когда видел, что будет рост золота — держал во фьючах

zzznth, если не секрет, какая доля в портфеле у вас отведена на золото и золотодобытчиков, и какие из «золотых» активов сейчас предпочитаете?

DNN, 
> плановые сроки «превращения» денег в активы 5 лет.
вот этот момент не оч понял

>или на тот момент придется ремонтировать старые/строить новые мощности?
там кстати капекс значимой частью на модернизацию идет;

>… и ДД просядет до (примерно, без учета повышения тарифов) до 7%.
Ну в целом, вполне вероятный вариант. В том смысле, что процентные доходы сократятся, а операционная прибыль может не вырасти так быстро

В целом, да, у компании очень много способов быстро повысить капитализацию: от повышения пэйаута до погашения казначеек.

А рынок у нас любит оценивать компании только по дивдохе (ВСМПО-Ависма машет лапкой). И пофиг платит компания 100% ЧП или там 10% ЧП. Так что переоценка может быть долгой, тут согласен.

P.S. Вообще, можно еще как оценить: в 30-м году, компания планирует зарабатывать 320 млрд ебитды. Пусть даже полностью проедят кубышку — ЧД = 0; капа = ЕВ.

3 ев/ебитда — эт весьма невысокая оценка, а это уже порядка триллиона капы.

P.S. Вообще, мне кажется сильная недооценка  компании в т.ч. и потому, что она вкладывается сейчас в проекты с 14% ирр — а эту циферку (условно минэнерго спускает). И типа при такой ставке делать такие проекты кажется глупостью. Но они и не могут в каком-то плане не участвовать. Ставка снизится, 14 ирр станет весьма разумным значением для не шибко маржинальных бизнесов типа генерации.