Один из лидеров российского IT-рынка, а также ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies, поделился финансовыми результатами за I полугодие 2024 года. Забегая наперед стоит отметить, что результаты впечатлили, а стоимость акций самой компании уже находится на интересном для покупателей уровне. Давайте разбираться, что же там с финансами:

— Выручка: 1,1 млрд руб (+48% г/г)
— Валовая прибыль: 888 млн руб (+45% г/г)
— EBITDA: 688 млн руб (+22% г/г)
— Чистая прибыль: 499 млн руб (+3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии IVA продемонстрировала впечатляющий рост по выручке на 48% г/г, который обусловлен ростом количества заказов и развитием экосистемы. Следом за выручкой на 45% г/г увеличилась валовая прибыль. Чистая прибыль и EBITDA также показали рост.

📉 В то же время, рентабельность по EBITDA и по чистой прибыли остались под давлением, сократившись до 64% и 47% соответственно. Снижение показателей обусловлено разовыми маркетинговыми расходами, связанными с получением компании публичного статуса. Также компания продолжает усиливать R&D и в 1П2024 увеличила штат более чем на 100 сотрудников, до 334 человек. В целом, не вижу негатива.

Дорогие подписчики, на прошлой неделе крупный российский разработчик программного обеспечения для автоматизации банков (АБС), инвестиционных и страховых компаний, а также других финансовых организаций Диасофт, представил финансовые результаты за I квартал 2024 года. Компания является представителем IT-сектора, который в свою очередь обладает высоким потенциалом роста в долгосрочном перспективе. А теперь к результатам:

— Выручка: 2,14 млрд руб (+30% г/г)
— Валовая прибыль: 1,1 млрд руб (+18% г/г)
— Чистая прибыль: 498,8 млн руб (+8% г/г)
— EBITDA: 591 млн руб (на уровне 1к2023)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде компания выполнила обещанный прогноз по выручке и увеличила её на 30% г/г, а законтрактованная выручка достигла 19,4 млрд руб и продемонстрировала рост на 43% г/г, что обусловлено высоким спросом на продукты и услуги компании. Чистая прибыль также показала рост на 8% г/г и составила 591 млн рублей.

Дорогие подписчики, очередную торговую неделю я хотел бы начать с позитивного, а именно с обзора компании Софтлайн, которая является ведущим поставщиком решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности. На прошлой неделе ею был представлен финансовый отчет по МСФО за I полугодие 2024, традиционно переходим к ключевым показателям:

— Оборот: 42,8 млрд руб (+40% г/г)
— Валовая прибыль: 15,7 млрд руб (+133% г/г)
— Скорр. EBITDA: 3,4 млрд руб (+209% г/г)
— Операционная прибыль: 1 млрд руб (против убытка в 2023г)
— Чистая прибыль: -514 млн руб (против прибыли в 2023г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде Софтлайну удалось достичь рекордной рентабельности. Оборот вырос на 40%, где порядка 30% пришлось на оборот от продажи собственных решений. Существенный рост показала и валовая прибыль, которая выросла более чем в 2 раза. При этом, валовая прибыль от собственных решений выросла более чем в 4 раза (9,8 млрд руб) и в настоящий момент составляет более 62% от общей валовой прибыли компании. Также имеем рост операционной прибыли свыше 1 млрд рублей после прошлогоднего убытка и увеличение скорр. EBITDA более чем в 3 раза.

Дорогие подписчики, вчера Яндекс представил долгожданный отчет за II квартал 2024 года, который получился выше ожиданий. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

— Выручка: 447,6 млрд руб (+38% г/г);
— Cкорр. EBITDA: 93,2 млрд руб (+68% г/г);
— Cкорр. Чистая прибыль: 44,2 млрд руб (+88% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: +35% г/г (доля на рынке увеличилась до 64,7%);
— Райдтех: +44% г/г;
— Доставка и другие O2O сервисы: +65% г/г;
— Плюс и развлекательные сервисы: +48% г/г.

Вчера, Группа Позитив — ведущая российская IT-компания в области кибербезопасности, представила финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

🔴Выручка: 5,2 млрд руб (+12,5% г/г)
🔴Отгрузки: 4,9 млрд руб (+8% г/г)
🔴EBITDA: -3,7 млрд руб
🔴Чистый убыток: 4,4 млрд руб (ранее 338,1 млн)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Стоит сказать, что отчетность компании вышла противоречивой и на фоне её публикации бумаги в моменте теряли около 3%. В 1 полугодии Позитив отчитался о росте выручки и отгрузок, но при этом также показала рост чистого убытка выше 1000% и снижение по показателю EBITDA.

