Кот.Финанс, перейдём на натуральный обмен. 

Кот.Финанс, если так будет ещё раз, то доходность вашего портфеля будет меньшей из ваших проблем. 

Кот.Финанс, не думаю что инфляция может быть выше кс — она тогда махом сьест капитал страховых компаний и пенсионных фондов. Поэтому имхо не кс регулирует инфляцию, а наоборот.

Кот.Финанс, я их рассматриваю как безрисковую защиту от инфляции. 

Ayrisu, я удалил ту часть сообщения про выше, потому что понял что неправ.. Но с вами не могу согласиться, потому что арифметическое суммирование возможно только при низких темпах. Если темпы как у нас, то считать нужно по формуле Фишера. 

Ayrisu, да, согласен. 

Ayrisu, преимущество — не надо в ближайшем будущем перекладываться. ОФЗ это всегда долгосрочное инвестирование. Я бы сейчас ОФЗ 29025 взял. 

Ayrisu, если номинальная доходность выше инфляции, то и реальная доходность тоже будет выше инфляции. Расчёт по формуле Фишера лишь покажет насколько. 

Если речь только про офз, то я за длинные ОФЗ-ПК.

Yuri1973, да, на этой неделе планирую все посчитать и выложить пост. Следите за новостями)

Конкуренция у них высокая.

Ольга Гильванова, переход к практической части дальше будет. Но без допущений увы, никуда. Посмотрите модель Блэка-Шоулза, там целых семь допущений, у гипотезы Модильяни четыре допущения. У портфельной теории Марковица также семь допущений. А Марковиц, между прочим, нобелевский лауреат. Если даже нобелевские лауреаты не могут построить портфельную модель без допущений, то я тем более не претендую на это. Меня больше интересует предсказательная сила модели, если я ее добьюсь при допущениях, значит допущения допустимы.

Кот.Финанс, учитываю. У ИЭКХолд1Р4 номинальный спред 2,75%, дисконтный спред 3,1%, спред к доходности с реинвестированием 4,7%. 

Кот.Финанс, про дюрацию вы знаете что она показывает процентное изменение стоимости тела фиксированной облигации при изменении ставки дисконтирования на 1 процент. Что такое дюрация математически? Это первая производная от функции IRR по ставке YTM. Вот нужно то же самое сделать для дисконтного спреда, ведь он зафиксирован.

Кот.Финанс, короче подписывайтесь на мой блог)

Кот.Финанс, нужно продифференцировать функцию доходности облигации по дисконтному среду и получите дюрацию маколея для этого самого спреда.

Кот.Финанс, да, по идее нужно уметь предсказывать насколько изменится тело при изменении кс. Способ знаю, но мне пока лень — там функцию продифференцировать надо, а я матан подзабыл. 

С фиксоатерами не все так однозначно. Я их недавно поизучал для своей статьи по устойчивости портфеля, и увидел, что либо тело фиксоатера падает при снижении ключевой ставки, либо дисконтный спред при сохранении тела. 

alewmt, это не ошибка, а допущение.

товарищ масон, смотрите в следующих сериях :)