Решение о выпуске
...
6. Сведения о приобретении облигаций
Предусмотрена обязанность приобретения Биржевых облигаций по требованию их владельцев (п 7.1 Программы)

Программа

Т.к. про Эбис у меня уже был пост на ФБ, то поделюсь им и тут. Правда, после небольшой доработки. 

--------------------------------------------------------------

Эбис всё. Я писал про эту контору раньше в посте про мусор. Негатив по ним на самом деле был давно. Про какой-то зловещий Октоторп в телеге писали ещё 2 года назад. А в последнее время и рейтинг понизили. Но… были и позитивные новости, рейтинг всё же оставался, и я был слишком оптимистичен, а с другой стороны не хотелось закрывать позицию с небольшим убытком.

При 1-м техдефолте цена упала с 90 на 56 — спасибо бирже, что не даёт больше, и есть возможность получить хотя бы 56%. Перед тобой стоит дурацкий выбор — то ли ждать и надеяться на восстановление, то ли забрать хотя бы 56% пока дают. Я нутром почуял, что правильный вариант 2-й и поставил заявку. В стакане была огромная очередь продавцов, тем не менее, моя заявка успела выполниться в течение дня. 

Далее было несколько нервных дней слежения за новостями и чтения телеги.

Здесь я пишу только про плечо в облигациях, а не на срочном рынке.

Когда 24.02 я брал на плечо ещё $7000 (5 Rus-28 с доходностью 6,25% против 2% за плечо), я реально думал, что можно взять не 5, а 15 бумаг, и тогда плечо было бы $21k, и это вдобавок к предыдущим $24k за Газпром. А что, это же государственные бумаги? 100%-ная надёжность!!! Купоны всё перекроют… Кто же знал, что купонов по евробондам не будет почти вообще!

Представьте себе, что вы стоите на дороге и смотрите вперёд. На расстоянии 1км вы видите цель, до к-й вам надо дойти. Вы точно знаете, что она есть, дорога прямая и ровная, и вы начинаете идти. Но при этом вам завязывают глаза и наступает полная темнота, к правой руке и левой ноге вам привязывают гири и вас начинают поливать из шланга сильной струёй воды. Затем поливать прекращают, но начинает дуть ураганный ветер. Затем ветер прекращается, но перед вами везут тележку с помоями, так что вы всё это нюхаете. И всё это время вам в громкоговоритель рядом с ухом сообщают, что прямо перед вами огромная яма, дальше идти невозможно, и вообще — немедленно остановитесь! Физически-то вы можете идти, только у вас есть куча помех, и на горизонте вы не видите финиша. Вот это и есть плечо.

Когда ставка за кредит из 2% становится 4.5% т.к. торгов нет. А т.к. Фрс повышает ставку, то ты думаешь, что ведь и брокер тоже может повысить. Когда каждый день по 10 новостей про то, что банки и брокеры отключают от Swift, самолёты не летают, все иностранные компании от нас уходят, планируется эмбарго на нефть и газ из Рф, ну и конечно же каждый день наши убивают наших же в рамках т.н. спецоперации; когда у тебя огромные убытки по абсолютно всем бумагам, EuroClear заблокировал твои евробонды и не платит купоны, Нрд заблокирован, обсуждается возможная блокировка Нкц, а твой Иис сначала перевели из Втб в Альфу, потом начали переводить из Альфы в Уралсиб, но не смогли — всё это не совсем способствует повышению настроения.

В этой ситуации возникает ощущение, что закрыть плечо я не смогу никогда. Кто-то всю жизнь живёт в кредит, но я не люблю попрошаек и просить, и когда у меня когда на счёте минус, то всё, что мне хочется — это его закрыть. 
Когда курс был 100+, я всерьёз строил планы постепенного погашения долга путём небольших покупок долларов за счёт того, что у меня купоны по рублёвым облигациям дают немного больше, чем мне надо на жизнь. У меня был расчёт, где на полное погашение уходит порядка 50 лет: ). Но как-то постепенно курс снижался и я понемногу покупал баксы. Потом оказалось, что у меня есть бумаги ВЭБ1P-23В, к-е единственные торгуются, и доходность по ним стала 3.5%, что меньше 4.5% за плечо, так что я их продал и плеча не стало.

И вдруг оказывается, что плечо закрывать было невыгодно, потому что курс с 70 упал на 50… А рубли легко можно было держать под 20% в облигациях, а не покупать на них доллары. И Вэб продать можно было не по 99, а по 102… А сегодня (14.07.22) вообще снова стали торговаться Rus-28, а это значит, что 24.02 я мог взять их на плечо и 15, и 25, а сейчас бы продать, и получить прибыль.

В результате получается, что плечо брать можно, и оно даёт прибыль, но та часть жизни, когда оно у тебя есть — это ад. Причём, чем дольше этот ад длится, тем он выгодней. 

Давно хотел понять, что такое доходность к погашению, но всё никак руки не доходили. Одно дело, когда тебе квик/сайт ММВБ показывает какое-то число, типа 5.25%, и вроде оно и должно быть правильным, но что за этим стоит? И что это означает на практике? В инете есть сложные формулы доходности, и (если сможешь разобраться) они вроде считают приблизительно то же самое, но, опять же, почему они именно такие, как они получены? Хочется, чтобы этот процент, какой бы он ни был, можно было напрямую сравнивать со ставками банковских вкладов, потому что это просто и понятно.

Зачем нужно уметь считать доходность самому? 

1. Чтобы проверить, что она на самом деле такая.
2. Чтобы учесть налог на купон для корпоративных бумаг, т.к. в квике он не учитывается.
3. Чтобы учесть комиссию.
4. Чтобы посчитать доходность для бумаг, по к-м нет торгов на бирже (есть на внебирже) и поэтому в квике показывается 0.
5. Можно посчитать для любой цены или даты.

Сразу скажу, что самый простой способ посчитать доходность – это использовать функцию ДОХОД в Excel. Для примера я буду использовать еврооблигацию GAZPR-34 на 10.01.18 с ценой 137.5 и НКД 17,7292. В данном случае ф-я ДОХОД получает 4,284% (тут учитывается налог), но при этом она требует очень мало параметров: