🔥 Яндекс. Как же он хорош

Дорогие подписчики, вчера Яндекс представил долгожданный отчет за II квартал 2024 года, который получился выше ожиданий. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

— Выручка: 447,6 млрд руб (+38% г/г);
— Cкорр. EBITDA: 93,2 млрд руб (+68% г/г);
— Cкорр. Чистая прибыль: 44,2 млрд руб (+88% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: +35% г/г (доля на рынке увеличилась до 64,7%);
— Райдтех: +44% г/г;
— Доставка и другие O2O сервисы: +65% г/г;
— Плюс и развлекательные сервисы: +48% г/г.

В отчетном периоде компания продемонстрировала высокие темпы роста по всем ключевым финансовым показателям, а также основным сегментам бизнеса. Из негативного отмечу, что расходы группы на вознаграждения сотрудникам на основе акций в 1 квартале выросли до 55,5 млрд рублей. Существенный рост относительно 2023 года связан с возобновлением мотивационной программы для менеджмента и закрытием сделки по разделению бизнеса. При этом менеджмент Яндекса отмечает, что подобные расходы носят разовый характер. Резюмируя можно сказать, что своими результатами Яндекс подтверждает статус компании роста и есть все основания полагать, что текущие темпы роста бизнеса продолжаться и в последующих кварталах.

❗️ Примечательно, что менеджмент Яндекса также дал финансовый прогноз на 2024 год, согласно которому ожидает рост выручки от 38 до 40%, а также рост скорректированного показателя EBITDA до 170-175 млрд рублей.

–––––––––––––––––––––––––––

Первые в истории дивиденды

В пресс-релизе компания отметила, что совет директоров Яндекса рассмотрит вопрос о выплате дивидендов в размере 80 рублей на акцию, что предполагает порядка 2,1% дивдоходности. Дивиденды должны будут выплачены не позднее конца октября, а сам Яндекс полагает, что в будущем сможет платить дивиденды на полугодовой основе (в случае принятия рекомендаций советом директоров).

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

На мой взгляд, вполне справедливо считать Яндекс одной из самых популярных компаний на фондовом рынке в 2024 году. Радует, что компания успешно справилась с редомициляцией, не кинула миноритариев в вопросе обмена акций и наконец-то возобновила торги на МосБирже.

В настоящий момент Яндекс обладает одним из лучших IT-бизнесов, который демонстрирует впечатляющие темпы роста и имеет огромный потенциал. Вдобавок к этому компания также анонсировала первые в своей истории дивидендные выплаты. Пусть дивиденды в 80 рублей и выглядят несерьезными, но сам факт их анонса выступает колоссальным позитивов для акционеров Яндекса, а также для фондового рынка в целом.

Возобновление торгов Яндекса состоялось в довольно непростое для рынка время и коррекция в акциях носит чисто технический характер. По EV/EBITDA компания оценивается в 8,5x и с учетом сильных финансовых результатов + сильного прогноза, а также потенциального старта регулярных дивидендных выплат, долгосрочный горизонт в акциях Яндекса выглядит весьма сильным. Я докупал Яндекс ещё во время майской коррекции и продолжаю держать долгосрочную позицию с целевой ценой в 5250 рублей за акцию, что предполагает около 34% апсайда.