В последнее время российский фондовый рынок чувствует себя хорошо, индекс Мосбиржи плавно движется к отметке 3500. Традиционно на бычьем рынке резко возрастает количество первичных размещений акций новых компаний. Поэтому очередной разбор посвящен грядущему IPO МТС Банка.

Обойти стороной предстоящее IPO МТС Банка я просто не могла. В первую очередь из-за мажоритарного акционера компании. МТС Банк на 99,6% принадлежит компании МТС, а та в свою очередь на 42,06% принадлежит АФК Системе. 

( Читать дальше )

Вчера Астра объявила об SPO по цене не выше 620 руб. Зачем это надо компании?

В октябре 2023г. «Группа Астра» провела IPO на Мосбирже, разместив 10,5 млн акций, или 5% капитала. Цена размещения — 333 руб. Текущая цена — 613 руб. (+84% к цене, при этом цена недавно достигала 722 руб. (+17% к текущей цене).

Компания вышла на IPО с целью получения публичности, мотивации сотрудников.
Было сделано “пробное” IPO на 5%. Кстати, в том числе за счет небольшой ликвидности и маленькой аллокации акции улетели вверх на 84%.

Сейчас компания продает акции в размере от 10,5 млн штук, но не более 21,0 млн штук, что составляет 5–10% от общего количества акций. Продажа от 5% позволит претендовать на попадание в Первый уровень листинга Мосбиржи. В случае продажи 10% акций Компания сможет рассчитывать на попадание в Индекс Мосбиржи. Компания планирует стать голубой фишкой. Но до нее, конечно, надо еще поработать.
По сумме это — 6,5 — 13 млрд. руб. Продает текущий акционер компании Денис Фролов.

( Читать дальше )

Уже много статей вышло, про новости о санкциях на российские металлы со стороны США и Великобритании.

Зафиксирую здесь данные по структуре выручке у Русала и Норникеля по странам для понимания влияния новости на компании.

РУСАЛ


28% Россия, 23% Китай, 21% Восточные страны и остальное 28% европейские страны. То есть драматичного влияния быть не должно, однако европейские компании могут просить или дисконт, или отказываться от российских поставок.

ГМК НОРНИКЕЛЬ



( Читать дальше )

Содержание:

1. О компании и ее место на рынке микрофинансовых организаций
2. О финансах компании 
3. Оценка компании и сравнение с конкурентами
4. Вывод о целесообразности участия в IPO

1. О компании и ее место на рынке микрофинансовых организаций

Займер – это финтех-сервис выдачи микрозаймов онлайн. Компания в основном специализируется на работе с физлицами, которым необходимы краткосрочные микрозаймы до 30 тыс.руб. сроком до 1 месяца (PDL*) и сроком до 2 месяцев (IL1-2**).

*PDL -  Pay Day Loans. Это краткосрочные займы до зарплаты. Сумма выдачи PDL займов до 30 тыс. руб., срок до 1 месяца. Погашаются займы одной суммой, вместе с процентами в конце срока. Предоставляются без обеспечения.

**IL – Installment Loan. Это термин, обозначающий кредит, который погашается в рассрочку.

При этом динамика выдач займов PDL согласно статистике Банка России снижается. Именно это может объяснять, почему объем выдач у Займера не растет в 2023г. При этом в целом объемы выдач у МФО в 2023 году выросли на 22%. Получается наш эмитент не в тренде. Это минус!

( Читать дальше )

Решила поделиться одним из своих любимых инвестиционных портфелей — это Детский портфель. Ему в 2024 году исполнится 5 лет. Какой же результат по нему после двух падений в 2020 и 2022 году?

Содержание:

• Вводные нюансы
• 2019 год
• 2020-2021 года
• 2023 год
• 2024 год
• Итоги и планы

Вводные нюансы:

• Старт — счет веду с 2019 года.
• Пополнения — откладываю каждый месяц по 15 тыс. руб. Были пропуски, об этом напишу ниже, но потом я пополняла.
• Что покупаю — только покупка акций, без плеч, без шортов. Облигаций минимум, так как портфель долгосрочный и небольшой.
• Цель портфеля — накопить ребенку капитал, который он потратит или на учебу, или на недвижимость, или продолжит сам инвестировать.
• Задача — на собственном примере попробовать стратегию ежемесячных пополнений, ее целесообразность и даст ли она результат на длительном промежутке времени.
• Весь свой путь я открыто описывала, делала заметки и пояснения. Портфель и аналитику по нему можно посмотреть по ссылке https://snowball-income.com/public/portfolios/DHDSzFxdtk, ниже будут фото оттуда. Стараюсь оперативно вносить туда данные (покупки, продажи)

( Читать дальше )

22 марта отчитался за прошлый год один из крупнейших продуктовых ретейлеров России X5 retail group. В этом посте предлагаю изучить полученные результаты, а заодно я покажу вам на что, я обращаю внимание при анализе сектора ретейла.

