Увидел недавно статью, в котором АКРА присвоило кредитный рейтинг Монополии до BBB+, с прогнозом «стабильный». Обычно это предвестник бондов, которые при текущих ставках довольно востребованный инструмент. Прошерстил инфополе и, да, все указывает на то, что компания на низком старте. Решил изучить Монополию подробнее и разобраться в бизнесе, тем более хотят предложить флоатер, если верить источникам на рынке.

На сайте компании указано, что Монополия — ведущая российская логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Платформа включает все необходимые сервисы для организации автомобильных грузоперевозок — от поиска груза или перевозчика до топливного процессинга и услуг сети проверенных дорожных комплексов по всей России. Проще говоря, соединяет заказчиков и перевозчиков, попутно предлагая последним сервисы для упрощения работы (ЭДО, оплата топлива, дорожные сервисы и др.)

Смотрим на основные операционные метрики бизнеса за 1-е полугодие 2024:

ТГК-14 объявила о вторичном предложении акций — разбираем все детали!

Сегодня в новостной ленте увидел пресс-релиз компании ТГК-14 о том, что бизнес планирует провести SPO и увеличить free-float до 29% на бирже без размытия долей компании. Почему это произошло и какие возможности открывает для инвесторов? Разберемся в деталях

Немного про компанию.

ТГК-14 — главный игрок на рынке электро и теплоэнергии Дальнего Востока, уверенно лидирующий в Забайкалье и Бурятии. На фоне бурного роста спроса на энергию в регионе, который растет быстрее, чем по всей стране, компания продолжает активно развиваться. Прогнозы говорят о том, что к 2030 году потребление электроэнергии здесь подскочит почти на 50%, что открывает отличные перспективы для дальнейшего роста.

В 2022 году контрольный пакет акций перешел в компанию АО “ДУК”, после которой финансовые метрики значительно улучшились. за 2 года чистая прибыль ТГК-14 была увеличена более чем в 12 раз и составила 1,6 млрд. рублей — впечатляющий показатель.

Интересный обзор, посвященный развитию электроэнергетики на Дальнем Востоке, вышел в РБК. Привлечению инвестиций в энергосистему ДФО, помимо государственных программ, должен помочь запуск оптового энергорынка в ОЭС Востока. Ранее председатель совета директоров ТГК-14 Константин Люльчев в интервьюРБК-ТВ поделился мнением об итогах ВЭФ-2024 для энергетической отрасли.

Россия сейчас активно развивает инфраструктуру и промышленные кластеры Дальнего Востока. Особенно актуальным это стало в связи с переориентацией на восточное направление значительной доли торговых и транзитных транспортных потоков. Развитие Дальнего Востока — один из приоритетов России на несколько ближайших десятилетий, заявил президент РФ на Восточном экономическом форуме (ВЭФ) 2024 года.

ДФО занимает первое место среди федеральных округов по темпам роста инвестиций в основной капитал. За 2023 год инвестиции выросли на 20,4% (в РФ — на 9,8%), составив 3,4 трлн руб. Создаваемая инфраструктура и промышленные объекты требуют энергообеспечения. «На Дальнем Востоке наблюдается существенный прирост энергопотребления по сравнению с общероссийскими показателями», — отмечает Константин Люльчев, председатель совета директоров ТГК-14, которая является крупнейшей региональной генерирующей компанией ДФО.

Недавно наткнулся на статью РБК, в которой шел разбор фармбизнеса и производства дженериков. Решил разобраться в этой теме поподробнее, т.к. большое количество компаний в сфере фармацевтики все активнее начинают продвигать историю с производством дженериков.

Что это такое?

Дженерик — это аналог, который полностью копирует оригинальное лекарственное средство с идентичной эффективностью. Главное преимущество — ценовой диапазон продукта существенно ниже, т.к.присутствует рыночная конкуренция, когда монополист теряет патентную защиту.

Дженерики российского производства росли последние 5 лет в среднем по 29% в год, в 3 раза опережая иностранные. Доля дженериков растет не только на российском, но и на глобальном рынках.

По оценке “Альфа Ресерч и Маркетинг” — доля дженериков в РФ увеличится до 56% к 2030 году, закрыв большую часть потребности, в отличии от оригинальных лекарственных средств.

Темпы развития и роста производства дженериков опережают рынок:

• С 2019 по 2023 год CAGR по продажам дженериков составил 17%, в то время как CAGR по продажам оригинальных препаратов — 12%

Совет директоров «Глобалтранса» принял важные решения в прошлую пятницу, которые повлияют на структуру листинга компании. Какие условия делистинга и что будет с российскими инвесторами? Предлагаем подробно разобраться в деталях:

Что решили на собрании?

Главной новостью стало то, что компания планирует провести делистинг своих глобальных депозитарных расписок (GDR) с Лондонской (LSE), Московской (MOEX) и Санкт-Петербургской (SPBE) бирж. Но компания останется публичной — она хочет получить листинг на дружественной AIX, которая станет единственной площадкой для торгов GDR «Глобалтранса».

