Приближается последнее в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке. Друзья из Финам меня уже в который раз любезно приглашают на онлайн-конференцию в качестве эксперта. Мы с коллегами ответили на вопросы инвесторов, касающиеся рисков повышения ставки. Все мои комментарии можете прочитать по ссылке, а ниже я опубликую свои ответы на самые интересные вопросы. 

Какова вероятность, что ЦБ оставит ставку неизменной?

Незначительная, но есть. Вчера Минэкономразвития опубликовало данные о замедлении инфляции до 7,47% с 7,52% за период с 5 по 11 декабря. Агрессивное повышение ключевой ставки на прошлых заседаниях дает свои плоды. Однако среднесрочные экономические предпосылки все еще складываются в пользу повышения «ключа» на 100-200 б.п., поэтому большая вероятность, что ставку повысят.

Какое значение ключевой ставки ЦБ ожидаете к концу 2024 года?

Думаю, что период повышенных ставок с нами надолго. Как минимум 2024 год уйдет на то, чтобы снизить их до приемлемых значений ниже двузначных величин. Могу предположить, что ЦБ будет стараться довести ставку до 9-10% на конец 2024 года. По крайней мере мой магический шар так говорит 😉

Друзья, хочу представить очередное видео с фрагментом вебинара от 05 мая, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Сегодня разберем ведущего провайдера IT-инфраструктуры в России — Selectel, облигации которого доступны инвесторам из России. Далее посмотрим на валюту. Доллар ускорил падение, намекая на более интересные уровни для покупок. Почему падает доллар? Когда приступать к покупкам и надо ли? Все это узнаете из видео. 


00:13 Разбор Selectel
02:18 Причины падения доллара 
06:10 Прогноз по доллару 
11:29 Выводы по валюте

❤️Друзья, не забывайте ставить лайк под видео. Это мотивирует меня и дальше делать полезные нарезки с вебинара. Ну а вам добавляет плюсик в карму. Спасибо!

​​Волне позитива, захлестнувшей рынок на прошлой неделе, не удалось развить динамику. Хоть современный инвестор и потерял страх перед возможной эскалацией конфликта, вскрывать кубышки пока не планирует, отделываясь лишь точечными покупками. Индекс за неделю прибавил всего 0,18% и все еще стоит на грани склиза в проторговку на 2200 п.

Доллар третью неделю подряд закрывается на важной отметке в 76 рублей, пробитие которой вверх откроет дорогу к первой цели на 80 рублей и далее к мартовским значениям 2022 года. Сейчас в это верится с трудом, регулятор в любой момент может закрутить гайки рынку, но органически поход наверх напрашивается. 

В лидерах роста оказался Транспортный сектор в полном составе. Сбой в логистических цепочках поставок в прошлом году заставил компании «прокладывать новые маршруты» для своих бизнесов. Вот бы еще нам отчетики посмотреть, цены б им не было. Совкомфлот прибавил 16,3%, НМТП 10,4%, ДВМП 2,9% и даже Whoosh сюда затесался со своими самокатами и ростом на 9,1%. 

Российский рынок начинает неделю с небольшого роста. Индекс Мосбиржи прибавляет ~1%. А вот инвесторам в Гонконге вчера пришлось несладко, Hang Seng просел на 6,4%. Обвал на азиатской площадке связывают с переизбранием Cи Цзиньпина на третий срок. Инвесторы опасаются, что подобный результат выборов уже является свидетельством концентрации власти в руках одного человека. Это повышает риски решения Тайваньского вопроса военным путем, что в свою очередь крайне негативно скажется на акциях.

Газ в Европе на хабе в Нидерландах продолжает снижаться. Более того, так как контрактные цены в реальности похожи на “скользящую среднюю” от спота, то даже при текущих уровнях можно ожидать высокие показатели газовых компаний. С другой стороны видим, что «истерика» по поводу отключения Европы от газа сошла на нет, да и погода в Европе теплее средней для данного времени года. Поэтому новое ралли к историческим максимумам остается под вопросом

Появляется тренд на смягчение валютных ограничений и операций, связанных с иностранными активами. СПб биржа сообщила о возобновлении операций по 680 бумагам, а Финам возобновил сделки с иностранными “недружественными” акциями для неквалифицированных инвесторов. Ранее большинство брокеров остановили полностью такие операции из-за новых ограничений ЦБ.

Райффайзенбанк банк объявил о возобновлении продажи наличных долларов и евро в некоторых отделениях. Примечательна эта новость тем, что запрет на продажу «недружественных» валют был продлен ЦБ РФ до 9 марта 2023 года. Если вслед за Райффайзеном продажу валюты возобновят и другие банки, то это может негативно сказаться на курсе рубля. 

Сейчас курс национальной валюты из-за ограничения операций легче поддерживать, что равносильно держать его нерыночным. Тонкий валютный рынок заставляет ЦБ тратит меньше ресурсов на стабилизацию. Возобновление продажи наличных может увеличить спрос со стороны физлиц, что приведет к затруднению регулирования.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Не забывайте ставить лайк статье, это очень крутая поддержка!

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 11 августа, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Сегодня разберемся со всеми валютными инструментами на бирже, доступными в юанях. Поговорим о том, зачем вообще уходить из долларов в китайскую валюту, а также актуализируем идею в Сбербанке. Кажется мне, что она еще жива.

Индекс Мосбиржи в среду подрос на 0,7%. В лидерах роста были золотодобытчики и транспортные компании. Производители желтого металла были сильно перепроданы в последние месяцы и назрела техническая коррекция. Цены на драгметалл растут последние 4 недели, а золотодобытчики всё это время падали и на рынке образовалась дивергенция, которую сейчас начинают отыгрывать. Бумаги Polymetal по итогам торгов потяжелели на 20,9%, а Полюса на 4,7%.

Среди транспортных компаний неплохо смотрятся Группа FESCO и Globaltrans. Первая является бенефициаром роста товарооборота между Россией и Китаем, который по итогам января-июля вырос на 29% г/г. От Globaltrans инвесторы ждут позитивной финансовой отчётности за первое полугодие, публикация которой намечена на конец августа. Ставки аренды полувагонов хоть и снижались последние два месяца, но по-прежнему в 2 раза выше, чем годом ранее, что позволит компании получить хороший профит. 

📈НОВАТЭК продолжает отыгрывать ценовое ралли на рынке природного газа. Конкуренция между Европой и Азией за поставки СПГ набирает обороты и будет усиливаться с каждым днем, поскольку через 2 месяца начнется отопительный сезон, что толкает вверх цены на голубое топливо. НОВАТЭК, в отличие от Газпрома, не обманул миноритариев с дивидендами и обещает сохранить практику промежуточных выплат акционерам. 

USDRUB по-прежнему торгуется чуть выше отметки 60. Предпосылок для девальвации рубля в этом месяце не видно. Центробанк опубликовал отчет по платежному балансу за июль, где вновь зафиксировал рекордный профицит счета текущих операций. Вроде бы должна быть иная ситуация, поскольку объемы поставок природного газа в Евросоюз сократились, а ценник на нефть упал на 5%, но профицит растет как на дрожжах. 

💰Распадская сегодня опубликует финансовые результаты за полугодие. На прошлой неделе отчитался EVRAZ, который отрапортовал о росте выручки своего угледобывающего дивизиона на 132,2% до $1,9 млрд. Поскольку компания не может выплачивать дивиденды из-за иностранной прописки мажоритария, то не исключено, что менеджмент может анонсировать buy back на фоне отсутствия чистого долга.  

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

После безумного роста в марте, доллар перешел к не менее агрессивному падению. Почему это произошло, где искать остановку и какие целевые уровни использовать? Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 26 мая 2022 года:

Геополитика повергла рынок в хаос, а портфели инвесторов понесли рекордные потери. Мало того, 5-й день подряд Мосбиржа не работает, что наверное и к лучшему, так как поможет избежать эмоциональных распродаж на неликвидном рынке. А сегодня проведу небольшой ликбез в отношении доллара и поддержания его курса ЦБ и экспортерами. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 03 марта 2022 года:

В последние дни в валюте началась болтанка. Сначала заявления о переговорах лидеров двух стран, далее о новых санкциях. Сегодня рост доллара снова продолжился и составляет в моменте более 1%. Многие из вас задают себе вопрос: «Почему же я раньше не купил доллар, либо валютный инструмент?»

И ответ на него кроется в массированной атаке СМИ на валюту. Если вспомнить конец 2020 года, то все кругом говорили, что доллар теперь пойдет вниз, экономика справляется с угрозами, вакцинация идет полным ходом. Но будем откровенны, в нашей стране валюта долгосрочно всегда растет, а просадки хороший повод прикупить себе защитных активов.

Что я и сделал
Перевел 30% портфеля в ETF FXRU, Сургутнефтегаз преф еще в прошлом году и сижу спокойно, без колебаний удерживаю портфель и далее.

😡 Я не знаю, где будет завтра доллар. Я не знаю, будет ли он по 80 через 2 дня или по 60 через неделю. Я не ванга и не провидец. Я лишь могу сократить риски и добавить немного доходности себе в портфель. Я могу УПРАВЛЯТЬ портфелем, а не тыкать в небо пальцем. Поэтому в текущей ситуации мне глубоко: