Ladimir Semenov, экспортная пошлина был введена изначально просто для изъятия ренты, поскольку отраслевые налоги взимались с цены (выручки), которыми нефтяные компании успешно манипулировали. Можете погуглить, тогдашний замиинистра финансов по налогам Шаталов много раз говорил, что это исключительно фискальный механизм и на ценообразование не влияет. Ему собственные сотрудники года 3 пытались объяснить, что влияет и на цену. И налоговый маневр сделали не столько из-за белорусов с их 20 млн. т поставок, сколько из-за необходимости сокращения субсидии внутреннего рынка по всем нефтепродуктам в объеме 100+ млн. т.
Демпфер предполагал несколько компенсировать эффект маневра, но не на 2 трлн. руб./год. Это примерно столько, сколько тратится из федерального бюджета на образование или здравоохранение. Поэтому я и не думал, что так долго продержится.

Относительно социальной справедливости — Налоговая нагрузка измеряются не по валу, а по доле в доходах все-таки. Вы как рантье, вообще платите с этого года меньше налогов, чем работающие по найму с аналогичными доходами. Я бы лично предпочел, чтобы отменили демпфер и вернули прогрессивную шкалу НДФЛ, действовавшую до прошлого года> :)
Чувак с ладой вообще страдает вдdойне — на машину из-за всяких утильсборов он тратит большую часть дохода, чем вы на порш, да еще субсидию на топливо получает меньше.

Ladimir Semenov, нефтяная компания не является бенефициаром этих денег. Демпфер нужен для того, чтобы у нефтяной компании повысилась по сравнению с экспортом эффективность поставок на внутренний рынок (цена формируется по экспортному паритету, так называемому нетбэку) и конечная цена топлива была ниже.
Т.е. вы, как владелец порша, получаете топливо на 10-20 руб./л дешевле, чем оно должно было бы стоить при той же самой прибыли нефтяной компании, но без демпфера. Ну и Олег Каширин считает, что владелец мощной машины получает от этого больше выгод, чем обычный человек баз авто. 
В принципе в этом есть резон, я лично не думал, что демпфер продержится настолько долго.

Ladimir Semenov, в Москве строго деньги. Тут других вариантов нет.
Конкуренция за женщин очень высокая. На 6 млн мужиков в городе больше, чем женщин.

Поэтому борьба ценовая идёт страшная.

Женщины от 42-45 лет требуют переводить им ежемесячно минимум 500к на карту.

Ladimir Semenov, ага, я тоже считаю, что конкретно СЕЙЧАС там и такое много. Сам то я стремлюсь изымать только размер альфы к MCFTRR и не более. Но далеко не во все года так получается.
А вообще моё мнение, что относительно безопасно изымать до половины от текущего E/P широкого индекса страны. Без разницы дивами или продажами из портфеля. Первые безальтернативны лишь в случае ИИС.

Ladimir Semenov, в основном женщины.

Если брать за 1 час — это 100к+

Если пытаться уложить в постель обычную — то бюджет от букета до постели от 250к и выше.

Ladimir Semenov, ---  да.  спекулянт во плоти тоже именно  так делает. так что удачи вам  в битке и в остальной крипте. и  что поделать  если по какой непонятной для меня причинке  каждый спекуль на смартике хочет считать  себя ИНВЕСТОРОМ.  их проблемки .  так что удачи вам в спекуляциях чуть чуть чуть долгосрочных. всё.

Ladimir Semenov, да, тоже держал в голове фактор стакана, но хотел подтверждения своего предположения.
Но, допустим, человеку без портфеля вообще и не завязанного на ликвидность лучше выбрать Сбер или БСПб? 

Ladimir Semenov, 

Кстати административка.

УК РФ Статья 185.6. Неправомерное использование инсайдерской информации


www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10699/ab723337a9cee1243654012cab1f685e7ad1c2ff/

Ladimir Semenov, почему Сбер, а не БСПб?

Ladimir Semenov, правильно поэтому возможно сбер уже отыграл инфляцию за счёт роста прибыли в 23-24.

Ladimir Semenov, дорого, но в этом случае вы покупаете не стоимость, а рост. Риски покупки стоимости — низкий p/e в том что в будущем p/e может вырасти не за счёт роста капитализации, а за счёт снижения прибыли.

Ladimir Semenov, какой механизм ускорения кредитования у банков? Чтобы ускорить кредитование надо увеличить капитал, а как его увеличить если резервы под списания растут? Есть способ впитать инфляцию для банка через увеличение кредитования, но инвесторам он не понравится. Нужно субборды выпустить, но тогда придется дивы не платить. Банк это ни ритейл или больница, которые могут просто цены вслед за инфляцией поднять и впитать инфляцию. Банк зарабатывает на разгоне инфляции за счёт роста кредитного плеча, но может и серьезно пострадать на мерах по борьбе с инфляцией, а мы это сейчас и видим.

Ladimir Semenov, потому что он считается с лагом, или у вас есть данные по ВВП за июнь, июль? А сейчас вообще уже середина августа. Это не говоря уже про то что сам факт использования ВВП как отчетной величины приводит к известным искажениям, если ознакомитесь с методикой, то увидите что ВВП сильно отличается от выручки

Ladimir Semenov, вы ошибаетесь, падение выручки (падение продаж+падение цен) в такой ситуации опережает падение номинальной ставки. Именно первое делает второе возможным

Ladimir Semenov, вы ошибаетесь, товаров продано гораздо меньше, как внутренних, так и импортных. На снижении импорта даже рубль невероятно окреп

Ladimir Semenov, правильно я понимаю что по вашему мнению нет огромного провала в спросе на товары длительного пользования, а есть снижение темпов роста на эти товары? А товары длительного пользования: автомобили, бытовая техника, электроника это товары с самым гибким спросом. При падении спроса люди от них отказываются в первую очередь, затем идут отпуски, одежда и т.д. в плоть до изменения продовольственной корзины. Именно наличие этих процессов и приводит к резкому падению инфляции, которую мы наблюдаем с мая 2025

Ladimir Semenov, ага все точно, высокая реальная ставка ограничивает потребительский спрос, в результате падают цены и/или продажи конечных товаров, а потом падают цены и/или продажи далее по производственной цепочке, выручка падает, при этом EBITDA зачастую падает еще быстрее чем выручка из-за более низкой гибкости стоимости расходов

Ladimir Semenov, вы не уловили суть посыла про реальную ставку. Снижение платежей по флоутерам здесь и сейчас — абсолютно согласен, высокая реальная ставка это падение выручки, а рост реальной процентной ставки это падение выручки быстрее чем падение платежей по флоутерам. А ведь кроме флоутеров есть еще и фиксы! Понятно есть те, кто менее подвержен снижению спроса при росте реальной ставки (типа прод ритейла), но средняя температура по больнице именно такая. А самое главное все уже было, пик прошлого долгового цикла был в 2015 году, что было после этого со спросом и с долгами, а также с банками, на чьих балансах эти долги лежали можете ознакомиться

Ladimir Semenov, а если на вкладах сидели с 14 года? В 14 году тоже давали депозиты под 15% на три года

Ladimir Semenov,