QIWI вчера представила хорошие финансовые результаты за 2К20 – цифры оказались близки к верхней границе предварительного диапазона компании, тогда как консенсус-прогноз был ближе к его середине. Компания повысила свой прогноз на 2020 г. и сейчас ожидает рост по всем сегментам бизнеса (рост выручки в сегменте Платежных сервисов теперь ожидается на 3-10% г/г, рост совокупной чистой выручки должен составить 7-15%, а скорректированная чистая прибыль, в соответствии с нынешним прогнозом, вырастет на 35-50% г/г). Новый прогноз указывает на потенциал повышения текущего консенсус-прогноза. Кроме того, QIWI рекомендовала выплатить промежуточные дивиденды в размере $0,33 на акцию, что на 36% выше 1К20 при дивидендной доходности на уровне 1,7%.

Мы считаем, что повышение квартального дивиденда на акцию является еще одним подтверждением того, что бизнес QIWI после сложных месяцев (апрель и май) возвращается в хорошую форму. Мы считаем результаты позитивными.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся

( Читать дальше )

Североамериканская пивоваренная компания Molson Coors Beverage, ранее известная как Molson Coors Brewing, создана в 2005 году путем слияния канадской фирмы Molson и американской Coors, а рыночная капитализация данного холдинга составляет на сегодняшний день порядка $ 8,2 млрд.

Среди основных конкурентных преимуществ можно отметить производство инновационных пивных напитков для удовлетворения широкого спектра потребительских вкусов и ценовых предпочтений, а также широкий портфель брендов, охватывающий все основные категории солодовых напитков.

В начале июля Molson Coors приступила к широкомасштабной модернизации своих пивоваренных заводов в США для увеличения производства зельтеров. Стоит отметить, что данные меры призваны повысить эффективность производства благодаря техническому переоснащению пивоваренных заводов и заложить основу процветания бизнеса в будущем.

Учитывая значительную недооцененность Molson Coors по отношению к ключевым конкурентам и к сектору в целом, у бумаг компании есть потенциал роста в долгосрочной перспективе. Кроме того, дивидендная доходность компании составляет 6,21%, что делает ее бумаги привлекательным инструментом для инвесторов, хотя в ближайшее время потенциал роста акций, на наш взгляд, ограничен.

Мы устанавливаем рекомендацию «Держать» по акциям Molson Coors Beverage и считаем целесообразным снизить их целевую цену до $ 41,50, что эквивалентно 10%-ному потенциалу роста от текущих уровней.

Аседова Наталия
ГК «Финам»

Qiwi во 2 квартале увеличила чистую выручку по МСФО на 23%, чистую прибыль — на 40%

Qiwi во 2 квартале 2020 года увеличила скорректированную чистую выручку по МСФО на 23% — до 6,839 млрд рублей с 5,563 млрд рублей за аналогичный период 2019 года, говорится в сообщении группы. Скорректированная чистая прибыль Qiwi во 2 квартале текущего года выросла на 40% — до 2,756 млрд рублей против 1,965 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2019 года.

Результаты QIWI оказались лучше ожиданий рынка. Рост выручки компании произошел за счет Рокетбанка, а также за счет платежных сервисов и потребительского финансового обслуживания. Мы отмечаем, что компании удалось достаточно успешно пройти непростые месяцы апреля-мая и начать быстро восстанавливаться с июня, что обусловило рост ключевых финпоказателей. Также позитивным моментом является рост прогнозов компании по росту выручки в этом году: до 7–15% против ожидавшихся ранее 3–13%. Также планируется рост скорректированной чистой прибыли на 35–50%, тогда как ранее ожидалось увеличение на 10–30%. QIWI выплатит промежуточные дивиденды за 2 кв. в 0,33 долл./акцию, что дает чуть меньше 2% доходности. В целом, мы позитивно оцениваем результаты QIWI.

Промсвязьбанк

Наблюдательный совет Сбербанка проведет заседание завтра, 21 августа 
  

Мы ожидаем, что совет директоров даст рекомендации по дивидендам за 2019, которые, по нашим ожиданиям, должны соответствовать ранее объявленному уровню 18.7 руб. на акцию, что предполагает коэффициент выплаты 50%. В этом случае дивидендная доходность Сбербанка составит 7.8% по обыкновенным акциям и 8.5% по привилегированным.

Атон

Global Ports представила финансовые результаты за 1П20 по МСФО  

Выручка компании выросла на 1.8% г/г до $184.4 млн, но на сопоставимом базисе снизилась на 8.4% г/г. Выручка в расчете на TEU снизилась на 10.7% г/г до $160. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 9.6% г/г до $105 млн (консенсус-прогноз Интерфакса — $103 млн), рентабельность EBITDA составила 63.9%. Компания получила чистую прибыль в размере $23.8 млн. За счет свободного денежного потока в размере $69.4 млн компания сократила уровень чистого долга до $676 млн, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA 12М снизилось до 3.1x.

Представленные результаты соответствуют консенсус-прогнозу по EBITDA. Компания продолжает постепенно снижать долговую нагрузку, но до комфортного уровня чистого долга по отношению к EBITDA (2.0x), при котором она сможет возобновить выплату дивидендов, ей еще довольно далеко. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты.

Атон

QIWI представила результаты за 2К20 по МСФО, повысила прогноз на 2020     

Общая скорректированная чистая выручка за 2К20 выросла на 23% г/г до 6.8 млрд. рублей, что на 1% выше консенсус-прогноза Интерфакса, преимущественно за счет выручки, обеспеченной завершением действия программы лояльности. Скорректированная EBITDA выросла на 48% г/г до 3.9 млрд руб. (+3% против консенсус-прогноза Интерфакса), а скорректированная чистая прибыль достигла 2.756 млрд руб. (+40% г/г, +3.7% выше консенсуса). Чистая выручка сегмента платежных услуг увеличилась на 5% до 5.4 млрд рублей, а чистая прибыль сегмента достигла 3.2 млрд руб. (+1%). Общий объем платежей через терминалы QIWI снизился на 6% г/г до 346.8 млрд руб., а средняя доходность скорректированной чистой выручки составила 1.33% (против 1.19% годом ранее). QIWI повысила прогноз на 2020 по темпам роста скорректированной чистой выручки до 7-15% г/г, по темпам роста чистой выручки в сегменте платежных услуг до 3-10% и по росту скорректированной чистой прибыли до 35-50% г/г. Совет директоров одобрил выплату дивидендов за 2К20 в размере $0.33 на акцию и поставил целью обеспечить коэффициент выплат а 2020 на уровне не менее 50%.

( Читать дальше )

Группа «Черкизово» отличается стабильными выплатами дивидендов дважды в год, при этом дивидендная доходность хоть и не является обычно рекордной, но, учитывая достаточно высокий рейтинг эмитента и, соответственно, надежность его бумаг, представляет определенный интерес для инвесторов, держащих в своих портфелях акции компаний в расчете на дивидендный доход.

Предыдущие дивиденды (отсечка была 03.04.2020 года) составили 60,92 рубля, обеспечив доходность в 3,1%. В прошлом году выплачивались дивиденды в размере 48,79 рублей (доходность 2,7%) и 101,63 рубля (доходность 5,2%).

Наивысшую дивидендную доходность за последние годы бумаги «Черкизово» показали в 2015 году (выплата за IV квартал 2014 года, отсечка 15.04.2015 года), когда обеспечили инвесторам 7,4%. Нынешний уровень доходности в 2,6% не является высоким, но если учесть, что значительная часть отечественных корпораций в текущих условиях и вовсе от выплаты дивидендов в этом году отказалась, то даже такой уровень дивидендов может представлять интерес для определенного круга инвесторов.

Коренев Алексей
ГК «Финам»
           

20 августа «Газпром нефть» представит финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2020 г. Согласно нашим прогнозам, выручка «Газпром нефти» снизится на 25% к/к до 388 млрд руб., EBITDA (без учета доли в зависимых) упадет на 14% к/к до 62 млрд руб., чистая прибыль составит 20 млрд руб. против чистого убытка в размере 14 млрд руб. кварталом ранее.

Согласно нашим прогнозам, финансовые показатели будут ниже, чем в предыдущем квартале, в результате снижения средней цены Urals на 34% к/к до 32 долл. за баррель. Дополнительное давление на EBITDA оказал отрицательный лаг по экспортной пошлине, а поддержку — рост среднего курса рубля с 66 до 72 руб./$.

Мы ожидаем, что по итогам полугодия нормализованная чистая прибыль составит 24 млрд руб., таким образом, дивиденды могут составить 2,6 руб. на акцию, что соответствует полугодовой дивидендной доходности на уровне 0,8%.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

«Татнефть» рекомендовала выплатить дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 9,94 рубля на каждую обыкновенную или привилегированную акцию. Это означает, что «Татнефть» вернулась к своей прежней практике распределения на дивиденды 100% чистой прибыли по РСБУ.

Получилось так, что за первое полугодие прибыль составила 23 млрд с небольшим рублей. Вся эта сумма при распределении и дает такую велечину – 9,94 рубля. Однако это не очень повлияло на рынок, потому что прибыль упала в четыре раза по сравнению с прошлым годом. При этом выручка компании, естественно, снизилась, но затраты продолжили расти. Причиной этого может быть то, что у компании есть старые месторождения, где тяжело добывать нефть. И, выполняя сделку ОПЕК по сокращению добычи, пришлось часть скважин консервировать. Там высокий риск того, что потом нельзя будет возобновить добычу. Поэтому затраты на консервацию, наверное, оказались большими. К сожалению, с падением выручки росла себестоимость.

В результате эти 100% чистой прибыли дают дивидендную доходность менее 2% к текущей цене акций. Поэтому на котировках они мало отобразились при текущей волатильности на рынке. К тому же, судя по всему, рынок ожидал большего, потому что в преддверии этого решения котировки обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» слегка подрастали, а после объявления слегка снижаются.

Калачев Алексей
ГК «Финам»

Совет директоров компании рекомендовал ВОСА одобрить промежуточные дивиденды за 1П20 в размере 9,94 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность в размере около 1,7%. Размер промежуточного дивиденда соответствует нашим ожиданиям и распределению 100% чистой прибыли по РСБУ, практике, которой Татнефть придерживалась в 2018-9М19.

Датой составления списка лиц, имеющих право на участие в ВОСА является 6 сентября, датой проведения ВОСА – 30 сентября 2020 г. Совет директоров Татнефти рекомендовал ВОСА установить 12 октября 2020 г. датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Эффект на компанию/акции. Мы считаем рекомендацию дивиденда на базе 100% чистой прибыли по РСБУ умеренно негативной новостью для котировок акции компании, поскольку компания сообщала о своем намерении ориентироваться на выплату всего свободного денежного потока (СДП). За 1П20 размер чистой прибыли оказался почти в два раза ниже размера СДП за 1К20 и, по нашим оценкам, на ~60% меньше СДП за полугодие.

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )