Новости рынков |Увеличение налога до 25% приведет к снижению чистой прибыли и дивидендов многих компаний на 6,3% - БКС Мир инвестиций

Для различных компаний в разных секторах эффект от повышения налогов может незначительно варьироваться, однако расчет общего влияния на российские акции довольно прост. Если компания получила 100 рублей прибыли до налогов, то при текущем режиме она покажет 80 рублей чистой прибыли и, если она, как и многие компании, направляет на дивиденды 50%, то выплатит акционерам 40 рублей. Если поднять ставку до 25%, то чистая прибыль и дивиденды уменьшатся на 6,3%.

Таким образом, если предложение Минфина будет одобрено (налоговые предложения Минфина не всегда принимаются автоматически), можно ожидать коррекции рынка примерно на 5-7%. Однако это не первый раз, когда разговоры о ставке налога в 25% появляются в информационном поле, поэтому, возможно, ее эффект уже отражен в ценах акций.сми


Увеличение налога на прибыль до 25% с 20% приведет к снижению чистой прибыли и дивидендов от многих компаний на 6,3%, но это может уже отчасти заложено в цену акций, при этом предложение Минфина может быть принято не полностью.

Новости рынков |Фосагро дополнительно заплатит 10 млрд.руб НДПИ за 23г (~5% EBITDA) и 2 млрд.руб акциза на газ (~1% EBITDA) - АТОН

Как сообщает «Интерфакс», правительство предлагает скорректировать систему ставок НДПИ для некоторых отраслей, принимая во внимание отмену курсовых экспортных пошлин с 1 января 2025 года и высокий уровень рентабельности в этих отраслях. В частности, для отрасли производства калийных удобрений планируется повысить НДПИ в 2,3x, фосфорных — в 2x. Для производителей азотных удобрений предлагается ввести акциз на покупку газа для производства аммиака в размере 1 200 рублей на тысячу кубометров.

По нашим оценкам, исходя из результатов 2023 года, «ФосАгро» может дополнительно заплатить 10 млрд рублей НДПИ, что транслируется в приблизительно 5% EBITDA. Также введение акциза на газ может стоить компании приблизительно дополнительные 2 млрд рублей, согласно нашим предварительным расчетам, или 1% EBITDA. Учитывая предстоящее повышение налога на прибыль, мы считаем дополнительные налоги негативным фактором с точки зрения восприятия, поскольку они окажут давление на свободный денежный поток. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «ФосАгро», которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,2x против своего собственного 5-летнего среднего 6,0x.

Новости рынков |Дивиденды Транснефти могут быть более 180 руб/акц. (д/д 11,4%) - Мои Инвестиции

Мы ждем значительного улучшения результатов за 1кв24 по сравнению с 4кв23 г. Выручка вырастет за счет индексации тарифов на 7,2% с 1 января 2024 г. EBITDA опередит доходы по темпам роста на фоне снижения операционных расходов, которые стандартно сокращаются по сравнению с сезонно высоким уровнем 4-го квартала. Прибыль дополнительно будет поддержана финансовыми доходами.

На этой неделе совет директоров «Транснефти» может дать рекомендации по дивидендам за 2023 г. В случае сохранения коэффициента выплат в 50%, дивиденды за 2023 г. могут быть более 180 руб. на акцию, а дивидендная доходность составит 11,4%.
Акции «Транснефти» торгуются с 40%-м дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA к историческому среднему уровню. Их потенциал может быть реализован в случае объявления промежуточных дивидендов или за счет повышения коэффициента выплат до 75%, что увеличит дивиденды до 270 руб. на акцию.
Дивиденды Транснефти могут быть более 180 руб/акц. (д/д 11,4%) - Мои Инвестиции




Новости рынков |Судя по индексу волатильности RVI коррекция на рынке может быть более глубокой чем сейчас - Цифра брокер

Высокие процентные ставки и перспектива дальнейшего повышения ключевой ставки на заседании Банка России в июне – один из факторов, который продолжает оказывать давление на рынок акций. В отчете Банка России «О чем говорят тренды» говорится, что «…в апреле дезинфляционный тренд предыдущих месяцев приостановился. Это видно как по общему ИПЦ, так и по широкому кругу аналитических показателей…. Более того, если текущие темпы роста цен и инфляционные ожидания не возобновят снижение, то для восстановления ценовой стабильности может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий».
На этом фоне, и принимая во внимание повышение рыночной волатильности, Минфин заранее, не дожидаясь среды, принял решение отказаться от проведения регулярных аукционов по размещению ОФЗ. Это способствовало стабилизации на рынке ОФЗ: индекс RGBI во вторник показал незначительный рост, на 0,08%. Тем не менее надо отметить, рассуждая о волатильности на фондовом рынке, что несмотря на глубокое падение индекса RGBI и коррекцию на рынке акций в последние несколько дней, индекс волатильности RVI особо и не повысился, что говорит об отсутствии страха у инвесторов, и, как следствие, о возможности более глубокой, чем мы сейчас наблюдаем, коррекции на рынке.



( Читать дальше )

Новости рынков |Дивиденды МД МЕДИКАЛ ГРУП после редомициляции могут составить 130 руб (д/д 12%) - АТОН

28 мая компания была зарегистрирована в специальном административном районе (САР) на о. Октябрьский Калининградской области в качестве Международной компании Публичного акционерного общества «МД Медикал Груп Инвестментс». После регистрации в списке ценных бумаг, допущенных к организованным торгам на Московской бирже, ГДР компании будут заменены на акции МКПАО, а также начнется подготовка и реализация процесса автоматической конвертации ГДР в акции МКПАО, который может занять до 15 рабочих дней с даты государственной регистрации МКПАО. Держатели ГДР, имеющие право участвовать в конвертации, определяются по состоянию на дату регистрации МКПАО, т.е. 28 мая 2024 года. Торги акциями МКПАО на Мосбирже возобновятся после завершения автоматической конвертации.

Процесс редомициляции проходит в соответствии с ранее объявленными планами. После его завершения компания сможет выплачивать дивиденды — по нашему базовому сценарию, она может выплатить около 130 рублей на акцию в обозримой перспективе, что соответствует доходности около 12% по цене закрытия торгов.

Новости рынков |Высокая ключевая ставка усилит давление на процентную маржу МТС Банка - Альфа-Инвестиции

МТС Банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года. Чистая процентная маржа в I квартал 2024 года составила 8,4%, снизившись на 1,4 процентных пункта год к году в результате роста процентных ставок и увеличения стоимости фондирования.

Стоимость риска немного увеличилась (в связи с активным ростом кредитного портфеля и более высокой долей потребительских кредитов в портфеле) и составила 8,9% в I квартал 2024 года против 8,4% в I квартале 2024 года. При этом доля неработающих кредитов выросла на 0,6 процентных пункта квартал к кварталу, уменьшившись на 1,9 процентных пункта год к году.

  • Чистая прибыль: 3,9 млрд руб, +34,8% год к году
  • ROE: 21,1% (+2,2 процентных пункта год к году)
  • Чистый процентный доход: 9,7 млрд руб., +16,5% год к году

Расходы выросли на 30,3% год к году за счёт увеличения трат на расширение продуктовых команд, в том числе в сегменте ИТ. При этом соотношение расходов и доходов снизилось на 2,3 процентных пункта год к году. Достаточность капитала по Н1.0 к концу I квартала 2024 года составила 9,4%, что превышает нормативный уровень ЦБ на 0,9 процентных пункта.



( Читать дальше )

Новости рынков |КАМАЗ является бенефициаром ухода иностранных производителей (MAN, Scania, Volvo) - ПСБ

Совет директоров эмитента рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб./акцию, доходность — 2,6%. Это в 2,5 раза больше, чем в 2022 году. От прибыли по РСБУ на выплату за 2023 год будет направлена примерно четверть — 3,2 млрд руб.

Нам импонируют акции «КАМАЗа», компания активно расширяет производство, что положительно влияет на финансовые результаты и позволяет увеличить долю рынка, а также является бенефициаром ухода иностранных производителей (MAN, Scania, Volvo)

Новости рынков |Суд утвердил мировое соглашение между Северсталью и ФАС, оцениваем новую сумму штрафа менее 1% чистой прибыли за 24г - Ренессанс Капитал

Суд утвердил мировое соглашение между Северсталью и ФАС по делу о завышении цен на стальной прокат. Конкретные детали соглашения не раскрываются. Ранее в СМИ сообщалось, что Северсталь в рамках мирового соглашения договорилась о снижении штрафа почти в 10 раз – с 8,7 млрд руб. до менее 900 млн руб.

Если соответствующее положение содержится в утвержденном соглашении, то новость, на наш взгляд, является позитивной – новая сумма, по нашим оценкам, эквивалентна менее 1% чистой прибыли компании за 2024 год.

Новости рынков |Доходность FCF Алросы может составить 12-14% за 1-е пол. 2024 - Мои Инвестиции

Выручка компании выросла на 32% г/г и составила 99,6 млрд рублей (x3,1 кв/кв).
Исходя из исторических данных, выручка по РСБУ в среднем на 20-25% ниже, чем консолидированный показатель группы по МСФО. Таким образом, продажи за квартал могли составить 120-130 млрд рублей. С учетом этих цифр, по нашим оценкам, доходность FCF может составить 12-14% за 1-е пол. 2024 г.
Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% FCF при текущем уровне долговой нагрузки, что может быть основным позитивным триггером в акциях компании.
Хотя низкие продажи De Beers говорят о все еще слабом рынке, с учетом высокого уровня продаж ювелирных изделий в США и Китае (совместно ~65% мирового рынка), ожидаем начала восстановления рынка на горизонте 3-6 месяцев.
При текущих ценах доходность FCF на год вперед без учета продажи запасов составляет 12%. Считаем, что восстановление цен может потенциально добавить еще 5-10 п.п. к доходности, которая также может полностью транслироваться в дивиденды, учитывая низкую долговую нагрузку.



( Читать дальше )

Новости рынков |Потенциальное реинвестирование дивидендов Роснефти поддержит акции компании - Альфа-Инвестиций

Выплаты составят 29,01 руб. на акцию.
Доходность 5%.
Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 8 июля 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).
Общий объём выплат составит 307,4 млрд руб.
Итоговое решение по дивидендам акционеры примут на годовом общем собрании 28 июня 2024 года.

Потенциальное реинвестирование дивидендов Роснефти поддержит акции компании - Альфа-Инвестиций

Компания продолжает придерживаться политики распределения 50% чистой прибыли. Ранее она уже заплатила за I полугодие 30,77 руб. на акцию. Текущая выплата абсолютно ожидаемая, так что влияние на акции компании должно быть преимущественно нейтральным.

В абсолютном выражении выплата будет одной из самых крупных на рынке этим летом, так что потенциальное реинвестирование этих средств акционерами должно оказать поддержку акциям.


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн