17,1 трлн руб., что объясняется ужесточением требований банков к заемщикам  в целом и к участникам программы семейной ипотеки в частности. Одновременно кредитование бизнеса выросло на 3,7%, до 32,3 трлн руб.

( Читать дальше )

🔩ММК представил нам операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2026 года. В прошлой разборке за I кв. 2026 г. я предупреждал, что ситуация в металлургической отрасли всё ещё будет напряжённой (высокая ключевая ставка сокращает спрос на продукцию), но благоприятных моментов больше — это сокращение CAPEXa, положительный FCF и возросшая цена на сталь:

▪️ Выручка: II кв. 153,3₽ млрд (-1,1% г/г), I п. 282,3₽ млрд (-10% г/г)
▪️ EBITDA: II кв. 16,1₽ млрд (-27% г/г), I п. 24,7₽ млрд (-40,9% г/г)
▪️ Чистая прибыль: II кв. -17,7₽ млрд (годом ранее +2,5₽ млрд), I п. -19,1₽ млрд (годом ранее +5,6₽ млрд)

💬 Операционные результаты: производство чугуна снизилось до 2 269 тыс. тонн (-4,5% г/г), производство стали повысилось до 2 747 тыс. тонн (+4,8% г/г) из-за меньшего ремонта, чем в прошлом году. Продажи металлопродукции показали рост до 2 775 тыс. тонн (+11,3% г/г), повлияли продажи премиальной продукции — 1 142 тыс. тонн (+15,1% г/г), плюс в июне начал восстанавливаться спрос в строительной отрасли.

( Читать дальше )

Горячая фаза российского сезона дивидендов позади. Теперь инвесторы ломают голову над главным вопросом: забрать прибыль, докупить акции или переложиться в депозиты?

Но прежде чем принимать решение, учтите один технический момент. Дивиденды не попадают на счёт в тот же день — они идут долгой дорогой от эмитента через депозитарий и брокера, и эта бюрократическая цепочка обычно растягивается на пару недель. Так что между отсечкой и реальной доступностью денег всегда есть временной зазор.

Среди крупных эмитентов в ближайшие две недели ожидаются выплаты от Сбербанка, ВТБ, ДОМ РФ, Сургутнефтегаза, НМТП, Транснефти, Ростелекома и Аэрофлота.

В этом обзоре я выделил бумаги, которые могут быть интересны для реинвестирования:

• Сбер банк $SBER часто называют золотым стандартом российского рынка. Он направляет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, стабильно наращивает прибыль, и по итогам 2026 года выплаты могут стать рекордными.

• ДОМ РФ $DOMRF бумаги уже закрыли дивидендный гэп на ожиданиях роста прибыли и будущих выплат. В 2026 году чистая прибыль может превысить 100 млрд рублей, что позволит выплатить до 280 рублей на акцию в 2027 году.

( Читать дальше )

◽️Соотношение капитализации компаний РФ к ВВП (более известный, как индикатор Баффета) неделю назад обновило минимумы за 25 лет.

◽️С начала СВО железной поддержкой для рынка выступал уровень 21%. От него индекс разворачивался мобилизационной осенью 2022-го и в момент жесткого подъема ставки в 2024 году. Теперь этот исторический минимум пробит вниз. Ниже мы были только в 2001 году на фоне схлопывания пузыря доткомов, когда соотношение падало до 15%, и в дефолтном 1998 году с его экстремальными 8%.



◽️Чтобы повторить сценарий 1998 года, когда страна не могла платить по долгам, а налоги стремились к нулю, индекс Мосбиржи должен уйти ниже 1000 пунктов. В такой апокалипсис верится с трудом, скорее биржу просто закроют раньше) А вот упасть к 15% по аналогии с 2001 годом — вполне реальная перспектива при худшем раскладе. Для этого IMOEX надо просесть еще на 25% от текущих уровней, в район 1500 пунктов.

◽️Такой сценарий может реализоваться, если оправдаются прогнозы геополитических аналитиков о жесткой эскалации конфликта после парламентских выборов.

( Читать дальше )

Сбер отчитался за 1 полугодие 2026 года. Отчет отличный – разбираю результаты для вас. 

✔️ Прибыль Сбера 1 пол. 2026 = 1 020,1 млрд руб. (+18,7% г/г) 

✔️ Прибыль Сбера 2 кв. 2026 = 511,6 млрд руб. (+21% г/г)

То, что мы видим по темпам роста прибыли Сбера в РСБУ — мы увидели и в отчете МСФО. Результаты Сбера прогнозируемые. 

✔️ Спасибо рекордной процентной марже в 6,69% во 2 кв. 2026 года (по году Сбер ждет 6,2%, я более оптимистичен). 

✔️❌ По резервам, COR (стоимость риска) во 2-м кв. всего 1% (в 1-м был 1,3%). При этом Сбер прогнозирует COR в 1,4% по году, таким образом, закладывает некоторый рост резервов далее (на мой взгляд, скорее страхуются). 

Я также отмечу, что за 1П 2026 Сбер потерял на обесценении активов и прочих резервов 50,1 млрд руб., на торговых операциях 22,1 млрд руб., на непрофильной деятельности 87,7 млрд руб.

Часть этих убытков — разовая, часть при желании можно сократить. То есть у Сбера есть резерв для того, чтобы результаты во 2П 2026 года не упали, даже если резервы немного подрастут. 

( Читать дальше )

#ОбзорПозиции

$SBER — одна из существенных позиций и в стратегии Рынок_РФ, и в моём личном портфеле.

 

В стратегии со Сбер планировал заходить под див отсечку ещё пару месяцев назад. Как выходили свежие данные в ежемесячных отчетах. 

 

Логика была простой: месячные результаты по РСБУ оставались сильными, поэтому дивгэп выглядел скорее короткой технической просадкой, чем поводом пересматривать оценку бизнеса. В итоге гэп действительно закрыли быстро (9 дней).

 

Теперь вышел МСФО за первое полугодие — и пока всё идёт по плану.

Прибыль. 

За полугодие Сбер заработал 1,019 трлн руб, +18,6% г/г. Во II квартале — 511 млрд руб, +20,9%. ROE держится около 24%.

 

Процентные доходы. 

Они выросли на 22,5%, чистая процентная маржа — до 6,5%. Стоимость риска при этом снизилась до 1,2% против 1,5% годом ранее.

 

Капитал. 

H20.0 — 15,1%, причём банк подходит с таким запасом к выплате рекордных 850 млрд руб, дивидендов.

( Читать дальше )