Первым делом конечно смотрим на динамику роста бизнеса. Классический и всем понятный показатель – это выручка компании. По итогам 2023 года выручка составила 3 триллиона 146 миллиардов рублей, что на 20,8% больше предыдущего года. А за последние 5 лет выручка росла в среднем на 15%. Очень хорошая динамика, характерная для растущих компаний, ставим первый плюсик в копилку компании.

 

Итак, это общие продажи. Надо отметить, что в ретейле все динамично меняется. Какие-то магазины или целые сети закрываются. Но чаще у растущих компаний, конечно, открываются новые магазины. Поэтому для объективной оценки динамики продаж в ретейле используют показатель Like-for-like, или сопоставимые продажи. В этом показателе сравниваются продажи или трафик  за прошлый и текущий период у одних и тех же торговых объектов. То есть магазины, которые открылись или закрылись в течение года исключаются.

( Читать дальше )

Вчера вечером вышла новость, которую мы долго ждали, но которая при этом многих напугала — "Минпромторг просит суд лишить X5 Retail Group прав на управление российской «дочкой»".

Что это значит для инвестора — давайте разбираться:

1 марта Х5 попала в список ЭЗО (экономически значимые организации). Это значит, что компания может пройти быструю редомициляцию из Нидерландов в Россию.

Как это будет происходить:

1️⃣ Минпромторг РФ подает в суд на материнскую компанию, в данном случае это X5 Retail Group («мама») и лишает ее прав на владение дочкой.
2️⃣исключая «маму» по решению суда российские инвесторы напрямую входят в капитал компании ЭЗО, это у нас ООО «Корпоративный центр Икс 5» (дочка)
3️⃣российские резиденты и владельцы X5 Retail Group также входят в капитал компании в доле владения и сохраняют все права, в том числе права на получение дивидендов. При этом ничего делать не надо будет, смена расписок на акции будет происходить в автоматическом режиме.

Интересный факт — компания, попавшая в список ЭЗО не может оспорить это право и отказаться от включения. Процесс запускается автоматически. Ориентир по срокам — может произойти все достаточно быстро 1-2 месяца, так как вопрос решеный.

( Читать дальше )

СОДЕРЖАНИЕ:

• важные моменты

• сроки реализации и процесс

• Тинькофф

• ВТБ

• АЛЬФА брокер

• КИТ финанс

• Фридом Финанс (Цифра брокер)

• РСХБ

• ФИНАМ

• БКС

• Инвестиционная палата

( Читать дальше )

На этой неделе нас ожидает еще одно IPO на российском рынке – компания Европлан. Говорят нельзя войти в одну реку дважды, но Европлану это судя по всему удастся. Достаточно уникальный кейс, так как это будет второе IPO компании, первое было в 2015 году.

Звучит достаточно странно, но в 2015 году «Европлан» уже проводило IPO на Мосбирже: тогда компания разместила 25% минус одну акцию по цене ₽570 и привлекла 3,3 млрд. рублей. 

В 2017 году «Европлан» был реорганизован: лизинговая компания «Европлан» была выделена в отдельное юрлицо, сам холдинг переименован в «Сафмар финансовые инвестиции», а позже – в «ЭсЭфАй». Сейчас на бирже торгуется материнская компания Европлана.

( Читать дальше )

Сегежа ожидаемо плохо отчиталась за 2023 год.

Предыдущий отчет мы разбирали здесь.

И по отношению к предыдущему кварталу и годовые результаты все еще удручающие.

• Выручка +4% к/к
• OIBDA минус 23%
• чистый убыток вырос на 71%
• долг вырос на 6% и составляет 133 млрд. руб. (!)
• долг/ebitda = 13

Входить в акции компании сейчас очень рискованно — признаков разворота не наблюдается, наоборот, тенденция негативная.

И компания впервые заявила о докапитализации (читать как допэмиссии). Ранее Сегежа старалась уходить от этого ответа и чаще прикрывалась Системой как спасителем. 

https://www.interfax.ru/business/951757

«Я считаю, что нам надо закончить все действия по урегулированию вопроса долга до конца этого года. Эту задачу с долгом мы однозначно решим, и она для нас не будет уже столь существенна», — отметил глава Segezha, отвечая на вопрос, когда могут быть привлечены акционерные средства.

По его мнению, интерес со стороны инвесторов к Segezha понятен: «Сейчас Segezha Group стоит 4 руб.

( Читать дальше )