Глобалтранс сильно отчитался за вторую половину 2023 года. Мы позитивно смотрим на компанию

Сильный рост за год. 2023 год обновил рекорд по всем финансовым показателям компании. Во втором полугодии драйверами были рост доходов от оперирования полувагонов и доходов от сдачи в аренду цистерн, а также роста процентных доходов.


( Читать дальше )

В ближайшие два месяца советы директоров «дочек» Россетей должны объявить дивиденды за 2023 год.

Мы полагаем, что у пяти компаний дивидендная доходность будет двузначной, а у четырех — дивиденды станут рекордными в истории.

Иконников Денис
СберИнвестиции

Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля.

Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2%

Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1%

Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7%

Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5%

Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3%

Диасофт — ИТ-компания, разработчик и поставщик программного обеспечения (ПО) для финансового сектора. Доля компании в этом сегменте российского рынка — 24%.

Разноообразная линейка продуктов

В портфеле компании — 230 продуктов, из них 196 зарегистрированы в реестре российского ПО, то есть имеют отечественную сертификацию и не зависят от зарубежных программ и систем. Клиентская база насчитывает 150 организаций из различных секторов, в том числе 23 банка из топ-30.


( Читать дальше )

Прибыль Сургутнефтегаза по РБСУ в 2023 г. выросла в 22 раза — до 1,334 трлн руб. Ликвидные активы, так называемая «кубышка» Сургутнефтегаза в 2023 г. выросла до порядка 5,8 трлн руб., по нашим оценкам против 4,29 трлн руб. по итогам 2022 г. Данные отчетности компании соответствовали, в целом, нашим прогнозам. При этом, принимая во внимание корректировку прогнозов валютного и нефтяного рынка на 2024 г., средне- и долгосрочные оценки справедливой стоимости компании пересмотрены с повышением.

Ожидаем по итогам 2023 и 2024 гг. чистой прибыли компании по МСФО на уровне 1,5 трлн руб. и 1,2 трлн руб. Кроме того, с учетом улучшения «прозрачности» отчетов компании, принимая во внимание рост нефтяного рынка вопреки санкциям, мы снизили дисконт – поправку на риски вложений в обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза до 35% и 40% соответственно.

Прогноз дивидендных выплат эмитента по итогам 2023 составляет 0,9 руб./ао и 12,3 руб./ап. Прогноз дивидендных выплат Сургутнефтегаза по итогам 2024 г.

( Читать дальше )

В завершение прошлой недели одним из лучших результатов по индексу МосБиржи смогли похвастаться бумаги «Полюса». Это было вполне ожидаемо: цены на золото на сырьевых рынках на исторических максимумах, а корреляция курса акций с ценой золота остается весьма существенной. На прошлой неделе бумага честно прошла уровень сопротивления в районе 13 400 руб., но вероятность длительного и закономерного снижения теперь не столь высока.

На фоне исторического максимума на рынке золота есть высокая вероятность продолжения роста бумаг «Полюса» с преодолением уровня в 14 000 руб. Фундаментальная цель по году теперь смещается в сторону 15 000 руб.

С точки зрения финансовых показателей компания выглядит неплохо: в 2023 г. была получена рекордная прибыль благодаря целой гамме факторов: росту цен на золото, ослаблению рубля и восстановлению объемов продаж.

Не без ложки дегтя: выкуп акций существенно увеличил долговую нагрузку. Если по итогам 2022 г. коэффициент чистый долг/EBITDA был 0,9х, то по итогам 2023 г. он составил уже 1,9х. По-прежнему остается риск невыплаты дивидендов из-за довольно большой суммы капитальных вложений в преддверии запуска проекта «Сухой Лог» и пребывания компании в санкционном списке, что суживает потенциальное количество ее контрагентов.

( Читать дальше )

Globaltrans опубликовал финансовые и операционные результаты за 2023 год.

Главное

• Выручка — 104,7 млрд руб. (+11% г/г).

• Скорректированная EBITDA — 52,3 млрд руб. (+6% г/г).


( Читать дальше )

Российский производитель лекарственных средств Озон фармацевтика рассматривает проведение IPO осенью 2024 года, сообщили источники Ведомостей.

По словам одного из собеседников издания, объём размещения может составить 10 млрд руб.

Главный исполнительный директор Озон фармацевтики Андрей Горшков сказал Ведомостям, что конкретного решения пока не принято. При этом, по его словам, компания динамично развивается и постоянно изучает различные возможности и варианты дальнейшего роста бизнеса, в том числе на рынках акционерного капитала.

О компании

Портфель Озон фармацевтики включает в себя 421 наименование аналогов патентованных готовых лекарственных средств — дженериков.

По данным AlphaRM, в рейтинге дженериков по всем локализациям производства — импортным и отечественным — в стоимостном выражении группа занимает второе место в России с долей 4,88%, первое место принадлежит Krka (5,35%). Фактически Озон фармацевтика — это единственная в России независимая компания, освоившая все производственные ниши как по номенклатуре форм, так и по типам продуктовых портфелей, говорит заместитель генерального директора AlphaRM Татьяна Ковальчук.

( Читать дальше )

Госдума предлагает ввести дополнительный НДПИ на золото, сообщает Интерфакс. В пятницу Комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил поправку в налоговый кодекс, которая вводит дополнительный НДПИ на добычу золота в размере RUB 78 000/кг.

Повышение предусмотрено с июня по декабрь 2024 г. После введения экспортной пошлины и отмены НДС на продажу золота физлицам экспорт золота заместили продажи физлицам, а доходы бюджета от экспортных пошлин упали, пояснила первый зампред комитета Госдумы по бюджету и налогам Ольга Ануфриева. Как следствие, золотодобытчики договорились с Минфином о выплатах в RUB 15 млрд за счет введения дополнительного НДПИ в размере RUB 78 000/кг.

Эффект с учетом рекордных цен на золото не превысит $35 млн, или 1.5% прибыли по текущим ценам, для Полюса и $6 млн, или 2% для ЮГК, нейтрально для Polymetal. У нас позитивный взгляд на ЮГК: бумага торгуется с P/E в 7х, история роста на 20% в год в следующие 3 года, и нейтральный — на Полюс: 5х против исторических 8х, ждем рост не ранее 2028 г.

Чуйко Кирилл

( Читать дальше )

В Европе 1 апреля началось пополнение газохранилищ, следует из данных газовой ассоциации GIE. Хранилища были минимально заполнены 31 марта — на 58.3%. Затем объемы росли 6 дней подряд.

Анализ: Рекордный уровень для начала сезона. Судя по имеющимся у нас данным, 58.3% — на 20% выше среднего значения за 12 лет для этого времени. По последней информации, к 6 апреля газохранилища уже восстановились до 59.9%, что на 21% выше среднего. Оба уровня превышают рекорды прошлого года (на 2.7 п.п. и 4.5 п.п.).

Газпром сохраняет экспорт в Европу через Украину: компания отгружает 42 млн кубометров газа в сутки — максимально возможный объем в текущей ситуации. Однако с 1 апреля экспорт через Турецкий поток снизился примерно на 20%. Вероятно, это связано с ежемесячным пересмотром цен по контрактам: в марте, по нашим оценкам, поставки Газпрома были дешевле.

Учитывая, что европейские газовые хранилища заполнены уже достаточно сильно, мы ожидаем, что цены в регионе останутся под давлением как минимум до начала следующего отопительного сезона в конце октября. Газ вряд ли будет стоить выше $350 за тысячу кубометров, и в ближайшие 6 месяцев мы не исключаем просадок ниже $300.

Смит Рональд

( Читать дальше )

С сегодняшнего дня, по данным Мосбиржи, будут доступны все коды расчетов, разрешенные для данного типа ценных бумаг. Со 2 апреля торги акциями Норникеля были приостановлены из-за проведения процедуры дробления. В результате одна акция будет конвертирована в 100 таких же.

Сплит аналогичен не так давно проведенному Транснефтью и повышает ликвидность бумаг, делает их более доступными для частных инвесторов (в случае с Норникелем эффект не столь очевиден, так как бумаги и так весьма популярны среди инвесторов). 1 акция Норникеля теперь будет стоить ~150 руб.

Наш целевой ориентир по Норникелю — 175 руб., считаем, что в ближайшее время ситуация для компании останется сложной. Цены на палладий и никель, скорее всего, будут вблизи многолетних минимумов. Кроме того, грядет плановое сокращение производства в 2024 году. Причём наибольшее снижение добычи придётся именно на палладий и никель, продажи которых давали Норникелю основную часть выручки.

«Промсвязьбанк»