❌ Откуда рост чистого убытка?

— Компания увеличивает инвестиции в разработку продуктов. Общие R&D расходы увеличились на 80% год к году и составили 4,1 млрд рублей;
— Группа Позитив отчиталась об увеличении количества сотрудников на 478 человек, а их общая численность впервые превысила 2700;

Текущая цена: 2983₽

Целевая цена: 3600₽
Потенциал роста: 20,6%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 202,7 млрд руб
— Выручка 1к2024: 2,178 млрд руб (+42% г/г)
— EBITDA 1к2024: 1,145 млрд руб
— Чистая прибыль 1к2024: 1,491 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Бенефициар ухода зарубежных вендоров с отечественного рынка;
— Рост рынка кибербезопасности;
— Дивиденды;
— Рост отгрузок до 40-50 млрд рублей в 2024 году.

Факторы риска:

— Кадровый голод;
— Регуляторные.

–––––––––––––––––––––––––––

Текущая цена: 5517₽

Целевая цена: 6700₽
Потенциал роста: 21,4%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 58,4 млрд руб
— Выручка 2023: 9,1 млрд руб (+27% г/г)
— EBITDA 2023: 3,9 млрд руб (+27% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 3 млрд руб (+16% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Переход финсектора на отечественное ПО;
— Собственные решения и разработки;
— Ежеквартальные дивиденды не менее 80% от EBITDA;
— Высокие темпы роста IT-сектора и господдержка.

Факторы риска:

— Кадровый голод;
— Регуляторные.

–––––––––––––––––––––––––––

Одной из ключевых новостей прошлой недели стало то, что ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности — Софтлайн, объявил о намерении совершить ряд крупных M&А-сделок по приобретению высокотехнологичных компаний в Группу в рамках собственной стратегии развития, одним из критериев которой является активная консолидация российского IT-рынка.

❗️ Для данных целей Совет директоров Софтлайна утвердил дополнительный выпуск акций ПАО «Софтлайн» в размере до 76 млн штук с размещением по открытой подписке и проспект ценных бумаг данного выпуска.

При успешном завершении заявленных M&A-сделок, Софтлайн пересматривает свои прогнозы на 2024 год:

Старый прогноз:

— Оборот: 110 млрд руб;
— Валовая прибыль: 30 млрд руб;
— EBITDA: 6 млрд руб.

Новый прогноз:

— Оборот: 135 млрд руб (+25 млрд руб или +22,7%);
— Валовая прибыль: 40 млрд руб (+10 млрд руб или +33%);
— EBITDA: 10 млрд руб (+4 млрд руб или +66%);

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Текущая цена: 592,3₽

Целевая цена: 740₽
Потенциал роста: 25%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 125,2 млрд р
— Отгрузки 1к2024: 1 892 млрд руб (+51% г/г)
— Выручка 1к2024: 1 852 млрд руб (+102,64% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 202 млн руб (-66% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🔘Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных вендоров;
— Проведение эффективных M&A сделок;
— Компания платит дивиденды;
— Реализация плана по трехкратному росту чистой прибыли по итогам 2025 г.
— Включение в Индекс МосБиржи.

Среди всех инвестиционных идей на фондовом рынке Яндекс представляется самой популярной. Компания наделала много шума во время процедуры разделения бизнеса и уже совсем скоро завершит долгожданный переезд в РФ. Важно сказать, что условия обмена по акциям компании также хорошие, а значит совсем скоро качественный и достаточно большой бизнес Яндекса будет использовать весь свой потенциал для переоценки.

Яндекс (YNDX)

Текущая цена: 4204₽
Целевая цена: 5250₽
Потенциал роста: 24,8%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 1 498 млрд р
— Выручка I к 2024: 228,3 млрд р (+40% г/г)
— Операционная прибыль I к 2024: 23,2 млрд р (+201% г/г)
— Скорр. EBITDA I к 2024: 37,6 млрд р (+107% г/г)
— Скорр. чистая прибыль I к 2024: 21,5 млрд р (+164% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