Почему решились на делистинг?

Это решение связано с тем, что торги на LSE были приостановлены еще в марте 2022 года, и нет предпосылок для их возобновления. Из-за санкций инвесторы, владеющие GDR на Московской и Санкт-Петербургской биржах, не смогут полностью реализовать свои права.

Что делать владельцам Globaltrans, купленным на Мосбирже и СПБ Бирже?

После делистинга ГДР Globaltrans перестанут торговаться на Мосбирже и СПБ Бирже. Перевести расписки на AIX тоже не получится — из-за санкционного статуса НРД вывести бумаги из него не получится. 

В последние годы РФ столкнулась с беспрецедентным санкционным давлением со США, Евросоюза  и других стран, которое сопровождается уходом многих иностранных компаний с российского рынка. Однако, несмотря на трудности, некоторые отечественные компании смогли воспользоваться этой ситуацией и занять освободившиеся ниши. Рассмотрим, какие три крупные российские компании выиграли и продолжат выступать бенефициарами ухода иностранцев из РФ.

Группа Позитив (Positive Technologies)

Тикер: #POSI

Позиция в секторе

Лидер рынка в ключевых направлениях кибербезопасности. Занимает долю от 10 до 70% в сегментах: управление уязвимостями, защита веб-приложений, мониторинг событий ИБ и управление инцидентами, анализ трафика промышленных сетей, анализ защищенности кода.

Эффект ухода иностранцев

Весной 2022 года после длительной паузы в торгах на Московской бирже акции компании прибавили более 100%, показав лучшую динамику на всём российском рынке. Инвесторы сразу же начали закладывать в цену акций фактор импортозамещения, и этот восходящий тренд продолжался третий год.

Крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивание рыбы “INARCTICA” опубликовала финансовые результаты за первые 6 месяцев работы в 2024 году. Как обстоят дела с бизнесом и стоит ли инвестировать в аквакультуру? Давайте разбираться.

• Выручка выросла на 41% г/гдо 18,3 млрд рублей, так как росли продажи в натуральном выражении — до 16,3 тонн. Бизнес стратегически укрепляет свои позиции на российском рынке, постепенно вытесняя и импортозамещая своих зарубежных конкурентов. 

• EBITDA достигла 7,4 млрд рублей, увеличившись на 17%, арент. по EBITDA уверенно держится на 40%. Компания смогла достичь этих результатов благодаря повышенному спросу на рыбу (объем продаж увеличился до 20%), и росту цены реализации. 

• Дальше вообще приятно. То, что всех волнует при нынешних ставках: показатель Net Debt/EBITDA снизился до 0,4х с начала года. Это рекордно низкое значение для Инарктики. Произошло это за счет роста FCF компании, который вырос до рекордных 7,5 млрд рублей (более х4). 

Эталон опубликовал финансовые результаты. У компании длительный производственный цикл, поэтому все успехи предыдущих кварталов в кратном росте продаж начинают реализовываться в финансовой отчетности по МСФО.

Продажи остаются на отличном уровне, несмотря на пересмотр формата льгот в 1-ом полугодии 2024 года, а с июля и вовсе окончанием одной из них. При этом первая половина этого года сопровождалась не просто ростом относительно прошлого года, но и относительно второго полугодия — беспрецедентно высокий спрос на недвижимость был именно в нем.

Публичный инвестиционный холдинг SFI сегодня опубликовал финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года. Предлагаем взглянуть на результаты компании и разберемся подробнее с показателями.



Ключевые метрики в отчете:
👉Операционный доход холдинга вырос на 23%, по сравнению с прошлым годом и составил 22,4 млрд. рублей.
👉Чистая прибыль увеличилась на 39% и составила 15,2 млрд рублей.
👉Активы холдинга за 1-е полугодие составили 362,4 млрд. рублей. Рост составил 16% с начала 2024 года.
👉EPS (дивиденд на акцию) составил 290,98 рублей на акцию, против 229,98 годом ранее (рост на 26,5% г/г.).

Тут необходимо учитывать, что все эти показатели достигнуты до момента погашения казначейских акций, которых было порядка 55% от уставного капитала, что дает рост free float более 20%.

SFI продолжает реализовывать свою стратегию инвестиций. На текущий момент у компании имеются крупные доли в Европлане (87,5%) и Страховом доме ВСК (49%). Эти бенефициары в своей отрасли продолжают успешно работать и оставаться лидерами рынка.

В последнее время виден сильный спад погрузки на сети РЖД

Всему виной — заторы при проезде на Восток, высокие тарифы, падение спроса на уголь (основной товар Ж/Д логистики). Об этом хорошо написано в статьях Форбс и Коммерсанта.

Globaltrans является прокси на проблемы с логистикой — об этом пишет Sber CIB в своем аналитическом отчете и снижает прогноз по выручке и прибыли для данной компании